กลยุทธ์ : ทิศทางดัชนี SET ยังแกว่งตัวในกรอบแคบๆ ขณะที่ปริมาณการซื้อขายแผ่วลงไปมาก ซึ่งน่าจะมาจากกองทุนในประเทศ ลดการซื้อขาย เพื่อรอดูสถานการณ์ในต่างประเทศ ทั้งทิศทางราคาน้ำมัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปีสหรัฐ และการประชุม FOMC ดูแล้วสถานการณ์แบบนี้ น่าจะซึมไปอีกสักพัก งบกลุ่มธนาคารที่กำลังจะออก ดูๆ แล้ว กำไรต่อหุ้นใน Q3/18 จะชะลอตัวเล็กน้อยเทียบ Q2/18 แต่หากดูตัวเลข EPS Q2/18 ที่ออกมาจริงเทียบค่าเฉลี่ยหรือ Mean พบว่า EPS ใน Q2/18 ที่ออกมาจริงจะสูงกว่าค่า EPS เฉลี่ย ซึ่งครั้งนี้อาจเหมือนกันได้ คือ EPS Q3/18 จะมากกว่า EPS Mean ไมว่าจะเป็นอย่างไร กำไรที่ลดลงของกลุ่มธนาคารในครั้งนี้ไม่น่าจะส่งผลต่อตัวธนาคารมากเหมือนก่อนหน้านี้ เนื่องจากตลาดรับรู้เรื่องรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยจะลดลง จากการยกเลิกค่าธรรมเนียมในการโอน การเล่นเก็งกำไรหุ้นในกลุ่มธนาคารก่อนงบออก 1 สัปดาห์ จากตัวเลขในอดีตตั้งแต่ปี 2010 ถึงปัจจุบันจะให้ผลตอบแทนในเชิงบวกประมาณ 1.53% หลังจากนั้นคงต้องไปรอดูงบจริงของแต่ละธนาคารผลการประชุม FOMC ปรากฏว่า FED ขึ้นดอกเบี้ยอีก 0.25% แต่ก็ไม่ได้ส่งผลทั้งด้านบวกและลบกับดัชนีตลาดหุ้นสหรัฐมากนัก แต่ที่ตามมาคือ อัตราผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปีของสหรัฐพุ่งขึ้นใกล้สถิติเดิมที่ 3.125% หากดัชนีตลาดหุ้นสหรัฐยังแกว่งในกรอบแคบๆ อย่างนี้คงต้องไปตัดสินกันที่งบ Q3/18 ของหุ้นสถาบันการเงินในสหรัฐ ส่วนของเราก็เหมือนกัน วันนี้มองแนวโน้มตลาดยังคงแกว่งในกรอบแคบ จากการขาดปัจจัยหนุนใหม่ๆ หุ้นพลังงานยังนิ่งๆไม่ไปไหน ขณะที่ราคาน้ำมันย่อตัวลง วันนี้มองแนวต้านที่ 1754-1757 จุดและแนวรับที่ 1744-1740 จุด วันนี้แนะนำ ซื้อเก็งกำไร AOT AP SPALI และ MINT

 

  CPALL : เราแนะนำ ซื้อ CPALL โดยมีราคาเป้าหมาย 80 บาท โดยเราเชื่อว่าราคาหุ้นที่ปรับลดลงเกือบ 30% จากจุดสูงสุดที่ 90 บาท ได้ตอบรับปัจจัยลบจาก 1) GPM ที่ลดลงyoy ของธุรกิจร้านสะดวกซื้อ, 2) ค่าใช้จ่ายพนักงานที่สูงขึ้นและ 3) ค่าใช้จ่ายก่อนเปิดดำเนินงานสูงจากการขยายกิจการในอินเดียของ MAKRO ไปหมดแล้ว เราคาดว่าบริษัทจะมี SSSG เป็นบวกใน 2H18 (4.75% ใน 1H18) ด้วยบรรยากาศการใช้จ่ายในประเทศที่ดีขึ้นจาก 1) การปรับขึ้นค่าแรงขั้นต่ำในเดือนเม.ย. 2) ดัชนีรายได้เกษตรกรสูงขึ้น yoy ตั้งแต่เดือนเม.ย. 2018 และ 3) มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐที่จะประกาศใน 4Q18 นอกจากนั้นบริษัทยังเป็นผู้ได้ประโยชน์โดยตรงจากนโยบายการคืนภาษีมูลค่าเพิ่ม (VAT)เดือนละ 500 บาท ให้กับผู้ถือบัตรสวัสดิการคนจน (11 ล้านราย) ที่จะเริ่มเดือนพ.ย. ปีนี้ไปจนเดือนเม.ย. ปีหน้าและได้ประโยชน์จากการเป็น banking agent ซึ่งได้เริ่มทำกับธนาคารออมสินเป็นรายแรกและคาดว่าจะมีธนาคารอื่นต่อมา เรายังชอบ CPALL ในฐานะที่เป็นหุ้น laggard ในกลุ่มค้าปลีกและมีโอกาสถูกทำ window dressing ในสัปดาห์นี้ด้วย

 

  27 ก.ย. : จีนประกาศตัวเลข Industrial Profit YoY เดือนส.ค. จากเดือนก่อนหน้าที่ 16.2%

  27 ก.ย. : สหรัฐประกาศตัวเลข GDP Annualized QoQ ไตรมาส 2/61 จากไตรมาสก่อนหน้าที่ 4.2%

  27 ก.ย. : สหรัฐประกาศตัวเลข Personal Consumption ไตรมาส 2/61 จากไตรมาสก่อนหน้าที่ 3.8%

  27 ก.ย. : สหรัฐประกาศตัวเลข Durable Goods Orders เดือนส.ค. จากเดือนก่อนหน้าที่ -1.7%

  27 ก.ย. : สหรัฐประกาศตัวเลข Pending Home Sales MoM เดือนส.ค. จากเดือนก่อนหน้าที่ -0.7%

  28 ก.ย. : จีนประกาศตัวเลข Caixin China PMI Mfg เดือนก.ย. จากเดือนก่อนหน้าที่ 50.6

  28 ก.ย. : สหรัฐประกาศตัวเลข Personal Income เดือนส.ค. จากเดือนก่อนหน้าที่ 0.3%

  28 ก.ย. : สหรัฐประกาศตัวเลข Personal Spending เดือนส.ค. จากเดือนก่อนหน้าที่ 0.4%

 

  MINT : Company Note คำแนะนำ: ซื้อ ราคาเป้าหมาย 44.50 บาท 

  SC   : Company Note คำแนะนำ: ซื้อ ราคาเป้าหมาย 5.00 บาท

 

  กลยุทธ์ : SET Index ยังมีโอกาสปรับตัวเพิ่มขึ้นไปทดสอบแนวต้านของกรอบแนวโน้มขาขึ้นที่ 1795-1800 จุด โดยมีแนวรับที่ 1740 จุดเป็นจังหวะในการเข้าซื้อหุ้น และมีแนวรับสำคัญของการปรับฐานที่1730 จุด ถ้าหลุดจะเป็นสัญญาณขายทางเทคนิค

  Tipco Foods (TIPCO TB; THB 9.55) - ซื้อ

  RS (RS TB; THB 21.40) - ซื้อ