Stock          S          R      Comment

AMA           5.80       6.50    ครึ่งหลังผลงานสดใสรับไฮซีซั่น

KCM           1.20       1.36    ซุ่มเจรจา DCC ผุดสาขา ผนึกบิ๊กอสังหาปั้นรายได้พันล้าน

NYT           4.98       5.20    ส่งออกรถยนต์ยังคงแข็งแกร่ง พร้อมเตรียมรับรู้รายได้พื้นที่ให้เช่าในไตรมาส 3 นี้

 

  Italy: ตลาดพันธบัตรอิตาลีมีโอกาสเกิดความผันผวนอีกครั้ง ภายหลังเมื่อวานนี้รัฐบาลอิตาลีกำหนดแผนงบประมาณฉบับใหม่ประจำปีงบประมาณ 2019 โดยตั้งระดับการขาดดุลการคลังไว้ที่ราว 2.4% ของ GDP และคาดว่าในปีงบประมาณ 2020 การขาดดุลจะอยู่ในระดับเดียวกันอีกด้วย

  มุมมองของเรา: การกระทำดังกล่าวเป็นการบ่งชี้ว่ารัฐบาลผสมชุดนี้ต้องการที่จะเอาใจประชาชนในประเทศดังที่ได้สัญญาเอาไว้ในช่วงก่อนการเลือกตั้ง (Populism) ซึ่งจะทำให้การขาดดุลการคลังของอิตาลียังคงอยู่ในระดับสูงต่อไป และเป็นระดับที่สูงกว่าที่อิตาลีได้ให้สัญญากับทางยุโรป (EU) ไว้ก่อนหน้านี้ (ดูรูป) ซึ่งจะทำให้ระดับหนี้สาธารณะของประเทศจะยังคงอยู่ในระดับสูงเช่นกัน

  Geopolitical risk: เราประเมินว่าปัจจัยการเมืองของอิตาลีจะเป็นปัจจัยกดดันเชิง Sentiment ต่อตลาดหุ้นทั่วโลกในไตรมาสที่ 4 นี้ เนื่องจากคาดว่าร่างกฎหมายงบประมาณฉบับใหม่นี้จะถูกต่อต้านจากคณะกรรมาธิการยุโรป (European Commission) เป็นสำคัญ ซึ่งคณะฯนี้จะมีกำหนด Review แผนงบประมาณฉบับนี้ในวันที่ 15 ตุลาคม ซึ่งถ้าหากมีอุปสรรคเกิดขึ้น คาดว่าจะทำให้เหล่าบริษัทจัดอันดับความน่าเชื่อถือมีโอกาสที่จะปรับลดอันดับ/แนวโน้มเครดิตของอิตาลีในช่วงถัดไป ซึ่งในเดือนตุลาคมนี้จะมีกำหนดการ Review ของ Moody's และ S&P เป็นสำคัญ อย่างไรก็ดี ในแง่ของ Implication ต่อตลาดหุ้นไทยนั้น มองว่าจะไม่ได้ส่งผลกระทบโดยตรง แต่จะเป็นเพียงปัจจัยรบกวนเท่านั้น ซึ่งถ้าหาก SET Index จะมีการปรับลงจากปัจจัยดังกล่าว มองว่าคงจะไม่มีนัยสำคัญแต่อย่างใด

  กลยุทธ์การลงทุน: SET Index ยังคงถูกประคับประคองจากราคาน้ำมันที่ยืนอยู่ในระดับสูงรวมไปถึง Risk appetite ของนักลงทุนในประเทศเป็นสำคัญ แต่การปรับตัวขึ้นอย่างยั่งยืนนั้นยังเป็นเรื่องที่ยาก ตราบใดที่ประมาณการ EPS ของตลาดยังคงไม่ถูกปรับขึ้น และเราก็ประเมินว่า Fund flow จะยังไม่ไหลเข้าสู่ตลาดหุ้นไทยอย่างมีนัยสำคัญในช่วง 1-2 เดือนนี้ เนื่องจาก Bond yield และเงินดอลลาร์สหรัฐฯน่าจะยังคงยืนอยู่ในระดับสูงต่อไป

  Laggard with high yield: มองกลุ่มหุ้นที่น่าสนใจหากจะต้องมีการเข้าลงทุนใหม่ ณ วันนี้ได้แก่กลุ่มหุ้นปันผลสูงที่ยังคงปรับตัว Laggard ตลาด ซึ่งหากคัดกรองจากสมาชิกในดัชนี SETHD ล่าสุดจะพบว่าได้แก่ TISCO, MAJOR, LH, CPF, BBL, AP

 

  แนวรับ  1,741  แนวต้าน 1,767

 

  ENGY  XD 0.05 บาท

  APEX-W1 เข้าซื้อขายเป็นวันแรก (499.9mn sh 1:1 @ Bt0.40)