- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 24 August 2018 20:22
- Hits: 10098
บล.บัวหลวง : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวันภาพตลาดและแนวโน้ม
ย่อมาเลือกซื้อหุ้นรายตัว
วันนี้คาดดัชนีฯ ย่อ แต่หุ้นรายตัวที่มี Catalyst หนุน จะเล่นขึ้นได้ดีกว่าตลาด เช่น message บวกจากการประชุมกับ ผบห., upside จากการปลดล็อค Overhang ต่างๆ เป็นตัน
สัปดาห์นี้ ดัชนีฯ ฟื้นตัว Sideways up ตามคาดหลังหมดแรงขาย Realign Port. สำหรับหุ้นที่งบแย่กว่าคาดจบลง / ส่วนแนวโน้มสัปดาห์หน้าคาดว่าจะขึ้นต่อในช่วงต้นสัปดาห์ และอ่อนตัวลงท้ายสัปดาห์ จากแรงขายปรับพอร์ตตลาดหุ้นตามน้ำหนัก MSCI
What to watch :
(+/-) ประชุม Jackson Hole 23-25 สค. / ตลาดจับตานโยบายการเงิน เฟด สำหรับปีหน้า ลุ้นตลาดตีความถ้อยแถลงฯประธานเฟด โอกาสสำหรับการขึ้นดอกเบี้ยในปี 2019 เหลือ 2 ครั้ง จาก 3 ครั้ง ส่วนปีนี้ ตลาดยังคงเชื่อว่าจะขึ้นดอกเบี้ย รวม 4 ครั้ง
(+) หุ้นแนะนำ 10 ตัว เมื่อวันจันทร์ 20 สค. ส่วนใหญ่ ยัง Outperform ตลาด นำโดย SVI CBG CPN SGP ที่เหลือเกาะไปกับตลาด แนะเลือก Bet / Let profit run หุ้นในกลุ่มนี้ต่อ
(0/+) Message ส่วนใหญ่จากที่ประชุมนักวิเคราะห์ตลอดสัปดาห์นี้ พบมุมมองต่อราคาหุ้น คละกัน โดยหุ้นที่ให้ message เป็นบวกมาก ได้แก่ SVI BCH PYLON BGRIM
(+/-) อาจเกิดการนำไปสู่ขบวนการถอดถอน ปธน.สหรัฐฯ (Impeachment) : ทนายของนายไมเคิล โคเฮน อดีตทนายความของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมปแห่งสหรัฐ เปิดเผยว่า นายโคเฮนมี "ข้อมูล" ที่เกี่ยวข้องกับการแฮกคอมพิวเตอร์และการสมรู้ร่วมคิดในแคมเปญการหาเสียงเลือกตั้ง ซึ่งอาจเป็นที่สนใจของนายโรเบิร์ต มุลเลอร์ อัยการพิเศษที่ทำหน้าที่สืบสวนความเกี่ยวข้องระหว่างรัสเซียและทีมหาเสียงของผู้นำสหรัฐในปี 2559 ทั้งนี้ นายโคเฮน ได้ยอมสารภาพผิดในคดีอาญาทั้ง 8 คดี ซึ่งรวมถึงคดีฉ้อโกงเงิน, การหนีภาษี และคดีโกงเงินธนาคาร ที่ศาลรัฐบาลกลางสหรัฐในเมืองแมนฮัตตันเมื่อวานนี้ รวมถึงมีข้อมูลที่บ่งชี้ว่านายโคเฮนจ่ายเงินให้กับสตรอมี เดเนียลส์ ดาราหนังผู้ใหญ่ เพื่อเป็นค่าปิดปากเกี่ยวกับความสัมพันธ์เชิงชู้สาวกับปธน.ทรัมปอีกด้วย
หุ้นแนะนำ
SVI ประกาศปรับเพิ่มเปารายได้ 1.58 หมื่นล้านบาท (เราทำไว้เดิม 1.38 หมื่นลบ.) บริษัทฯ เชื่ออานิสงส์ ความตึงเครียดการค้า จีน-สหรัฐฯ ส่งผลให้ออเดอร์ จากจีนย้ายมาไทย และกำลังการผลิตสโลวาเกีย และ กัมพูชา หนุนกำไร 2H18 โตแรงกว่า 1H18
BGRIM คาด กพช.จะแจ้งหนังสือตอบรับ การย้าย 2 โรงไฟฟ้า BGPR 1-2 ไปนิคม อ่างทอง (ของกลุ่มสิงห์) ในเร็วๆนี้ / หลังจาก กฟผ.และ กฟภ ตอบรับแล้ว เชื่อว่า กพช.น่าจะตอบรับ ในแนวทางเดียวกัน
Weekly port ถอด BCH ออก เพิ่ม SVI BGRIM
รายงานวันนี้
BA : The chosen one for Thai tourism low season
เรามองว่าราคาหุ้นที่ปรับตัวลงมาตลอดหลายเดือนได้สะท้อนกำไร 2Q18 ที่อ่อนแอแล้ว ในขณะที่กำไร 3Q18 เราคาดจะดีขึ้น QoQ เพราะ High season ในเกาะสมุย (ในขณะที่ประเทศไทยส่วนอื่นเป็น low season แต่ สมุยเป็น high season) นอกจากนี้ BA มีลูกค้าชาวจีนน้อยกว่าสายการบินอื่น คาดจะได้รับผลกระทบจากนักท่องเที่ยวจีนที่ลดลง น้อยที่สุด เราแนะนำ ซื้อเก็งกำไร ราคาเป้าหมาย 16.50 บาท
BCH : Payoff time
เรายังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อบริษัทจาก 1) World Medical Center กลับมาสร้างผลกำไร จากกลุ่มโรคเบาหวาน ในลูกค้า Middle east ซึ่งเติบโตอย่างมาก, 2) ปีหน้าไม่มี asset ใหม่เข้ามากดดันกำไร จะเป็นการสร้างอัตรากำไรให้เพิ่มมากขึ้นจาก asset เดิม, 3) อัพไซด์ราว 3% จากการเซ็น MOU ในการตรวจสุขภาพครูทั่วประเทศ กับกระทรวงศึกษาธิการ และ 4) โมเมนตัมกำไรใน 2H18 จะมากกว่า 1H18 (ต่างจาก รพ. อื่นที่ 50/50) และมองว่ากำไร 3Q18 จะทำ new high เรามีการปรับกำไรขึ้น 3% สะท้อนประเด็นบวกดังกล่าว และปรับราคาเป้าหมายขึ้นจาก 18.50 เป็น 19.50 โดยยังคงชอบ BCH เป็น Top pick ของกลุ่ม
Food (Soybean) : Extremely bearish USDA August number
USDA มุมมีการปรับอัตราการสกัดถั่วเหลืองในจีนลง เนื่องจากประเด็นกำแพงภาษีหนุนให้ใช้พืชชนิดอื่นแทน รวมถึงค่าเงินหยวนทีอ่อนค่า ทำให้การนำเข้าลดลง ด้านของอากาศใน US ฝนตกดีมาก โดยเฉพาะในพื้นที่เพาะปลูกถั่วเหลือง ช่วยหนุนให้การเติบโตของถั่วเหลืองดีขึ้น USDA ยังมีการปรับอาสเกิดเอลนีโนเป็น 70% ซึ่งจะทำให้ฝนตกเยอะในฝั่ง US หนุนผลผลิตถั่วเหลืองออกมามากขึ้น เรายังมีมุมมองเชิงลบต่อราคาถั่วเหลืองในตลาดโลก
EGCO : Key takeaways from analyst meeting
เราเข้าร่วมการประชุมนักวิเคราะห์เช้าวานนี้ สรุปประเด็นสำคัญได้ดังนี้ 1) โครงการที่กำลังก่อสร้างเป็นไปตามแผน 2) ความผันผวนของกำไรจากกำไร/ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนจะลดลงในอนาคต เนื่องจากมีการปรับโครงสร้างบริษัทในเครือ 3) EGCO พร้อมจะเข้าประมูลโรงไฟฟาหากมีการขยายโรงไฟฟ้า BLCP อีก 1,000MW ตามที่มีข่าวออกมา และ 4) เงินจำนวนมากที่ได้จากการขายสินทรัพย์นั้น ส่วนใหญ่บริษัทจะนำไปลงทุน แต่หากไม่มีดีลเกิดขึ้น คาดบริษัทจะจ่ายเงินปันผลเพิ่ม แม้นักลงทุนมีมุมมองเป็นกลางต่อ guidance ของผู้บริหาร เรามองว่ามูลค่าหุ้น EGCO ณ ปัจจุบันถูกมาก โดยเทรดบน PER ปี 2018 ที่ 13.4 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่มที่ 25 เท่าอยู่มาก คงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 270 บาท
Quick take
SVI : Key takeaways from Opportunity Day
- สถานการณ์ขาดแคลนวัตถุดิบยังมีอยู่ แต่บริษัทสามารถบริหารจัดการได้ดี โดยมีการตุนวัตถุดิบไว้แล้วบางส่วนรวมถึงการส่งผ่านราคาวัตถุดิบที่สูงไปให้ลูกค้าได้ใน Q2 และ Q3 จะยังทำได้อย่างต่อเนื่องหนุนให้อัตรากำไรขั้นต้นยังคงยืนอยู่ได้ในระดับ 9-10%
- Q3 มียอด Booking เข้ามา $150m คาดจะส่งได้ $130m และคาด Q4 จะส่งได้เกิน $150m เพราะฉะนั้น High season ในปีนี้จะอยู่ที่ Q4 (จากปกติ Q3)
- ปีนี้คาดยอดขายทะลุเป้าที่ $440m มาที่ $480m และคาดยอดขายปี 2019-2020 ที่ $640m (มีลูกค้าในมือ $600m) และ $700-750m (ไม่รวมการควบรวมกิจการใหม่ ถ้ารวมคาดยอดขายที่ $1bn)
- จากปัญหาการค้าระหว่างจีน/US เริ่มมีลูกค้าเข้ามาเจรจาแล้วส่งผลบวกในอนาคต
Action : เรามองว่า SVI ได้ผ่านจุดต่าสุดไปแล้วใน 1Q18 และเริ่มเห็นการฟื้นตัวตั้งแต่ 2Q18 และคาดจะฟื้นตัวต่อเนื่องขึ้นไปอีกใน 2H18 จากยอดขายที่แข็งแกร่ง และปัญหาขาดแคลนวัตถุดิบที่คลี่คลายไปในทางที่ ดี หนุนให้กำไรจะเติบโตโดดเด่นต่อจากนี้ (หากค่าเงินยังทรงตัวได้ในกรอบระดับนี้) เรายังคงคำแนะนำ ซื้อ
หุ้นมีข่าว
(0) SCB ชี้แจง ปล่อยสินเชื่อวินด์ เอนเนอยี่ 8 โครงการ ไม่เกี่ยวข้องคดีพิพาทและ ไม่มีแผนให้กู้ใช้คืนหนี้ ผถห. เดิม (ที่มา ตลท.)
(-) KBANK ธนาคารกสิกรไทย เผยเอ็นพีแอลไม่ลดเหตุลูกค้าปรับโครงสร้างกลับมาเป็นหนี้เสียอีก ภาคเกษตรหนักสุด เบ่งสินเชื่อปลายปีให้ได้เปา 4-6% (ที่มา โพสต์ทูเดย์)
(0/-) ปธน.ทรัมป ขู่เตรียมเก็บภาษีรถยนต์นำเข้า จาก EU ในอัตรา 25% / ด้าน รมต.พาณิชย์สหรัฐฯ เพิ่งประกาศเลื่อนการเปิดเผยรายงานเกี่ยวกับภาษีนำเข้ารถยนต์ จากเดิมมีกำหนดเปิดเผยภายในเดือนนี้
(-) ก.พาณิชย์ไทย เผยตัวเลขส่งออกเดือน ก.ค.โต 8.27% y-y (ต่ำกว่าตลาดคาดที่ 10%) เริ่มโตน้อยลงเป็นเดือนแรก / สรท.และ ธปท. เห็นพ้อง มองครึ่งปีหลังส่งออกไทย ขยายตัวน้อยกว่าครึ่งปีแรก จากความเสี่ยง สงครามการค้า สำหรับรอบนี้สินค้าส่งออกที่ลดลงมากสุดคือ กลุ่มสินค้าเกษตร (ยางพารา, ข้าว ฯลฯ) ส่วนสินค้าส่งออกโตดี ได้แก่ ชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ (HDD) ไก่สดแช่แข็งและแปรรูป น้ำตาลทราย ชิ้นส่วนยานยนต์
(*/+) รายงานการประชุม เฟด เมื่อวานย้ำชัดขึ้นดอกเบี้ยเดือน ก.ย. อีก 0.25% และมีมุมมองระมัดระวังภาวะเสี่ยงต่อเศรษฐกิจ 2 เรื่อง จากความตึงเครียดทางการค้า และ ราคาบ้านที่เริ่มชะลอลง (สะท้อน Demand ที่ลดลง)
(+/-) ประชุมนักวิเคราะห์ / Opportunity day
จันทร์ 20 : STA TVO BDMS GPSC / SSP TASCO CPN PYLON PLAT
อังคาร 21 : TTA M CHG CK / PF ILINK KTC PTG WHAUP AIMIRT CENTEL
พุธ 22 : BGRIM TOA / PTT PTTEP PTTGC TOP GPSC GGC MALEE
พฤ 23 : BCH EGCO GFPT / PT RICHY FVC TTA SVI THRE
ศุกร์ 24 : THAI BJC RATCH / IRPC BGRIM ASP NVD LALIN
วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน/ปัจจัยทางเทคนิค
ธนัท พจน์เกษมสิน,นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
นภนต์ ใจแสน, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน
OO12915
