- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 07 August 2018 17:30
- Hits: 2500
บล.โนมูระ พัฒนสิน : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน “Thailand Future Fund Play”
CNS Daily Strategy : คาดตลาด “Rebound” ต้าน 1706/1711จุด รับ 1686/1681จุด ค่าเงินดอลล่าร์กลับมาแข็งค่าสู่ 93.31 จุด กดดันค่าเงินเอเชียอ่อนค่าสั้น คาดทำให้ตลาดเอเชียเป็นภาพพักฐาน ทั้งนี้ ราคาน้ำมันดิบ Brent +0.74% รับกำลังการผลิตของซาอุฯลดลง 2 แสนบาร์เรล/วัน หนุนกลุ่มพลังงานนำตลาดได้ นอกจากนี้ ไทยยังได้แรงหนุนเพิ่มเติมจากการที่สคร.ยืนยันเตรียมขาย Thailand Future Fund จำนวน 4.4หมื่นลบ. ได้ 1 ก.ย. นี้ เพิ่มแรงเก็งกลุ่มอิงการลงทุนต่อเนื่อง วันนี้จึงแนะนำ Theme “Thailand Future Fund Play” : PTT, AMATA, STEC
Nomura : Key Factors
(+) OIL: ราคาน้ำมันดิบวานนี้ WTI +0.76% สู่ $69.01/bbl / BRT +0.74% สู่ $73.75/bbl
(+) OIL: กำลังการผลิตน้ำมันกดิบของซาอุดิอาระเบียเดือนก.ค. ลดลง 2 แสนบาร์เรล/วัน
(+) TIPs: ต่างชาติซื้อสุทธิ 12 วันติดต่อกัน คิดเป็นมูลค่ารวม 582ล้านเหรียญสหรัฐฯ
(+) TH: ต่างชาติยังคงซื้อสุทธิอย่างต่อเนื่อง 9 ใน 10 วันทำการ รวม 330 ล้านเหรียญ
(+) TH: สคร.ยืนยันเตรียมขาย Thailand Future Fund จำนวน 4.4 หมื่นลบ. ได้ 1 ก.ย. นี้
(*) Fund Flow:ล่าสุดซื้อหุ้น +1,229ลบ,Short Future -4,030สัญญา,ขายBond-1,100ลบ
Nomura Daily Top Picks: PTT, AMATA, STEC
Equity Daily Outlook : คาดดัชนีวันนี้ “Rebound” ต้าน 1706/1711จุด รับ 1686/1681จุด ประเด็นการค้าระหว่างสหรัฐฯ-จีน ยังคงกดดัน Sentiment การลงทุนโดยรวม ประกอบกับค่าเงินดอลล่าร์ที่พลิกกลับมาแข็งค่าสู่ระดับ 95.31 จุด ทำให้ค่าเงินเอเชียและค่าเงินบาทอ่อนค่าในช่วงสั้น คาดทำให้ตลาดสินทรัพย์เสี่ยงเอเชียเป็นภาพของการพักฐานได้ ทั้งนี้ ราคาน้ำมันดิบ Brent ปรับตัวขึ้น +0.74% สู่ระดับ 73.75เหรียญ/บาร์เรล ตอบรับรายงานกำลังการผลิตน้ำมันกดิบของซาอุดิอาระเบียเดือนก.ค. ลดลง 2 แสนบาร์เรล/วัน สู่ระดับ 10.29 ล้านบาร์เรล/วัน คลายกังวลปัญหาอุปทานส่วนเกิน คาดหนุนกลุ่มพลังงานนำตลาดได้ ประกอบกับสัญญาณบวกจากทิศทาง Fund Flows ที่ไหลเข้ากลุ่ม TIPs 12 วันติดต่อกัน รวมกว่า 582 ล้านเหรียญสหรัฐฯ ซึ่งสำหรับไทย ต่างชาติยังคงซื้อสุทธิอย่างต่อเนื่อง 9 ใน 10 วันทำการ รวม 330 ล้านเหรียญ เพิ่ม Sentiment บวกต่อไทยเด่น นอกจากนี้ สคร. เปิดเผยว่า คลังจะเริ่มขายหน่วยลงทุน Thailand Future Fund จำนวน 4.4 หมื่นล้านบาท ให้กับนักลงทุนครั้งแรก 1 ก.ย.นี้ และจะนำหน่วยลงทุนเข้าซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย 1 ต.ค. เพิ่มแรงเก็งกำไรในกลุ่มอิงการลงทุนเด่นต่อเนื่อง
Asset allocation : หุ้น 75% และเงินสด 7.5% ทองคำ 12.5% ตลาดบอนด์ 5%
Daily Strategy : ถือหุ้น 75% Sector Rotation เน้นสะสม Domestic Play PTT, IVL, BBL, KBANK, CPALL, ROBINS CK, STEC, SEAFCO, PYLON, AMATA, GOLD, ERW, BH, AOT, ERW และ Global Play (PTT, IVL) วันนี้เน้น “Thailand Future Fund Play”
กลุ่มธนาคารเริ่มขยับสินเชื่อเงินกู้ นำโดย SCB ขึ้น 0.05% น่าจะหนุนธนาคารอื่นๆ ขยับตาม บวกต่อกลุ่ม แนะนำ BBL, KBANK เด่น และ Laggard TMB
ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค(CCI) เดือน กค 2018 พุ่งขึ้น 82.2จุด สูงสุดรอบ 62เดือน เพิ่มจากเดือนก่อน 81.3จุด หนุนกลุ่มค้าปลีก CPALL, ROBINS
ราคาน้ำมันดิบ BRENT อยู่ในแนวโน้มแกว่งขึ้น PTT, PTTGC, PTTEP นำตลาด
การท่องเที่ยวได้รับผลกระทบระยะสั้นจาก World Cup 2018 ที่กดดันนักท่องเที่ยวยุโรป และผลจากเรือล่มภูเก็ตกดดัน นักท่องเที่ยวจีน แต่จำนวนนักท่องเที่ยวยังโตได้ 4% สะท้อนอุตสาหกรรมที่แข็งแกร่ง และจับตาการเร่งตัวขึ้นของนักท่อเงที่ยวในเดือน สค 2018 เป็นต้นไป หลังผ่านผลกระทบระยะสั้น จึงแนะนำสะสมAOT, ERW
กลุ่มรพ เริ่มได้ประโยชนืจากช่วง Seasonal แนะนำ BH, BCH, BDMS เด่น
Spread PTA-0.67*PX เดือน กค 18 ยืนเหนือ 201เหรียญฯ บวกต่อ IVL(TP66)
BRI Play : Hispeed เชื่อมโยง 3 สนามบิน เปิดพื้นที่ก่อสร้างให้เอกชนชมแล้ว และน่าจะประมูลปลายปีนี้ หนุน BANK(BBL, KBANK),รับเหมา(CK, STEC PYLON, SEAFCO), นิคม(AMATA, WHA)
FTSE : คาดการณ์ FTSE All -World September 2018(จะประกาศช่วงค่ำวันที่ 24 สค 2018) และมีผล 21 กย 2018 แม้ตลาดเอเชียและไทย ส่วนใหญ่จะถูกเพิ่มน้ำหนักขึ้น แต่คาด BEC จะถูกถอดจากดัชนี จำนวนหุ้นราว -34.2ล้านหุ้น แนะนำหลีกเลี่ยง
Portfolio Top Picks AUG 2018 แนะนำ AMATA, AOT, BBL, BH, CPALL, STEC, AMANAH
2H18 Theme Domestic : Election play when oil surge : PTT, IVL, BBL, KBANK, CPALL, CK, STEC, SEAFCO, PYLON, AMATA, GOLD
2H18 Theme Domestic : Election play when oil surge
Best Picks 2H18 : PTT, IVL, BBL, KBANK, CPALL, CK, STEC, SEAFCO, PYLON, AMATA, GOLD
Index Driver : PTT, BBL, KBANK, CPALL, PTTEP, IVL
Government Spending : STEC, CK, PYLON, SEAFCO, AMATA, ROJNA, SCC
Property : GOLD, SC
Tourism & Transport : ERW, BTS
Global Play : IVL, PTL
ICT : ADVANC
Fundamental & Tactical Daily Top Picks :
PTT (TP18F 63.5*): Support 50.75/50.0 Resistant 52.75/54.0
Theme: Global Play
Earnings Outlook: ประเมินกำไรปีนี้ +14% จากธุรกิจน้ำมัน (ต้นน้ำ) ที่ราคาน้ำมันเป็นขาขึ้น จากทั้งด้าน Demand เพิ่ม และปัญหา Supply หนุนราคาเป็นขาขึ้น และช่วยชดเชยธุรกิจโรงกลั่น-ปิโตรที่ยังอ่อนตัว
Valuation: Upside เปิดกว้าง 23% แนะนำ ซื้อ อิง TP18F ที่ 63.5 บาท/หุ้น
Catalyst: ราคาน้ำมันดิบอยู่ในแนวโน้มแกว่งขึ้น วานนี้ Brent +0.74% ที่ $73.75 /bbl ผสานทิศทาง Fund Flow ไหลเข้า หนุน PTT ฟื้นตัวต่อเนื่อง
AMATA (Consensus TP26.79): Support 19.4/19.0 Resistant 20.7/21.2
Theme: Investment related play
Earnings Outlook: พรบ. EEC ที่มีผลแล้ว จะเริ่มขับเคลื่อนปริมาณขายที่ดิน พร้อมๆกับ Recurring income โดยระยะสั้น คาดกำไร 2Q18F 245 ลบ. +2%y-y, -46% q-q จากการโอนที่ดินยังล่าช้า แต่จะเร่งมากขึ้นใน 2H18F และจะเป็นภาพบวกทั้งปีตั้งแต่ 2019F คาดกำไร +34%
Valuation: ราคาหุ้นที่ปรับลงมาและเริ่มยืนได้อีกครั้ง อยู่ในจุดที่มี Valuation ไม่สูง ซื้อขาย PER 18F 16x และ PBV18F 1.32x (mean-0.8SD) มองเป็นจุดเริ่มทยอยสะสมรอบใหม่ได้ และคาดหุ้นจะกลับมาน่าสนใจเต็มที่อีกครั้งหลังงบ 2Q18F
Catalyst: ยอดขอ BOI 1H18F เฉพาะในพื้นที่อีอีซี +122% y-y อยู่ที่ 1.83 แสนลบ. และเป็นเป้าหมายลงทุนหลักของภาครัฐ ที่จะกระตุ้นให้เกิดขึ้น โดยเฉพาะโครงการลงทุนที่จะเกิดขึ้นก่อนการเลือกตั้งปีหน้า เพื่อหวังเศรษฐกิจไปสู่ Valued-driven economy ในระยะกลาง ยาว + หากสงครามการค้ายืดเยื้อจะเอื้อต่อโอกาสย้ายฐานผลิตจากจีนมาไทย (คล้ายๆที่เกิดกับ กรณี Tender หุ้น DELTA)
STEC (TP18F 29.5*): Support 20.4/20.0 Resistant 21.6/22.0
Theme: Investment related play
Earnings Outlook: คาดกำไรปกติ 2Q18F +11% y-y จากรายได้ก่อสร้างที่เพิ่มขึ้นมาก และคาด 2H18F จะเติบโตสูงต่อเนื่องทั้ง y-y และ h-h ตามรายได้ก่อสร้างที่เร่งขึ้นจากงานรถไฟฟ้าสายสีส้ม และโครงการรถไฟฟ้าสายสีชมพู และเหลืองที่ส่งมอบพื้นที่และเริ่มเร่งก่อสร้าง
Valuation: ราคาหุ้นที่ปรับลงมาตามตลาดรวม มองเป็นจุดเข้าลงทุนที่ดี + ยัง under own โดยซื้อขายเพียง P/BV18F 3.02x ยังเหมาะสมจากความสามารถในการทำกำไรสูง, ฐานะการเงินแข็งแกร่ง
Catalyst: ภาครัฐเตรียมยื่นขาย Thailand Future Fund ก.ย.นี้ จะเรียกความเชื่อมั่นของงานประมูล ซึ่งยังมีโครงการ 2H18F จะเห็นโครงการลงทุนเพิ่มอย่างมีนัยฯ (ก่อนการเลือกตั้งปี 2019) อาทิ รถไฟทางคู่, รถไฟฟ้าม่วงใต้ มูลค่ารวมหลายแสนล้านบาท
Note: TP (Bloomberg Consensus) , *TP(CNS), **TP(Nomura)
Strategist Team
Koraphat Vorachet : Analyst Registration No. 043100
Fundamental Investment Analyst on Capital Market and Technical
[email protected] 0-2287-6771
Yada Kampalanonwat : Analyst Registration No. 083785
Fundamental Investment Analyst on Securities
[email protected] 0-2287-6783
Assistant Strategist : Sirapada Punyavansiri
OO12193
