KGI คาด SET Index วันศุกร์ปรับลงกรอบจำกัด (น่าจะยังแข็งกว่าหุ้นต่างประเทศ)... หลังจิตวิทยาหุ้นโลกอ่อนแอลงตามรายงานล่าสุดว่าตัวแทนจากสหรัฐฯและจีนได้เสร็จสิ้นการเจรจาการค้าโดยไม่มีข้อสรุปใดๆ ที่มีนัยสำคัญ และเมื่อวานนี้ทั้งสหรัฐฯ และจีนได้ยกระดับมาตรการภาษีนำเข้าสินค้าเป็น 5.0 หมื่นล้านเหรียญฯ จากก่อนหน้านี้ที่ 3.4 หมื่นล้านเหรียญฯ น่าจะส่งผลลบต่อบรรยากาศการลงทุนบ้าง (แต่เชิงพื้นฐานเรายังมองว่าผลจากภาษีบนสินค้า 5.0 หมื่นล้านเหรียญฯ ยังมีจำกัด โดยหากอิงการประเมินของฝ่ายวิจัย KGI ประเทศจีน มาตรการภาษี 5.0 หมื่นล้านเหรียญฯ น่าจะกระทบจีดีพีจีนเพียง 0.3% ต่อปี และจีดีพีสหรัฐฯ เพียง 0.2% ต่อปี) ทั้งนี้ตลาดการเงินจะติดตามประเด็นถัดไปเกี่ยวกับสงครามการค้าในสัปดาห์หน้า ซึ่งทางสำนักงานการค้าสหรัฐฯ (USTR) จะทำการสำรวจความคิดเห็นจากทุกฝ่ายว่าสมควรเก็บภาษีสินค้าจีนสูงถึง 2 แสนล้านเหรียญฯ หรือไม่ คาดว่าจะมีข้อสรุปเพื่อส่งกลับให้ทำเนียบขาวช่วงสิ้นเดือนนี้หรือต้นเดือน ก.ย. ขณะที่ปัจจัยภายในยังคงเป็นบวก กล่าวคือความคาดหวังต่อการจัดการเลือกตั้งใน ก.พ. 2561 ขณะที่การจัดงานไทยแลนด์ โฟกัส ในวันที่ 29-31 ส.ค. น่าจะเป็นบวกต่อฟันด์โฟลว์หุ้นไทย และช่วยหักล้างผลกระทบจากการที่ MSCI จะนำหุ้น A-share ของจีนเข้าสู่การคำนวณดัชนี EM ที่น้ำหนัก 0.4% มีผลสิ้นวันที่ 31 ส.ค. นี้   

 

  BGRIM* (เป้าพื้นฐาน 31 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 25.5 บาท / แนวต้าน 27.5 บาท (Stop loss 24.5 บาท) 2) ฝ่ายวิจัยฯ เพิ่งทำการปรับประมาณการฯและราคาเป้าหมาย BGRIM* ขึ้นเป็น 31 บาท จากเดิม 28.5 บาท (บทวิเคราะห์วันที่ 22 ส.ค.) เพื่อสะท้อนการลงทุนโครงการโซลาร์ฟาร์มที่เวียดนาม กำลังการผลิต 257MW (ถือหุ้น 80%) 3) BGRIM* มีแผนที่จะออกหุ้นกู้ 1.0 - 1.4 หมื่นล้านบาท ในปลายปีนี้เพื่อ i) Refinance และเตรียมเงินลงทุนสำหรับโครงการใหม่ ซึ่งจะทำให้ต้นทุนการเงินของ BGRIM* ลดลง (เป็น Upside ต่อราคาเหมาะสมจากการคำนวณด้วยวิธี DCF) 

  TRUE* (เป้าพื้นฐาน 9.0 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 6.15 บาท / แนวต้าน 6.55 บาท และถัดไป 6.75 บาท (Stop loss 6.0 บาท) 2) ฝ่ายวิจัยฯประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงานจะดีต่อเนื่องใน 3Q61 - 4Q61 จาก i) คาดว่ารายได้จะโตจากจำนวนผู้ใช้บริการ TrueMove H ที่เพิ่มขึ้น และ ARPU ที่เพิ่มขึ้น ii) ค่าตัดจำหน่ายลดลงหลังจากที่บริษัทบันทึก ผลขาดทุนจากการด้อยค่าของสินทรัพย์ 1.2 หมื่นล้านบาทไปตั้งแต่ 2Q61 ซึ่งคาดว่าจะทำให้สามารถประหยัดต้นทุนไปได้ประมาณ 3.6 พันล้านบาท/ปี และ iii) การเปิดตัว iPhone รุ่นใหม่ใน 4Q ซึ่งจะช่วยหนุนยอดขายและมาร์จิ้นของเครื่องมือถือ

  SGP* (เป้าพื้นฐาน 13.1 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 11.6 บาท / แนวต้าน 12.5 บาท และลุ้นปิดแก๊บราคาที่ 13.6 บาท (Trailing stop ล๊อกกำไร 11.3 บาท) 2) ราคาก๊าซ LPG ในตลาดโลกล่าสุดเดือน ส.ค.ที่ยังปรับขึ้นสู่ระดับ 580 ดอลลาร์สหรัฐฯ/ตัน (จากเดือน มิ.ย.ที่ 560 ดอลลาร์สหรัฐฯ/ตัน) และล่าสุดราคาก๊าซ LPG สัญญาล่วงหน้าเดือน ก.ย.ทำนิวไฮรอบปีต่อเนื่องที่ 592.4 ดอลลาร์สหรัฐฯ/ตัน เบื้องต้นคาดคาดแนวโน้มผลการดำเนินงาน 3Q61 ทรงตัว QoQ ก่อนเข้าสู่ High season ใน 4Q61 ... มีโอกาสในการปรับประมาณการและราคาเป้าหมายขึ้น หลังการประชุมนักวิเคราะห์ (Opportunity day 12 ก.ย.) 3) จากประมาณการปัจจุบัน PE ยังต่ำเพียง 10.3 เท่า (EPS 1.15 บาท)

 

  (+) APEX ลุยคอนโดตากอากาศ (โพสต์ทูเดย์) เอเพ็กซ์ฯ ชี้คอนโดตากอากาศความต้องการพุ่งเดินหน้า ผุด 3 โครงการภูเก็ต-กระบี่ มูลค่ากว่า 1 หมื่นล้าน นายเอกชัย ณ ระนอง รองประธานเจ้าหน้าที่บริหารฝ่ายพัฒนาโครงการและกิจกรรมทั่วไปกับต่างชาติ บริษัท เอเพ็กซ์ ดีเวลลอปเมนท์ เปิดเผยว่า ภาพรวมตลาดหัวเมืองท่องเที่ยวยังเติบโตต่อเนื่องโดยเฉพาะใน จ.ภูเก็ต ที่มีอัตราการเติบโต 22% และติดอันดับ 11 เมืองท่องเที่ยวท่องเที่ยวของยูโรเวิลด์มอนิเตอร์

  (+) EGCO* ดึง พันธมิตรร่วม ทำนิคมระยอง (โพสต์ทูเดย์) EGCO* มั่นใจผลงานไตรมาส 3 ดีขึ้น 2 โรงไฟฟ้าจ่ายไฟได้ลุยธุรกิจนิคมอุตสาหกรรมในระยอง 500 ไร่ นายจักษ์กริช พิบูลย์ไพโรจน์ กรรมการผู้จัดการใหญ่ บริษัท ผลิตไฟฟ้า (EGCO*) เปิดเผยว่า มั่นใจว่าผลดำเนินงานไตรมาส 3 จะดีกว่าไตรมาส 2 ที่ขาดทุน 2,363 ล้านบาท เพราะโรงไฟฟ้าน้ำเทิน 2 กลับมาจ่ายไฟฟ้าได้ในเดือน ส.ค.นี้ ทำให้โครงการโรงไฟฟ้าของบริษัทกลับมาจ่ายไฟฟ้าเชิงพาณิชย์ครบทุกโครงการ และปีนี้กำไรจากการดำเนินงานยังเติบโตได้ตามเป้าที่ 6% จากปีก่อนที่ทำได้ 9,260 ล้านบาท

  (+) SQ พ้นจุดต่ำสุดแล้ว ลุ้นผลงานไตรมาส 3 พลิกกลับมามีกำไร (ข่าวหุ้น) SQ พ้นจุดต่ำสุดแล้ว ลุ้นเริ่มพลิกกลับมามีกำไรตั้งแต่ไตรมาส 3/61 หนุนปีนี้พลิกมีกำไร 70 ล้านบาท หลังเคลียร์ปัญหาดินสไลด์-จ่ายค่าสายพาน-เร่งส่งมอบงาน จ่อซิวงานใหม่กว่า 45,000 ล้านบาท

  (+) VGI* จ่อบุ๊กกำไรซื้อ Kerry ปีนี้ผลงานนิวไฮ 1.3 พันล. (ทันหุ้น) เจาะ VGI* รับทรัพย์อื้อ Kerry จ่อบุ๊กส่วนแบ่งกำไรทันทีเดือนสิงหาคมนี้ พร้อมลุยขยายธุรกิจร่วมกันเพื่อต่อยอดรายได้ในอนาคต ส่วนผลงานปี 2561/2562 (สิ้นสุดมี.ค.62) คาดอยู่ที่ 4.4-4.6 พันล้านบาท ดันอัตรากำไรสุทธิแตะ 20-25% หลังทุกธุรกิจเติบโตดี ด้านโบรกเคาะกำไรปี 2562 จะเติบโต 61% จากปี 2561 ทำสถิติสูงสุดใหม่ที่ 1.3 พันล้านบาท

  (+) IRPC* ดีลร่วมทุนคู่ค้าญี่ปุ่นรุกตลาดยานยนต์อัพมูลค่า (ทันหุ้น) IRPC* ไตรมาส 3/2561 คาดกำไรต่อเนื่องจากไตรมาส 2/2561 จ่อรับรู้รายได้ขายที่ดิน 160 ล้านบาท จากการร่วมทุนกับ WHA* เล็งได้ข้อสรุป M&A กับคู่ค้าธุรกิจผลิตชิ้นส่วนรถยนต์จากญี่ปุ่นสิ้นปีนี้ มั่นใจต่อยอดธุรกิจเม็ดพลาสติกเกรดพิเศษหวังเพิ่มมูลค่าและกำลังผลิตในอนาคต

  (+) SHREIT ฮุบ 2 โรงแรมใหม่ อัพไซซ์ทรัสต์พุ่ง 1 หมื่นล. (ทันหุ้น) SHREIT เล็งซื้อสินทรัพย์ใหม่ 2 แห่ง โรงแรมที่บาหลี และกัวลาลัมเปอร์ เตรียมเพิ่มทุน โดยสัดส่วนการเพิ่มจะไม่เกิน 415 ล้านหน่วย ส่วนกู้เงินราว 2,081 ล้านบาท หนุนขนาดกองทุนแตะ 1 หมื่นล้านบาท ปักธงเพิ่มสินทรัพย์เข้ากองเฉลี่ย 100-150 ล้านดอลลาร์ต่อปี แย้มอยู่ระหว่างศึกษาลงทุนโรงแรมเวียดนามเพิ่มเติม 2-3 แห่ง

 

CPALL* (เป้าพื้นฐาน 87 บาท) ประเมินแนวรับ 69 บาท และ 68 บาท / แนวต้าน 73 บาท (Stop loss 65 บาท)

BANPU* (เป้าพื้นฐาน 26 บาท) ประเมินแนวรับ 19.8 บาท / แนวต้าน 20.5 บาท (Stop loss 19.5 บาท)

MBK (เป้าพื้นฐาน 29.5 บาท) ประเมินแนวรับ 24.6 บาท / แนวต้าน 26.5 บาท (Stop loss 24.4 บาท)

CPN* (เป้าพื้นฐาน 90.5 บาท) ประเมินแนวรับ 79 บาท / แนวต้าน 81 บาท และถัดไปที่ 86 บาท (Trailing stop ล๊อกกำไร 78.5 บาท)  

COM7* (เป้า Consensus 21.5 บาท) ประเมินแนวรับ 18.3 บาท / แนวต้าน 19.2 บาท (Trailing stop ล๊อกกำไร 18.0 บาท)

SSP (เป้า Consensus 10.25 บาท) ประเมินแนวรับ 8.4 บาท / แนวต้าน 8.8 บาท (Trailing stop ล๊อกกำไร 8.4 บาท)

BCP* (เป้าพื้นฐาน 40 บาท) ประเมินแนวรับ 35 บาท / แนวต้าน 36.5 บาท และถัดไปที่ 38 บาท (Trailing stop ล๊อกกำไร 34.5 บาท)

TISCO* (เป้าพื้นฐาน 118 บาท) ประเมินแนวรับ 78 บาท / แนวต้าน 80 บาท (Trailing stop ล๊อกกำไร 77 บาท)

 

  BCH* แนะนำ "ซื้อ" เป้าพื้นฐาน 20.4 บาท จากที่ประชุมนักวิเคราะห์ มุมมองบวก ฝ่ายวิจัยฯ ประเมิน i) WMC น่าจะมีกำไรสุทธิ ii) จำนวนผู้ป่วยที่ชำระเงินสดเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องจากการอัพเกรดโรงพยาบาลระดับล่างของเครือ (การุณเวช) และ iii) คุมค่าใช้จ่ายได้ดีโดยที่การลงทุนลดลง 

  EGCO* แนะนำ "ซื้อ" เป้าพื้นฐาน 280 บาท จากที่ประชุมนักวิเคราะห์ บริษัทประกาศจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลปี 2561 ที่ 6.00 บาท (จากผลการดำเนินงานงวด 1H61 ที่ 3.50 บาท และปันผลพิเศษอีก 2.50 บาท) และมองว่ามีโอกาสที่บริษัทจะจ่ายเงินปันผลพิเศษอีก 2.00 บาท สำหรับงวด 2H61 เพิ่มเติมจากเดิมที่คาดปันผลจากการดำเนินงานงวด 2H61 ที่ 4.00 บาท ซึ่งจะทำให้อัตราผลตอบแทนของ EGCO ในปีนี้ สูงที่สุดในกลุ่มที่ 5.2% 

  GFPT แนะนำ "ซื้อ" เป้าพื้นฐาน 16.5 บาท จากที่ประชุมนักวิเคราะห์ ฝ่ายวิจัยฯมีมุมมองที่เป็นบวกมากขึ้น ต่อแนวโน้มผลการดำเนินงานใน 2H61 โดยคาดจะฟื้นตัวทั้งด้านรายได้ (High season) และอัตรากำไร (ต้นทุนอาหารสัตว์ลดลง) 

  SPRC* แนะนำ "ถือ" เป้าพื้นฐาน 15.2 บาท ฝ่ายวิจัยฯคาดแนวโน้มกำไร 3Q61 จะชะลอตัวลงจากกำไรสต๊อกน้ำมันที่จะลดลง และมีการ Shutdown โรงกลั่น 15 วันในเดือน ส.ค. แม้ฝ่ายวิจัยฯจะมีมุมมองที่เป็นบวกต่อธุรกิจโรงกลั่นใน 2H61 แต่แนะนำเพียง "ถือ" สำหรับ SPRC* เพราะ Upside จำกัด

 

  จิตวิทยาตลาดวันนี้:  ---  กรอบราคา 1701 – 1707 จุด

   วันนี้ หากดัชนี SET ดีดขึ้นปิดเหนือนัยต้าน 1707 จุดนั้น อาจผลักราคาขึ้นในกรอบ 1707-1719 จุด แต่หากวันนี้ ดัชนี SET ลดลงปิดต่ำกว่านัยรับ 1701 จุดนั้น อาจทรงราคาลงในกรอบ 1701-1688 จุด 

  แนวรับวันนี้:          1701/1690                 แนวต้านวันนี้:          1707/1717

 

หมายเหตุ: (1) ระยะสั้นคือ 1-5 วันทำการ; (2) ระยะกลาง คือ 14-30 วันทำการ; (3) ระยะยาวคือมากกว่า 30 วันทำการ