- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 05 September 2018 20:34
- Hits: 6659
บล.โกลเบล็ก : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน Market Summary 04/09/2018
Close 1,714.41 Volume Bt44,457M
Change -6.80 P/E 16.9
%Change -0.40% P/BV 1.95
หุ้นแนะนำพิเศษ
KCE คาด 2H61 ดีกว่า 1H61 (ราคาปิด 46.00 Bloomberg Consensus 46.88)
ดำเนินธุรกิจผลิตแผ่นพิมพ์วงจร (PCB) มีกำลังการผลิต 1.5 ล้านตารางฟุตต่อเดือน โดยจำหน่ายไปยังทวีปอเมริกา ยุโรป เอเชีย และในไทย 16% 46% 31% และ 7% ของยอดขายตามลำดับ โดยยอดจำหน่ายเป็นเงินดอลลาร์ราว 85% ของยอดขาย โดยใช้ทองแดงเป็นวัตถุดิบหลักในการผลิต PCB
ความเห็น เรามีมุมมองบวกต่อผลประกอบการ 3Q61 จากเข้าสู่ High Season และได้ผลบวกจากเงินบาทที่อ่อนอย่างต่อเนื่องและราคาทองแดงยังปรับตัวลงต่อสู่ 6,100 $/Ton อีกทั้งคาดว่ากำลังการผลิตจะเพิ่มขึ้นเนื่องจากมีการติดตั้งเครื่องจักรสำหรับเจาะเพิ่มช่วยเพิ่มกำลังการผลิตสู่ 1.7 ล้านตารางฟุตต่อเดือน (2Q61 ใช้กำลังการผลิตที่ 1.4 ล้านตารางฟุตต่อเดือน)
หุ้นเริ่มซื้อขายวันแรก : TPLAS (ราคา IPO 1.48 บาท)
ตลาด mai /สินค้าอุตสาหกรรม
บมจ. ไทยอุตสาหกรรมพลาสติก (TPLAS) ผลิตและจัดจำหน่ายผลิตภัณฑ์ถุงบรรจุอาหารประเภท Polypropylene (PP) มีสัดส่วนรายได้ 52% ถุงหูหิ้วประเภท High Density Polyethylene (HDPE) ภายใต้ตรา “หมากรุก” มีสัดส่วนรายได้ 36% และฟิล์มยืดห่อหุ้มอาหาร Polyvinyl Chloride(PVC) ภายใต้ตรา”Vow Wrap” มีสัดส่วนรายได้ 12% งวด 1H61 บริษัทมีรายได้รวม 273 ลบ. +6.7%YoY แต่กำไรสุทธิเติบโตอย่างโดดเด่นสู่ 12.5 ลบ. +75%YoY จากการบริหารจัดการลดความสูญเสียในขั้นตอนการผลิต และอัตราค่าขนส่งที่ลดลง ทำให้ NPM เพิ่มขึ้นมาที่ 4.6% จาก 2.8%
จำนวนหุ้นที่เสนอขายให้กับประชาชนทั่วไปครั้งแรก (IPO) จำนวน 70 ล้านหุ้น มูลค่าประมาณ 103.6 ลบ. ใช้ลงทุนในสินทรัพย์ถาวรประกอบด้วย ปรับปรุงอาคารโรงงานเดิม และสร้างอาคารโรงงานใหม่ พร้อมติดตั้งเครื่องจักรใหม่สำหรับการผลิตถุงพลาสติก และใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียน
ราคา IPO คิดเป็น Current PER ที่ 14.80 เท่า ต่ำว่าบริษัทในตลท.ที่ทำธุรกิจคล้ายกันได้แก่ MBAX, THIP และ TPBI มีค่า PER เฉลี่ยเท่ากับ 15.47 เท่า
Market View : กังวลสงครามการค้า
หุ้นแนะนำพิเศษ : KCE
หุ้นมีข่าว : TPLAS SYNEX ORI
Technical Insight : SYNTEC MK
SET Index วานนี้ปรับตัวลดลง เคลื่อนไหวในกรอบแคบๆ โดยนักลงทุนจับตาผลการเจรจาข้อตกลงการค้า NAFTA ระหว่างสหรัฐ-แคนาดารอบใหม่ ประกอบกับแรงกดดันหลังสหรัฐฯเตรียมเรียกเก็บภาษีสินค้าจีนรอบใหม่วงเงิน 2 แสนล้านดอลลาร์ในวันพฤหัสบดีนี้ ส่งผลให้ SET Index ปิดที่ 1,714.41 จุด (-6.8 จุด) Volume 4.4 หมื่นลบ. จาก Foreign Net -181.02 ลบ. TFEX Net -5,104 สัญญา ตราสารหนี้ -2,170.95 ลบ.
แนวโน้มตลาดหุ้นไทย
+กกร. คงคาดการณ์ GDP ที่ 4.3-4.8% ส่งออก 7-10% ในปีนี้ หลังมองเศรษฐกิจ 2H/61 โตชะลอลง แม้ Q2/61 ขยายตัวสูงกว่าคาด
+น้ำมันดิบปิดบวกได้แรงหนุนจากรายงานข่าวที่ว่า พายุเฮอร์ริเคนเตรียมพัดถล่มอ่าวเม็กซิโก ซึ่งเป็นแหล่งผลิตน้ำมันสำคัญ
+ดัชนีภาคการผลิต ISM สหรัฐพุ่งขึ้นสู่ระดับ 61.3 ในเดือนส.ค.แตะระดับสูงสุดในรอบ 14 ปี
+สหรัฐเปิดเผยว่า การใช้จ่ายด้านการก่อสร้างขยับขึ้น 0.1% ในเดือนก.ค.
+ม.หอการค้า เผยดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค เดือนส.ค.อยู่ที่ 83.2 สูงสุดในรอบ 64 เดือน
+ครม.ไฟเขียวกม.เลือกตั้งท้องถิ่น 6 ฉบับ เตรียมส่งสนช.พิจารณาภายในก.ย.นี้ คาดเกิดหลังเลือกตั้งใหญ่
-ดาวโจนส์ปรับตัวลง เนื่องจากนักลงทุนวิตกกังวลเกี่ยวกับความตึงเครียดด้านการค้าระหว่างสหรัฐ แคนาดา และจีน
-ดัชนี PMI ภาคบริการจีนร่วงลงแตะ 51.5 ในเดือนส.ค.
+/- Fund Flow ต่างชาติมีสถานะขาย YTD ขาย 2.03 แสนล้านบาท ค่าเงินบาท 32.80 บาท/US
*5 ก.ย. จับตาการเจรจาการค้าสหรัฐ-แคนาดา
ตลาดหุ้นไทยวันนี้ยังคงมีปัจจัยกดดันจากความกังวลสงครามการค้า รวมทั้ง fund flow ไหลออกเพื่อลดความเสี่ยง โดยมีปัจจัยบวกจากภาพรวมเศรษฐกิจประเทศไทยที่มีแนวโน้มดีแต่มีน้ำหนักไม่มาก คาดดัชนีเคลื่อนไหวในกรอบ 1,700-1,720 จุด
กลยุทธ์การลงทุน
- ลุ้น 12 ก.ย. เปิดตัว Iphone ใหม่ COM7 SPVI
- หุ้น Theme EEC play : AMATA, WHA, EASTW, ATP30, ORI
- หุ้นที่คาดว่า 2H61 จะเติบโตต่อเนื่อง ANAN ORI SC KCE CPF SVI
- หุ้น MAI ที่ผลประกอบการ 2H61 เติบโตต่อเนื่อง XO CHAYO TACC SSP
- ค่าการกลั่นเริ่มปรับตัวขึ้น SPRC IRPC TOP BCP
หุ้นมีข่าว
SYNEX Analyst Meeting (ราคาปิด 13 บาท Bloomberg consensus 18.3 บาท) “ซื้อเก็งกำไร”
รายงานกำไร 2Q61 อยู่ที่ 161.2 ลบ. +7%YoY,-23%QoQ แม้ว่ายอดขายไตรมาสนี้ อยู่ที่ 9,573 ลบ. +16%YoY,+7%QoQ เป็นผลมาจากอัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลงจาก 4.19% ใน 2Q17 และ 4.85% ใน 1Q18 เป็น 4.09% ใน 2Q18 จากการเร่งขายสินค้ารุ่นเก่าที่มีอัตรากำไรขั้นต้นต่ำ ขณะที่ รายได้ 1H61 อยู่ที่ 18,484 ลบ. +12.57%YoY และ กำไรอยู่ที่ 371 ลบ. +23.82%YoY
รายได้ปี 61 ผบห.ตั้งเป้า เติบโตกว่า 15% คาดเร่งตัวขึ้นในช่วง 2H61 จากการเข้าสู่ High Season ประกอบกับ การเปิดตัวสินค้ารุ่นใหม่ อย่าง Apple ที่จะเปิดตัว IPhone ในช่วงเดือน ก.ย.นี้ ซึ่งทางบริษัทคาดว่ามีอัตรากำไรขั้นต้นสูงกว่ารุ่นก่อนๆ ช่วยหนุนรายได้และกำไรของ 3Q61 เติบโตทั้ง QoQ และ YoY
ความเห็น ถึงแม้ Bloomberg Consensus คาดกำไรปี61 ราว 600 ลบ. -3.82% อย่างไรก็ตาม เราชื่นชอบ SYNEX เนื่องจากเป็น Distributor รายใหญ่สุดของประเทศ ส่วนแบ่งตลาดกว่า 30% ประกอบกับ PER ที่ 14.6x ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรม ที่ 18.9x ขณะที่อัตราปันผลที่สูงถึง 4% รวมถึงโอกาสในการเติบโตทางธุรกิจ อย่าง กลุ่มลูกค้า e-Sports และ Cloud service ดังนั้น แนะนำ“ซื้อเก็งกำไร”
ORI (ราคาปิด 18.40 ซื้อ Bloomberg Consensus 23.77) จัดตั้งบริษัท ออริจิ้น ฟู้ด จำกัด เพื่อลงทุนในธุรกิจอาหารและเครื่องดื่มสนับสนุนรายได้ประจำในอนาคต เบื้องต้นจะเข้าถือหุ้น 99% และในช่วงไตรมาส 4/61 จะขายหุ้น 49% ให้กับพันธมิตรที่เป็นกูรูด้านธุรกิจอาหาร (กูรูฟู้ด) เหลือถือหุ้น 51% ปี 62 บริษัทวางแผนใช้งบลงทุน 100 ลบ.เพื่อซื้อหุ้นในธุรกิจอาหาร 2-3 แบรนด์ คาดน่าจะถึงจุดคุ้มทุนภายใน 2-3 ปีต่อแบรนด์
ความเห็น เป็นการเดินหน้าตามแผนการสร้างรายได้ประจำที่จะช่วยลดความผันผวนของรายได้จากธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ อย่างไรก็ดี รายได้ธุรกิจอสังหาฯในปีนี้ยังมีแนวโน้มเติบโตสูงจากที่มีกำหนดเริ่มโอนคอนโดฯ xx โครงการในปีนี้ ซึ่งคาดจะเห็นผลการดำเนินงานเติบโตสูงในปีนี้ Bloomberg Consensus คาดกำไรปี 61 เฉลี่ย 3,021 ลบ.เติบโต 50% ฝ่ายวิจัยมีมุมมองบวกต่อปัจจัยพื้นฐานระยะยาวจากการมีโครงการที่หลากหลายทั้งแนวราบ คอนโด โครงการมิกซ์ยูสในกทม.และพื้นที่อีอีซี
U ใช้งบราว 101.6 ลบ.ซื้อหุ้นสัดส่วน 50% ในบริษัท UBM + VH Hotels GmbH (UBM JV) ราคาซื้อขายรวมประมาณ 101.6 ล้านบาท เพื่อทำธุรกิจบริหารกิจการโรงแรม ในเยอรมนี(ที่มา : IQ)
MAKRO ตั้งบริษัทย่อยแห่งใหม่ในเมียนมา ทำธุรกิจค้าปลีก-ค้าส่ง ภายใต้ชื่อ ARO Commercial Company Limited มีทุนจดทะเบียนราว 9.82 ล้านบาท (ที่มา : IQ)
บอร์ด KYE (บมจ.กันยงอีเลคทริก) อนุมัติโครงการซื้อหุ้นคืนไม่เกิน 10% ใช้เงิน 968 ลบ. ตั้งโต๊ะรับซื้อจากผถห.ราคา 440 บ./หุ้น เริ่ม 1-19 ต.ค.(ที่มา : IQ)
+AMANAH ขานรับครม.ไฟเขียวธนาคารอิสลามฯ (IBANK) เพิ่มทุน 1.61 หมื่นล้านบาท (ที่มา ข่าวหุ้น)
นักวิเคราะห์ 02-672-5999 ผู้ช่วยนักวิเคราะห์
วิลาสินี บุญมาสูงทรง ext.5937 ระพีพัฒน์ ด่านไพบูลย์
ณัฐวุฒิ วงศ์เยาวรักษ์ ext.5936 สรรพกัณฑ์ ปัทมบริสุทธิ์
ธนวินท์ พิเชษฐศิริพร ext.5940 ทศพล วิไลประภากร
OO13404
