- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 25 July 2018 17:21
- Hits: 4721
บล.โนมูระ พัฒนสิน : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน “Fund Inflows : Selective Play”
CNS Daily Strategy : คาดตลาด “Up” ต้าน 1686/1689จุด รับ 1667/1659จุด Trump เตรียมอัดฉีดงบ 1.2 หมื่นล้านเหรียญ ช่วยเหลือกลุ่มเกษตรกรในประเทศ จากผลกระทบของสงครามการค้า จำกัดความเสี่ยงที่จะกระทบต่อ Growth ของสหรัฐฯและโลกได้ ผสานทิศทางค่าเงินดอลล่าร์ที่อ่อนค่า หนุนค่าเงินเอเชียแข็งค่าต่อเนื่อง กระตุ้น Fund Flows ไหลเข้าเอเชีย 5 วันติดต่อกัน รวม 902 ล้านเหรียญ รวมถึงเข้าไทย 3 วันติดต่อกัน มูลค่ากว่า 116 ล้านเหรียญ เป็นปัจจัยสำคัญที่หนุนตลาดหุ้นไทยฟื้นตัวได้ต่อ วันนี้แนะ Theme “Selective Play” : STEC, SEAFCO, PTT
Nomura : Key Factors
(+) Trade: Donald Trump เตรียมอัดฉีดงบ 1.2 หมื่นล้านเหรียญ ช่วยเหลือกลุ่มเกษตรกรในประเทศจากผลกระทบของสงครามการค้า
(+) US: ตัวเลข Manufacturing PMI เดือนก.ค. ที่ 55.5 ดีกว่าคาดที่ 5.1
(+) OIL: ราคาน้ำมันดิบวานนี้ WTI +0.93% สู่ $68.52/bbl / BRT +0.52% สู่ $73.44/bbl
(+) Asia: Fund Flows ไหลเข้าเอเชียเป็นวันที่ 5 ติดต่อกัน รวม 902 ล้านเหรียญ
(+) TH: คลังเผยรัฐจัดเก็บรายได้ 9 เดือนแรกของปีงบประมาณ 2018 มากกว่าเป้า 3.5%
(*) Fund Flow:ล่าสุดซื้อหุ้น+1,309ลบ.,Long Future +5,046สัญญา,ขายBond-413ลบ.
Nomura Daily Top Picks: STEC, SEAFCO, PTT
Equity Daily Outlook : คาดดัชนีวันนี้ “Up” ต้าน 1686/1689จุด รับ 1667/1659จุด ประเด็นสงครามการค้าที่หลายฝ่ายกังวลว่าจะกระทบต่อการเติบโตของเศรษฐกิจโลก ล่าสุด ปธน. Donald Trump เตรียมอัดฉีดงบ 1.2หมื่นล้านเหรียญเพื่อช่วยเหลือกลุ่มเกษตรกรในประเทศจากผลกระทบของสงครามการค้าของสหรัฐฯกับประเทศคู่ค้า ซึ่งการดำเนิ่นนโยบายการคลังเพื่อจำกัด Downside การขยายตัวของเศรษฐกิจ สะท้อนภาพ Trade Wars กำลังจะเดินหน้าไปสู่การเจรจาในอนาคต หลังท่าทีของจีนก็ผลักดันนโยบายทำนองเดียวกันออกมา ขณะที่ตัวเลข Manufacturing PMI เดือน ก.ค. ของสหรัฐฯ อยู่ที่ 55.5 ดีกว่าคาดที่ 55.1 บ่งชี้ว่าพื้นฐานเศรษฐกิจสหรัฐฯแข็งแรง หนุนเศรษฐกิจโลกฟื้นตัวต่อเนื่อง นอกจากนี้ทิศทางค่าเงินดอลล่าร์กำลังเข้าสู่จุดเปลี่ยน คือ ทิศทางอ่อนค่าลง หลังขึ้นมาตอบรับตัวเลขเศรษฐกิจและ GDP 2Q18 ที่จะรายงานสุดสัปดาห์นี้ไปพอสมควร หนุนค่าเงินเอเชียเช้านี้แข็งค่าเฉลี่ย 0.05% กระตุ้น Fund Flows ไหลเข้าเอเชียเป็นวันที่ 5 ติดต่อกัน รวม 902 ล้านเหรียญ หรือเป็นวันที่ 8 ในรอบ 11 วันทำการ รวมถึงเริ่มซื้อหุ้นไทย 3 วันติดต่อกัน มูลค่ากว่า 116 ล้านเหรียญ ขณะที่ Long SET50 Future ต่อเนื่อง เป็นวันที่ 13 ใน 17 วันทำการ รวม +76,671สัญญา เป็นจิตวิทยาบวกต่อตลาดหุ้นเอเชียและไทย โดยไทยได้แรงหนุนเพิ่มเติม หลังคลังเผยรัฐบาลจัดเก็บรายได้ 9 เดือนแรกของปีงบประมาณ 2018 จำนวน 1.83ล้านล้านบาท มากกว่าเป้า 3.5% สะท้อนสถานะการเงินของรัฐฯแข็งแรง น่าจะฟื้นความเชื่อมั่นนักลงทุนทั้งในและต่างประเทศ
Asset allocation : หุ้น 75% และเงินสด 7.5% ทองคำ 12.5% ตลาดบอนด์ 5%
Daily Strategy : ถือหุ้น 75% Sector Rotation เน้นสะสม Domestic Play PTT, IVL, BBL, KBANK, CPALL, ROBINS CK, STEC, SEAFCO, PYLON, AMATA, GOLD, ERW, BH, AOT, ERW และ Global Play (PTT, IVL) วันนี้เน้น “Selective Play”
มาตรการพักชำระหนี้เงินต้นลูกหนี้ชั้นดี 3ล้านคน วงเงิน 3แสนล้านบาท 3ปี และดัชนีรายได้เกษตรกร เดือน มิย 2018 เพิ่มขึ้น 4.27% และเห็นสัญญาณว่าเดือน กค 2018 จะพุ่งขึ้น 9.87% เป็นปัจจัยบวกต่อการบริโภคของไทย 2H18 : CPALL, ROBINSกลุ่มธนาคารกำไรดีกว่าคาด + เงินเฟ้อขยับขึ้น แนะนำ KBANK, BBL
ราคาน้ำมันดิบ BRENT อยู่ในแนวโน้มแกว่งขึ้น PTT, PTTGC, PTTEP นำตลาด
ททท ปรับเป้ารายได้การท่องเที่ยวปี 2019 ขึ้นจาก 10% เป็น 12% AOT, ERW
Thailand Future Fund 4.5หมื่นล้านบาท กำลังจะเข้าเทรด 1 ตค หนุนแผนลงทุนรัฐฯ เน้น STEC, CK, PYLON, SEAFCO
กลุ่มรพ เริ่มได้ประโยชนืจากช่วง Seasonal แนะนำ BCH, BH, BDMS เด่น
Spread PTA-0.67*PX ทำจุดสูงสุดใหม่ใน 6 ปี ที่ 210เหรียญฯ บวกต่อ IVL(TP66)
BRI Play : Hispeed เชื่อมโยง 3 สนามบิน จะเริ่มเปิดพื้นที่ก่อสร้างให้เอกชนชม 24-27นีเ และน่าจะประมูลปลายปีนี้ หนุน BANK(BBL, KBANK),รับเหมา(CK, STEC PYLON, SEAFCO), นิคม(AMATA, WHA)
Portfolio Top Picks JULY 2018 แนะนำ AMATA, BBL, CPALL, IVL, STEC, ROBINS, ERW
2H18 Theme Domestic : Election play when oil surge : PTT, IVL, BBL, KBANK, CPALL, CK, STEC, SEAFCO, PYLON, AMATA, GOLD
Investment Theme:
2Q18 Theme Domestic : Scent of Election & Domestic Confidence
Best Picks 2Q18 : CPALL, ROBINS, GLOBAL, KBANK, TMB, TOA, AMATA, IVL, IRPC, BH, MONO
1) Consumer & Farm Income Related : CPALL, ROBINS, GLOBAL, MONO, JUBILE, SNC
2) Investment Related : KBANK, BBL, TMB, TOA, SCC, GLOBAL, HMPRO, STEC, CK, PYLON
3) Property : GOLD, LH, AP, SIRI, SC, BLAND
4) Tourism Internal & External Support : BH, BDMS, AOT, ERW, BTS
5) Global Play : IVL, IRPC and eye on PTL, AJ
Fundamental & Tactical Daily Top Picks :
STEC (TP18F 29.5*): Support 21.0/20.6 Resistant 21.8/22.4
Theme: Investment related play
Earnings Outlook: คาดกำไรปกติ 2Q18F +11% y-y จากรายได้ก่อสร้างที่เพิ่มขึ้นมาก และคาด 2H18F จะเติบโตสูงต่อเนื่องทั้ง y-y และ h-h ตามรายได้ก่อสร้างที่เร่งขึ้นจากงานรถไฟฟ้าสายสีส้ม และโครงการรถไฟฟ้าสายสีชมพู และเหลืองที่ส่งมอบพื้นที่และเริ่มเร่งก่อสร้าง
Valuation: ราคาหุ้นเริ่ม Outperform มองเป็นจุดเข้าลงทุนอีกรอบ + ยัง under own โดยซื้อขายเพียง P/BV18F 2.8x ยังเหมาะสมจากความสามารถในการทำกำไรสูง, ฐานะการเงินแข็งแกร่ง
Catalyst: รฟท. เตรียมพาเอกชน 31 ราย ที่ขอซอง ประมูล High speed เชื่อมโยง 3 สนามบิน ลงดูพื้นที่ก่อสร้างจริง 24-26ก.ค.นี้+ภาครัฐกระตุ้น กท.คมนาคมเร่งประมูลโครงการต่างๆก่อนการเลือกตั้งปี 2019 + รฟท.เตรียมเสนอโครงการรถไฟฟ้าทางคู่เฟส 2 วงเงิน 4 แสนลบ.เข้าบอร์ดรฟท. 31 ก.ค.นี้ + รองนายกเน้นย้ำให้กรมทางหลวงเป็นผู้ดำเนินการ ยื่นไฟลิ่ง Thailand Future Fund ให้กลต.ในก.ค.18 นี้ และขายหน่วยลงทุนให้นักลงทุนเดือนก.ย.18 เป็น Sentiment เชิงบวกต่อกลุ่มรับเหมา
SEAFCO (TP18F 11.3*): Support 8.4/8.15 Resistant 8.85/9.0
Theme: Investment related play
Earnings Outlook: คาดกำไรสุทธิ 2Q18F ที่ 72.7 ลบ. (+91% y-y, +39% q-q) ทำจุดสูงสุดในรอบ 14 ไตรมาส จากเริ่มรับรู้รายได้งานโครงการ One Bangkok เป็นระยะเวลา 2 เดือน และงานกำแพงกันดินของรถไฟใต้ดินสายสีส้มเต็มไตรมาส ทำให้มีอัตรากำไรที่โดดเด่น ไปในทิศทางเดียวกับรายได้รวม คาดทำ All-time high สูงถึง 607.32 ลบ. เพิ่มขึ้น +70% y-y, +34% q-q
Valuation: คงแนะนำซื้อ มูลค่าพื้นฐาน 2018F ที่ 11.30 บาท รับกำไรสุทธิปี18F ทำจุดสูงสุดใหม่ที่ 263.1 ลบ. EPS Growth +13.4% y-y จากปริมาณเสาเข็มมากสุดในอุตสาหกรรม + อัตรากำไรโดดเด่น
Catalyst: คาดกำไรสุทธิ 2Q18F ที่ 72.7 ลบ. (+91% y-y, +39% q-q) ทำจุดสูงสุดในรอบ 14 ไตรมาส + ความคืบหน้าโครงการรถไฟความเร็วสูง เชื่อม 3 สนามบิน ในวันที่ 24-26 ก.ค.18 นี้ เป็น Sentiment เชิงบวก คาดคำนวณเป็นงานเสาเข็มราว 5.4 พันลบ. และเราให้น้ำหนัก SEAFCO เป็นหนึ่งในผู้เข้าร่วมในการประมูลในช่วงถัดไป
PTT (TP18F 63.5*) : Support 49.0/48.25 Resistant 51.75/53.0
Theme: Global Play
Earnings Outlook: ประเมินกำไรปีนี้ +14% จากธุรกิจน้ำมัน (ต้นน้ำ) ที่ราคาน้ำมันเป็นขาขึ้น จากทั้งด้าน Demand เพิ่ม และปัญหา Supply หนุนราคาเป็นขาขึ้น และช่วยชดเชยธุรกิจโรงกลั่น-ปิโตรที่ยังอ่อนตัว
Valuation: Upside เปิดกว้าง 26% แนะนำ ซื้อ อิง TP18F ที่ 63.5 บาท/หุ้น
Catalyst: ราคาน้ำมันดิบอยู่ในแนวโน้มแกว่งขึ้น วานนี้ WTI +0.9% ที่ $68.52/bbl ผสานทิศทาง Fund Flow ไหลเข้า หนุน PTT ฟื้นตัวต่อเนื่อง
Note: TP (Bloomberg Consensus) , *TP(CNS), **TP(Nomura)
Strategist Team
Koraphat Vorachet : Analyst Registration No. 043100
Fundamental Investment Analyst on Capital Market and Technical
[email protected] 0-2287-6771
Yada Kampalanonwat : Analyst Registration No. 083785
Fundamental Investment Analyst on Securities
[email protected] 0-2287-6783
Assistant Strategist : Sirapada Punyavansiri
OO11756
