" พักตัวรอปัจจัยใหม่ "                               

          ตลาดหุ้นเมื่อวานศุกร์ : SET Index ปรับตัวลง -13.21 จุด (-0.79%) ปิดที่ 1,668 จุด ด้วยมูลค่าการซื้อขายเพียง 3.47 หมื่นล้านบาท จากความกังวล FED ส่งสัญญาณขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนธ.ค. และจะขึ้นอีก 3 ครั้งในปีหน้า ประกอบกับราคาน้ำมันดิบที่ทรุดตัวลงต่อเนื่องกดดันต่อหุ้นกลุ่มพลังงาน ส่งผลให้มีแรงขายกลุ่ม PETRO, ENERG และ HELTH  โดยนักลงทุนต่างชาติกลับมาเป็นฝั่งขายสุทธิที่ 1,841 ล้านบาท และ Net Short TFEX 9,280 สัญญา และขายสุทธิในตลาดพันธบัตร 2,538 ล้านบาท

          แนวโน้มตลาดหุ้นวันนี้: มุมมองเป็นกลาง คาดดัชนีแกว่งตัว 1,660 - 1,680 จุด โดยภาวะตลาดมีความกังวล FED ส่งสัญญาณปรับขึ้นดอกเบี้ยในการประชุม 18 - 19 ธ.ค. รวมถึงขึ้นอีก 3 ครั้ง ปี 2019 และ 1 ครั้งในปี 2020 ตามตลาดแรงงานและภาวะเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง ซึ่งกดดันให้กระแส Fund Flow ต่างชาติมีแนวโน้มชะลอตัวต่อไป อย่างไรก็ตามการประชุมกลุ่มผู้ผลิตน้ำมันทั้งในและนอกโอเปก รวมถึงรัสเซียส่งสัญญาณปรับลดอุปทานน้ำมันในปี 2562 ลง ขณะที่ซาอุฯให้คำมั่นว่าจะปรับลดการส่งออกน้ำมันในเดือนธ.ค.ลง 500,000 บาร์เรล/วัน ช่วยหนุนให้ราคาน้ำมันในเช้านี้รีบาวด์ขึ้นครั้งแรกในรอบ 10 วันซึ่งจะช่วยหนุนต่อกลุ่มพลังงาน นอกจากนี้ปัจจัยบวกภายในประเทศข่าวการประมูลรถไฟความเร็วสูง 3 สนามบินมูลค่า 2 แสนล้านบาทจะช่วยหนุนต่อ sentiment การลงทุนให้รีบาวด์ขึ้นในช่วงอ่อนตัวได้

 

กลยุทธ์การลงทุนวันนี้ : Selective Buy     

          - ทยอยสะสมหุ้นที่มีแนวโน้มผลประกอบการ 3Q18 จะออกมาดี SAWAD, ANAN, BCH, GULF, PYLON, ANAN และ STA 

          - กลุ่มรับเหมา (STEC, SEAFCO) นิคมฯ (AMATA) รับผลบวกจากการเลือกตั้ง และโครงการขนาดใหญ่ภาครัฐ GULF, MTC คาดการณ์เข้าคำนวณ MSCI รอบใหม่ที่จะประกาศพรุ่งนี้ (13 พ.ย.) 

          หุ้นแนะนำวันนี้ : CK (ปิด 26 ซื้อ/เป้า 31) ได้ Sentiment บวกจากการจับมือกลุ่ม CP เข้าประมูลรถไฟความเร็วสูงในวันนี้ ขณะที่ราคาหุ้นยังไม่สะท้อนเงินลงทุนในบริษัทลูก (BEM, CKP และ TTW) ,IHL (ปิด 9.4 ซื้อ/เป้า 11.8) คาดกำไรปกติ 3Q18 ประมาณ 79 ล้านบาททำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ จากโรงฟอกหนังเฟสใหม่เริ่มผลิตอย่างเป็นทางการตั้งแต่เดือน ส.ค.หนุนกำลังการผลิตเพิ่มเท่าตัวจาก 1 ล้านชิ้น/เดือน เป็น 1.7 ล้านชิ้น/เดือน, SAWAD (ปิด 47.75 ซื้อ/เป้า 55) คาดกำไรสุทธิ 3Q18 กลับมาเป็นปกติ เบื้องต้นคาดไว้ประมาณ 761 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 22%qoq และ 25%yoy จากยอดสินเชื่อที่ยังเติบโต และ NIM ที่กลับมาฟื้นตัว 

          Top picks ปีนี้ : ANAN, BBL, CPALL, MTC, ROBINS และ SPALI  

          KSS report วันนี้ : BANPU (ปิด 17.9 ซื้อ/เป้า 24), BLA (ปิด 33 ซื้อ/เป้า 42), BGRIM (ปิด 27.75 ซื้อ/เป้า 34), ROBINS (ปิด 67.75 ซื้อ/เป้า 76), TOP (ปิด 81 ซื้อ/เป้า 105), Property Sector (Top pick : ANAN, SPALI) 

 

          (+) กลุ่มธุรกิจน้ำมัน - ผลหารือของกลุ่ม OPEC+ Non OPEC ส่งสัญญาณอาจปรับลดปริมาณการผลิตเพื่อพยุงราคาน้ำมัน : เมื่อวันอาทิตย์ที่ผ่านมา กลุ่มผู้ผลิตน้ำมันดิบ (OPEC+Non OPEC) มีการประชุมร่วมของคณะกรรมการตรวจสอบการปฏิบัติตามข้อตกลงในการปรับลดกำลังการผลิต (JMMC) โดยที่ประชุมส่งสัญญาณถึงแผนการปรับลดอุปทานน้ำมันในปี 2019 เพื่อผยุงราคาน้ำมันดิบไม่ให้ลดลงไปมากกว่านี้ ขณะที่ซาอุฯประกาศเตรียมปรับลดปริมาณการส่งออก น้ำมันดิบประมาณ 500,000 บาร์เรลต่อวัน ในเดือน ธ.ค. คาดเป็น Sentiment บวกต่อราคาน้ำมันและหุ้นในกลุ่มธุรกิจน้ำมัน อย่างไรก็ตามเราคาดว่าประเด็นนี้ จะมีความชัดเจนอีกครั้งในการประชุมใหญ่ของกลุ่ม OPEC ในวันที่  6 ธ.ค.  

          (+/-) กลุ่มอสังหาฯ - ธปท.ประกาศเกณฑ์คลุมเข้มภาคอสังหาฯอย่างเป็นทางการ ระยะสั้นมองบวกแต่ระยะกลางถึงยาวยังเป็นลบ ลดเกรด Sector เป็น Neutral Top pick : ANAN, SPALI : ระยะสั้นมองบวกจาก 1) ธปท.เลื่อนการบังคับใช้เกณฑ์ใหม่เป็น 1 เม.ย.จากเดิม 1 ม.ค.2019, 2) เกณฑ์คลุมเข้มบ้านหลังที่ 2 ผ่อนคลายขึ้นโดยยกเว้นให้ผู้ซื้อที่ซื้อบ้านหลังที่ 2 ในราคาไม่เกิน 10 ล้านบาท แต่ผ่อนบ้านหลังแรกมาแล้วเกิน 3 ปี สามารถวางดาวน์ได้ที่ 10% จากเดิมบ้านหลังที่ 2 ต้องวางดาวน์ 20% และ 3)เกณฑ์ใหม่ไม่มีผลย้อนหลังทำให้ยอดขายของผู้ประกอบการหรือ Backlog ที่มีอยู่สามารถโอนและรับรู้รายได้ในปีหน้าได้ตามเดิม อย่างไรก็ตามเราคาดว่าเกณฑ์นี้จะมีผลต่อยอดขายใหม่ หรือ Presale ที่อาจจะลดลงเมื่อเริ่มบังคับใช้ตั้งแต่ 1 เม.ย.2019 ซึ่งจะเป็นลบต่อรายได้และผลกำไรของกลุ่มอสังหาฯในระยะกลางถึงยาว  

          (+) กลุ่มรับเหมาฯ - วันนี้ รฟท.เปิดให้ยื่นซองประมูลโครงการรถไฟความเร็วสูงเชื่อม 3 สนามบิน เป็นบวกต่อหุ้นรับเหมาฯและหุ้นที่เกี่ยวข้อง : รฟท.จะเปิดให้เอกเชนยื่นซองประมูลโครงการรถไฟความเร็วสูงเชื่อม 3 สนามบิน มูลค่ารวมกว่า 2.24 แสนล้านบาท แบ่งเป็น 1)ระบบขนส่ง 1.68 แสนล้านบาท, 2) การพัฒนาพื้นที่รอบเส้นทาง 4.5 หมื่นล้านบาท และ 3) สิทธิการเดินรถ 1 หมื่นล้านบาท ระยะเวลาดำเนินการ 50 ปี โดยใช้รูปแบบการลงทุนเป็นแบบ PPP Net Cost โดยการประมูลครั้งนี้คาดว่าจะรู้ผลประมูลในช่วงเดือน ธ.ค. 2018 -ม.ค. 2019