- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 18 July 2018 19:36
- Hits: 2654
บล.ซีจีเอส-ซีไอเอ็มบี : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน Investment Strategy
กลยุทธ์ : ดัชนีตลาดหุ้นสหรัฐเมื่อคืนนี้ปรับตัวเพิ่มขึ้นตอบรับคำแถลงของประธานธนาคารกลางสหรัฐต่อคณะกรรมาธิการธนาคารของวุฒิสภา โดยถ้อยคำแถลง ยังยืนยันเศรษฐกิจสหรัฐยังเติบโตอย่างแข็งแกร่งต่อไปอีก ขณะที่ยังคุมเงินเฟ้อได้ในระดับ 2 % ส่วนแนวโน้มการปรับขึ้นดอกเบี้ยยังเป็นแบบค่อยเป็นค่อยไป แต่มีกังวลเรื่องความขัดแย้งทางการค้าระหว่างสหรัฐกับจีน ส่วนการประกาศงบ Q2/18 ที่ทยอยออกมาแล้ว 39 บริษัท 84.6% กำไรอกมาดีกว่าคาด ส่งผลให้มีการมองว่าอัตราการทำกำไรใน Q2/18 ตอนนี้โต 21.2% เทียบ 20.7%ในต้นเดือน ก.ค. ทิศทางตลาดหุ้นไทยในช่วงเดือน ก.ค. ถึงปัจจุบันดีดตัวขึ้นมาเล็กน้อยเทียบกับที่ลงไปลึกใน Q1/18 ทิศทางจะเป็นอย่างไร หลังจากนี้ยังคงอิงกับทิศทางตลาดหุ้นในภูมิภาค ราคาน้ำมันและปัญหาการกีดกันทางการค้า ส่วนงบ Q2/18 ที่กำลังทยอยประกาศคาดจะเป็นแค่ตัวพยุงดัชนีเท่านั้น ยังไม่สามารถที่จะหนุนดัชนีได้ เพราะยังอยู่ในช่วงที่ปัจจัยภายนอก ยังกดตลาด อย่างไรก็ตามการลงไปลึกๆ และรุนแรงในช่วงนี้ก็ยังไม่เห็น เนื่องจากตลาดค่อยๆ รับข่าวไปมากพอแล้ว ตลาดเริ่มมีความน่าสนใจและปัญหากดดันตลาดเริ่มประเมินผลกระทบได้ระดับหนึ่งแล้ว ดังนั้นทิศทางตลาดตอนนี้น่าจะอิงกับงบ Q2/18 วันนี้มองแนวโน้มดัชนี SET น่าจะค่อยๆ ขยับตัวขึ้นต่อ หลังลงไปในช่วง 2 วันที่ผ่านมา จากแรงหนุนของหุ้นในกลุ่มธนาคาร ค้าปลีก พลังงานใหญ่ ท่องเที่ยวใหญ่ วันนี้มองแนวต้านที่ 1632-1637จุดและแนวรับที่ 1622-1618 จุด แนะนำ ซื้อเก็งกำไร AOT PTTEP BBL CPALL
Themes play :
CPALL : เราแนะนำ ซื้อ CPALL โดยมีราคาเป้าหมาย 91 บาท เราคาดว่า CPALL จะทำรายได้ 1.257 แสนล้านบาท (+8.2% yoy, +1.6% qoq) และกำไรสุทธิ 5.33 พันล้านบาท (+14.6% yoy, -1.7% qoq) ใน 2Q18 เท่ากับกำไรสุทธิใน 1H18 จะคิดเป็น 48.2% ของประมาณการในปี FY18 (47.3% ใน 1H17) ทั้งนี้แม้ว่าธุรกิจค้าส่ง (MAKRO) น่าจะมีผลประกอบการอ่อนตัวใน 2Q18 แต่เราเชื่อว่ากำไรโดยรวมของ CPALL จะเติบโต yoy จากบรรยากาศการใช้จ่ายที่ดีขึ้นและการเปิดสาขาใหม่ โดยเฉพาะสาขาร้านสะดวกซื้อ เราคงประมาณการ SSSG ในปี FY18 อยู่ที่ +3% yoy เพราะเชื่อว่าบรรยากาศการใช้จ่ายในประเทศจะดีขึ้น hoh เนื่องจาก 1) การปรับขึ้นค่าแรงขั้นต่ำในเดือนเม.ย., 2) ดัชนีรายได้เกษตรกรสูงขึ้น yoy ตั้งแต่เดือนเม.ย. 2018, 3) มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐที่คาดจะประกาศใน 4Q18 และ 4) ราคาอาหารสดเริ่มฟื้นตัว ซึ่งจะส่งผลดีต่อธุรกิจค้าส่ง แต่จะกดดันมาร์จินเล็กน้อยจากฐานที่สูงในปีที่แล้ว เราคาดว่า CPALL จะมีกำไรต่อหุ้นเติบโตเฉลี่ย 15% CAGR ในปี FY18-20 และมองว่าราคาหุ้นในเวลานี้เป็นจังหวะดีที่จะเข้าซื้อเนื่องจาก CPALL ยังซื้อขายต่ำกว่าต้นทุนหุ้นกู้อนุพันธ์ของ CPF
ประเด็นในสัปดาห์
18 ก.ค. : คาด TCAP ประกาศผลการดำเนินงานไตรมาส 2/18 โดยเราคาดว่าจะมีกำไรสุทธิ1,681 ล้านบาท (+0.4% yoy, -11.5% qoq)
19 ก.ค. : คาด BBL ประกาศผลการดำเนินงานไตรมาส 2/18 โดย เราคาดว่าจะมีกำไรสุทธิ8,827 ล้านบาท (+9.7% yoy, -2.0% qoq)
19 ก.ค. : คาด SCB ประกาศผลการดำเนินงานไตรมาส 2/18 โดยเราคาดว่าจะมีกำไรสุทธิ10,209 ล้านบาท (-14.3% yoy, -10.2% qoq)
19 ก.ค. : คาด TMB ประกาศผลการดำเนินงานไตรมาส 2/18 โดยเราคาดว่าจะมีกำไรสุทธิ2,304 ล้านบาท (-1.1% yoy, +1.1% qoq)
19 ก.ค. : คาด KTB ประกาศผลการดำเนินงานไตรมาส 2/18 โดยเราคาดว่าจะมีกำไรสุทธิ5,730 ล้านบาท (+77.8% yoy, -15.6% qoq)
Fundamental Stock :
CPALL : Company Note คำแนะนำ: ซื้อ ราคาเป้าหมาย 91 บาท
SPA : Company Note คำแนะนำ: ซื้อ ราคาเป้าหมาย 18.10 บาท
CENTEL : Company Note คำแนะนำ: ซื้อ ราคาเป้าหมาย 55.50 บาท
SPALI : Company Note คำแนะนำ: ซื้อ ราคาเป้าหมาย 28 บาท
BEM : Company Note คำแนะนำ: ซื้อ ราคาเป้าหมาย 9 บาท
Technical Pick
กลยุทธ์ : SET Index ยังมีโอกาสปรับตัวเพิ่มขึ้นไปทดสอบแนวต้านที่ 1650 จุด หลังจากปรับตัวลดลงทดสอบแนวรับที่ 1625-1630 จุด ถ้าทะลุผ่านแนวต้านที่ 1650 จุดขึ้นไป จะมีเป้าหมายในการปรับตัวเพิ่มขึ้นไปที่ 1690 จุด เราจึงแนะนำให้เข้าหุ้นที่บริเวณ 1625-1630 จุด
Berli Jucker (BJC TB; THB 53.50) – ซื้อ
Srisawad Corporation (SAWAD TB; THB 30.75) –ซื้อ
Analysts :
Kitichan Sirisukarcha +66(2) 761 9232 - [email protected]
Uraiwan Tantisuwannakul +66(2) 761 9256 - [email protected]
Line ID : @CGS-CIMB TH Youtube : CGS-CIMB TH
OO11428
