เน้นพักเงินไว้ในหุ้นปันผล/ เก็งกำไรหุ้นขนาดกลาง

 

  ราคาปิด 57.00 บาท

  ราคาเหมาะสม 72.00 บาท 

          เราคงมุมมองบวกหลังเข้าประชุมกับผู้บริหารในวันศุกร์ที่ผ่านมา และแนวโน้มกำไร 3Q61 คาดขยายตัว QoQ จาก SSSG ที่คาดว่าจะพลิกกลับเป็นบวก เทียบกับ 2Q61 ที่ -0.5% YoY ขณะที่แนวโน้ม 4Q61 คาด SSSG เป็นบวกต่อเนื่องจากการเข้าสู่ High Season 

          ประเด็นลงทุนหุ้นกลุ่มค้าปลีก คือ การฟื้นตัวของภาคบริโภคในประเทศ และ BJC มีการเติบโตของกำไรปี 2561 โดดเด่น ถึง +31% YoY เป็น 6.9 พันล้านบาท เราให้เป็น Top pick ของกลุ่ม

 

  ราคาปิด 6.45 บาท

  ราคาเหมาะสม 8.50 บาท

          เรามองว่าตลาดเริ่มให้น้ำหนักเชิงบวกต่อ TRUE มากขึ้น หลังเสร็จสิ้นการประมูลคลื่น 1800MHz ส่งผลให้ราคาหุ้น +3.2% ในวันศุกร์ที่ผ่านมา เทียบกับ ADVANC -0.3% และ DTAC +1.1%

          ขณะที่ภาพทางเทคนิคจะเป็นสัญญาณบวกหากราคาหุ้นปรับตัวผ่านเส้น 200 วัน ซึ่งเป็นแนวต้านสำคัญที่ 6.50 บาทได้ และแนวโน้มกำไรตั้งแต่ 3Q61 จะมีพัฒนาการชัดเจน หลังค่าเสื่อมราคาลดลงราว 800 ล้านบาท/ไตรมาส และ Market Share เร่งตัวขึ้นต่อเนื่อง

 

  ราคาปิด 19.70 บาท

  ราคาเหมาะสมอิง Consensus 26.00 บาท

          เราประเมินว่าหุ้นกลุ่มนิคมอุตสาหกรรมจะตอบรับเชิงบวก หลัง BOI ต้อนรับนักธุรกิจจีนกว่า 500 ราย ในวันเสาร์ที่ผ่านมา เพื่อลงพื้นที่และรับฟังแผนลงทุน EEC รวมทั้งได้เซ็น MOU 10 ฉบับ เพื่อสนับสนุนการลงทุนระหว่างไทย-จีน

          AMATA ขึ้น XD วันที่ 28 ส.ค.หุ้นละ 0.23 บาท และราคา ณ ปัจจุบัน เรามองว่ามี Valuation ที่น่าสนใจ เนื่องจากซื้อขายที่ PER2561 ราว 12 เท่า เทียบกับจุด Peak ช่วยเดือน ม.ค.ที่มี PER สูงถึง 25 เท่า

 

  ราคาปิด 12.90 บาท

  แนวต้านทางเทคนิค 13.50 บาท 

          ภาพทางเทคนิคมีโอกาสขึ้นทดสอบ 13.50 บาท แนวรับ 12.70 บาท และ Stop loss หากปรับตัวลงต่ำกว่า 12.50 บาท 

          TTW จะขึ้น XD วันที่ 29 ส.ค. หุ้นละ 0.30 บาท คิดเป็น Yield 2.3% จุดเด่น คือ เป็นธุรกิจ Defensive ที่มีการเติบโตของกำไรต่อเนื่อง และเริ่มรับรู้รายได้จากกำลังการผลิตใหม่ในปี 2561

 

 

          คาดวันนี้ SET INDEX แกว่งตัวในกรอบ 1695-1710 จุด ด้วยมูลค่าการซื้อขายที่เบาบาง และเรามองว่า ตลาดหุ้นไทยจะแกว่งตัวออกข้าง (Sideways) ตลอดช่วงสัปดาห์นี้ เพราะเม็ดเงินลงทุน Wait & See เพื่อรอการปรับลดน้ำหนักของดัชนี MSCI Thailand ซึ่งเพิ่มหุ้นจีน A-shares ในดัชนี ณ สิ้นเดือนนี้ ระหว่างนี้ จะเห็นการโยกย้ายเพื่อพักเงินในตลาดตราสารหนี้ แต่เชื่อว่า เม็ดเงินลงทุนมีโอกาสกลับเข้ามาหลังเสร็จสิ้นงาน Thailand Focus วันที่ 29-31 ส.ค.นี้  ตามสถิติ นักลงทุนต่างชาติ มักมีสถานะซื้อสุทธิราว 2.3 พันล้านบาทในช่วง 1 สัปดาห์หลังจบงาน

          ปาฐกถาของประธานเฟด Jerome Powell ที่ Jackson Hole เมื่อสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา สะท้อนภาพนโยบายของเฟดในระยะถัดไป ยังคงยึดแนวทางการปรับขึ้นดอกเบี้ยแบบค่อยเป็นค่อยไป แม้จะมีเสียงวิจารณ์จากประธานาธิบดีสหรัฐฯในช่วงก่อนหน้าก็ตาม ทั้งนี้ ค่าเงินดอลล่าร์ผ่าน Dollar Index ตอบสนองด้วยการอ่อนค่า ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯอายุ 10 ปี (US 10-year Bond Yield) ทรงตัวอย่างมีเสถียรภาพบริเวณ 2.8% และล่าสุด Bloomberg Consensus คาดเฟดมีโอกาสสูงมากที่จะขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้ง ในการประชุมครั้งถัดไปในวันที่ 25-26 ก.ย.นี้

          กลยุทธ์การลงทุนวันนี้ เราแนะนำให้เลือกซื้อ (Selective Buy) หุ้นขนาดกลาง ที่มีประเด็นบวกเฉพาะตัว และน่าจะได้รับผลกระทบจำกัดจากการปรับพอร์ตของดัชนี MSCI หรือพักเงินในหุ้นปันผลเด่นอย่าง KKP ที่กำลังจะขึ้นเครื่องหมาย XD วันที่ 5 ก.ย. จ่ายปันผล 2 บาท/หุ้น คิดเป็น Dividend Yield 2.7% (ต่อครึ่งปี)

 

          Hot Topic วันนี้

          1. Dollar Index อ่อนค่าลง หลังการแถลงของประธานเฟด ส่งสัญญาณขึ้นดอกเบี้ยแบบค่อยเป็นค่อยไป 

          2. บทวิเคราะห์หุ้น BJC หลังเข้าประชุมกับผู้บริหาร เรามีมุมมองอย่างไร?

          3. FTSE ปรับน้ำหนักดัชนี หุ้นใดได้รับผลกระทบบ้าง 

          4. สัปดาห์นี้ Highlight อยู่ที่งาน Thailand Focus และการปรับน้ำหนักดัชนี MSCI

 

          วันศุกร์ที่ผ่านมา SET INDEX ปรับตัวลงครั้งแรกในรอบ 3 วันทำการ ปรับตัวลงเล็กน้อย 0.98 จุด ปิดที่ 1703.82 จุด มูลค่าการซื้อขายราว 3.3 หมื่นล้านบาท น้อยสุดในรอบ 1 ปี นับตั้งแต่วันที่ 25 ส.ค.2560 ที่ซื้อขายราว 3.2 หมื่นล้านบาท

          กระแสเงินทุน : นักลงทุนต่างชาติกลับมาขายสุทธิในตลาดหุ้นไทยอีกครั้ง ขายสุทธิราว 1.4 พันล้านบาท พร้อมกับ มีสถานะ Short สุทธิใน SET50 Index Futures เป็นวันที่ 2 อีกราว 1.1 หมื่นสัญญา รวม 2 วัน    ทำการ Short สุทธิทั้งสิ้นราว 1.5 หมื่นสัญญา ส่งผลให้ QTD มีสถานะ Long สุทธิราว 7.1 หมื่นสัญญา ทางด้านสถาบันในประเทศยังซื้อสุทธิในตลาดหุ้นไทยเป็นวันที่ 7 อีก 538 ล้านบาท รวม 7 วันทำการซื้อสุทธิสะสมราว 1.2 หมื่นล้านบาท และสถาบันในประเทศและบัญชีบล.มีสถานะ Long สุทธิในตลาด SET50 Index Futures วันแรกในรอบ 3 วันทำการราว 599 สัญญา ส่งผลให้ QTD มีสถานะ Short สุทธิราว 2.1 หมื่นสัญญา

          ตลาดตราสารหนี้ : นักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิเป็นวันที่ 4 อีกราว 1.3 หมื่นล้านบาท รวม 4 วันซื้อสุทธิทั้งสิ้นกว่า 3.3 หมื่นล้านบาท

 

 

FTSE Rebalance ประกาศปรับดัชนีรอบเดือน ก.ย.2561 โดยย้าย MINT จากดัชนี Large Cap สู่ Mid Cap, ย้าย BEC จากดัชนี Mid Cap สู่ Small Cap, เพิ่ม MBK เข้าสู่ดัชนี Small Cap มีผล ณ ราคาปิดวันศุกร์ที่ 21 ก.ย.

ประธานเฟดกล่าวปาฐกถาในงาน Jackson Hole ว่า จะทำการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างค่อยเป็นค่อยไป และยังไม่เห็นสัญญาเศรษฐกิจที่ร้อนแรงเกินไป (Overheating)

เอกอัครราชฑูตเยอรมันประจำสหรัฐฯ เผยว่าทางสหรัฐฯกำลังเร่งรัดความคืบหน้าการเจรจาทางการค้าต่อสหภาพยุโรป ภายหลังจากที่ประชุมกันเมื่อเดือนก่อนหน้า

ประธานาธิบดีสหรัฐฯเผยว่า สหรัฐฯกำลังจะบรรลุข้อตกลงกับทางเม็กซิโกเร็ววันนี้ หลังจากสามารถบรรลุข้อตกลงเกี่ยวกับกฏระเบียบทางพลังงาน

สหรัฐฯได้ประกาศมาตรการคว่ำบาตรรัสเซียเพิ่มเติม ทั้งการยุติให้ความช่วยเหลือจากต่างประเทศและการจัดหาเงินทุนให้กับรัสเซีย ซึ่งจะมีผลบังคับใช้ในวันจันทร์นี้

กระทรวงพาณิชย์จีนเผยหลังจากการหารือกับรัฐมนตรีการค้าของอังกฤษว่า จีนพร้อมที่จะเปิดเสรีทางการค้าให้กับอังกฤษหลังจากออกจากสหภาพยุโรป

Baker Hughes รายงานจำนวนแท่นขุดเจาะน้ำมันในสหรัฐฯ ลดลง 9 แท่น มาอยู่ที่ระดับ 860 แท่น เมื่อสัปดาห์ก่อนหน้า

ติดตามผลการทำประชาพิจารณ์ของสหรัฐฯ ต่อการเก็บสินค้านำเข้าจากจีน มูลค่าสินค้ารวมกว่า 2 แสนล้านเหรียญฯ วันที่ 27 ส.ค.

ติดตามการรายงาน GDP 2Q61 ครั้งที่ 2 ของสหรัฐฯ ตลาดคาดขยายตัว 4.0% วันที่ 29 ส.ค.

ติดตามการรายงานเงินเฟ้อ PCE ของสหรัฐฯ ตลาดคาดขยายตัว 2.0% วันที่ 30 ส.ค.

ติดตามการรายงานภาวะเศรษฐกิจไทย เดือน ก.ค.2561 โดย ธปท. วันที่ 31 ส.ค.

ติดตามการรายงานเงินเฟ้ออียู และการปรับน้ำหนักดัชนี MSCI วันที่ 31 ส.ค.