- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 12 September 2018 15:16
- Hits: 4784
บล.โนมูระพัฒนสิน : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน“Selective Play”
CNS Daily Strategy: คาดตลาด “ย่อแล้วดีด” 1683/1689จุด รับ 1664/1657จุด ราคาน้ำมันดิบ Brent ปรับตัวขึ้นแรง +2.18% สู่ 79.06 เหรียญ/บาร์เรล หลังพายุเฮอร์ริเคน Florence จะพัดเข้าชายฝั่งสหรัฐฯ ซึ่งจะกระทบต่อ supply น้ำมันดิบ ผสานแนวโน้มที่ OPEC และ Non-OPEC จะขยายเวลาลดกำลังการผลิต หนุนกลุ่มพลังงานนำตลาดได้ ส่วนในประเทศ พรป.ที่มาสว. และพรป.เลือกตั้งสส. ที่ขึ้นทูลเกล้าฯ เมื่อ 15 มิ.ย. จะประกาศ 2 ร่างกฎหมายลูกในราชกิจจานุเบกษา ซึ่งจะอยู่ในกรอบเวลา 90 วัน (13 ก.ย. 61) หนุนโอกาสเกิด Election Rally ได้ วันนี้แนะนำ Theme “Selective Play” : PTT, PTTEP, TMB
Nomura : Key Factors
(-) Trade: จีนเตรียมขอการอนุมัติจาก WTO ในวันที่ 21 ก.ย. เพื่อทำการคว่ำบาตรสหรัฐฯ
(+) OIL: ราคาน้ำมันดิบวานนี้ WTI +2.53% สู่ $69.25 /bbl / BRT +2.18% สู่ $ 79.06 /bbl
(+) OIL: พายุเฮอร์ริเคนจะพัดเข้าชายฝั่งสหรัฐฯ ซึ่งจะกระทบต่อ supply น้ำมันดิบ
(+) TH: ดัชนีความเชื่อมั่นนักลงทุนเดือนก.ค. เพิ่มขึ้นสู่ 10.55%
(+) TH: สคร.เก็บรายได้รัฐวิสาหกิจ 11 เดือนของปีงบประมาณ 2018 สูงกว่าเป้าถึง 16%
(*) Fund Flow:ล่าสุดขายหุ้น-3395 ลบ., Short Future-15,474สัญญา, ซื้อ Bond +352 ลบ.
Nomura Daily Top Picks: PTT, PTTEP, TMB
Equity Daily Outlook : คาดดัชนีวันนี้ “ย่อแล้วดีด” ต้าน 1683/1689จุด รับ 1664/1657จุด ตลาดยังคงได้รับจิตวิทยาลบจากประเด็นการค้าสหรัฐฯ-จีน หลังล่าสุดทางการจีนเตรียมขอการอนุมัติจาก WTO ในวันที่ 21 ก.ย. เพื่อทำการคว่ำบาตรสหรัฐฯ กดดันสินทรัพย์เสี่ยงโลก แต่อย่างไรก็ดี ราคาน้ำมันดิบ Brent ปรับตัวขึ้นแรง +2.18% สู่ระดับ 79.06 เหรียญ/บาร์เรล หลังพายุเฮอร์ริเคน Florence จะพัดเข้าชายฝั่งสหรัฐฯ ซึ่งจะกระทบต่อ supply น้ำมันดิบของสหรัฐฯ ผสานแนวโน้มที่ OPEC และ Non-OPEC จะขยายเวลาลดกำลังการผลิต คาดจะเจรจากันในการประชุม 23 ก.ย. ซึ่งหากขยายระยะเวลาจริงจะเป็น Upside Risk ต่อราคาน้ำมันเพิ่มเติม หนุนกลุ่มพลังงานนำตลาดเด่น รวมถึงปัจจัยในประเทศ ตัวเลขเศรษฐกิจไทยมีสัญญาณบวกต่อเนื่อง นำโดย ดัชนีความเชื่อมั่นนักลงทุนเดือนก.ค. เพิ่มขึ้นสู่ 10.55% ซึงเป็นการปรับตัวขึ้นครั้งแรกในรอบ 5 เดือน ผสานสคร.เผยจัดเก็บรายได้รัฐวิสาหกิจ 11 เดือนของปีงบประมาณ 2018 สูงกว่าเป้าถึง 16% สะท้อนสถานะการเงินภาครัฐมั่นคง เพิ่ม Sentiment บวกต่อการลงทุนในไทย โดยเรามองว่าไทยมี Upside Risks เพิมเติมจากประเด็นการเมือง ซึ่งพรป.ที่มาสว. และพรป.เลือกตั้งสส. ที่ขึ้นทูลเกล้าฯ เมื่อ 15 มิ.ย. จะประกาศ 2 ร่างกฎหมายลูกในราชกิจจานุเบกษา ซึ่งจะอยู่ในกรอบเวลา 3 เดือน หรือ 90 วัน (13 ก.ย. 61) จะหนุนโอกาสเกิด Election Rally ได้
Asset allocation : หุ้น 75% และเงินสด 7.5% ทองคำ 12.5% ตลาดบอนด์ 5%
Daily Strategy : ถือหุ้น 75% Sector Rotation เน้นสะสม Domestic Play BBL, KBANK, CPALL, ROBINS CK, STEC, SEAFCO, PYLON, AMATA, GOLD, ERW, BH, AOT, ERW และ Global Play (PTT, IVL) วันนี้เน้น “Theme “Selective Play”
Health Update ช่วง Seasonal จะหนุนกลุ่ม รพ Outperform ต่อเนื่อง โดยล่าสุดกลุ่ม รพ ที่อิงผู้ป่วยต่างชาติน่าสนใจ หลังเปิดเผยตัวเลข นักท่องเที่ยวตะวันออกกลาง เดือน กค 2018 ทำระดับสูงสุดเป็นประวัติการทั้งจำนวน และยอดใช้จ่าย คือ 113,783คน และ 9086ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2.1%y-y และ 5%yy ตามลำดับ โดยมีแนวโน้มที่เดือน สค 2018 จะเร่งขึ้นอีก บวกต่อ BH(TP235) และ BDMS(TP31.2)
Thailand Future Fund : รมว.คลัง มีนโยบายให้เปิดขายหน่วยลงทุนของกองทุน TFF ในสัปดาห์ที่ 2 ของเดือน ต.ค. นี้ และมีแผน Roadshow ตปท. วันที่ 16-20 ก.ย.นี้ เป็นพัฒนาการบวกต่อหุ้นกลุ่มอิงการลงทุน STEC, AMATA
EEC SEC BIMSTEC Connect One Belt Road(AMATA, STEC, AOT, ERW) และ Hub ท่องเที่ยวและสุขภาพ(BH,MINT)
กลุ่มรพ + โรงแรม เริ่มได้ประโยชน์จาก Seasonal แนะนำ AOT, ERW, BH, BDMS
ราคาน้ำมันทรงตัวสูง 77เหรียญฯ หนุน PTT, PTTGC, PTTEP เด่น
Portfolio Top Picks SEP 2018 แนะนำ AMATA, AOT, BH, CPALL, TMB, TOA, AMANAH
2H18 Theme Domestic : Election play when oil surge : PTT, IVL, BBL, KBANK, CPALL, CK, STEC, SEAFCO, PYLON, AMATA, GOLD
2H18 Theme Domestic : Election play when oil surge
Best Picks 2H18 : PTT, IVL, BBL, KBANK, CPALL, CK, STEC, SEAFCO, PYLON, AMATA, GOLD
1. Index Driver : PTT, BBL, KBANK, CPALL, PTTEP, IVL
2. Government Spending : STEC, CK, PYLON, SEAFCO, AMATA, ROJNA, SCC
3. Property : GOLD, SC
4. Tourism & Transport : ERW, BTS
5. Global Play : IVL, PTL
6. ICT : ADVANC
Fundamental & Tactical Daily Top Picks :
PTT (TP19F 63.5*): Support 48.0/47.25 Resistant 49.5/50.5
Theme: Oil Play
Earnings Outlook: ประเมินกำไรปีนี้ +14% จากธุรกิจน้ำมัน (ต้นน้ำ) ที่ราคาน้ำมันเป็นขาขึ้น จากทั้งด้าน Demand เพิ่ม และปัญหา Supply หนุนราคาเป็นขาขึ้น และช่วยชดเชยธุรกิจโรงกลั่น-ปิโตรที่ยังอ่อนตัว
Valuation: Upside เปิดกว้าง 30% และมีความคืบหน้าการนำ PTTOR เข้าตลาดฯ ในช่วงกลางปี 2019F
Catalyst: ราคาน้ำมัน BRENT ขึ้นแรงกว่า +2% ยืนเหนือ 79 เหรียญ/บาร์เรล จากคาดผลผลิตน้ำมันของสหรัฐในปี19F มีแนวโน้มชะลอตัวลง ประกอบกับ ผลกระทบจากพายุเฮอริเคนฟอร์เรนบริเวณชายฝั่งตะวันออกของสหรัฐ คาดมีผลกระทบต่อกลุ่มโรงกลั่นในพื้นที่ดังกล่าว จำกัด Supply น้ำมันเข้าสู่ตลาดในระยะสั้น
PTTEP (TP19F 155.00*): Support 136.0/133.0 Resistant 140-5/143.5
Theme: Earnings Play
Earnings Outlook: คาดกำไรปกติ 3Q18F ที่ 10,180 ล้านบาท พลิกเป็นกำไร y-y และเติบโตเด่น q-q ได้แรงหนุนราคาน้ำมันและปริมาณผลิตเพิ่มขึ้น เนื่องจากไม่มีหยุดซ่อมบำรุงในแหล่งสำคัญ ขณะที่ได้สัดส่วนจาก 22.22% จากแหล่งบงกชเข้ามาหนุน อิงสมมติฐาน (1) กำลังการผลิต 308 kboed (2) ราคาน้ำมันดิบดูไบที่ US$71.5/bbl
Valuation: ราคาหุ้นปรับตัวขึ้นต่อเนื่องตามราคาน้ำมันที่ Sideway up โดย Valuation ยังน่าสนใจ มี P/BV ปี 19F ที่ระดับ 1.23x ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยที่ 1.76x
Catalyst: ราคาน้ำมัน BRENT ขึ้นแรงกว่า +2% ยืนเหนือ 79 เหรียญ/บาร์เรล จากคาดผลผลิตน้ำมันของสหรัฐในปี19F มีแนวโน้มชะลอตัวลง ประกอบกับ ผลกระทบจากพายุเฮอริเคนฟอร์เรนบริเวณชายฝั่งตะวันออกของสหรัฐ คาดมีผลกระทบต่อกลุ่มโรงกลั่นในพื้นที่ดังกล่าว จำกัด Supply น้ำมันเข้าสู่ตลาดในระยะสั้น
TMB (TP19F 2.5*): Support 2.12/2.06 Resistant 2.26/2.3
Theme: Laggard play
Earnings Outlook: เราคาดกำไรสุทธิจะกลับมาเติบโต y-y ได้ใน 3Q18F– 4Q18F และเติบโตต่อเนื่องใน 2019F ที่ +15% y-y สู่ระดับ 10,613 ลบ. นอกจากนี้ยังเป็นหนึ่งในผู้นำด้านเทคโนโลยี จึงพร้อมรับการเปลี่ยนแปลงเข้าสู่ยุคดิจิตัลของกลุ่มธนาคาร
Valuation: ราคายัง Laggard กลุ่ม Bank โดยในช่วง 2 เดือนที่ผ่านมาราคาหุ้นปรับตัวลดลง –6.1% ในขณะที่กลุ่มฯ +8.1%
Catalyst: Fitch Rating ปรับ Credit Rating TMB จาก A+ เป็น AA- + ดอกเบี้ยช่วงถัดไปจะกลับทิศสู่ขาขึ้นบวกต่อ Bank โดย TMB Laggard กลุ่มฯ
Note: TP (Bloomberg Consensus) , *TP(CNS), **TP(Nomura)
Strategist Team
Koraphat Vorachet : Analyst Registration No. 043100
Fundamental Investment Analyst on Capital Market and Technical
[email protected] 0-2287-6771
Yada Kampalanonwat : Analyst Registration No. 083785
Fundamental Investment Analyst on Securities
[email protected] 0-2287-6783
Assistant Strategist : Sirapada Punyavansiri
OO13701
