- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 17 July 2018 18:39
- Hits: 2730
บล.ซีจีเอส-ซีไอเอ็มบี : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน Investment Strategy
กลยุทธ์ : ราคาน้ำมันปรับตัวลงแรงเมื่อคืนนี้ประมาณ 4% เหตุผลมาจาก 1. การส่งออกน้ำมันจากลิเบียกลับมาส่งออกได้ 2. กังวลตัวเลข GDP Q2/18 ของจีนที่ออกมา 6.7% เทียบ 6.8%ใน Q1/18 และ 3. สหรัฐอาจพิจารณาเอาน้ำมันสำรองทางยุทธศาสตร์ ออกมาขาย อย่างไรก็ตามการแกว่งตัวของราคาน้ำมันในช่วงนี้ น่าจะยังลงได้ไม่มาก เพราะตลาดยังกังวลเรื่องปริมาณการผลิตน้ำมันที่เพิ่มทั้งจากซาอุดิอาระเบียและรัสเซีย จะยังไม่สามารถหักล้างกับปริมาณการใช้ที่คาดว่าจะยังเพิ่มสูงขึ้น ปัจจัยในเชิงบวกในอาทิตย์นี้ คือยังไม่น่าจะมีข่าวร้ายเรื่องการกัดกันทางการค้าเพิ่มเติมเข้ามา และ งบ Q2/18 ที่กำลังจะทยอยประกาศ น่าจะยังออกมาในเชิงบวก โดยอาทิตย์นี้คาดงบกลุ่มธนาคารพาณิชย์ของไทยจะทยอยประกาศหมดซึ่งคาดว่าจะออกมาดี YoY แต่จะลดลงเทียบ QoQ ส่วนแรงขายหุ้นกลุ่มสถาบันการเงินรายตัวเมื่อวานนี้ เหตุผลหลักๆ คงมาจาก หุ้นขาดปัจจัยหนุน ขณะที่ราคายังแพง ส่วนหุ้นใหญ่ในกลุ่มธนาคาร คาดงบน่าจะยังประคับประคองตัว ปัจจัยที่ต้องติดตามในต่างประเทศในวันนี้คือการแถลงนโยบายครึ่งปีของประธาน FED ทิศทางดัชนีตลาดหุ้นสหรัฐและงบ Q2/18 น่าจะยังหนุนให้ ดัชนี SET น่าจะสามารถขึ้นไปยืนเหนือ 1650 จุดได้ในอาทิตย์นี้ โดยแรงซื้อและขายน่าจะกระจุกในกลุ่มธนาคารพาณิชย์ นอกนั้นจะเป็นพลังงานอย่าง โรงกลั่น และหุ้นที่ราคาลงไปลึก แรงขายที่เกิดขึ้นในตอนนี้เป็นเพียงการปรับเปลี่ยนหุ้นเล่น วันนี้มองแนวโน้มดัชนี จะยังผันผวนจากแรงกดหุ้นพลังงานหลักแต่คงไม่มาก สลับมีแรงซื้อหุ้นโรงกลั่นคืนมา วันนี้มองแนวรับที่ 1622-1618 จุดและแนวต้านที่ 1632-1636 จุด วันนี้แนะนำ ซื้อเก็งกำไร CPALL TOP ESSO DTAC
Themes play :
TOP : เราแนะนำ ซื้อ TOP โดยมีราคาเป้าหมาย 88 บาท หลังจากที่ราคาน้ำมันดิบปรับตัวลงแรงเมื่อคืนนี้ ส่งผลให้ค่าพรีเมียมน้ำมันดิบปรับตัวลงซึ่งเป็นบวกกับโรงกลั่น นอกจากนั้นเราคาดว่าจะเห็นการ short หุ้นน้ำมันต้นน้ำ (PTTEP) แล้ว switch มาลงทุนในกลุ่มปลายน้ำอย่างกลุ่มโรงกลั่น (IRPC SPRC TOP) ที่ได้ประโยชน์จากการฟื้นตัวของค่าการกลั่นในระยะสั้นแทน เราคาดว่า TOP น่าจะมีกำไรเติบโต qoq ใน 2Q18 จากการที่ 1) พรีเมียมน้ำมันดิบMurban ลดลงจาก 3.5 เหรียญสหรัฐ/บาร์เรลใน 1Q18 เป็น 3.3 เหรียญสหรัฐ/บาร์เรลใน2Q18 (40% ของปริมาณใช้น้ำมันดิบของ TOP) และ 2) มาร์จินที่แข็งแกร่งของดีเซล-ดูไบที่15 เหรียญสหรัฐ/บาร์เรลและเชื้อเพลิงอากาศยาน-ดูไบที่ 16 เหรียญสหรัฐ/บาร์เรลจะชดเชยสเปรดน้ำมันเบนซิน-ดูไบที่ลดลง 3 เหรียญสหรัฐ/บาร์เรล qoq เป็น 12 เหรียญสหรัฐ/บาร์เรลใน2Q18 เราเชื่อว่าโครงการพลังงานสะอาด (CFP) จะทำให้ TOP สามารถเก็บเกี่ยวประโยชน์จากสเปรดดีเซล-ดูไบและน้ำมันเตา-ดูไบที่คาดจะเพิ่มขึ้น 3-5 เหรียญสหรัฐ/บาร์เรลตั้งแต่วันที่ 1 ม.ค. 2020 เนื่องจากองค์การทางทะเลระหว่างประเทศ (IMO)กำหนดให้เรือเดินสมุทรใช้เชื้อเพลิงที่มีสารกำมะถันไม่เกิน 0.5% ppm จากปัจจุบัน 3.5%ppm โดยข้อบังคับของ IMO จะส่งผลให้ 1) สเปรดดีเซล-ดูไบสูงขึ้นเพราะเรือเดิมสมุทรจะเปลี่ยนจากการใช้น้ำมันเตาค่ากำมะถัน 3.5% ppm เป็นดีเซลและ 2) สเปรดน้ำมันดิบชนิดเบาสูงขึ้นตามความต้องการน้ำมันดิบชนิดเบา ซึ่งให้ผลผลิตเป็นดีเซลสูงกว่าและน้ำมันเตาต่ำกว่า
ประเด็นในสัปดาห์
17 ก.ค. : คณะกรรมการกำกับดูแลการประกอบวิชาชีพบัญชี จะมีการตัดสินใจว่าจะมีการเริ่มใช้มาตรฐานทางบัญชีใหม่ IFRS9 เมื่อใด
18 ก.ค. : คาด TMB ประกาศผลการดำเนินงานไตรมาส 2/18 โดยเราคาดว่าจะมีกำไรสุทธิ2,304 ล้านบาท (-1.1% yoy, +1.1% qoq)
18 ก.ค. : คาด TCAP ประกาศผลการดำเนินงานไตรมาส 2/18 โดยเราคาดว่าจะมีกำไรสุทธิ1,681 ล้านบาท (+0.4% yoy, -11.5% qoq)
19 ก.ค. : คาด BBL ประกาศผลการดำเนินงานไตรมาส 2/18 โดย เราคาดว่าจะมีกำไรสุทธิ8,827 ล้านบาท (+9.7% yoy, -2.0% qoq)
19 ก.ค. : คาด SCB ประกาศผลการดำเนินงานไตรมาส 2/18 โดยเราคาดว่าจะมีกำไรสุทธิ10,209 ล้านบาท (-14.3% yoy, -10.2% qoq)
Fundamental Stock :
PTTEP : Company Note คำแนะนำ: ถือ ราคาเป้าหมาย 148 บาท
DTAC : Company Note คำแนะนำ: ซื้อ ราคาเป้าหมาย 50.40 บาท
Technical Pick
กลยุทธ์ : SET Index ยังมีโอกาสปรับตัวเพิ่มขึ้นไปทดสอบแนวต้านที่ 1650 จุด หลังจากปรับตัวลดลงทดสอบแนวรับที่ 1625-1630 จุด ถ้าทะลุผ่านแนวต้านที่ 1650 จุดขึ้นไป จะมีเป้าหมายในการปรับตัวเพิ่มขึ้นไปที่ 1690 จุด เราจึงแนะนำให้เข้าหุ้นที่บริเวณ 1625-1630 จุด
Siam Global House (GLOBAL TB; THB 17.40) –ซื้อ
Power Line Engineering (PLE TB; THB 1.14) –ซื้อ
Analysts :
Kitichan Sirisukarcha +66(2) 761 9232 - [email protected]
Uraiwan Tantisuwannakul +66(2) 761 9256 - [email protected]
Line ID : @CGS-CIMB TH Youtube : CGS-CIMB TH
OO11358
Kitichan Sirisukarcha +66(2) 761 9232 - [email protected]
Uraiwan Tantisuwannakul +66(2) 761 9256 - [email protected]
Line ID : @CGS-CIMB TH Youtube : CGS-CIMB TH
OO11358
