- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 06 July 2018 17:39
- Hits: 11010
บล.ซีจีเอส-ซีไอเอ็มบี : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน Investment Strategy
กลยุทธ์ : ความกังวลเรื่องการตั้งกำแพงภาษีระหว่างจีนกับสหรัฐ ที่อาจนำไปสู่การทำสงครามทางการค้า ยังเป็นประเด็นกดดันตลาดหุ้นทั่วโลก โดยประเด็นหลักที่ต้องจับตามองเป็นพิเศษ คือ ค่าเงินหยวน ที่กำลังอ่อนตัวลง ทั้งเกิดจากการ Short และความกังวลว่าเศรษฐกิจจีนจะชะลอตัว จนนำไปสู่การขายหุ้นและตราสารหนี้ในจีนออก ดังนั้นสถานการณ์ที่เป็นอยู่ยังต้องติตตามว่าค่าเงินหยวนจะอ่อนตัวไปถึงไหน หากยังอ่อนตัวก็จะยิ่งกดดันให้ค่าเงินคู่แข่งของประเทศคู่ค้ากับจีน แย่งลงไปอีก ทั้ง เกาหลี ไต้หวัน ญี่ปุ่นและอาเซียน การปรับตัวลงแรงของดัชนี SET เมื่อวานนี้เป็นผลโดยตรงจากการเล่นสั้นเก็งกำไรช่วงสั้น หลังมองดัชนียังขึ้นลำบาก อย่างไรก็ตามการปรับตัวลงแรงมักจะตามมาด้วยการรีบาวน์กลับ หากไม่มีปัจจัยกดดันต่อ จะมีก็คือคำขู่ของนาย Donald trump ที่บอกว่าจีนอาจจะเผชิญกับการตั้งกำแพงภาษีจากสหรัฐอีก 500 พันล้านดอลลาร์ โดยผลของการตั้งกำแพงภาษีจากจีนมูลค่า 34พันล้านดอลลาร์จะมีผลวันนี้ ส่วนราคาน้ำมันยังส่งสัญญาณในเชิงบวก หลังยังยืน 77-78ดอลลาร์ต่าอบารเรล์ แม้จะปรับตัวลงเล็กน้อย หลังตัวเลขปริมาณสต๊อกน้ำมันดิบเพิ่มขึ้น โดยล่าสุดทาง MS ได้ปรับเพิ่มประมาณการณ์ราคาน้ำมันเบรนท์ในครึ่งปีหลังเป็น 85 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล หลังมองการเพิ่มปริมาณการผลิตน้ำมันจะไม่เพียงพอกับปริมาณการผลิตที่ลดลงวันนี้มองดัชนี SET จะดีดตัวกลับหลังลงไปลึกเมื่อวานนี้ แต่การรีบาวน์ จะยังอยู่ในกรอบจำกัดจนกว่าจะเห็นความชัดเจนเรื่องกำแพงภาษีระหว่างสหรัฐกับจีน โดยมองดัชนีวันนี้ น่าจะกลับมาปิดในแดนบวก โดยมองแนวต้านที่ 1615-1620 จุด ส่วนแนวรับที่ 1595-1590 จุดวันนี้แนะนำ ซื้อเก็งกำไร PTT IVL BEAUTY และ BBL
Themes play :
BBL : เราแนะนำ ซื้อ BBL โดยมีราคาเป้าหมาย 239.00 บาท เราคาดว่า BBL จะมี NIM ทรงตัวในปี FY18 เนื่องจากธนาคารมีสัดส่วนสินเชื่อธุรกิจสูง ในขณะที่คู่แข่งมีความเสี่ยงที่ NIMจะลดลงเพราะมีสินเชื่อที่ให้ผลตอบแทนต่ำในสัดส่วนที่สูงขึ้น บวกกับสินเชื่อเพื่อรายย่อยมีการแข่งขันสูงและสินเชื่อ SME เติบโตชะลอตัว และถึงแม้จะมีสัญญาณที่ชี้ว่าสินเชื่อธุรกิจมีการแข่งขันสูงขึ้น แต่เราเชื่อว่าจะยังไม่กระตุ้นให้เกิดการแข่งขันด้านราคาในปี 2018-19 เพราะธนาคารเพิ่งได้รับผลกระทบจากการยกเว้นค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมผ่านช่องทางอิเล็กทรอนิกส์จึงน่าจะยังไม่ก่อสงครามราคา เราเชื่อว่าปีนี้ BBL จะโดดเด่นในกลุ่มธนาคารใหญ่ด้านการเติบโตของรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยด้วยรายได้ค่าธรรมเนียมจากบริการประกันผ่านธนาคารและค่าธรรมเนียมที่เกี่ยวข้องกับสินเชื่อ ทั้งนี้แม้เรามองว่าการ cross-sellผลิตภัณฑ์ของ AIA จะยังไม่เห็นผลมากนักในปี FY18 เพราะเพิ่งอยู่ในระยะแรก แต่เชื่อว่าจะส่งผลดีในระยะยาวต่อ BBL ด้านการพัฒนาศักยภาพของพนักงานสาขาเพื่อรองรับการให้บริการที่สร้างมูลค่าเพิ่มได้ในอนาคตเนื่องจากธนาคารมีแผนจะย้ายการทำธุรกิจที่มีมูลค่าต่ำไปยังแพลตฟอร์มอิเล็กทรอนิกส์
ประเด็นในสัปดาห์
6 ก.ค. : สหรัฐประกาศตัวเลข Change in nonfarm payrolls เดือนมิ.ย. โดยตลาดคาด200,000 ราย จากเดือนก่อนหน้าที่ 223,000 ราย
6 ก.ค. : สหรัฐประกาศตัวเลข Unemployment rate เดือนมิ.ย. โดยตลาดคาด 3.8% จากเดือนก่อนหน้าที่ 3.8%
11 ก.ค. : สหรัฐประกาศตัวเลข Wholesale Inventories MoM เดือนพ.ค.
12 ก.ค. : สหรัฐประกาศตัวเลข CPI YoY เดือนมิ.ย. จากเดือนก่อนหน้าที่ 2.8%
13 ก.ค. : จีนประกาศตัวเลข Export YoY เดือนมิ.ย. จากเดือนก่อนหน้าที่ 12.6%
Fundamental Stock :
TU : Company Note คำแนะนำ: ซื้อ ราคาเป้าหมาย 20.60 บาท
CPN : Company Note คำแนะนำ: ซื้อ ราคาเป้าหมาย 86 บาท
Technical Pick
กลยุทธ์ : SET Index ถูกขายทำกำไรที่แนวต้าน1625-1630 จุดไปทดสอบแนวรับสำคัญที่ 1600 จุดเราแนะนำให้ใช้เป็นจังหวะในการเข้าซื้อหุ้น เพื่อคาดหวังการปรับตัวเพิ่มขึ้นไปทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 1650 จุด และมีเป้าหมายในการปรับตัวเพิ่มขึ้นไปที่1690 จุด
Krung Thai Bank (KTB TB; THB 17.20) – ซื้อ
Indorama Ventures (IVL TB; THB 53.75) – ซื้อ
Analysts :
Kitichan Sirisukarcha +66(2) 761 9232 - [email protected]
Uraiwan Tantisuwannakul +66(2) 761 9256 - [email protected]
Line ID : @CGS-CIMB TH Youtube : CGS-CIMB TH
OO10908
