- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 06 September 2018 21:48
- Hits: 2241
บล.เคจีไอ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวันทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ ( รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)
ลงต่อ/ผันผวน ประเมินความเสี่ยงทางลงแถว 1,670 จุด
KGI ประเมิน SET Index วันพฤหัสฯ ยังผันผวน/ปรับลง แต่ไม่น่าลงหนักเหมือนเมื่อวาน... ภาพรวมจิตวิทยาต่อตลาดหุ้นเกิดใหม่ (emerging markets หรือ EMs) ยังเป็นลบ หลังจากค่าเงินของประเทศที่มีความอ่อนแอด้านเสถียรภาพเศรษฐกิจ เช่นตุรกี อาร์เจนตินา แอฟริกาใต้ อินเดีย อินโดนีเซีย ทยอยร่วงทีละประเทศ ทำให้นักลงทุนกลับมากังวลต่อความเสี่ยงของการลุกลาม (contagion risk) อีกครั้ง ขณะที่ข่าวสารด้านสงครามการค้ายังคงไม่ชัดเจน เมื่อคืนนี้สหรัฐฯ และแคนาดากลับมาเปิดเจรจาการค้าอีกครั้งหนึ่ง ขณะที่สื่อท้องถิ่นของสหรัฐฯ ส่วนใหญ่ลงข่าวตรงกันว่าโดนัลด์ ทรัมป์น่าจะประกาศมาตรการภาษีต่อจีนรอบใหม่ ในวันศุกร์ที่ 7 ก.ย. (ทีม global strategy ของ KGI ไต้หวัน มองว่าโอกาสที่เป็นไปได้มากสุดคือประกาศเก็บภาษี 10% กับสินค้าของจีนมูลค่า 2 แสนล้านเหรียญฯ) ทั้งนี้แม้ว่าปัจจัยพื้นฐานของไทยแข็งแกร่งชัดเจนและค่าเงินบาทแทบไม่ขยับเลยเมื่อวานนี้ แต่แรงขายหุ้นในภูมิภาคน่าจะกระทบ SET Index ในระยะสั้น โดยหากอิง PE band model จะประเมินความเสี่ยงทางลงกรณีปกติที่แถวๆ 1,670 จุด (อิงระดับ PE 15.4 เท่า ตาม Quant model ของเรา) ส่วนกรณีเลวร้ายมองดัชนีฯ ที่ 1,630 จุด (อิง PE 15 เท่า)
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน ( สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
เก็งกำไร SGP*, BANPU*, SCCC
SGP* (เป้าพื้นฐาน 13.1 บาท ... เป้า Consensus 14.5 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 11.8 บาท / แนวต้านแรก 12.5 บาท (Trailing stop ล๊อกกำไร 11.8 บาท) 2) ล่าสุดราคาก๊าซ LPG ประกาศเดือน ก.ย.61 = 600 ดอลลาร์สหรัฐฯ/ตัน (เพิ่มขึ้นจากเดือน มิ.ย.61 ที่ 560 ดอลลาร์สหรัฐฯ/ตัน) และสัญญาส่งมอบเดือน ต.ค.61 ล่าสุดอยู่ที่ 629.7 ดอลลาร์สหรัฐฯ/ตัน คาดแนวโน้มผลการดำเนินงาน 3Q61 เป็นบวกต่อเนื่องและพีคใน 4Q61 ... ล่าสุดที่ประชุม กบง ปรับขยายวงเงินอุ้มราคาก๊าซ LPG ภาคครัวเรือนเป็น 7 พันล้านบาท (จาก 3 พันล้านบาท) รองรับแนวโน้มราคาที่จะปรับขึ้นในปลายปีนี้ สอดคล้องกับมุมมองของเรา 3) ประเด็นข่าว กฟผ. เปิดให้ผู้ผลิต-ผู้ค้าก๊าซ LNG ยื่นความสนใจเข้าร่วมประมูลการจัดส่งก๊าซ LNG เพื่อผลิตไฟฟ้า ... คาด SGP* เข้าร่วมประมูล โดยมีการเซ็น MOU กับทาง บ.ลูกของ กฟผ (กฟผ.อินเตอร์เนชั่นแนล EGATi) ในการศึกษาการเข้าร่วมประมูล (แจ้งตลาดฯวันที่ 13 มี.ค.61)
BANPU* (เป้าพื้นฐาน 26 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 19.5 บาท / แนวต้านแรก 20.3 บาท (Stop loss 19.5 บาท) 2) ราคาถ่านหินล่าสุดยังยืนสูง 115 ดอลลาร์สหรัฐฯ/ตัน (ขณะที่สมมติฐานในประมาณการฯของฝ่ายวิจัยฯใช้ที่ 95 ดอลลาร์สหรัฐฯ/ตัน ขณะที่ราคาถ่านหินสูงกว่าสมมติฐานที่คาดแล้วยังมีปริมาณการผลิตถ่านหินเพิ่มขึ้น โดยเป้าผลผลิตถ่านหินที่อินโดนีเซียและออสเตรเลียใน 3Q61 +7% QoQ คาดกำไรปกติธุรกิจหลักใน 3Q61 จะโตเด่น
SCCC (เป้าพื้นฐาน 310 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 240 บาท และ 236 บาท ตามลำดับ / แนวต้าน 250 บาท และ 260 บาท ตามลำดับ (Stop loss 234 บาท) 2) ในเชิงพื้นฐานฝ่ายวิจัยฯประเมินพ้นจุดต่ำสุดในปีก่อนแล้ว โดยประเมินแนวโน้มกำไรหลังจากนี้จะโตเฉลี่ยปีละ 50% CAGR 2560 - 62 3) ล่าสุดดีมานด์ปูนซีเมนต์ในเดือน ก.ค. เติบโต 7.6% YoY เป็นการโตต่อเนื่อง 3 เดือนติดต่อกัน
หุ้นเชิงปริมาณ & พื้นฐาน "Quantamental"
ฝ่ายวิจัยฯ ออกบทวิเคราะห์เชิงปริมาณ โดยคัดกรองหุ้นจากข้อมูลเชิงปริมาณตามทฤษฏี ทั้งเชิงปริมาณและปัจจัยพื้นฐาน โดยหุ้นเด่นที่เราคัดกรองมาด้วยวิธีนี้จะเหมาะสำหรับการ "Buy and Hold" ระยะเวลา 1 - 3 เดือน (เว้นแต่หลุดจุด Stop loss ระหว่างเดือนที่ลงทุน)
หุ้นเด่น Quantamental เดือน ก.ย.61: MBK (Stop loss 24.0 บาท) / KTB* (Stop loss 18.5 บาท) / SF (Stop loss 8.6 บาท) / COL (Stop loss 28 บาท) / D (Stop loss 10.4 บาท) ... นักลงทุนสามารถเลือกพิจารณาหุ้น Top picks ตัวอื่นๆนอกเหนือจากที่เราเลือกมา 5 ตัวนี้ได้ใน บทวิเคราะห์ Quantamental
หุ้นมีข่าว
(+) GULF คว้าดีล 'โอมาน' ร่วมผลิตไฟฟ้า 326 เมก (กรุงเทพธุรกิจ) "กัลฟ์"ประกาศความสำเร็จได้รับเลือกให้ร่วมทุนโครงการผลิตไฟฟ้าและน้ำจืดขนาด 326 เมกะวัตต์จากรัฐบาลโอมาน ให้เข้าถือหุ้น 45% ในราคาพาร์ บวกต้นทุนทางการเงินราว 300 ล้าน คาดจ่ายไฟฟ้าให้โรงกลั่นน้ำมัน เฟสแรกปี 2563
(+) BKD บุกตลาดเพื่อนบ้านรับงานใหญ่'เมียนมา' 3 พันล. (กรุงเทพธุรกิจ) จ่อเข้าลาวอีก 2 ปี ดันรายได้ต่างประเทศแตะ 50% "บางกอก เดค-คอน" รับงานตกแต่งโครงการใหญ่ในเมียนมา มูลค่า 3 พันล้านบาท คาดทยอยรับรู้รายได้ ปีละ 1 พันล้านบาทใน 3 ปีข้างหน้า ดันสัดส่วนรายได้จากต่างประเทศแตะ 50% มั่นใจกำไรจากการดำเนินงานทำนิวไฮ เหตุเน้นรับงานมาร์จิ้นสูง แม้รายได้รวมปีนี้โต 10% หรือต่ำกว่าเป้าเดิมที่ตั้งไว้ที่ 20% พร้อมตุนแบ็กล็อกแล้ว 2 พันล้าน คาดรับรู้ภายในปีนี้อีก 40%
(+) SIAM ร่วมกับพันธมิตร ผลิตส่งออกเชื้อเพลิงชีวมวลอัดแท่ง (ผู้จัดการรายวัน 360 องศา) สยามสตีลอินเตอร์เนชั่นแนล ประกาศความพร้อมบริษัทร่วมทุน "สยามไบโอแมสโปรดัก" ประเดิมส่งออกเชื้อเพลิงชีวมวลอัดแท่ง ประเภท wood pellets ครั้งแรกภายในเดือนต.ค.นี้ ส่งเข้าตลาดประเทศญี่ปุ่น เผยความต้องการใช้เชื้อเพลิงชีวมวลทั่วโลกสูงถึง 50 ล้านตันต่อปี มูลค่ารวมกว่า 7,500 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ญี่ปุ่นความต้องการอยู่ที่ 30 ล้านตันต่อปี คาดเพิ่มช่องทางสร้างรายได้ และหนุนผลประกอบการอนาคตโตกระโดด
(+) BDMS* จับมือ “เมอเวนพิค” รุกธุรกิจโรงแรม ปั๊มรายได้โตในอนาคต (ข่าวหุ้น) BDMS* จับมือ “เมอเวนพิค” ผุด “Movenpick BDMS Wellness Resort” เดินหน้าธุรกิจโรงแรมเปิดบริการปี 2562 ฟากโบรกฯ ชี้เป็นปัจจัยบวกหนุนหุ้นพร้อมเพิ่มโอกาสสร้างรายได้จากนักท่องเที่ยวในอนาคต
(+) ECF วางเกมธุรกิจเพื่อใหญ่แบรนด์ใหม่จ่อ-ไฟฟ้าหนุน (ทันหุ้น) ECF ครึ่งปีหลังธุรกิจเฟอร์นิเจอร์มาแรง จับตาเปิดตัวแบรนด์ใหม่เดือนนี้ คาดสิ้นปีปรับสัดส่วนรายได้ในประเทศเพิ่มเป็น 50% จากเดิม 45% ผู้บริหารเผยอยู่ระหว่างศึกษาร่วมทุนโรงไฟฟ้าชีวมวล 30 เมกะวัตต์ มูลค่าลงทุนรวม 1,800 ล้านบาท เล็งได้ข้อสรุปปีนี้
(+) DTAC* เจอเลื่อนเยียวยา กสทช.นัดใหม่ 12 ก.ย.นี้ (ทันหุ้น) DTAC* เจอโรคเลื่อน หลัง กสทช.ยังไม่เคาะแผนเยียวยาใช้คลื่น 850 MHz สั่งเร่งพิจารณาปรับแผนเพื่อประมูลคลื่น 900 MHz ใหม่ภายในปีนี้ ด้านผู้บริหาร DTAC* ยังรอลุ้นผลอีกครั้ง 12 กันยายนนี้ ก่อนยุติการให้บริการในวันที่ 15 กันยายน หวั่นกระทบลูกค้า
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
AMATA* (เป้าพื้นฐาน 30 บาท) ประเมินแนวรับ 20.2 บาท / แนวต้าน 21.4 บาท (Stop loss 20.2 บาท)
PSL (เป้า Consensus 15.08 บาท) ประเมินแนวรับ 12.1 บาท / แนวต้าน 12.8 บาท (Stop loss 12.0 บาท)
CPN* (เป้าพื้นฐาน 90.5 บาท) แนะนำ "Let profit run" (Trailing stop ล๊อกกำไร 81 บาท)
TISCO* (เป้าพื้นฐาน 118 บาท) แนะนำ "Let profit run" (Trailing stop ล๊อกกำไร 80 บาท)
CPALL* (เป้าพื้นฐาน 87 บาท) ประเมินแนวรับ 65 บาท / แนวต้าน 69 บาท (Stop loss 65 บาท)
BGRIM* (เป้าพื้นฐาน 31 บาท) ประเมินแนวรับ 26 บาท / แนวต้าน 28 บาท (Trailing stop ล๊อกกำไร 26 บาท)
COM7* (เป้า Consensus 21.5 บาท) ประเมินแนวรับ 19.0 บาท / แนวต้าน 20.3 บาท (Trailing stop ล๊อกกำไร 19.0 บาท)
SSP (เป้า Consensus 10.25 บาท) ประเมินแนวรับ 8.6 บาท / แนวต้าน 8.8 - 8.9 บาท (Trailing stop ล๊อกกำไร 8.55 บาท)
BCP* (เป้าพื้นฐาน 40 บาท) ประเมินแนวรับ 36 บาท / แนวต้าน 38 บาท (Trailing stop ล๊อกกำไร 35.75 บาท)
Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
BPP* แนะนำ "ซื้อ" เป้าพื้นฐาน 30 บาท ฝ่ายวิจัยฯประเมิน แม้ว่าโครงการพลังงานลมขนาด 80MW ที่บริษัทเพิ่งเข้าไปลงทุนจะทำให้มี upside ต่อทั้งมูลค่าหุ้น และประมาณการกำไรปี 2061-63 แต่แรงกดดันจากราคาถ่านหินที่สูง และยอดการจ่ายไอน้ำที่ลดลงของโครงการ Zouping ก็ทำให้ประมาณการกำไรจากธุรกิจหลักมี downside ประมาณ 4.1-6.8% ในปี 2561-63 ส่งผลให้ประมาณการกำไรจากธุรกิจหลักโตแค่ 3.6% CAGR ในช่วงปี 256-63 แต่เนื่องจากราคาหุ้นยังมี upside อีก 21% และยังมี Upside การลงทุนอื่นๆนอกเหนือจากประมาณการฯ จึงยังคงคำแนะนำซื้อ
กลุ่มสื่อสาร น้ำหนักการลงทุน "เท่ากับตลาดฯ" ประเด็นข่าวลบเพิ่มเติม i) กสทช เลื่อนพิจารณามาตรการเยียวยา DTAC* ii) กสทช. อนุมัติผลการผลการตรวจสอบการเรียกร้องให้ ADVANC* นำส่งรายได้ 890 ล้านบาท และ 3.4 พันล้านบาท TRUE* ในช่วงเยียวยาการใช้คลื่น 1800 MHz ในช่วงปลายปี 2556 – ปี 2558 และ iii) อนุญาโตตุลาการมีคำชี้ขาดให้ TRUE* ชำระค่าปรับจากการผิดเงื่อนไขตามสัญญาร่วมการงานในการให้บริการ ADSL รวม 9.45 หมื่นล้านบาทบวกดอกเบี้ยอีก 6.6875% จนกว่าบริษัทจะชำระ ยังเลือก ADVANC* และ TRUE* เป็นหุ้นเด่น อย่างไรก็ดี สำหรับประเด็นลบ ข้อพิพาทกับ กสทช รวมทั้งข้อพิพาทของ TRUE* กับ TOT คาดต้องใช้เวลา ทำให้ไม่น่าจะมีข้อสรุปภายใน 1 - 2 ปีนี้
Market strategy Thailand
จิตวิทยาตลาดวันนี้: --- นัยต้าน 1690 จุด
วันนี้ หากดัชนี SET ดีดขึ้นปิดเหนือนัยต้าน 1690 จุดนั้น อาจทรงราคาขึ้นในกรอบ 1690-1706 จุด แต่หากวันนี้ ดัชนี SET ลดลงหรือปิดต่ำกว่านัยต้าน 1690 จุดนั้น อาจทรงราคาลงในกรอบ 1690-1671 จุด
แนวรับวันนี้: 1682/1672 แนวต้านวันนี้: 1690/1705
หมายเหตุ: (1) ระยะสั้นคือ 1-5 วันทำการ; (2) ระยะกลาง คือ 14-30 วันทำการ; (3) ระยะยาวคือมากกว่า 30 วันทำการ
อดิศักดิ์ คำมูล
66.2658.8888 ต่อ 8843
OO13457
