บล.โนมูระ พัฒนสิน : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน 10-07-18

Details: Category: บทวิเคราะห์; Published: Tuesday, 10 July 2018 17:42; Hits: 3759

บล.โนมูระ พัฒนสิน : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน

“Selective Play”

CNS Daily Strategy : คาดตลาด “Up” ต้าน 1632/1638จุด รับ 1615/1608จุด ราคาน้ำมันดิบ Brent ปรับตัวขึ้น +1.24% สู่ระดับ 78.07 เหรียญ/บาร์เรล ตอบรับกำลังการผลิตน้ำมันดิบในลิเบียที่ลดลง ผสานกับการที่สหรัฐฯจะกลับมาคว่ำบาตรอิหร่าน NOMURA

สะท้อนอุปทานน้ำมันดิบในตลาดถูกจำกัดลง คาดหนุนกลุ่มพลังงานนำตลาดขึ้นได้ ประกอบกับแรงหนุนภายใน สคร.เผยจัดเก็บรายได้รัฐวิสาหกิจ ช่วง 9 เดือนของปีงบ 2018 ได้เกินเป้า 23.9% สะท้อนสถานะการคลังมีเสถียรภาพ บ่งชี้พื้นฐานไทยแข็งแรง วันนี้แนะ Theme “Selective Play” : PTT, PTTEP, ERW

Nomura : Key Factors

(+) US: ตลาดหุ้นสหรัฐฯฟื้นตัว โดยได้แรงหนุนจากการปรับตัวขึ้นของกลุ่มธนาคาร

(*) TH: Consensus คาดกำไรสุทธิกลุ่มธนาคารที่ 4.7 หมื่นล้านบาท +4.7%y-y และ -9.4%q-q ถือว่าเป็นระดับที่ดี ภายใต้การยกเลิกค่าธรรมเนียมออนไลน์ และ NIM ที่ลดลง

(+) TH: สคร.เผยจัดเก็บรายได้รัฐวิสาหกิจ ช่วง 9 เดือนของปีงบ 2018 ได้เกินเป้า 23.9%

(+) OIL: ราคาน้ำมันดิบวานนี้ WTI +0.07% สู่ $73.85/bbl / BRT +1.24% สู่ $78.07/bbl

(+) OIL: การผลิตน้ำมันลิเบีย 527,000 บาร์เรล/วัน จากระดับสูงสุดที่ 1.28 ล้านบาร์เรล/วัน

(*) Fund Flow:ล่าสุดขายหุ้น-2,545ลบ.,Long Future +3,903สัญญา,ขายBond -120ลบ.

Nomura Daily Top Picks: PTT, PTTEP, ERW

Equity Daily Outlook : คาดดัชนีวันนี้ “Up” ต้าน 1632/1638จุด รับ 1615/1608จุด ตลาดหุ้นสหรัฐฯฟื้นตัว โดยได้แรงหนุนจากการปรับตัวขึ้นของกลุ่มธนาคาร จากแนวโน้มผลประกอบการไตรมาส 2 ที่คาดจะฟื้นตัวดี ซึ่งจะเริ่มทะยอยรายงานออกมาในสัปดาห์นี้ สอดคล้องกับของกลุ่มธนาคารของไทยที่จะเริ่มประกาศในสัปดาห์นี้เช่นกัน โดย Consensus คาดกำไรสุทธิ 4.7 หมื่นล้านบาท +4.7%y-y และ -9.4%q-q ถือว่าเป็นระดับที่ดี ภายใต้การยกเลิกค่าธรรมเนียมออนไลน์ และ NIM ที่ลดลง เนื่องจากสินเชื่อที่เติบโตมาจากฝั่ง low yield โดยความชัดเจนเรื่อง IFRS9 ในการหารือ 17 กค นี้จะเป็นตัวช่วยปลด Over Hang กลุ่มธนาคารนำตลาดฟื้นตัวได้ นอกจากนี้ ราคาน้ำมันดิบ Brent ปรับตัวขึ้น +1.24% สู่ระดับ 78.07 เหรียญ/บาร์เรล ตอบรับการรายงานของบรรษัทน้ำมันแห่งชาติของลิเบียที่เผยว่า การผลิตน้ำมันภายในประเทศลดลงสู่ 527,000 บาร์เรล/วัน จากระดับสูงสุดที่ 1.28 ล้านบาร์เรล/วัน ผสานกับการที่สหรัฐฯจะกลับมาคว่ำบาตรอิหร่าน สะท้อนอุปทานน้ำมันดิบในตลาดถูกจำกัดลง คาดหนุนกลุ่มพลังงานนำตลาดขึ้นได้อีกแรง ส่วนปัจจัยในประเทศ สคร.เผยสามารถจัดเก็บเงินนำส่งรายได้แผ่นดินจากรัฐวิสาหกิจในช่วง 9 เดือนของปีงบประมาณ 2018ได้เกินเป้าหมายราว 23.9% สะท้อนสถานะการคลังมีเสถียรภาพ ประกอบกับผู้ว่าการการท่องเที่ยวแห่งประเทศไทย (ททท.) เปิดเผยถึงแผนตลาดการท่องเที่ยวประจำปี 2019 ว่าได้สั่งให้ ททท. ปรับเป้าหมายรายได้เพิ่มขึ้นจากเดิม 10% เป็น 12% เป็น Sentiment บวกต่อตลาดหุ้นไทย

Asset allocation : หุ้น 75% และเงินสด 7.5% ทองคำ 12.5% ตลาดบอนด์ 5 %

Daily Strategy : ถือหุ้น 75% Sector Rotation เน้นสะสม Domestic Play KBANK, BBL, ROBINS, CPALL, TOA, AMATA, WHA, CK, STEC, PYLON, BH, AOT, ERW และ ปิโตรเคมี(IVL, IRPC) วันนี้เน้น “Selective Play”

ราคาน้ำมันดิบ BRENT อยู่ในแนวโน้มแกว่งขึ้น PTT, PTTGC, PTTEP นำตลาด

ททท ปรับเป้ารายได้การท่องเที่ยวปี 2019 ขึ้นจาก 10% เป็น 12% บวกต่อ AOT, ERW(วานนี้มี Big Lot ที่ราคา 7 บาท)

กลุ่มรพ เริ่มได้ประโยชนืจากช่วง Seasonal แนะนำ BCH, BH, BDMS เด่น

การก่อสร้างรถไฟฟ้าสายสีชมพู ช่วงแคราย-มีนบุรีและสาย สีเหลือง ช่วงลาดพร้าว-สำโรง เริ่มแล้ว และ ครม เตรียมพิจารณา รถไฟทางคู่ 8เส้นทาง 4 แสนล้านบาท 31 กค นี้ บวกต่อ STEC, BTS, PYLON

BRI Play : ภาครัฐย้ำ EEC จะเป็น Engine growth สำคัญผลักดันไทยไปสู่ Valued driven economy และจะเร่งโครงการเร่งด่วน EEC 6.8 แสนลบ.ให้จบทัน 1Q19F โดยวันนี้จะมีการขายซอง TOR Hispeed เชื่อมโยง 3 สนามบิน หนุน BANK(BBL, KBANK),รับเหมา(CK, STEC PYLON, SEAFCO), นิคม(AMATA, WHA) และกลุ่มทุน PTT-BTS-STEC-RATCH

ICT : กสทช แบ่งคลื่น 4G เพื่อให้เหมาะในการประมูล บวกต่อ ADVANC DTAC

Portfolio Top Picks JULY 2018 แนะนำ AMATA, BBL, CPALL, IVL, STEC, ROBINS, ERW

Investment Theme:

2Q18 Theme Domestic : Scent of Election & Domestic Confidence

Best Picks 2Q18 : CPALL, ROBINS, GLOBAL, KBANK, TMB, TOA, AMATA, IVL, IRPC, BH, MONO

1) Consumer & Farm Income Related : CPALL, ROBINS, GLOBAL, MONO, JUBILE, SNC

2) Investment Related : KBANK, BBL, TMB, TOA, SCC, GLOBAL, HMPRO, STEC, CK, PYLON

3) Property : GOLD, LH, AP, SIRI, SC, BLAND

4) Tourism Internal & External Support : BH, BDMS, AOT, ERW, BTS

5) Global Play : IVL, IRPC and eye on PTL, AJ

Fundamental & Tactical Daily Top Picks :

PTT (TP18F 63.5*): Support 46/45 Resistant 48/49

Theme: Earnings Play

Earnings Outlook: ประเมินกำไรปีนี้ +14% จากธุรกิจน้ำมัน (ต้นน้ำ) ที่ราคาน้ำมันเป็นขาขึ้น จากทั้งด้าน Demand เพิ่ม และปัญหา Supply หนุนราคาเป็นขาขึ้น และช่วยชดเชยธุรกิจโรงกลั่น-ปิโตรที่ยังอ่อนตัว

Valuation: ราคาที่ปรับลงมาแรง 8% ในรอบ 1 เดือน มองเป็นจุดซื้อเก็งกำไร ลุ้น Rebound

Catalyst: ราคาน้ำมัน BRENT ปรับตัวขึ้นต่อเนื่อง โดยวานนี้อยู่ที่ 78.07 เหรียญ/บาร์เรล +1.24% จากวันก่อนหน้า

PTTEP (TP18F 152*): Support 130/128.5 Resistant 136.5/141

Theme: Earnings Play

Earnings Outlook: คาดกำไรสุทธิ 2Q18F ได้รับผลกระทบจากขาดทุนอัตราแลกเปลี่ยนสูง แต่ผลการดำเนินงานหลักฟื้นตัวจากปริมาณและราคาขายผลิตภัณฑ์ที่ฟื้นตามราคาน้ำมันดิบ โดยประเมิน EBITDA ที่ 31,623 ล้านบาท +34%y-y +14%q-q แนวโน้ม 2H18F ยังมีปัจจัยบวก ทั้งราคาน้ำมันดิบที่คาดทรงตัวในระดับสูง และการประกาศผลผู้ชนะประมลู แหล่งบงกช-เอราวัณ ซึ่งคาด PTTEP จะชนะการประมูลทั้งสองแหล่ง

Valuation: ราคาหุ้นเริ่มยืนได้อีกครั้ง หลังปรับลงมาเกือบ 7% มองเป็นจุดทยอยสะสมรอบใหม่ โดย Valuation ยังน่าสนใจ มี P/BV ปี 18F ที่ระดับ 1.30x ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยที่ 1.76x

Catalyst: ราคาน้ำมัน BRENT ปรับตัวขึ้นต่อเนื่อง โดยวานนี้อยู่ที่ 78.07 เหรียญ/บาร์เรล +1.24% จากวันก่อนหน้า เป็นปัจจัยบวกต่อหุ้นปิโตรเลียมขั้นต้น PTTEP เด่น

ERW (TP18F 8.4*): Support 6.0/5.8 Resistant 6.7/6.9

Theme: Earnings Play

Earnings Outlook: คาดกำไร 2Q18F จะลดลง y-y แต่ถือเป็นเหตุการณ์ชั่วคราว จากผลของนักท่องเที่ยวรัสเซียจากบอลโลก และการปิดปรับปรุงชั่วคราว JW Marriot แต่ภาพรวมทั้งปีคาดยังเติบโต Double digit จากความสำเร็จหา Business model ที่ Well balanced มีหลากหลายแบรนด์โรงแรม โดยเฉพาะ Hop Inn ที่ประสบความสำเร็จมาก และปีนี้วางแผนเปิดเพิ่ม 7 แห่ง

Valuation: ราคาวานนี้ปรับลงแรง คาดว่าอาจเกิดจากกระแสปรามทัวร์ศูนย์เหรียญ จากเหตุการณ์เรือล่ม เรามองเป็นเหตุการณ์ชั่วคราว แนะทยอยซื้อสะสมได้ รับ 6.15/6.0 และมี Valuation ที่ลงมาเหลือ PER 18F 27.2x ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยอดีตที่สูงถึง 37.5x

Catalyst: วานนี้มี Big lot 46 ล้านหุ้น@7 บาท + ททท.ปรับเพิ่มเป้ารายได้ท่องเที่ยวปี 2019F จากเติบโต 10% เป็น 12% + บอลโลกจะสิ้นสุด 15 ก.ค. ทำให้นักท่องเที่ยวคาดจะเริ่มฟื้นตัว + ค่าเงินบาทอ่อนค่าเป็นจุดที่ดึงดูดนักท่องเที่ยวต่างชาติเพิ่มเติม

Note: TP (Bloomberg Consensus) , *TP(CNS), **TP(Nomura)

Strategist Team

Koraphat Vorachet : Analyst Registration No. 043100

Fundamental Investment Analyst on Capital Market and Technical

[email protected] 0-2287-6771

Yada Kampalanonwat : Analyst Registration No. 083785

Fundamental Investment Analyst on Securities

[email protected] 0-2287-6783

Assistant Strategist : Sirapada Punyavansiri

OO11021