- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 04 July 2018 16:58
- Hits: 13994
บล.ซีจีเอส-ซีไอเอ็มบี : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวันInvestment Strategy
กลยุทธ์ : ดัชนี SET ที่ดีดตัวขึ้นมาในช่วงที่ค่า P/E ลดลงต่ำกว่า 14 เท่า น่าจะยังเป็นปัจจัยในเชิงบวกกับตลาดหุ้นไทย เพราะอย่างน้อยแรงขายของต่างชาติ น่าจะเริ่มลดลงหรือกลับมาซื้อ อย่างไรก็ตามความไม่แน่นอนของตลาดยังมีอยู่อย่าง ความกังวลเรื่องการตั้งกำแพงภาษีระหว่างสหรัฐกับจีนและสหรัฐกับประเทศในกลุ่มอียู ที่จะนำไปสู่สงครามทางการค้าเต็มรูปแบบ ยังเป็นประเด็นที่กดตลาดอยู่ ดังนั้น เมื่อดัชนีขึ้นมาได้สักพัก อาจจะพักตัว เพื่อรอดูสถานการณ์ โดยการรีบาวน์รอบนี้ของดัชนี SET ต้องขึ้นมายืนเหนือ 1650 จุด คือที่กรอบ1660-1670 จุดหรือที่ค่า –1SD บรรยากาศการลงทุนในเดือน ก.ค. นี้น่าจะดีกว่าในช่วง เม.ย.และ พ.ค. เนื่องจากประเด็นเชิงลบที่กดตลาดค่อยๆเปิดขึ้นมาทั้งเรื่องการขึ้นดอกเบี้ยในสหรัฐและการตั้งกำแพงภาษี งบ Q2/18 ยังสะท้อนถึงการขยายตัว และราคาน้ำมัน ยังทรงตัวในระดับสูง วันนี้ตลาดหุ้นสหรัฐจะปิดทำการเนื่องวันชาติ โดยประเด็นที่ยังต้องติดตามคือการประกาศตัวเลขการจ้างงานของสหรัฐในวันศุกร์ ส่วนประเด็นภายในที่ต้องติดตามคือ งบของหุ้นธนาคารจะทยอยประกาศอย่าง TISCO ภาพโดยทั่วๆ ไปของตลาดหุ้นทั่วโลก ยังคงอยู่ในภาวะซึมๆ จนกว่าจะเห็นงบ Q2/18 ของหุ้นกลุ่มสถาบันการเงินของสหรัฐและความชัดเจนเรื่องนโยบายการตั้งกำแพงภาษีของสหรัฐต่อจีนและอียู วันนี้คาดว่าตลาดอาจมีการปรับฐานบ้างหลังปรับขึ้นมา 2 วันจากแรงซื้อของกองทุนในประเทศเป็นหลัก เราให้แนวรับที่ 1620-1615 จุดและแนวต้านที่ 1630-1638 จุด หุ้นแนะนำ ซื้อเก็งกำไร คือ BEAUTY KKP TOP TRUE
Themes play :
BEAUTY : เราแนะนำ ซื้อเก็งกำไร BEAUTY โดยมีราคาเป้าหมาย 21.40 บาท เรายังมองเชิงบวกต่อ BEAUTY และเชื่อว่าราคาหุ้นปัจจุบันที่ P/E 29x ในปี FY18 และ 24x ในปี FY19น่าสนใจเพราะต่ำกว่าค่าเฉลี่ยห้าปีที่ 26x ขณะที่เรามองว่า BEAUTY สมควรซื้อขายในราคาสูงขึ้นเนื่องจากบริษัทคาดจะมีกำไรเติบโตเฉลี่ยสูงถึง 21.5% และมี ROE 94-127% ในปีFY18-20 (เทียบกับค่าเฉลี่ยของคู่แข่งในประเทศที่ 17.9% และ 3.4-4.3% และคู่แข่งในภูมิภาคที่ 13% และ 3.6-4%) อีกทั้งมี downside จำกัดเพราะประมาณการกำไรต่อหุ้นในปีFY18-19 ของเราต่ำกว่า consensus 4-8% ผู้บริหารคงเป้าอัตราการเติบโตของยอดขายอยู่ที่ 20% ในปี FY18 หรือต่ำกว่าประมาณการของเราที่ 33% ซึ่งที่ผ่านมาบริษัทตั้งเป้าไว้ค่อนข้าง conservative โดยประมาณการของเรามีปัจจัยสนับสนุนจาก 1) การขยายช่องทางการจำหน่ายสินค้า, 2) การเติบโตในตลาดต่างประเทศและ 3) อัตราการเติบโตของยอดขายสาขาเดิม (SSSG) ที่แข็งแกร่งถึง 18.5% ขณะที่ปีนี้ BEAUTY มีแผนจะเปิดสาขาในประเทศอีก 34 สาขา (เราคาด 20 สาขา) และเราเชื่อว่ายอดขายออนไลน์และในต่างประเทศจะช่วยให้กำไรเติบโตใน 2-3 ปีข้างหน้า
ประเด็นในสัปดาห์
5 ก.ค. : สหรัฐประกาศตัวเลข ADP Employment Change เดือนมิ.ย. โดยตลาดคาด 190,000ราย จากเดือนก่อนหน้าที่ 178,000 ราย
6 ก.ค. : สหรัฐประกาศตัวเลข Change in nonfarm payrolls เดือนมิ.ย. โดยตลาดคาด200,000 ราย จากเดือนก่อนหน้าที่ 223,000 ราย
6 ก.ค. : สหรัฐประกาศตัวเลข Unemployment rate เดือนมิ.ย. โดยตลาดคาด 3.8% จากเดือนก่อนหน้าที่ 3.8%
11 ก.ค. : สหรัฐประกาศตัวเลข Wholesale Inventories MoM เดือนพ.ค.
12 ก.ค. : สหรัฐประกาศตัวเลข CPI YoY เดือนมิ.ย. จากเดือนก่อนหน้าที่ 2.8%
13 ก.ค. : จีนประกาศตัวเลข Export YoY เดือนมิ.ย. จากเดือนก่อนหน้าที่ 12.6%
Fundamental Stock :
BANKS : Sector Note คำแนะนำ: Underweight Top Pick - BBL
TOP : Company Note คำแนะนำ: ซื้อ ราคาเป้าหมาย 88 บาท
Technical Pick
กลยุทธ์ : SET Index ปรับตัวเพิ่มขึ้นมาทดสอบแนวต้านที่ 1625-1630 จุด แต่มีโอกาสถูกขายทำกำไรโดยมีแนวรับที่ 1610 และ 1600 จุด แต่แนวโน้มหลักยังมีโอกาสปรับตัวเพิ่มขึ้นไปทดสอบแนวต้านถัดไปที่1640 จุด และมีเป้าหมายในการปรับตัวเพิ่มขึ้นไปที่1690 จุด
IRPC (IRPC TB; THB 5.75) – ซื้อ
Siamgas and Petrochemicals (SGP TB; THB9.60) – ซื้อ
Analysts :
Kitichan Sirisukarcha +66(2) 761 9232 - [email protected]
Uraiwan Tantisuwannakul +66(2) 761 9256 - [email protected]
Line ID : @CGS-CIMB TH Youtube : CGS-CIMB TH
OO10783
