- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 31 July 2018 16:52
- Hits: 11381
บล.โกลเบล็ก : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน Morning Call Action Notes
Market View : รอซื้อเมื่ออ่อนตัว
หุ้นแนะนำพิเศษ : PTTEP
หุ้นมีข่าว : PSL CPT IVL HMPRO
Technical Insight : DELTA TCAP
SET Index วานนี้เคลื่อนไหวแดนบวกตลอดวัน หลังการพูดคุยระหว่าง US - EU คลายกังวลสงครามการค้า และมีแรงซื้อจากต่างชาติสูงสุดตั้งแต่ต้นเดือน ก.ค. 61โดย ENERG ปรับขึ้นต่อตามราคาน้ำมัน แต่เป็นกลุ่มที่สร้างความผันผวนแรงระหว่างวันจาก PTTEP ที่รายงานงบ 2Q61 ต่ำคาด ส่วน BANK ยังหนุนตลาดต่อเนื่อง รวม 2 กลุ่มบวกกว่า 8.1 จุด และยังมีแรงเก็งกำไรงบ 2Q61 อาทิ CONMAT ICT TRANS ทำให้ SET Index ปิดที่ 1,701.87 จุด (+11.79 จุด) Volume 4.95 หมื่นลบ. จาก Foreign Net +2,313.76 ลบ. TFEX Net +1,907 สัญญา ตราสารหนี้ +7,955.74 ลบ.
แนวโน้มตลาดหุ้นไทย
+GDP สหรัฐ 2Q61 ปรับตัวเพิ่มขึ้น 4.1% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า ซึ่งทำสถิติสูงสุดในรอบเกือบ 4 ปี ยอดสั่งซื้อสินค้าคงทนของสหรัฐปรับตัวเพิ่มขึ้น 1% และดัชนีการทำสัญญาขายบ้านที่รอปิดการขายเพิ่มขึ้น 0.9%
+ECB คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ระดับ 0% พร้อยย้ำว่าจะคงดอกเบี้ยจนถึงช่วงฤดูร้อนของปีหน้า เพื่อให้อัตราเงินเฟ้อดีดตัวขึ้นสู่ระดับเป้าหมาย
+ราคาน้ำมันเพิ่มขึ้นจากซาอุฯ ระงับส่งออกน้ำมันผ่านช่องทางลำเลียงในทะเลแดงหลังถูกกบฏฮูตีถล่มเรือขนส่งน้ำมัน
+สศค. ปรับเพิ่มคาดการณ์ GDP ปี 61 โต 4.5%, ส่งออกโตเป็น 9.7% และเผยดัชนีความเชื่อมั่นอนาคตเศรษฐกิจภูมิภาค ก.ค. อยู่ที่ระดับ 91.3 ซึ่งอยู่ในเกณฑ์ดี
-ดาวโจนส์ปิดร่วงลงโดยได้รับแรงกดดันจากการร่วงลงอย่างต่อเนื่องของหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี จากการเผยผลประกอบการที่น่าผิดหวัง
-ดัชนีความเชื่อมั่นของผู้บริโภคสหรัฐปรับตัวลงแตะระดับต่ำสุดในรอบ 6 เดือนจากความกังวลสงครามการค้า และผู้ขอสวัสดิการว่างงานสหรัฐปรับตัวเพิ่มขึ้น 9,000 ราย
-"ทรัมป์"ขู่ชัตดาวน์หน่วยงานรัฐ หากเดโมแครตไม่ร่วมมือโหวตนโยบายตรวจคนเข้าเมือง
+/- Fund Flow ต่างชาติมีสถานะขาย YTD ขาย 1.93 แสนล้านบาท ค่าเงินบาท 33.27 บาท/US
ตลาดหุ้นไทยวันนี้มีปัจจัยหนุนจากตัวเลขศก.สหรัฐที่สดใส ราคาน้ำมันปิดเพิ่มขึ้น และแนวโน้มศก.ที่ดีต่อเนื่องในปีนี้ แต่ยังมีปัจจัยกดดันจากความกังวลสงครามการค้า คาดดัชนีเคลื่อนไหวในกรอบ 1,685-1,710 จุด
กลยุทธ์การลงทุน เก็งกำไรกลุ่มที่มีปัจจัยสนับสนุน
High Beta High Dividend : TPIPP HTC IRPC UTP TKN SEAFCO WICE ORI RS
ค่าการกลั่นเริ่มปรับตัวขึ้น TOP SPRC IRPC
คาดกำไร 2Q61 เติบโต : BANPU BPP IVL JUBILE SVI CPF LH TPIPP WHAUP
CPALL ROBINS HMPRO BEM ครม.คง VAT ที่ 7% อีก 1 ปี
SVI DELTA CPF GFPT กลุ่มส่งออก ค่าเงินบาทอ่อนค่าสู่ 33.27 บาท/US
หุ้นแนะนำพิเศษ
PTTEP (ราคาปิด 138 Bloomberg Consensus 144.73)
รายงานกำไร2Q61 อยู่ที่ 3,590 ล้านบาท -73%QoQ และ -52%YoY โดยผลการดำเนินงานปกติเติบโต 11% สู่ 1.1 หมื่นล้านบนาทจากปริมาณการผลิตที่เพิ่มขึ้นจาก 293 พันบาร์เรลต่อวันในไตรมาสก่อนสู่ 302 พันบาร์เรลต่อวันเนื่องจากการผลิตของโครงการซอติกาและสินภูฮ่อมที่เพิ่มขึ้น ขณะที่ราคาขายเฉลี่ยผลิตภัณฑ์อยู่ที่ 47 $/bbl เพิ่มขึ้น 3$/bbl ตามราคาน้ำมันที่ปรับตัวขึ้นและราคาจำหน่ายก๊าซธรรมชาติที่เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตามต้นทุนการผลิตปรับตัวขึ้น 2$/bbl สู่ 31.5$/bbl จากการผลิตโครงการเอส 1 ที่มีค่าเสื่อมราคาสูง อย่างไรก็ตามกำไรสุทธิถูกกดันจากค่าใช้จ่ายทางภาษีราว 7.6 พันล้านบาทเข้ามากดดันผลประกอบการ ทั้งนี้ได้ประกาศจ่ายปันผล 1.75 บาทต่อหุ้น(XD วันที่ 8/8/61)
ฝ่ายวิจัยคาดผลการดำเนินงานไรมาส 3 จะปรับตัวดีขึ้นจากปริมาณการผลิตที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นสู่ 308 พันบาร์เรลต่อวันจากการเพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นโครงการบงกชอีก 22% สู่ 66% ขณะที่คาดว่าราคาขายเฉลี่ยจะทรงตัวราคาน้ำมัน และคาดว่าค่าใช้จ่ายทางภาษีจะไม่สูงเท่าไตรมาส 2
CPT Analyst Meeting (ราคาปิด 2.80 บาท)
ผู้ประกอบธุรกิจ 1.ติดตั้งและวางระบบตู้ไฟฟ้าสำหรับควบคุมเครื่องจักรและการจ่ายไฟฟ้าสำหรับโรงงานอุตสาหกรรม คิดเป็นรายได้ราว 55% 2.ขายอุปกรณ์สำหรับงานระบบไฟฟ้า 20% 3.สร้างสถานีไฟฟ้าย่อย (Sub-station) 20% และ 4.ซ่อมบำรุงระบบไฟฟ้า 5%
อัพเดทโครงการปัจจุบัน : CPT ร่วมทุนกับบริษัท ไทย เทอร์โบ เจนเนอร์เรเตอร์ จำกัด (TTG) สัดส่วน 60 : 40 ทำงานออกแบบปรับปรุงระบบเพื่อลดค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานโรงไฟฟ้าชีวมวล มูลค่าโครงการ 1,320 ลบ. จำนวน 22 โครงการ แบ่งเป็น 3 เฟส คาดว่าทุกโครงการจะแล้วเสร็จและพร้อมรับรู้รายได้ในปี 62
ผู้บริหารตั้งเป้ารายได้ปี 61 ราว 1,450 ลบ. เติบโต 17%YoY โดยมีปัจจัยหนุนจาก Backlog ในช่วงครึ่งปีหลังจากธุรกิจวางระบบตู้ไฟฟ้าและการสร้างสถานีไฟฟ้าย่อย ราว 540 ลบ.และธุรกิจจำหน่ายอุปกรณ์ไฟฟ้าสร้างรายได้ราวเดือนละ 15-20 ลบ. ทั้งนี้ภาพรวมการเติบโตในปี 61 ยังไม่เด่นชัดจากความไม่แน่นอนของสถานการณ์เลือกตั้งทำให้ผู้ประกอบการส่วนใหญ่เลื่อนโครงการลงทุนไปเป็นปีหน้า และพร้อมลงทุนทันทีหลังจากที่ทราบนโบยายรัฐบาลชุดใหม่
ความเห็น เราชื่นชอบในธุรกิจของ CPT เนื่องจากเป็นธุรกิจที่ใช้ Know-how สูง ซึ่งเป็นตัวกีดขวางการเข้ามาของคู่แข่งรายใหม่ อีกทั้งยังไม่มีบริษัทใดที่ผลิตสินค้าเหมือนกับ CPT ถือว่ามีข้อได้เปรียบทางธุรกิจสูงมาก ขณะที่ Bloomberg consensus คาดกำไรปี 61 เฉลี่ย 141 ลบ. เติบโต 16%YoY
หุ้นมีข่าว
IVL (ราคาปิด 60.00 บาท Bloomberg Consensus 70.97) เซ็นสัญญาเข้าซื้อหุ้น 100% กิจการรีไซเคิล PET ในประเทศฝรั่งเศส
ความเห็น IVL ซื้อกิจการที่ผลิตสินค้าแบบ HVA อย่างต่อเนื่องเพื่อเป็นการเพิ่มอัตรากำไรขั้นต้นให้สูงขึ้นซึ่งเป็นบวกต่อบริษัทในระยะยาวโดยฝ่ายวิจัยมีมุมมองเชิงบวกต่อผลประกอบการ 2Q61 หลังส่วนต่างผลิตภัณฑ์ ASIA PTA และ West PTA +25%YTD และ +1%YTD ตามลำดับ และส่วนต่าง ASIA PET และ West PET +126%YTD และ +47%YTD ตามลำดับ ทั้งนี้ Bloomberg กำไรไตรมาส 2 อยู่ที่ราว 7.6 พันล้านบาท +31%QoQ
+ BCPG (ราคาปิด 17.90 บาท Bloomberg Consensus 19.33) ลุ้นใช้งบ 5,000-10,000 ลบ.ทำดีล M&A ตปท.ในช่วง H2/61 หนุนกำไรปีนี้เติบโตจากปีก่อนโดยมองการขยายลงทุนทั้งในเวียดนาม ลาว และ ออสเตรเลีย
+ PSL (ราคาปิด 12.60 บาท Bloomberg Consensus 15.07) พลิกมีกำไรสุทธิ 92 ลบ. ใน Q2/61 หลังรายได้เดินเรือเพิ่มตามตลาดเรือขนส่งสินค้าแข็งแกร่ง-ค่าใช้จ่ายเดินเรือลดลง
ความเห็น นับเป็นกำไรปกติต่อเนื่องเป็นไตรมาสที่ 3 ของ PSL หลังจากที่ดัชนี BDI เริ่มแสดงทิศทางขาขึ้นแม้ผันผวนรุนแรง ท่ามกลางการค้าโลกที่มีการขยายตัว โดยบริษัทยังสามารถบริหารงานให้มีค่าระวางเรือเหนือกว่าตลาดได้ต่อเนื่อง ส่วนมุมมองระยะกลางหรือราว 3 ปีข้างหน้า ของอุตฯเรือเทกอง แม้มีโอกาสเป็นขาขึ้นต่อได้สูง จากการบังคับใช้กฏเกณฑ์ด้านการควบคุมมลพิษขององค์กรการทะเลระหว่างประเทศ (IMO) ในปี 63 ทำให้ผู้ประกอบการเรือเก่าที่มีประสิทธิภาพการใช้เชื้อเพลิงที่ต่ำและมลพิษสูง อาจไม่อยู่ในจุดที่คุ้มทุน ซึ่งจะกระทบต่อซัพพลายเรือเทกองอย่างมาก
แต่ยังแนะนำให้ติดตามดัชนี BDI อย่างใกล้ชิดหากมีการเข้าเก็งกำไร ทั้งนี้ ล่าสุดปรับตัวขึ้น 1.6% จากวันทำการก่อนหน้ามาอยู่ที่ 1,703 แต่เกิดขึ้นหลังจากช่วงวันหยุดยาวที่ผ่านมาซึ่ง ดัชนี BDI มีการปรับตัวลงติดต่อกัน 2 วันทำการ รวมกว่า 5.4% จึงแนะนำให้ "ทยอยสะสมเมื่อราคาอ่อนตัว" เพื่อเก็งกำไรการฟื้นตัวของ BDI และการสร้างกำไรได้ต่อเนื่องของ PSL
+ CK (ราคาปิด 26.25 บาท Bloomberg Consensus 31.13) เซ็นรับงานติดตั้งโครงข่ายโทรคมนาคมในสถานีรถไฟฟ้าสายสีน้ำเงินส่วนต่อขยายของ BEM มูลค่า 248.56 ลบ.
-TCAP สิทธิประโยชน์จ่ายภาษีในอัตราที่ต่ำที่ 8% จากปกติ 20% ได้สิ้นสุดลงอย่างเป็นทางการเมื่อสิ้น 2Q61 และจะจ่ายภาษีในอัตราที่สูงสู่ระดับ 20% ภายในปี 62 ผู้บริหารระบุว่า ไม่มีผลกระทบต่อผลการดำเนินงานของธนาคารเพราะธนาคารได้รับรู้ถึงสิทธิประโยชน์ที่ได้สิ้นสุดลงไปก่อนหน้านี้แล้ว และมีการเตรียมการล่วงหน้าไว้พร้อมกับหารายได้เพิ่มเพื่อชดเชย โดยพอร์ตสินเชื่อเช่าซื้อรถยนต์ยังเป็นพอร์ตหลักที่มีการเติบโตต่อเนื่อง (ที่มา ข่าวหุ้น)
+HMPRO (ราคาปิด 14.50 Bloomberg Consensus15.50) แจ้ง 2Q61 มีกำไรสุทธิ 1,313 ลบ. +16% yoy +5%qoq ใกล้เคียงกับคาดการณ์ของ Bloomberg Consensus muj 1,333 ลบ. ในช่วง 1H61 มีกำไรสุทธิ 2,561 ลบ. +18%yoy โดยคิดเป็น 45% ของ Bloomberg Consensus เฉลี่ยที่ราว 5,700 ลบ.
ปัจจัยที่ต้องจับตา
ในประเทศ
สัปดาห์ที่ 5 สำนักงานเศรษฐกิจอุตสาหกรรม แถลงดัชนีอุตสาหกรรม
31 ก.ค. ธปท. รายงานภาวะเศรษฐกิจไทย
กำหนดการประมูลคลื่นความถี่ 900 , 1800 MHz
6 ก.ค.-7 ส.ค. ดำเนินการเชิญชวนและรับเอกสารคำขอผู้สนใจเข้าร่วมการประมูลคลื่น 900 MHz และ 1800 MHz
8 ส.ค. กสทช.เปิดให้ยื่นคำขอเพื่อเข้าร่วมการประมูล
9-13 ส.ค.กสทช.พิจารณาคุณสมบัติผู้มีสิทธิเข้าร่วมการประมูล
14 ส.ค. วันสุดท้ายในการส่งงบการเงินงวด Q2/2561
15 ส.ค. กสทช.ประกาศรายชื่อผู้ผ่านคุณสมบัติ
16-17 ส.ค. ชี้แจงกระบวนการประมูลและ Mock Auction
18 ส.ค. วันประมูลคลื่น 900 MHz
19 ส.ค. วันประมูลคลื่น 1800 MHz
ต่างประเทศ
31 ก.ค. ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) ประชุมวันสุดท้าย นักลงทุนคาดว่า BOJ จะปรับลดการใช้นโยบายผ่อนคลายทางการเงิน ซึ่งจะทำให้ช่องว่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐและญี่ปุ่นหดแคบลง
แคนาดา สหภาพยุโรป ญี่ปุ่น เม็กซิโก และเกาหลีใต้จะประชุมหารือมาตรการตอบโต้สหรัฐจากการเพิ่มการเรียกเก็บภาษีนำเข้ารถยนต์
ญี่ปุ่น เปิดเผย อัตราว่างงานเดือนมิ.ย./การผลิตภาคอุตสาหกรรมเดือนมิ.ย./การใช้จ่ายภาคครัวเรือนเดือนมิ.ย./ความเชื่อมั่นผู้บริโภคเดือนก.ค.
จีน เปิดเผย ดัชนีผู้จัดการฝ่ายซื้อ(PMI) ภาคการผลิตและภาคการบริการเดือนก.ค.จากสำนักงานสถิติแห่งชาติจีน
เยอรมนี เปิดเผย ยอดค้าปลีกเดือนมิ.ย./อัตราการว่างงานเดือนก.ค.
ฝรั่งเศส เปิดเผย อัตราเงินเฟ้อเดือนก.ค.
อียู เปิดเผย GDP 2Q2561/อัตราว่างงานเดือนมิ.ย./อัตราเงินเฟ้อเดือนก.ค.
สหรัฐ เปิดเผย ดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล(PCE) เดือนมิ.ย./ดัชนีราคาบ้านเดือนพ.ค. จากเอสแอนด์พี/เคส-ชิลเลอร์/ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคเดือนก.ค.จาก Conference Board
31 ก.ค.-1 ส.ค. กำหนดประชุมธนาคารกลางสหรัฐ
1 ส.ค. จีน เปิดเผยดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตเดือนก.ค.
อียูเปิดเผยดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตเดือนก.ค.
สหรัฐ เปิดตัวเลขจ้างงานภาคเอกชนเดือนก.ค.จาก ADP / ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตเดือนก.ค.จากมาร์กิต / ดัชนีภาคการผลิตเดือนก.ค. / การใช้จ่ายภาคการก่อสร้างเดือนมิ.ย. / สต็อกน้ำมันรายสัปดาห์ / คณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) แถลงมติอัตราดอกเบี้ย (เช้าวันที่ 2 ส.ค.)
นักวิเคราะห์ 02-672-5999
วิลาสินี บุญมาสูงทรง ext.5937
ณัฐวุฒิ วงศ์เยาวรักษ์ ext.5936
ธนวินท์ พิเชษฐศิริพร ext.5940
ผู้ช่วยนักวิเคราะห์
ระพีพัฒน์ ด่านไพบูลย์
สรรพกัณฑ์ ปัทมบริสุทธิ์
ทศพล วิไลประภากร
สลักบุญ วงศ์อัครเดช
OO11893
