CNS Daily Strategy: คาดตลาด “Sideway” ต้าน 1705/1710จุด รับ 1687/1680จุด FED Minutes เดินหน้าปรับขึ้นดอกเบี้ย เพื่อให้เศรษฐกิจสหรัฐฯโตต่อ กดดันจิตวิทยาการลงทุน แต่ได้แรงหนุนจากการที่ก.คลังสหรัฐเผยไม่มีประเทศคู่ค้ารายใหญ่บิดเบือนค่าเงิน ซึ่งรวมถึงจีนด้วย ลดความเสี่ยงที่สหรัฐฯจะแทรกแซงนโยบายค่าเงินเอเชีย ลดแรงกดดันต่อสินทรัพย์เสี่ยงเอเชีย โดยไทยมีแรงหนุนเพิ่มเติมจากรองนายกฯสมคิด หารือมาตรการกระตุ้นท่องเที่ยวปลายปี รับมือตลาดจีนซบเซา เซา ผสานการหารือของการท่องเที่ยวฯ เรื่อง Double Visa ในวันนี้ บวกต่อกลุ่มท่องเที่ยวแนะนำ Theme “Tourism Play” : MINT, ERW, AOT

 

 

(*) US: FED Minutes สนับสนุนขึ้นดอกเบี้ย เพื่อให้เศรษฐกิจสหรัฐฯเติบโตต่อเนื่อง

(+) US: ก.คลังสหรัฐเผยไม่มีประเทศคู่ค้ารายใหญ่บิดเบือนค่าเงิน ซึ่งรวมถึงจีนด้วย

(+) TH: คจร.อนุมัติลงทุนรถไฟฟ้าสายสีชมพู-เหลือง ส่วนต่อขยาย มูลค่ารวม 7.1 พันลบ.

(+) TH: รองนายกฯสมคิด เตรียมหารือมาตรการกระตุ้นท่องเที่ยวปลายปี รับมือจีนซบเซา

(*) Fund Flow:ล่าสุดขายหุ้น-3,433ลบ.,Long Future+1,835สัญญา,ซื้อBond+1,356ลบ.

(-) OIL: ราคาน้ำมันดิบวานนี้ WTI -3.02% สู่ $69.75 /bbl / BRT -1.67% สู่ $80.05 /bbl

Nomura Daily Top Picks: MINT, ERW, AOT

 

Equity Daily Outlook :  คาดดัชนีวันนี้ “Sideway” ต้าน 1705/1710จุด รับ 1687/1680จุด ตลาดสินทรัพย์เสี่ยงโลกได้รับจิตวิทยาลบจากรายงาน FED Minutes ที่มีแนวโน้ม Hawkish เนื่องจากคณะกรรมการ FED ส่วนใหญ่มีความเห็นตรงกันว่า FED จำเป็นต้องเดินหน้าปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย เพื่อสนับสนุนการขยายตัวของเศรษฐกิจสหรัฐฯ และมองว่า FED อาจจำเป็นต้อง Tighten นโยบายทางการเงินต่อไป แม้อัตราดอกเบี้ยจะกลับสู่ภาวะปกติแล้วในอนาคต เป็นตัวกดดันให้สินทรัพย์เสี่ยงโลกพักฐาน ทั้งนี้ ประเด็นการค้าของสหรัฐฯมีสัญญาณบวก หลังรายงาน "นโยบายเศรษฐกิจและอัตราแลกเปลี่ยนระหว่างประเทศ (International Economic and Exchange Rate Policies) รอบครึ่งปี ระบุว่า ไม่มีประเทศคู่ค้ารายใหญ่ที่มีพฤติกรรมบิดเบือนค่าเงิน ขณะที่จีน เยอรมนี อินเดีย ญี่ปุ่น เกาหลีใต้ และสวิตเซอร์แลนด์ อยู่ใน "รายชื่อประเทศที่ถูกจับตา” ซึ่งการที่จีนไม่ได้อยู่ในรายชื่อนั้น ลดแรงกดดันทางการค้าระหว่างสหรัฐฯและจีน และลดความเสี่ยงที่สหรัฐฯจะแทรกแซงนโยบายค่าเงินเอเชียได้ ทำให้ทิศทางค่าเงินเอเชียยังคงเป็นไปตามกลไกตลาด จำกัดความผันผวนของค่าเงินเอเชีย เพิ่ม Sentiment บวกต่อการลงทุนในเอเชียเด่นต่อเนื่อง โดยไทยได้แรงหนุนเพิ่มเติมจากมาตรการในประเทศ ล่าสุด คณะกรรมการจัดระบบจราจรทางบก (คจร.) อนุมัติลงทุนรถไฟฟ้าสายสีชมพู-เหลือง ส่วนต่อขยาย มูลค่ารวม 7.1 พันล้านบาท หนุนกลุ่มอิงการลงทุนเด่นต่อเนื่อง ผสานรองนายกฯสมคิด เตรียมหารือมาตรการกระตุ้นท่องเที่ยวปลายปี โดยการให้สิทธิพิเศษวีซ่าที่ขอรับการตรวจลงตรา หนุนตลาดจีนที่ซบเซา ผสานการหารือของการท่องเที่ยวฯ เรื่อง Double Visa  วันนี้ บวกต่อกลุ่มท่องเที่ยว

 

 

Daily Strategy : ถือหุ้น 75% Sector Rotation เน้นสะสม Domestic Play BBL, KBANK, TMB, CPALL, ROBINS, ADVANC, CK, STEC, PYLON, AMATA, GOLD, SC, ERW, BH, และ Global Play (PTT, PTTEP) วันนี้เน้น “Theme “Tourism Play”

 

น้ำมันขึ้น : Trump ส่งสัญญาณนักข่าวเสียชีวิตอาจเกี่ยวข้องซาอุฯ +PTT, +PTTEP

BANK : สัปดาห์นี้เริ่มทยอยประกาศผลประกอบการ กลยุทธ์แนะนำเก็งกำไรกลุ่มที่คาดกำไรโต qq yy ได้แก่ TMB(+2.1%yy, +6.1%qq), BBL(+16.4%yy, +3.3%qq), คาดประกาศ ดังนี้ 17ตค(TMB), 18ตค(TCAP, SCB, BBL), 19ตค(KBANK, KTB)

Golden Week 1-7ตค 2018 นักท่องเที่ยวจีนฟื้นตัว +2.77%y-y และวันที่ 18 ตคนี้ ทางการจะหารือมาตรการเสริมการท่องเที่ยว(Double VISA) หนุน AOT, ERW, SPA

กองทุนรวมโครงสร้างพื้นฐาน(TFFIF) กำลังจะเปิดขาย IPO 12-19 ตค ผสาน TOR 4 โครงการเร่งด่วน เข้า ครม หนุน STEC, AMATA, WHA, CK,  PYLON

หุ้นเก็งเข้า MSCI รอบเดือน พย 2018 GULF, TOA

กลุ่ม รฟฟ เด่นการเติบโต เน้น GULF BGRIM PSTC BWG

OCT 2018 Portfolio Top Picks : AMATA GUNKUL PTT TMB SC STEC

Election Play 2019 : PTT, PTTEP,  BBL, KBANK, TMB,  CPALL, ROBINS, ADVANC,  STEC, AMATA, SC, GOLD

4Q18 : MPC First Rate Hike Play  : BBL, KBANK, GFPT, TU, ADVANC and Investment Related : STEC, AMATA, GULF

Thailand Equity Outlook 4Q18F & Beyond : Election & MPC First Rate Hike Play

 

Election Play : PTT, PTTEP,  BBL, KBANK, TMB,  CPALL, ROBINS, ADVANC,  STEC, AMATA, SC, GOLD

MPC First Rate Hike Play  : BBL, KBANK, GFPT, TU, ADVANC and Investment Related : STEC, AMATA, GULF

Fundamental & Tactical Daily Top Picks :

 

MINT (TP19F 51*):  Support 38.0/37.25 Resistant 39.5/40.5 

 

Earnings Outlook: ใน 2H18F คาดกําไรปกติจะเติบโตดี y-y, h-h จาก 1) โรงแรม คาดรายได้เพิ่มขึ้น โดยโรงแรมในโปรตุเกสจะเติบโตดี จากการอยู่ในช่วง high season ใน 3Q18F และได้ประโยชน์ของ renovation ที่แล้วเสร็จทุกโรงแรม 2) ร้านอาหารคาดการปิดสาขาลดลง ทําให้ SSS และ TSS ฟื้นตัว และคาดโตต่อใน 2019F +17%y-y

Valuation: ราคาหุ้นซื้อขายที่ PER19F ระดับ 24x เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 3 ปี ย้อนหลังที่ 37 เท่า และยังเหมาะสมจากการเป็นผู้นำในกลุ่มฯที่มีรายได้กระจายตัวที่สุด Upside 32%

Catalyst: สมคิดเตรียมไปจีนหารือด้านการท่องเที่ยว + วันนี้ (18 ต.ค.) ลุ้นมาตรการกระตุ้นนักท่องเที่ยวและมาตรการเพิ่มเติม ภายในปีนี้ หนุนอุตสาหกรรมฟื้นตัว

ERW (TP19F 9*): Support 7.5/7.35 Resistant 7.85/8.0

 

Earnings Outlook: คาดกำไรปกติ 3Q18F 60 ลบ -24%y-y, +104% q-q  จากการที่ JW ยังอยู่ในช่วงการปรับปรุง ประกอบนักท่องเที่ยวรัสเซียและยุโรปบางกลุ่มยังไม่กลับมาเที่ยวไทย แต่จะฟื้นตัวแรงใน 4Q18F หลังจากที่ JW เสร็จการ renovate ทำให้ขึ้นค่าห้องพักได้ราว 10 – 15%

Valuation: ราคาปัจจุบันอยู่ในระดับ Valuation ที่น่าสนใจ ซื้อขายที่ PER 19F 27X ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยอดีตที่สูงถึง 37.6x

Catalyst: สมคิดเตรียมไปจีนหารือด้านการท่องเที่ยว + วันนี้ (18 ต.ค.) ลุ้นมาตรการกระตุ้นนักท่องเที่ยวและมาตรการเพิ่มเติม ภายในปีนี้ หนุนอุตสาหกรรมฟื้นตัว

AOT (TP18/19F 75.50*): Support 62.0/61.25 Resistant 64.0/64.5

 

Earnings Outlook: คาด4Q17/18F กำไรเติบโตโดดเด่นกว่า +50% y-y จากฐานต่ำในปีก่อนและหักล้างผลกระทบจากนักท่องเที่ยวจีนที่ชะลอลง และคาดกำไรปี 2018/19F ยังเติบโตสูงต่อเนื่อง +18% y-y ตามการขยายตัวของอุตฯ ท่องเที่ยวไทย

Valuation: ราคาที่ปรับลงมา 6% ช่วง 1 เดือนที่ผ่านมา เป็นจุดซื้อสะสมที่ดี และมี Valuation น่าสนใจ ซื้อขาย PER18/19F 30 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 1 ปีที่ 33.7 เท่า

Catalyst: สมคิดเตรียมไปจีนหารือด้านการท่องเที่ยว + วันนี้ (18 ต.ค.) ลุ้นมาตรการกระตุ้นนักท่องเที่ยวและมาตรการเพิ่มเติม ภายในปีนี้ หนุนอุตสาหกรรมฟื้นตัว

Note: TP (Bloomberg Consensus) , *TP(CNS), **TP(Nomura)