- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 26 July 2018 19:43
- Hits: 2049
บล.เคจีไอ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ ( รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)
ฟื้นตัวต่อเนื่อง สงครามการค้าสหรัฐฯ - ยุโรป คลี่คลาย
KGI คาด SET วันพฤหัสฯ ขึ้นต่อ ความเสี่ยงต่อสงครามการค้าโลกลดลงอีก หลังสหรัฐฯ และยุโรปบรรลุข้อตกลงเบื้องต้นในการเจรจาเมื่อคืน กล่าวคือ i) ยุโรปจะเพิ่มการซื้อถั่วเหลืองและก๊าซธรรมชาติจากสหรัฐฯ และดำเนินการลดภาษีสินค้าอุตสาหกรรมหลายรายการ ii) ทั้งสองฝั่งตกลงกันว่าจะไม่มีการเก็บภาษีนำเข้าเพิ่มเติมในช่วงที่เจรจากันอยู่ นั่นคือภาษีนำเข้ารถยนต์ที่หลายฝ่ายกังวลกันมากก็จะไม่เกิดขึ้นในระยะนี้ ข่าวเจรจาดังกล่าวน่าจะเพิ่มความคาดหวังของตลาดว่าสหรัฐฯ และจีนจะสามารถกลับสู่โต๊ะเจรจาในเร็วๆ นี้ ทางเราประเมินว่าโฟลว์ต่างชาติจะมีเสถียรภาพมากขึ้นเป็นลำดับ และนักลงทุนสถาบันน่าจะยังเป็นผู้สนับสนุน SET Index ต่อไปในช่วงการรายงานผลประกอบการไตรมาส 2/2561 ของกลุ่มที่ไม่ใช่สถาบันการเงิน อย่างไรก็ดีเนื่องจากตลาดหุ้นไทยจะเข้าสู่ช่วงหยุดทำการ 4 วัน (27-30 ก.ค.) อาจมีแรงขายลดความเสี่ยงในช่วงบ่าย ซึ่งอาจสร้างความผันผวนให้กับ SET Index ได้บ้าง
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน ( สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
เก็งกำไร CMAN, SGP*
CMAN (เป้าพื้นฐาน 4.0 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 3.1 บาท / แนวต้าน 3.4 บาท หากผ่านได้ แนะนำ "เก็งกำไรตาม" มีโอกาสทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 3.8 บาท (Stop loss 3.06 บาท) 2) ฝ่ายวิจัยฯประเมินกำไร 2Q61 ฟื้นตัวเด่น QoQ และ YoY ขณะที่คาดได้อานิสงส์จากค่าเงินบาทที่อ่อนค่าซึ่งจะทำให้แนวโน้มผลการดำเนินงานดีต่อเนื่องใน 3Q61 3) ขยายกำลังการผลิตปูนขาวเป็น 1.1 ล้านตัน (+38%) ในปี 2562 รองรับดีมานด์ทั้งในประเทศและในภูมิภาคที่จะขยายตัว ตามภาวะเศรษฐกิจและการลงทุนภาครัฐฯ (ปูนขาวใช้ในอุตสาหกรรมน้ำตาล กระดาษ เหมืองแร่ และอุตสาหกรรมก่อสร้าง เป็นต้น) โดยฝ่ายวิจัยฯประเมินกำไรโต +30% ต่อปี CAGR 2560 - 63 (PEG ตอนนี้เพียง 0.72 เท่า)
SGP* (เป้าพื้นฐาน 13.1 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 11.0 บาท / หากวันนี้ยืนเหนือแนวต้านค่าเฉลี่ย 200 วัน (EMA) ที่ 11.4 บาท ได้ประเมินมีโอกาสขึ้นทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 11.8 - 12.6 บาท (Trailing stop ล๊อกกำไร 10.6 บาท) 2) เราประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงาน 2Q61 จะฟื้นตัว QoQ และ Turnaround YoY จากราคาก๊าซ LPG ในช่วง 2Q61 ที่ปรับขึ้น +16.7% (เทียบกับ 1Q61 ที่ราคาก๊าซ LPG ปรับลงถึง -17%) 3) ประเมินธุรกิจการจัดจำหน่ายก๊าซ LPG จะลดลง จาก i) การบริหารจัดการสินค้าคงคลังได้ดีขึ้น ทำให้วงจรเงินสดสั้นลงต่อเนื่อง ii) การถือหุ้นโรงไฟฟ้าพลังงานความร้อนร่วมที่พม่า (ถือหุ้น 36.1%) กำลังการผลิตติดตั้ง 230MW (คาดแบ่งรายได้ให้ SGP ปีละ +200 ล้านบาท) ... คาดได้อานิสงส์จีนออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ โดย SGP* มีปริมาณขายก๊าซ LPG ที่จีนราว 40% ของปริมาณขายรวม
หุ้นมีข่าว
(+) บอร์ด AOT* อนุมัติพัฒนาสนามบินดอนเมืองเฟส 3 ด้วยวงเงินลงทุน 3.75 หมื่นล้านบาท (ข่าวหุ้น) เรามีมุมมองเชิงบวกต่อแผนพัฒนาสนามบินดอนเมืองของ AOT เนื่องจากความแออัดที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องตามการเพิ่มขึ้นของจำนวนผู้โดยสารที่เกิดขึ้น ทั้งนี้ แผนพัฒนาท่าอากาศยานดอนเมืองเฟส 3 อยู่ในแผนหลักของบริษัทอยู่แล้ว โดยสนามบินดอนเมืองจะรองรับผู้โดยสารส่วนเพิ่มได้ 10 ล้านคน/ปีหลังจากปี 2567 (เทียบกับปัจจุบัน 30 ล้านคน/ปี) เรายังแนะนำซื้อ AOT โดยมีราคาเป้าหมายเท่ากับ 82.12 บาท
(+ กลุ่มนิคมฯ, ยานยนต์) ศึกรถไฮบริดระอุ (โพสต์ทูเดย์) บอร์ดบีโอไอเคาะ 4 โครงการ 3 หมื่นล้าน ไฟเขียวฮอนด้า-นิสสันผลิต โตโยต้าลุยปีนี้: ค่ายรถชี้ไฮบริดแข่งแรง หลังบอร์ดบีโอไออนุมัติฮอนด้าและนิสสันผลิต คาดขายปีหน้า พร้อมไฟเขียว แอร์เอเชียลงทุนเกือบหมื่นล้าน หลังที่ประชุมคณะกรรมการส่งเสริมการลงทุน หรือบอร์ดบีโอไอ วันที่ 25 ก.ค. อนุมัติส่งเสริมลงทุน 4 โครงการ มูลค่ารวมกว่า 29,631 ล้านบาท คาดใช้วัตถุดิบในประเทศกว่า 19,480.8 ล้านบาท/ปี โดย 2 โครงการที่อนุมัติครั้งนี้คือ รถยนต์ไฮบริดฮอนด้าและนิสสัน
(+) TMB* โละธุรกิจกองทุน (กรุงเทพธุรกิจ) ขาย 'บลจ.ทหารไทย' ให้ 'อีสท์สปริง'ล็อตแรก 65%: ยันทีมบริหารยังชุดเดิม ย้ำลูกค้าได้ประโยชน์ บอร์ดทีเอ็มบีอนุมัติ ขายหุ้นบลจ.ทหารไทย 65% ให้'อีสท์สปริง' ซึ่งเป็นบริษัทลูกของพรูเดนเชียลฯ พร้อมมีสัญญาจะขายหุ้นที่เหลืออยู่อีก 35% ให้อีกในอนาคต "ปิติ"แจงการขายหุ้น เป็นผลดีต่อทั้งบลจ.และแบงก์ ทำให้ลูกค้าเข้าถึงกองทุนต่างประเทศได้หลากหลาย ตามกลยุทธ์ Open Architecture ส่วนทีมผู้บริหารบลจ.ทหารไทยยังเป็นชุดเดิม
(+) "สิงห์ คอมเพล็กซ์"พร้อมเปิดต.ค.นี้ (ผู้จัดการรายวัน 360 องศา) สิงห์ เอสเตท พร้อมเปิดโปรเจกต์แฟลกชิปโครงการแรกย่านอโศก-เพชรบุรี "สิงห์ คอมเพล็กซ์" ช่วงต.ค.นี้ ปัจจุบันสร้างแล้วเสร็จกว่า 95% โดยส่วนพื้นที่ "ดิ ออฟฟิศ แอท สิงห์ คอมเพล็กซ์" มียอดผู้เช่าแล้วกว่า 75% ขณะที่ส่วนรีเทลปิดการขายไปแล้วกว่า 80%
(-) 4 แบงก์ไทยสำลักน้ำ! ปล่อยกู้เซเปียน 2.2 หมื่นล. ราคาหุ้น RATCH รับผลกระทบไม่เกิน 1 บาท (ข่าวหุ้น) 4 แบงก์เจ้าหนี้ กรุงไทย กรุงศรีฯ ธนชาต และเอ็กซิมแบงก์ เจอพิษเขื่อนลาวแตก หวั่นยืดเยื้อกระทบเงินกู้โครงการเซเปียน-เซน้ำน้อย วงเงิน 2.2 หมื่นล้านบาท หากคืนหนี้ล่าช้า KTB โดนหนักสุด 7-8 พันล้านบาท ล่าสุดมีผู้เสียชีวิตและสูญหายร่วม 100 คน ด้านโบรกฯ คาดกระทบราคาหุ้น RATCH ไม่เกิน 1 บาท
(+) SPA เซ็นขยายในโรงแรม 2 แห่ง จ่อเปิดดำเนินการไตรมาส 4/61 (ข่าวหุ้น) “SPA” เซ็นสัญญาให้บริการนวดเพื่อสุขภาพภายใต้แบรนด์ "Let's Relax" ในโรงแรม 2 แห่ง เบื้องต้นแห่งละ 3 ปี คาดเปิดดำเนินการในไตรมาส 4/2561
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
ASAP (เป้า Consensus 9.46 บาท) ประเมินแนวรับ 6.15 บาท / แนวต้าน 6.7 บาท และถัดไปที่ 7.3 บาท (Trailing stop ล๊อกกำไร 6.0 บาท)
COM7* (เป้า Consensus 21.07 บาท) ประเมินแนวรับ 17.8 บาท / แนวต้าน 18.3 บาท และถัดไป 18.5 - 18.9 บาท (Trailing stop ล๊อกกำไร 17.4 บาท)
BCP* (เป้าพื้นฐาน 40 บาท) ประเมินแนวรับ 34.5 บาท / แนวต้าน 36.5 บาท และถัดไปที่ 38 บาท (Trailing stop ล๊อกกำไร 33.75 บาท)
BANPU* (เป้าพื้นฐาน 26 บาท) ประเมินแนวรับ 20.6 บาท / แนวต้าน ±22 บาท (Trailing stop ล๊อกกำไร 20.5 บาท)
EPG* (เป้าพื้นฐาน 9.10 บาท) ประเมินแนวรับ 8.50 บาท / แนวต้าน 8.80 บาท หากผ่านได้แนะนำ "Let profit run" (Trailing stop ล๊อกกำไร8.50 บาท)
TISCO* (เป้าพื้นฐาน 118 บาท) ประเมินแนวรับ 77 บาท / แนวต้าน 80 บาท (Trailing stop ล๊อกกำไร 76.75 บาท)
CPF* (เป้า Consensus 29 บาท) ประเมินแนวรับ 26.25 บาท / แนวต้าน 28.0 บาท (Stop loss 25.75 บาท)
BBL* (เป้าพื้นฐาน 240 บาท) ประเมินแนวรับ 202 บาท / แนวต้าน 206 - 212 บาท (Trailing stop ล๊อกกำไร 200 บาท)
PLANB* (เป้าพื้นฐาน 7.95 บาท) ประเมินแนวรับ 6.4 บาท / แนวต้าน 6.7 - 6.9 บาท (Trailing stop ล๊อกกำไร 6.35 บาท)
Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
MAJOR* แนะนำ "ถือ" เป้าพื้นฐาน 31.5 บาท ฝ่ายวิจัยฯคาดกำไร 2Q61 = 512 ล้านบาท (+80% QoQ,-8% YoY) ลดลง YoY เนื่องจากกำไรพิเศษลดลง และแนวโน้มกำไรคาดจะลดลง HoH ใน 2H61 หลังจากผ่านจุดสูงสุดไปแล้วใน 2Q61
KTB* แนะนำ "ซื้อ" เป้าพื้นฐาน 21.5 บาท กำไรสุทธิใน 1H61 คิดเป็น 60% ของประมาณการทั้งปี (เดิม) และธนาคารยังประเมินคุณภาพสินทรัพย์ในเชิงบวกด้วย ฝ่ายวิจัยฯจึงปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2561/62 ขึ้นอีก 16%/6% จากการปรับลดสมมติฐาน credit cost ลงเหลือ 140bps/140bps (จากเดิม 190bps/160bps), การปรับลดสมมติฐานอัตราการเติบโตของ opex เหลือ +4%/6% (จากเดิมที่คาดว่าจะโตปีละ 7%) และการปรับลดสัดส่วนต้นทุน/รายได้ลงเหลือ 45%/44% (จากเดิมปีละ 46%)
กลุ่มนิคมฯ น้ำหนักการลงทุน "มากกว่าตลาดฯ" ฝ่ายวิจัยฯประเมินแนวโน้มกำไรของกลุ่มฯใน 2Q61 จะชะลอตัวลง แต่ไม่ใช่ประเด็นสำคัญ เพราะคาดว่าอุตสาหกรรมฯกำลังเข้าสู่วัฏจักรขาขึ้น เลือก AMATA* เป็นหุ้นเด่นของกลุ่มฯ
กลุ่มโรงไฟฟ้า น้ำหนักการลงทุน "เท่ากับตลาดฯ" ฝ่ายวิจัยฯประเมินแนวโน้มกำไร 2Q61 หุ้นโรงไฟฟ้าแบบ Conventional อาทิ BGRIM*, CKP*, GPSC*, GULF* และหุ้นโรงไฟฟ้าพลังงานทดแทน อาทิ BCPG*, TPCH จะรายงานผลการดำเนินงานหลักโต YoY เลือก BGRIM* เป็นหุ้นเด่น จากแนวโน้มผลการดำเนินงานที่โตเด่นใน 2Q61 และยังมี Upside น่าสนใจ ขณะที่สำหรับการลงทุนระยะยาวเลือก EGCO*
Market strategy Thailand
จิตวิทยาตลาดวันนี้: --- นัยรับ 1686 จุด
วันนี้ หากดัชนี SET ดีดขึ้นหรือปิดเหนือนัยรับ 1686 จุดนั้น อาจผลักราคาขึ้นในกรอบ 1686-1712 จุด แต่หากวันนี้ ดัชนี SET ลดลงปิดต่ำกว่านัยรับ 1686 จุดนั้น อาจทรงราคาลงในกรอบ 1686-1675 จุด
แนวรับวันนี้: 1686/1676 แนวต้านวันนี้: 1695/1709
หมายเหตุ: (1) ระยะสั้นคือ 1-5 วันทำการ; (2) ระยะกลาง คือ 14-30 วันทำการ; (3) ระยะยาวคือมากกว่า 30 วันทำการ
อดิศักดิ์ คำมูล
66.2658.8888 ต่อ 8843
OO11821
