- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 28 August 2018 16:58
- Hits: 3755
บล.โนมูระ พัฒนสิน : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน “Energy Play”
CNS Daily Strategy: คาดตลาด “Up” ต้าน 1729/1735จุด รับ 1709/1701จุด ตลาดสินทรัพย์เสี่ยงโลกได้รับแรงหนุนจากความเสี่ยงสงครามการค้าที่ผ่อนคลายลง หลังสหรัฐได้บรรลุข้อตกลงทวิภาคีกับเม็กซิโก ซึ่งจะปูทางไปสู่การปรับปรุงข้อตกลง NAFTA ประกอบกับค่าเงินดอลล่าร์ที่อ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่อง หนุนค่าเงินเอเชียแข็งค่าเด่น กระตุ้น Fund Flows ไหลเข้าเอเชีย 4 ใน 5 วันทำการ รวม 1,259 ล้านเหรียญสหรัฐฯ บวกต่อเอเชียและไทย นอกจากนี้ ราคาน้ำมันดิบ Brent ปรับตัวขึ้นต่อ +0.51% ตอบรับ Demand เร่งตัว หนุนกลุ่มพลังงานต่อเนื่อง วันนี้แนะนำ Theme “Energy Play” : PTT, PTTGC, IRPC
Nomura : Key Factors
(+) Ex Factor: สหรัฐบรรลุข้อตกลงกับเม็กซิโก ซึ่งจะปูทางสู่การปรับปรุงข้อตกลง NAFTA
(+) Currency: ค่าเงินดอลล่าร์อ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่องหลุดบริเวณ 95จุด มาอยู่ที่ 94.72จุด
(+) EU: รายงานดัชนีความเชื่อมั่นภาคธุรกิจของเยอรมนีที่ปรับตัวขึ้นครั้งแรกในปีนี้สู่ 103.8
(+) CH: ธนาคารกลางจีนแทรกแซงหยวนเพื่อผ่อนคลายความขัดแย้งทางการค้ากับUS
(+) OIL: ราคาน้ำมันดิบวานนี้ WTI +0.22% สู่ $68.87/bbl / BRT +0.51% สู่ $76.21/bbl
(+) Asia: Fund Flows ไหลเข้าเอเชีย 4 ใน 5 วันทำการ รวม 1,259 ล้านเหรียญสหรัฐฯ
(*) Fund Flow:ล่าสุดขายหุ้น-584ลบ., Long Future+1,523สัญญา,ซื้อBond+8,832ลบ.
Nomura Daily Top Picks: PTT, PTTGC, IRPC
Equity Daily Outlook : คาดดัชนีวันนี้ “Up” ต้าน 1729/1735จุด รับ 1709/1701จุด ตลาดสินทรัพย์เสี่ยงโลกได้รับแรงหนุนจากความเสี่ยงสงครามการค้าที่ผ่อนคลายลง หลังสหรัฐได้บรรลุข้อตกลงทวิภาคีกับเม็กซิโก โดยให้คำมั่นว่าจะช่วยสนับสนุนบรรดาเกษตรกรและผู้ผลิตของทั้งสองประเทศ ซึ่งคาดจะปูทางไปสู่การปรับปรุงข้อตกลง NAFTA ประกอบกับค่าเงินดอลล่าร์ที่อ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่องหลุดบริเวณ 95จุด มาอยู่ที่ 94.72จุด ซึ่งได้รับแรงกดดันจากค่าเงินยูโรที่แข็งค่ารับรายงานดัชนีความเชื่อมั่นภาคธุรกิจของเยอรมนีที่ปรับตัวขึ้นครั้งแรกในปีนี้สู่ระดับ 103.8 จุด และค่าเงินหยวนที่แข็งค่าขึ้น หลังธนาคารกลางกำลังใช้มาตรการแทรกแซงเพื่อช่วยผ่อนคลายความขัดแย้งทางการค้ากับสหรัฐ ซึ่งปัจจัยดังกล่าว ส่งผลให้ค่าเงินเอเชียแข็งค่าขึ้นอย่างต่อเนื่อง หนุนทิศทาง Fund Flows ไหลเข้าเอเชีย 4 ใน 5 วันทำการ มูลค่ารวม 1,259 ล้านเหรียญสหรัฐฯ คาดผลักดันตลาดเอเชียและไทยฟื้นตัวขึ้นต่อได้ นอกจากนี้ ราคาน้ำมันดิบ Brent ปรับตัวขึ้นต่อ +0.51% สู่ 76.21 เหรียญ/บาร์เรล ตอบรับสัญญาณบวกจาก Demand น้ำมันดิบที่เร่งตัว และการควบคุมฝั่ง Supply คาดหนุนกลุ่มพลังงานนำตลาดขึ้นได้
Asset allocation : หุ้น 75% และเงินสด 7.5% ทองคำ 12.5% ตลาดบอนด์ 5%
Daily Strategy : ถือหุ้น 75% Sector Rotation เน้นสะสม Domestic Play BBL, KBANK, CPALL, ROBINS CK, STEC, SEAFCO, PYLON, AMATA, GOLD, ERW, BH, AOT, ERW และ Global Play (PTT, IVL) วันนี้เน้น “Theme “Energy Play”
ราคาน้ำมันแกว่งขึ้นต่อเนื่อง 76.2เหรียญฯ หนุน PTT, PTTGC, IRPC, PTTEP เด่น
Thailand Future Fund ยื่น Filing สัปดาห์นี้ บวก : STEC, CK, AMATA
Global Health Care(ดัชนีชี้นำหุ้นกลุ่มการแพทย์โลก) ทรงตัว ใกล้จุดสูง หนุน BH, BDMS / วันนี้ นักลงทุนจีน 400ราย ลงพื้นที่ EEC หนุน AMATA, WHA
วงจรดอกเบี้ยขาขึ้น น่าจะเริ่มปลายปีนี้ หลัง BOT ส่งสัญญาณ บวกต่อกลุ่ม BANK แนะนำ BBL, KBANK เด่น และ Laggard TMB(แจ้งตลาดไม่มีเงินลงทุนในตุรกี)
TOR Duty Free จะออกมาต้น กย 2018 หนุน AOT
ICT : การลงทุน 4G ผ่านไปแล้ว อุตสาหกรรมแข็งขันเบาลง หนุน ADVANC, TRUE
กลุ่มรพ + โรงแรม เริ่มได้ประโยชน์จากช่วง Seasonal แนะนำ AOT, ERW, BH
Portfolio Top Picks AUG 2018 แนะนำ AMATA, AOT, BBL, BH, CPALL, STEC, AMANAH
2H18 Theme Domestic : Election play when oil surge : PTT, IVL, BBL, KBANK, CPALL, CK, STEC, SEAFCO, PYLON, AMATA, GOLD
2H18 Theme Domestic : Election play when oil surge
Best Picks 2H18 : PTT, IVL, BBL, KBANK, CPALL, CK, STEC, SEAFCO, PYLON, AMATA, GOLD
1. Index Driver : PTT, BBL, KBANK, CPALL, PTTEP, IVL
2. Government Spending : STEC, CK, PYLON, SEAFCO, AMATA, ROJNA, SCC
3. Property : GOLD, SC
4. Tourism & Transport : ERW, BTS
5. Global Play : IVL, PTL
6. ICT : ADVANC
Fundamental & Tactical Daily Top Picks :
PTT (TP19F 63.5*): Support 51.25/49.5 Resistant 53.0/54.0
Theme: Oil Play
Earnings Outlook: ประเมินกำไรปีนี้ +14% จากธุรกิจน้ำมัน (ต้นน้ำ) ที่ราคาน้ำมันเป็นขาขึ้น จากทั้งด้าน Demand เพิ่ม และปัญหา Supply หนุนราคาเป็นขาขึ้น และช่วยชดเชยธุรกิจโรงกลั่น-ปิโตรที่ยังอ่อนตัว
Valuation: Upside เปิดกว้าง 22% และมีความคืบหน้าการนำ PTTOR เข้าตลาดฯ ในช่วงกลางปี 2019F
Catalyst: ราคาน้ำมันดิบอยู่ในแนวโน้มแกว่งขึ้น วานนี้ Brent +0.51% ที่ $76.21/bbl ผสานทิศทาง Fund Flow ไหลเข้า หนุน PTT ฟื้นตัวต่อเนื่อง
PTTGC (TP19F 109*): Support 80.0/79.0 Resistant 82.5/83.0
Theme: Refinery Play
Earnings Outlook : คาดกำไร 3Q18F ฟื้นตัว ได้แรงหนุนจากกลุ่ม PP ประเด็นสิ่งแวดล้อมในจีน หนุนราคาปรับตัวขึ้น และ เริ่มคลายกังวล Trade war ระหว่างสหรัฐกับจีน หนุนทั้งราคาและปริมาณการผลิตทยอยเพิ่มขึ้นตามลำดับ ประกอบกับ มีโอกาสบันทึกรายการพิเศษขายโรงงาน PE ที่อิหร่าน มูลค่า 370 ลบ.
Valuation: ราคาหุ้นปรับตัวลง MTD -1% ในขณะที่ตลาดปรับตัวขึ้น และยังมี Potential upside 0.50-3.98 บาทต่อหุ้น จากดีล PTA-PET ที่กำลังดำเนินการเข้าซื้อ ซึ่งคาดว่าจะแล้วเสร็จใน 4Q18F
Catalyst: ราคาน้ำมัน Brent ปรับตัวต่อเนื่อง +0.5% ยืนเหนือระดับ 76 เหรียญฯอีกครั้ง ประกอบกับ ผ่านจุดต่ำสุดของค่าการกลั่น (Singapore GRM) ไปแล้วในมิ.ย.18 และคาดฟื้นตัวเด่นใน 3Q18F
IRPC (TP18F 8.7*): Support 6.55/6.4 Resistant 6.9/7.0
Theme: Refinery Play
Earnings Outlook: คาดแนวโน้มกำไร 3Q18F ฟื้นตัว หลังค่าการกลั่นทำจุดต่ำสุดไปแล้วในเดือน มิ.ย. และมีแนวโน้มฟื้นตัวจาก Demand ในกลุ่ม Middle Distillate เพิ่มขึ้น ผสานการฟื้นตัวของกลุ่มอะโรเมติกส์จากโรงงาน SM กลับมาดำเนินการปกติ โดยรวมคาดกำไรสุทธิ 2018F สูงถึง 1.35 หมื่นลบ. เติบโต +19.2% y-y
Valuation: ราคาหุ้นปัจจุบัน ซื้อขายที่ระดับ PER18F ในกรอบต่ำ 10.2x และเป็นช่วงที่ยกระดับโรงกลั่นเป็นแบบ Complex ทัดเทียมรายอื่นๆ ซึ่งเป็น upside risk ต่อ Margin และประสิทธิภาพดำเนินงานในอนาคต
Catalyst: ราคาน้ำมัน Brent ปรับตัวต่อเนื่อง +0.5% ยืนเหนือระดับ 76 เหรียญฯ ประกอบกับค่าการกลั่น (Singapore GRM) ผ่านพ้นจุดต่ำสุดไปแล้วในมิ.ย.18 และมีแนวโน้มฟื้นตัวขึ้นหนุนกำไรฟื้นตัวเด่นใน 3Q18F
Note: TP (Bloomberg Consensus) , *TP(CNS), **TP(Nomura)
Strategist Team
Koraphat Vorachet : Analyst Registration No. 043100
Fundamental Investment Analyst on Capital Market and Technical
[email protected] 0-2287-6771
Yada Kampalanonwat : Analyst Registration No. 083785
Fundamental Investment Analyst on Securities
[email protected] 0-2287-6783
Assistant Strategist : Sirapada Punyavansiri
OO13032
