Stock          S          R      Comment

BJC          58.10      60.25    ความเชื่อมั่นผู้บริโภคเริ่มฟื้นตัว BIG C เน้นเจาะกลุ่มคนเมืองและนักท่องเที่ยว

PCSGH         7.10       7.60    เริ่มรับรู้รายได้จากโรงงานผลิตชิ้นส่วนรถยนต์ในยุโรป

RS           19.00      21.00    TV rating ช่วงกลางเดือนกันยายนยังคงอยู่ในระดับที่แข็งแกร่ง

 

  SET: SET Index ปรับตัวสูงขึ้นสู่ระดับแนวต้านแรกของเราประจำเดือนนี้ที่ 1740 จุด มองเป็นโอกาสที่ดีในการขายทำกำไรในหุ้นบางส่วน โดยเฉพาะอย่างยิ่งนักลงทุนที่ได้มีการเข้าซื้อหุ้นที่ระดับแนวรับสำคัญ 1670 จุดตามที่เราแนะนำก่อนหน้านี้ ซึ่งจะได้ผลตอบแทนราว 4.4% แล้ว ประเมินว่าถึงแม้ดัชนีจะมีโอกาสปรับตัวขึ้นต่อในระยะสั้นจาก Sentiment การลงทุนที่ดีขึ้น แต่การปรับตัวนั้นจะมาพร้อมกับความเปราะบางที่มากขึ้นเช่นกัน เนื่องจากปัจจัยพื้นฐานอย่างกำไรของบริษัทจดทะเบียนยังไม่มีสัญญาณการถูกปรับขึ้น และกระแส Fund flow ในตลาดหุ้นไทยที่ยังคงเป็นลักษณะของการ Trading อยู่เช่นเดิม (เมื่อวานนี้นักลงทุนต่างชาติ Short สุทธิในตลาดล่วงหน้า 1 หมื่นสัญญาซึ่งเป็นการเปิดสถานะใหม่ส่วนใหญ่) ด้วยเหตุนี้ หาก SET Index ปรับตัวขึ้นไปจนถึงแนวต้านสำคัญของเราเดือนนี้ที่ 1770 จุด มองเป็นโอกาสในการลดพอร์ตอย่างมีนัยสำคัญ

  IE: เป็นไปตามคาดการณ์ของเราที่ประเมินไว้ก่อนหน้านี้ว่า หากจะต้องเลือกลงทุนหุ้นกลุ่มใดหลุ่มหนึ่งตามธีมการเลือกตั้งนั้น มองว่ากลุ่มนิคมอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้องกับโครงการ EEC (AMATA & WHA) จะเป็นกลุ่มที่สามารถปรับตัว Outperform ตลาดได้อย่างมีนัยสำคัญ คล้ายๆกับช่วงก่อนหน้าการเลือกตั้งปี 2007 ซึ่งเป็นการเลือกตั้งที่เกิดขึ้นภายหลังจากรัฐบาลที่มาจากการทำรัฐประหารเหมือนกัน เนื่องจากประเมินว่าผู้ประกอบการชาวต่างชาติจะเริ่มมีความเชื่อมั่นต่อการลงทุนทางตรง (FDI) ในไทยมากขึ้น และจะทำให้โครงการ Flagship อย่าง EEC นั้นมีโอกาสที่จะประสบความสำเร็จได้ ล่าสุดราคาหุ้นทั้ง 2 บริษัทปรับตัวขึ้นโดดเด่นกว่า 5% วานนี้ มองว่าสามารถถือ Let profit run ต่อไปในระยะสั้นได้ เนื่องจากราคาหุ้นทั้งสองยังคงต่ำกว่าราคาเป้าหมายของ Consensus ที่ 25.6 บาทและ 4.80 บาทตามลำดับ

  Commerce: ประเมินประเด็นที่ที่ประชุมครม.วานนี้เห็นชอบโครงการคืนภาษีมูลค่าเพิ่ม (VAT) ให้กับผู้มีรายได้น้อยในการใช้จ่ายผ่านบัตรสวัสดิการแห่งรัฐซื้อสินค้าไม่น่าจะมีผลกระทบต่อหุ้นในกลุ่มค้าปลีกโดยรวมแต่อย่างใด เนื่องจากภาษีมูลค่าเพิ่ม 5% ที่จะคืนให้กับผู้ถือบัตรนั้น จะเป็นการจ่ายคืนผ่าน e-money เพื่อนำไปใช้ซื้อสินค้าในร้านธงฟ้าและร้านที่เข้าร่วมโครงการของรัฐบาลเท่านั้น อย่างไรก็ดี หากจะมีบริษัทใดบริษัทหนึ่งที่ได้ประโยชน์ มองไปยัง TNP ซึ่งเป็นผู้ประกอบการที่อยู่ในรายชื่อร้านค้าธงฟ้าประชารัฐ ล่าสุดราคาหุ้นยังคงปรับตัว Laggard ตลาดเกือบ 30% หากนับตั้งแต่ต้นปีที่ผ่านมา มองว่านักลงทุนระยะสั้นสามารถเก็งกำไรในหุ้นดังกล่าวได้

  MPC & BoJ: ติดตามการประชุมกนง.ของไทยและการประชุม BoJ ของญี่ปุ่นในวันนี้ ซึ่งประเมินเช่นเดิมว่าจะไม่มีการเปลี่ยนแปลงเชิงนโยบายแต่อย่างใด โดยสำหรับกนง.นั้น เรายังคงคาดเช่นเดิมว่าจะมีมติคงดอกเบี้ยนโยบายที่ระดับ 1.5% ไปจนถึงสิ้นปีนี้ ส่งผลบวกในเชิงเปรียบเทียบต่อหุ้นกลุ่ม High dividend stocks และ Income stocks ต่อไป ซึ่งยังคงเป็นกลุ่มหุ้นที่เราชื่นชอบเช่นเดิม

  กลยุทธ์การลงทุน: ยังคงคาดการณ์ว่า SET Index จะแกว่งตัว Sideways ในเดือนนี้ต่อไปในกรอบแนวรับที่ 1700 จุดและ 1670 จุด และกรอบแนวต้านที่ 1740 จุดและ 1770 จุด ดังนั้นยังคงแนะนำให้หาจังหวะ Trading ขึ้นขาย-ลงซื้อตามกรอบแนวต้าน-แนวรับต่อไปเช่นเดิม มองปรากฏการณ์ Election rally จะยังไม่ได้เกิดขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในช่วงนี้ และดัชนียังคงขาดปัจจัยหนุนในเชิงของ Valuation แต่ในทางกลับกัน Downside risk ของตลาดยังคงถูกประคับประคองจากการที่สภาพคล่องในประเทศยังคงอยู่ในระดับสูงและการที่ประเทศไทยถือเป็นแหล่งหลบภัยที่สำคัญ เวลาเกิดเหตุการณ์ความผันผวนจากปัจจัยต่างประเทศ

  Stock: มองกลุ่มหุ้นที่น่าสนใจตามแต่ลักษณะพอร์ตการลงทุนดังต่อไปนี้

  1) สำหรับพอร์ตระยะสั้นประเภทเก็งกำไร แนะนำกลุ่มนิคมอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้องกับโครงการ EEC ได้แก่ AMATA, WHA ซึ่งคาดว่าจะได้ประโยชน์เชิง Sentiment จากความเชื่อมั่นการลงทุนที่เพิ่มขึ้น

  2) สำหรับพอร์ตระยะกลางที่ต้องการผลตอบแทนด้าน Capital gain แนะนำหุ้นที่ถูกลดน้ำหนักจาก MSCI ในรอบล่าสุด ได้แก่ CPALL, PTT รวมถึงหุ้นพื้นฐานดีในดัชนี SETHD ที่ยังคง Laggard ตลาดอยู่ เช่น TISCO, MAJOR, LH, CPF, LPN, SCC, PTT, TOP, BBL

  3) สำหรับพอร์ตระยะยาวที่ต้องการเงินปันผล แนะนำหุ้น Income Stock ที่มีลักษณะคล้าย Bond เช่น กองทุน Infrastructure fund / Property fund / REIT รวมถึงหุ้นสามัญอย่างเช่น ASP, INTUCH, RATCH

 

  แนวรับ  1,750  แนวต้าน 1,735

 

  MBK  XD 0.37 บาท