- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Monday, 16 July 2018 17:40
- Hits: 3709
บล.ฟินันเซีย ไซรัส : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน กลยุทธ์วันนี้ >> Earnings Play//Accumulate on Dip
ตลาดหุ้นวานนี้ : SET Index แกว่งตัว Sideways ตามคาดและปิดบวกได้เล็กน้อยโดยนักลงทุนคลายกังวลเรื่องสงครามการค้าลงบ้าง ส่งผลให้กระแสเงินทุนต่างชาติเริ่มกลับมาไหลเข้าภูมิภาคในบางประเทศ ส่วนบ้านเรานักลงทุนต่างชาติขายสุทธิบางลงเหลือเพียง 357 ลบ. ส่วนสถาบันในประเทศยังเป็นฝ่ายซื้อสุทธิ 1,035 ลบ.
แนวโน้มตลาดวันนี้ : SET Index จะแกว่งตัว Sideways โดยมีหลายปัจจัยที่ต้องติดตามได้แก่ตัวเลข GDP 2Q18 ของจีนเช้านี้รวมถึงการพบกันระหว่างทรัมป์และปูติน ขณะที่ประเด็นสงครามการค้ายังคงต้องติดตามพัฒนาการของข่าวอย่างต่อเนื่อง แลส่วนกลุ่มธนาคารบ้านเราจะประกาศผลประกอบการอย่างหนาแน่นในช่วงปลายสัปดาห์ ทำให้ภาพรวมเรามองว่ากรอบการบวกของตลาดในระยะนี้น่าจะจำกัดมากขึ้นหลังจากที่รีบาวด์ได้ค่อนข้างดีในสัปดาห์ก่อน จึงคาดว่าหุ้นที่มีกำไร 2Q18 แข็งแกร่งน่ามีแรงเก็งกำไรเข้ามาหนุนเป็นรายตัว
กลยุทธ์ : เก็งกำไรหุ้นที่คาดผลประกอบการ 2Q18 แข็งแกร่ง //สะสมหุ้นพื้นฐานเพิ่มในช่วงอ่อนตัว
หุ้นเด่นเดือนก.ค. : BANPU, CPF, EPG, PTTEP, TISCO
Fund Flow เมื่อวันศุกร์กระแสเงินทุนไหลเข้าภูมิภาค US$265ล้าน เม็ดเงินส่วนใหญ่ไหลเข้าเกาหลีใต้ US$211ล้าน ขณะที่ไหลออกจากไทย US$11ล้าน แนวโน้มกระแสเงินทุนมีทิศทางไหลเข้าภูมิภาคหลังตลาดเข้าสู่ Earnings Season และผ่อนคลายความกังวลต่อสงครามการค้า
ชวนเม้าท์หุ้นเด่น >> BKD <<
แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 4.50 บาท
หลังจากหันมาโฟกัสงานตกแต่งภายในที่ตัวเองถนัด จนดัน Backlog ทำยอดสูงสุดตั้งแต่เปิดบริษัทที่ 2 พันลบ. ทำให้คาดกำไรปกติปีนี้จะพุ่งแรง 320% Y-Yอยู่ที่ 172 ลบ. ส่วน 2Q18 คาดทำได้ 30 ลบ. พลิกจากขาดทุนปกติ 28 ลบ. ใน 2Q17
Downside จำกัด เพราะมีธุรกิจน้ำและที่ดินรวมกันคิดเป็น 1.80 บาท/หุ้น และเมื่อคิดเป็น PE2018-19 ที่ 16-20 เท่า ยังต่ำกว่าค่าเฉลี่ยตั้งแต่เข้าตลาดที่ 25เท่า อีกทั้งราคาตอนนี้ยังต่ำกว่าต้นทุน PP ของ BTS ที่ 3.30 บาทด้วย
ประเด็นสำคัญวันนี้
(+) CPF แจ้งตลาดว่า CPP ได้แจ้งข่าวที่ฮ่องกง ส่งสัญญาณกำไร 1H18 จะสูงราว US$100 ล้าน จากการฟื้นตัวของธุรกิจหมูเวียดนาม ซึ่งช่วยชดเชยการอ่อนตัวลงของธุรกิจที่จีนได้ทั้งหมด และด้วยความที่ 1Q18 CPP รายงานผลขาดทุนสุทธิ US$3 ล้าน เท่ากับว่า 2Q18 จะมีกำไรอย่างน้อย US$103 ล้าน เป็นบวกต่อ CPF ซึ่งเรารวมไว้ในคาดการณ์กำไรสุทธิ 2Q18 ที่ 4.89 พันลบ. (+60.5% Q-Q, +20.4% Y-Y) แล้ว คงคำแนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 28 บาท
(0) KTC จะรายงานผลประกอบการ 2Q18 วันนี้ เราคาดกำไร 2Q18 ที่ 1.08 พันลบ. -10% Q-Q, +37% Y-Y (Bloomberg consensus 1.15 พันลบ. -5% Q-Q, +46%Y-Y) กำไรที่อ่อนตัวลง Q-Q เนื่องจากคาดว่าการเก็บหนี้สูญชะลอลงจากไตรมาสก่อนเพราะมีวันหยุดยาวหลายวัน และเป็นช่วงเปิดเทอมซึ่งอาจส่งผลต่อกำลังการชำระหนี้ อีกทั้งยังไม่ใช่ฤดูกาลของสินเชื่อบัตรเครดิต ส่วนกำไรที่เพิ่ม Y-Y เกิดจากค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยที่ลดลง และรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยโดยเฉพาะหนี้สูญรับคืนและรายได้ค่าธรรมเนียมที่เพิ่มขึ้น เราคาดสินเชื่อบัตรเครดิตจะทรงตัว Q-Q แต่สินเชื่อส่วนบุคคลน่าจะเห็นการเติบโต ประมาณการของเราคาดว่าอัตราการตั้งสำรองฯที่ 1.4 พันลบ.ใกล้เคียงกับไตรมาสก่อน และอัตราส่วนค่าใช้จ่ายต่อรายได้รวมเพิ่มเป็น 38% จาก 35% คงราคาเหมาะสมที่ 32.40 บาท (ก่อนแตกพาร์ที่ 324 บาท) แนะนำ ขายทำกำไร
(+) MAJOR คาดกำไรปกติ 2Q18 ที่ 465 ลบ. +213.5% Q-Q, +2.6% Y-Y เนื่องจากเป็นช่วงหน้าหนังฮอลลีวู๊ด และหนังทำเงินหลายเรื่อง รวมทั้งการควบคุมค่าใช้จ่าย แต่เป็นกำไร Flat Y-Y จากฐานสูงในปีก่อน ส่วนแนวโน้มผลการดำเนินงาน 2H18 อ่อนลงจากครึ่งปีแรก แต่เพิ่มดี Y-Y จากฐานที่ต่ำมากปีก่อน เราคงประมาณการกำไรปกติทั้งปีที่คาดฟื้นตัว 19.5% Y-Y อยู่ที่ 982 ลบ. แม้กำไรสุทธิ Flat Y-Y และคงราคาเป้าหมายปี 2018 ที่ 28.50 บาท มีปันผลสม่ำเสมอ 4.5-5% ต่อปี คงคำแนะนำซื้อ
(0) DRT ภาพรวมตลาดวัสดุก่อสร้างฟื้นตัว ตามการลงทุนโครงการภาครัฐ และภาคเอกชนที่มีการเปิดตัวแนวราบจำนวนมาก แต่ประเด็นที่ต้องติดตามคือต้นทุนเยื่อกระดาษสูงขึ้น (สัดส่วน 10% ของต้นทุนรวม) ส่งผลให้ GPM อ่อนตัวลง กดดันแนวโน้มกำไร 2Q18 คาด -20% Q-Q, -4% Y-Y เป็น 112 ลบ. ถูก หากกำไร 2Q18 เป็นไปตามที่คาด 1H18 จะคิดเป็น 58% ของคาดการณ์ทั้งปีที่ 432 ลบ. (+5% Y-Y) แต่ด้วยความที่ DRT ถือเป็นหุ้นที่ปันผลสูง 6-7% ต่อปี และมี Upside จากที่ดินเปล่า 36 ไร่ที่ชลบุรี หากขายได้จะนำมาซึ่งปันผลพิเศษ จึงยังคงคำแนะนำซื้อลงทุน ราคาเหมาะสม 6.60 บาท
ปัจจัยที่ต้องติดตาม
16 ก.ค.- ประธานาธิบดีสหรัฐฯ พบกับประธานาธิบดีรัสเซีย
- สหรัฐฯ: ยอดค้าปลีก (มิ.ย.)
- จีน: 2Q18 GDP ตลาดคาด +6.7% Y-Y
18 ก.ค.- สหรัฐฯ: Fed Beige Book
- ยูโรโซน: อัตราเงินเฟ้อ (มิ.ย.)
19 ก.ค.- ผลประกอบการ 2Q18 ของ BBL SCB BAY TMB
20 ก.ค.- ไทย: ดุลการค้า (มิ.ย.
(+) ตลาดสหรัฐปรับตัวขึ้นจากความคาดหวังในผลประกอบการของบริษัทจดทะเบียนว่าจะยังคงฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง
(+) ตลาดยุโรปปรับตัวขึ้นหลังตลาดคลายกังวลในประเด็นสงครามการค้า เนื่องจากท่าทีของสหรัฐและยุโรปที่เปิดโอกาสในการเจรจามากขึ้นกว่าช่วงก่อนหน้า
(+) ตลาดเอเชียเช้านี้เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจากแรงคาดหวังในการฟื้นตัวของเศรษฐกิจทั้งในสหรัฐและยุโรป อย่างไรก็ตาม แนวโน้ม Fund Flow ที่ยังคงไหลออกยังคงมีผลต่อตลาดหุ้นในภาพรวม
(0) ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐทรงตัวเมื่อเทียบกับเงินบาท ล่าสุดเคลื่อนไหวอยู่บริเวณ 33.20-33.30 บาท/ดอลลาร์สหรัฐ
(+) ราคาน้ำมันดิบ NYMEX ส่งมอบเดือน ส.ค. เพิ่มขึ้น 0.68 ดอลลาร์ มาอยู่ที่ 71.01ดอลลาร์/บาร์เรล
() ราคาทองคำ COMEX ส่งมอบเดือน ส.ค. ลดลง 5.40 ดอลลาร์ มาอยู่ที่ 1241.20ดอลลาร์/ออนซ์
Contact person : Jitra Amornthum Register : 014530
Tel: 02-646-9966
www.fnsyrus.com
FB : FINNANSIA SYRUS SECURITIES LINE : @fnsyrus
OO11285
