ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้               (รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)

 

แกว่งตัวขึ้น... รอข่าวผลเลือกตั้งสหรัฐฯ ช่วงเที่ยงๆ เวลาไทย

          KGI ประเมิน SET Index วันพุธไซด์เวย์ และมีโอกาสแข็งแกร่งขึ้นในช่วงบ่ายวันนี้... หากผลเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ เป็นไปตามที่ consensus คาด กล่าวคือพรรครีพับลิกัน (ฝั่งทรัมป์) ยังชนะในวุฒิสภาหรือชนะทั้งสองสภา (ล่าสุดเพิ่งเริ่มนับคะแนน น่าจะมีความชัดเจนใกล้เที่ยงวัน เวลาไทย) ด้านปัจจัยภายนอกอื่นๆ เป็นบวกเล็กน้อย ตลาดหุ้นสหรัฐฯ เมื่อคืนปรับตัวขึ้น ขณะที่ข่าวสารฝั่งยุโรปเป็นบวกมากขึ้น หลังสำนักข่าวรอยเตอร์รายงานว่ากลุ่มยุโรป (EU) พร้อมประนีประนอมกับฝั่งอังกฤษในการเจรจา Brexit ในประเด็นสำคัญเช่นพรมแดนไอร์แลนด์ หนุนให้ค่าเงินยูโรแข็งค่า เป็นผลดีต่อสกุลเงินเอเชียและค่าเงินบาท (เมื่อวานนี้ นักลงทุนต่างชาติพลิกมาซื้อสุทธิ 2.2 พันล้านบาท - ถือเป็นอีกปัจจัยบวก) อย่างไรก็ดีเรายังคงมุมมองว่าอัพไซด์ระยะสั้นของ SET มีจำกัด เนื่องจาก i) หุ้นกลุ่มพลังงานน่าจะไม่แข็งแกร่ง หลังราคาน้ำมันยังคงปรับลงต่อเนื่องปิดที่ระดับต่ำสุดเกือบ 8 เดือน หลังสำนักงานปิโตรเลียมอเมริกา (API) รายงานสต็อกน้ำมันดิบสูงกว่าที่ consensus ประเมิน และ ii) บอนด์ยิลด์สหรัฐฯ ยังทยอยปรับตัวขึ้น ซึ่งหากส่งผลให้บอนด์ยิลด์ของไทยปรับขึ้นตาม ก็อาจส่งผลให้ valuations ของตลาดหุ้นตึงตัวขึ้นเช่นกัน

 

หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน          (สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)

 

เก็งกำไร SCC*, CPALL*, BANPU*

          SCC* (เป้าพื้นฐาน 480 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 424 บาท / แนวต้าน 444 บาท (Trailing stop ล๊อกกำไร 420 บาท) 2) เราประเมินแนวโน้ม Spread ปิโตรเคมีสาย Olefins ของ SCC* เริ่มฟื้นตัว หลังราคาน้ำมันดิบปรับลงแรง ส่งผลให้ Spread ของ HDPE และ PP ที่มีสัดส่วนกำไรสูงปรับขึ้น (การผลิตปิโตรเคมีของ SCC* เป็น Naphtha based ซึ่งอิงกับราคาน้ำมันดิบ ต่างจาก PTTGC* ที่เป็น Gas based ... ดูบทวิเคราะห์ Commodities update วานนี้เพิ่มเติม) 3) แนวโน้มธุรกิจปูนซีเมนต์ยังดี โดยล่าสุดดีมานด์การใช้ปูนซีเมนต์ในประเทศเดือน ก.ย. เติบโต +4.2% YoY และคาดว่าจะโตต่อเนื่องใน 4Q61 เนื่องจากพ้นฤดูฝน

          CPALL* (เป้าพื้นฐาน 87 บาท) ประเมินแนวรับ 67 บาท และ 66.5 บาท / แนวต้าน 69 บาท และถัดไป 72 บาท (Stop loss 65.5 บาท) 2) Valuation ลงมาในระดับที่น่าสนใจ PE ปี 2562 = 24.5 เท่า (-1.5 เท่าของส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานจากค่าเฉลี่ยย้อนหลังในอดีต) 3) ประเมินราคาอาหารสด (หมู ไก่) ที่เป็นปัจจัยกดดันผลการดำเนินงานของ บ.ลูก อย่าง MAKRO เริ่มฟื้นตัว 4) เริ่มธุรกิจขนส่งพัสดุ "SPEED-D (สปีด-ดี)" ซึ่งยังไม่รวมในประมาณการฯของฝ่ายวิจัยฯ

          BANPU* (เป้าพื้นฐาน 26 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 17.5 บาท / แนวต้าน 18.3 บาท และ 18.7 บาท ตามลำดับ (Stop loss 17.1 บาท) 2) ฝ่ายวิจัยฯออกบทวิเคราะห์คาดกำไร 3Q61 = 3.5 พันล้านบาท (+72% YoY แต่ลดลง -13% QoQ) โดยคาดจะมีผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน 571 ล้านบาท แต่กำไรหลักโตเด่น ... อ่านรายละเอียดในบทวิเคราะห์เพิ่มเติม 3) ราคาหุ้นปรับลง จนทำให้ PE ปีนี้ลดลงเหลือ 10.9 เท่า และ PE ปี 2562 = 8.9 เท่า ขณะที่ PBV ปี 2562 ลดลงมาสู่ระดับ 0.9 เท่า

 

          หุ้นเด่น Quantamental เดือน พ.ย.61: แนะนำซื้อ CPF* (Stop loss 23.8 บาท) และ KTB* (Stop loss 19.4 บาท), แนะนำ "ถือ / สะสม" AMATA* (Stop loss 22.3 บาท) และ  ASK (Stop loss 22.9 บาท) 

 

          (+) รัฐบาลคาดหวังการยกเลิกค่าธรรมเนียมวีซ่าให้กับ 21 ประเทศจะช่วยเพิ่มนักท่องเที่ยวขึ้นมา 30% (บางกอกโพสต์) เราเชื่อว่ามาตรการดังกล่าวจะเป็นตัวกระตุ้นทางบวกต่อนักท่องเที่ยวต่างชาติสำหรับ 21 ประเทศที่จะเข้ามาในประเทศไทยในช่วงเดือนธันวาคม 2561-กราคม 2562 หลังจากไทยเผชิญกับจำนวนท่องเที่ยวจีนที่ลดลงต่อเนื่องตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2561 ทั้งนี้ เรามีมุมมองเชิงบวกต่อมาตรการดังกล่าวที่จะช่วยผลักดันให้จำนวนท่องเที่ยวกลับมาสู่ภาวะปกติในช่วงสั้น เรายังคงน้ำหนักการลงทุนปกติสำหรับกลุ่มขนส่ง โดยให้ AOT* เป็นหุ้นเด่น โดยมีราคาเป้าหมาย 82.12 บาท

          (+ กลุ่มท่องเที่ยว) แจ็คหม่าชูเที่ยวไทย (โพสต์ทูเดย์) เปิดช่องโปรโมทผ่านเว็บอาลีบาบาเจาะจีน 800 ล้านคน เคาะฟรีวีซ่ากระตุ้นเพิ่ม "สมคิด" ดึงอาลีบาบาโปรโมทท่องเที่ยวไทยออกในสปอต "11.11 วันคนโสดแห่งชาติจีน" เข้าถึง 800 ล้านคน ครม.เคาะฟรีวีซ่า 2 เดือน

          (0) MK ทิ้งลูกรับทรัพย์ 660 ล้าน (โพสต์ทูเดย์) มั่นคงเคหะการ เลิกพัฒนาโครงการที่ขอนแก่น ขายทิ้งหุ้นบรรทัดทอง รับทรัพย์ 660 ล้าน ราชธานีลิสซิ่ง รุกธุรกิจประกัน

          (+) เปิดแผนเซ็นทรัลต่อยอดจีแลนด์ เชื่อมทำเลทอง'ค้าปลีก-อสังหา' (ประชาชาติธุรกิจ) แม่ทัพ "เซ็นทรัลพัฒนา" เปิดแผนลงทุนรอบใหม่หลังซื้อจีแลนด์ เดินเกมบุกค้าปลีก-อสังหาฯเต็มรูปแบบ กางแลนด์แบงก์แปลงยักษ์ พระราม 9-พหลโยธิน (ลาดพร้าว) 2 ทำเล "ยุทธศาสตร์" ของกลุ่มเซ็นทรัล ซินเนอร์ยี่การเติบโตอนาคต ชี้บิ๊กดีลคุ้มค่าการลงทุน เตรียมรีวิวโครงการยักษ์ "ซูเปอร์ทาวเวอร์"

          (+) EA* จับมือกลุ่มเจ้าสัวเจริญ ผุดสถานีชาร์จรถยนต์ไฟฟ้า (ข่าวหุ้น) EA* จับมือกลุ่ม "เจ้าสัวเจริญ" ประกาศเซ็น MOA กับ "อาคเนย์ แอดไวซ์เซอรี่" ผุดสถานีชาร์จรถยนต์ไฟฟ้า "EA Anywhere" ทั่วไทย ตั้งเป้าขยายครบ 1,000 แห่ง เพื่อรองรับอุตสาหกรรมรถยนต์ไฟฟ้าในอนาคต

          (+) CPN* ผนึกพันธมิตรธุรกิจ ทุ่มงบ 400 ล้านจัดศูนย์ฯ หนุนทราฟฟิกเพิ่ม 20% (ข่าวหุ้น) CPN* จับมือพันธมิตรธุรกิจ ทุ่มงบ 400 ล้านบาท เนรมิตศูนย์การค้าของซีพีเอ็นทั้ง 32 ศูนย์การค้าทั่วประเทศ เป็นแลนด์มาร์กความสุขและเทศกาลของขวัญส่งท้ายปี ตั้งแต่ 16 พ.ย.61-7 ม.ค.62 คาดหนุนทราฟฟิกเพิ่มขึ้นกว่า 20%

          (+) IFA ไฟเขียว TVD ซื้อหุ้น SPTV ชูผลตอบแทน 14.18-15.21% (ข่าวหุ้น) ที่ปรึกษาทางการเงินอิสระ TVD ไฟเขียวหนุนผู้ถือหุ้นอนุมัติ ซื้อหุ้น "สปริงนิวส์ เทเลวิชั่น" ไม่น้อยกว่า 90.10% รวมเป็นเงินเกือบ 1,000 ล้านบาท คาดผลตอบแทนของโครงการ 14.18-15.21% ต่อปี ระยะเวลาคืนทุน 5.51-5.72 ปี

          (+) SIRI* ทุ่มงบลงทุน 1.9 พันล้าน เข้าซื้อหุ้น Standard International 35% (ข่าวหุ้น) "แสนสิริ" ทุ่มงบ 1,900 ล้านบาท เข้าซื้อหุ้น "Standard International" จำนวน 35% เพื่อรุกขยายธุรกิจโรงแรม หวังสร้างรายได้ประจำ มั่นใจช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้บริษัทในอนาคต

 

          AMATA* (เป้าพื้นฐาน 30 บาท) หากต่ำกว่า 23.6 บาท แนะนำ "ขายล๊อกกำไร" รอซื้อคืนแนวรับ 23 บาท และ 22.6 บาท 

          KTB* (เป้าพื้นฐาน 22.4 บาท) ประเมินแนวรับ 20.0 บาท / แนวต้าน 20.4 บาท (Trailing stop ล๊อกกำไร 20.0 บาท) 

          BBL* (เป้าพื้นฐาน 220 บาท) ประเมินแนวรับ 214 บาท / แนวต้าน 220 บาท (Trailing stop ล๊อกกำไร 211 บาท)

          PLANB* (เป้าพื้นฐาน 8.65 บาท) ประเมินแนวรับ 6.5 บาท / แนวต้าน 6.7 บาท และถัดไป 6.9 บาท (Stop loss 6.3 บาท) 

          SCCC* (เป้าพื้นฐาน 304 บาท) ประเมินแนวรับ 240 บาท / แนวต้าน 255 บาท (Stop loss 236 บาท) 

 

          CPN* แนะนำ "ซื้อ" เป้าพื้นฐาน 90.5 บาท ฝ่ายวิจัยฯคาดกำไร 3Q61 = 2.8 พันล้านบาท (+14.2% YoY แต่ลดลง -3.4% QoQ) โดยกำไรที่เพิ่มขึ้น YoY จะมาจากส่วนแบ่งกำไรที่เพิ่มขึ้นจากธุรกิจที่อยู่อาศัย ในขณะที่กำไรที่ลดลง QoQ จะเป็นเพราะยอดโอนคอนโดมิเนียมลดลง ฝ่ายวิจัยฯ ประเมินว่าผลกระทบด้านลบจากการเลื่อนเปิดโครงการใหม่ และเหตุเพลิงไหม้จะไม่มากนัก 

          BEC แนะนำ "ถือ" เป้าพื้นฐาน 7.2 บาท ฝ่ายวิจัยฯคาดกำไร 3Q61 = 41 ล้านบาท (+18% YoY, Turnaround QoQ) เนื่องจากต้นทุนและค่าใช้จ่ายลดลง ฝ่ายวิจัยฯปรับลดประมาณการปี 2562 ลง -12% และแนะนำเพียง "ถือ"

          PSH* แนะนำ "ซื้อ" เป้าพื้นฐาน 23.9 บาท ฝ่ายวิจัยฯคาดกำไร 3Q61 = 1.63 พันล้านบาท (+27% YoY, +4% QoQ) และคาดแนวโน้มกำไรจะโตต่อเนื่องใน 4Q61 จากโครงการในมือที่เตรียมโอน 

          กลุ่มโรงแรม น้ำหนักการลงทุน "เท่ากับตลาดฯ" ฝ่ายวิจัยฯประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงานกลุ่มฯ อ่อนแอ โดยคาดกำไร 3Q61 CENTEL* +2% YoY, ERW* -38% YoY, MINT* -25% YoY ประมาณการกำไรปีนี้ของ CENTEL และ ERW มีความเสี่ยงที่จะปรับลด เนื่องจากจำนวนนักท่องเที่ยวที่ชะลอตัว และมีโอกาสที่การท่องเที่ยวจะไม่ฟื้นตามคาดแม้ภาครัฐฯจะออกนโยบายฟรีวีซ่า