- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 02 August 2018 17:19
- Hits: 3015
บล.ซีจีเอส-ซีไอเอ็มบี : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน Investment Strategy
กลยุทธ์ : ดัชนี SET สามารถปรับตัวขึ้นมายืนเหนือ 1720 จุด ได้อย่างรวดเร็วท่ามกลางแรงซื้อของต่างชาติและกองทุนอย่างหนาแน่น สะท้อนมุมนักลงทุนบางส่วนเริ่มเปลี่ยน โดยเฉพาะต่างชาติที่กำลังหวนกลับมาซื้อหุ้นในตลาดหุ้นเกิดใหม่ โดยมีประเด็นในการซื้อคือ งบ Q2/18ออกมาดีขึ้น เป็นตลาดที่ยังไม่แพงและผลกระทบของการตั้งกำแพงภาษีระหว่างจีนกับสหรัฐยังไม่ส่งผลต่อภาพรวม ดังนั้นในช่วงนี้ ซึ่งยังเป็นช่วงที่ตลาดหุ้นได้รับแรงหนุนจากงบ Q2/18และไม่มีปัจจัยเชิงลบใหม่ๆ เข้ากระทบตลาด ดัชนีโดยรวมของตลาดหุ้นทั่วโลก จึงยังมีช่องให้ขึ้นได้ต่ออีกสักพัก แนวโน้มดัชนี SET ในปลายสัปดาห์นี้ถึงต้นสัปดาห์หน้า คาด จะยังเดินหน้าขึ้นต่อ จากแรงซื้อของนักลงทุนต่างชาติและกองทุนในประเทศ จนกว่าดัชนีจะขึ้นไปที่ระดับ 1750+/- จุด ซึ่งมองว่าน่าจะพักตัว ดังนั้นในช่วงที่ดัชนียังยืนที่ระดับ 1720+/- จุดประเด็นคือ ซื้อหุ้นให้ถูกตัว ซึ่งดูๆแล้ว แรงซื้อที่เข้ามาในช่วงนี้ยังเน้นไปที่หุ้นใหญ่ในกลุ่มพลังงานหลัก โรงกลั่น ธนาคาร ค้าปลีก อสังหาริมทรัพย์และผลิตอาหาร จุดเด่นของตลาดหุ้นไทยในตอนนี้คืองบ Q2/18 ที่ออกมาไม่แย่ ตลาดที่มี sector ที่รองรับเม็ดเงิน หรือพูดง่ายๆคือ มีกลุ่มพลังงานที่ยังพอเล่นได้ ล่าสุดทางสหรัฐได้มีการประกาศเพิ่มอัตราการตั้งกำแพงภาษีต่อสินค้านำเข้าจากจีนมูลค่า 2 แสนล้านดอลลาร์จาก 10% เป็น 25% และให้ขยายเวลาการทำ Public comment จากวันที่ 30 ส.ค. เป็น 5 ก.ย. ดังนั้นผลการขึ้นภาษีในครั้งนี้คาดจะเริ่มส่งผลกดดันต่อตลาดหุ้นทั่วโลกรอบใหม่ วันนี้มองแนวโน้มดัชนี น่าจะ sideway downในช่วงการเปิด แล้วหลังจากนั้นคาดจะยังมีแรงดีดตัวกลับขึ้นไปทดสอบที่ 1730+/- จุด แต่คงยังไม่ผ่านเพราะแรงกดจากเรื่องกำแพงภาษีและราคาน้ำมัน โดยมองแนวต้านที่ 1726-1730จุดและแนวรับที่ 1714-1710 จุด กลุ่มที่ถือว่ายังไม่ขึ้นในตอนนี้คือ ท่องเที่ยวและค้าปลีกแนะนำ ซื้อเก็งกำไร AOT BJC CPALL และ PSL
Themes play :
CPALL : เราแนะนำ ซื้อ CPALL โดยมีราคาเป้าหมาย 91.00 บาท เราคาดว่า CPALL จะทำรายได้ 1.257 แสนล้านบาท (+8.2% yoy, +1.6% qoq) และกำไรสุทธิ 5.33 พันล้านบาท (+14.6% yoy, -1.7% qoq) ใน 2Q18 เท่ากับกำไรสุทธิใน 1H18 จะคิดเป็น 48.2%ของประมาณการในปี FY18 (47.3% ใน 1H17) ทั้งนี้แม้ว่าธุรกิจค้าส่ง (MAKRO) น่าจะมีผลประกอบการอ่อนตัวใน 2Q18 แต่เราเชื่อว่ากำไรโดยรวมของ CPALL จะเติบโต yoyจากบรรยากาศการใช้จ่ายที่ดีขึ้นและการเปิดสาขาใหม่ โดยเฉพาะสาขาร้านสะดวกซื้อ เราคงประมาณการ SSSG ในปี FY18 อยู่ที่ +3% yoy เพราะเชื่อว่าบรรยากาศการใช้จ่ายในประเทศจะดีขึ้น hoh เนื่องจาก 1) การปรับขึ้นค่าแรงขั้นต่ำในเดือนเม.ย., 2) ดัชนีรายได้เกษตรกรสูงขึ้น yoy ตั้งแต่เดือนเม.ย. 2018, 3) มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐที่คาดจะประกาศใน 4Q18 และ 4) ราคาอาหารสดเริ่มฟื้นตัว ซึ่งจะส่งผลดีต่อธุรกิจค้าส่ง แต่จะกดดันมาร์จินเล็กน้อยจากฐานที่สูงในปีที่แล้ว เราคาดว่า CPALL จะมีกำไรต่อหุ้นเติบโตเฉลี่ย 15% CAGR ในปี FY18-20 และมองว่าราคาหุ้นในเวลานี้เป็นจังหวะดีที่จะเข้าซื้อเนื่องจาก CPALL ยังซื้อขายต่ำกว่าต้นทุนหุ้นกู้แปลงสภาพ ของ CPF
ประเด็นในสัปดาห์
2 ส.ค. : คาด ADVANC ประกาศผลการดำเนินงานไตรมาส 2/18 โดยตลาดคาดว่าจะมีกำไรสุทธิ 8,127 ล้านบาท (+12% yoy, +1% qoq)
3 ส.ค. : คาด INTUCH ประกาศผลการดำเนินงานไตรมาส 2/18 โดยตลาดคาดว่าจะมีกำไรสุทธิ3,229 ล้านบาท (+12% yoy, -11% qoq)
6 ส.ค. : คาด TKN ประกาศผลการดำเนินงานไตรมาส 2/18 โดยตลาดคาดว่าจะมีกำไรสุทธิ172 ล้านบาท (+27% yoy, +13% qoq)
6 ส.ค. : คาด IVL ประกาศผลการดำเนินงานไตรมาส 2/18 โดยตลาดคาดว่าจะมีกำไรสุทธิ7,332 ล้านบาท (+149% yoy, +26% qoq)
6 ส.ค. : คาด TU ประกาศผลการดำเนินงานไตรมาส 2/18 โดยตลาดคาดว่าจะมีกำไรสุทธิ 645ล้านบาท (-54% yoy, -25% qoq)
Fundamental Stock :
PSTC : Company Note คำแนะนำ: ซื้อ ราคาเป้าหมาย 1.01 บาท
Technical Pick
กลยุทธ์ : SET Index มีโอกาสปรับตัวเพิ่มขึ้นต่อเนื่องไปทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 1740 จุด แต่เราแนะนำให้ขายหุ้นเพิ่ม เนื่องจากเป็นเป้าหมายของการฟื้นตัวและมีแนวรับที่ 1700 จุด ถ้าหลุดจะมีโอกาสปรับตัวลดลงไปทดสอบแนวรับถัดไปที่ 1670 จุดเป็นจังหวะทยอยซื้อหุ้นคืน
Somboon Advance Technology (SAT TB; THB23.00) – ซื้อ
Central Plaza Hotel (CENTEL TB; THB 44.00) –ซื้อ
Analysts :
Kitichan Sirisukarcha +66(2) 761 9232 - [email protected]
Uraiwan Tantisuwannakul +66(2) 761 9256 - [email protected]
Line ID : @CGS-CIMB TH Youtube : CGS-CIMB TH
OO12008
