- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 29 August 2018 21:33
- Hits: 5685
บล.บัวหลวง : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวันภาพตลาดและแนวโน้ม
คาดดัชนีฯเริ่มแผ่วตั้งแต่วันนี้ (เลือกซื้อรายตัวไม่ต้องไปสนดัชนีฯ)
คาดวันนี้ดัชนีฯจะเริ่มแผ่วลง ขยับในกรอบ Sideways (ตามมุมมองระยะสัปดาห์)
คาดต้นสัปดาห์ ตลาดขึ้นต่อตามโมเมนตั้มสัปดาห์ที่แล้ว ก่อนจะอ่อนตัวลงช่วงท้ายสัปดาห์ กรอบบน 1,725 กรอบล่าง 1,695 จุด
What to watch :
(+) ข้อตกลงการค้า NAFTA (สหรัฐฯ เม็กซิโก แคนาดา) มีเป้าหมายในการบรรลุให้ได้ภายในสัปดาห์นี้ โดยสหรัฐฯ เม็กซิดก ตกลงกันได้แล้ว เหลือ สหรัฐฯ แคนาดา ที่อยู่ระหว่างการเจรจาทำข้อตกลง
(+) 29-30 สค. งานไทยแลนด์โฟกัส จัดโดย ตลท.เปิดโอกาสนักลงทุนต่างชาติ ได้เข้าถึงข้อมูลการลงทุน สำหรับกลุ่มอุตสาหกรรมที่เข้าให้ข้อมูล มีดังนี้ 1) ท่องเที่ยวโรงแรม โรงพยาบาล (Being well in Thailand) 2) Retail business revolution (การค้า ออนไลน์ ระบบขนส่งโลจิสติกส์) 3) Smart cities Inernet of Thing 4) ทิศทางพลังงานไทย 5) Thailand Fintech landscape 6) The mixed use complex and New CBD (กลุ่มพัฒนาอสังหาฯ)
(+) คสช.ปลดล็อกการเมือง คลาย 9 กิจกรรมทางการเมือง...จัดประชุมพรรคได้, ดำเนินการเกี่ยวกับไพรมารีโหวต ฯลฯ คาดเริ่ม กย.นี้ รอเคาะใช้ ม.44 ช่วงหลังโปรดเกล้า กม.เลือกตั้ง พรป. สส.-สว.
หุ้นแนะนำ
PSL แนวโน้มอัตราค่าระวางเรือของ PSL คาดว่าจะทำได้ดีกว่าครึ่งปีแรก จากการเริ่มเข้าสู่ช่วงเปลี่ยนแปลงก่อนปี 2019-20 ที่เรือเก่าปลดระวางจะเพิ่มขึ้น ส่งผล Supply ลดลงแรง จากการเปลี่ยนรูปแบบเครื่องยนต์เพื่อรองรับน้ำมัน Low Sulpher ตามข้อตกลง IMO (หนุนให้ Demand โตแรงกว่า Suuply ใหม่) บวกกับ ฤดุกาลขนส่งผลผลิตทางการเกษตรที่เพิ่มขึ้นช่วงนี้ หนุนราคาค่าระวางเรือกลุ่ม Supramax และ Handy size ของ PSL โดยตรง (ราคา PSL Laggard ดัชนีฯค่าระวางรวม BDI อยู่มาก)
รายงานวันนี้
DDD : A recovery may not be seen until 4Q18
เรามีการปรับกำไรปีนี้ลง 7% และปรับราคาเป้าหมายลงจาก 48 บาทเป็น 45 บาท โดยเรามองว่ายอดขายยังฟืนตัวได้ช้า รวมถึงค่าใช้จ่ายทางการตลาดที่จะเข้ามากดดันผลประกอบการใน 3Q18 โดยภาพการฟืนตัวในประเทศผ่านจุดต่ำสุดไปแล้วยอดขายใน Modern trade และ King Power มีการฟื้นตัว แต่ Traditional trade ยังไม่ฟื้นตัว จากการเปลี่ยนผู้กระจายสินค้า และในประเทศจีนหลังจากสินค้ากลุ่ม Facial cream ผ่าน อ.ย. แล้วยอดขายยังไม่ดีมาก จากการขายผ่านเฉพาะช่องทาง Cross border e-commerce ซึ่งการจะทำ Offline ต้องใช้เวลาและค่าใช้จ่ายทางการตลาด และมีค่าธรรมเนียมค่อนข้างสูง เรายังคงคำแนะนำ ถือ
OSP (IPO; Blackout period 30 ส.ค.-31 พ.ย.)
เราประเมินกรอบ Valuation ที่ 8.9-9.6 หมื่นล้านบาท ภายใต้วิธีการประเมิน 3 วิธี DCF, EV/EBITDA และ PER comparison โดยมีประเด็นการลงทุนดังนี้ 1) เข้ามาในจังหวะที่ดี เนื่องจากเป็น consumer staple ซึ่งเป็นกลุ่มที่ได้รับความสนใจในช่วงที่เศรษฐกิจชะลอตัว (คาดการเติบโตของ GDP ชะลอตัวลงในปี 2019), 2) เป็นผู้นำในกลุ่มแบรนด์ผู้บริโภคชั่นนำในประเทศทั้ง M, Babi Mild และ Twelve Plus, 3) เป็นผู้ผลิตที่ครบเครื่องทั้งไลน์การผลิต มี Vertical integration หนุนให้มีความสามารถด้านต้นทุนในการแข่งขัน, 4) โอกาสนในการเติบโตใน CLM, 5) โอกาสที่จะให้ผลตอบแทนเงินปันผลที่สูง เนื่องจากมี EBITDA ที่แข็งแกร่ง และ 6) คาดกำไรเติบโตอย่างเสถียร
วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน/ปัจจัยทางเทคนิค
ธนัท พจน์เกษมสิน,นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
นภนต์ ใจแสน, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน
OO13102
