- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Monday, 02 July 2018 17:49
- Hits: 2084
บล.บัวหลวง : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
ภาพตลาดและแนวโน้ม
อย่าไว้ใจทาง...อย่าวางใจ "ทรัมป์"
คาดดัชนีฯ แกว่งในรกอบ 1,585-1,600 จุด ภาพรวมการลงทุนยังไม่น่าไว้ใจ
"กลยุทธ์" แนะนำ Wait and see จนกว่าสถานการณ์ Trade tension มีพัฒนาการที่ดีขึ้น และกระชับพอร์ตหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ เศรษฐกิจโลก ตลอดจนหุ้นที่เชื่อมโยงกับเม็ดเงินลงทุนจาก ต่างชาติ (ผ่านทางกองทุนตลอดจนกองทุนส่วนบุคคล) แม้ว่าดัชนีฯหุ้นไทยจะลดลงจนถูก ในระดับ 1,600 จุด และน่าสนใจ ในการเก็บหุ้นเพื่อการลงทุนระยะยาวแล้ว (ดูรายงาน Market strategy เมื่อวันศุกร์ 29 มิย.จากทาง BLS research) แต่เชื่อว่าความถูกอย่างเดียว ยังไม่พอที่จะทำให้ตลาดหุ้นปรับขึ้นได้อย่างต่อเนื่องในช่วงนี้คงต้องรอจนกว่าสถานการณ์ Trade tension จะคลี่คลาย
What to watch :
(-) หุ้นไทย (MSCI) ยังไม่น่าสนใจซื้อในสายตาต่างชาติ : ดูจาก Valuation ที่ MS และ IBES consensus ประเมินหุ้นไทยยังแพงรองจาก จีน อินเดีย แต่ประเด็นที่น่าสนใจคือ หุ้นไทยอาจมีการปรับรูปแบบการเล่น มาเป็นหุ้น SMID Cap มากขึ้นเหมือนรอบ 3 ปีก่อน (2014-15 ที่หลังจากดัชนีฯลง หุ้นบูลชิพใหญ่ Underperform หุ้น SMID Cap)
(*) ในภาวะที่ความเสี่ยงเรื่องการค้าโลก ยังไม่สามารถระบุได้ว่าจะจบลงเมื่อไร-กระทบเศรษฐกิจเท่าไร, ปธน.สหรัฐฯ จะมีมาตรการไม้ตายอะไรเพิ่มเติมสำหรับการตอบโต้ด้านเศรษฐกิจ และ การลงทุน, ต่างชาติยังขายหุ้นไทยไม่ยอมหยุด เราคาดว่าหุ้นในประเทศ ที่เกี่ยวข้อง หรือ เชื่อมโยงกับต่างชาติ น้อยที่สุด และยังมีพื้นฐานกำไรเติบโตได้ดีเหมือนเดิม น่าจะเป็นแหล่งพักเงิน สำหรับเม็ดเงินที่ขายหุ้นส่วนใหญ่ออกจากตลาดรอบนี้
ซึ่งในกลุ่มอุตสาหกรรมที่เราศึกษา มีรายชื่อ บจ.ที่ ลงแรงแต่ พื้นฐานยังน่าสนใจตามเหตุผลด้านบน ดังนี้ TMT : สื่อทีวีที่เน้นธุรกิจเครื่องสำอางค์ RS และ ธุรกิจสื่อโฆษณานอกบ้าน PLANB / Consumer : บริโภค AU DDD M, อสังหาฯ SPALI LH LPN GOLD, ยานยนต์ SAT AH STANLY / Bank & Finance : BBL (BBL มีต่างชาติถือน้อยกว่าเพื่อน) KKP MTC / Infrastructure: STEC CK BTS BEM GULF BGRIM WHA / SMID Cap : ORI D UTP ASAP SGP COM7
หุ้นแนะนำ
KKP เราเพิ่มหุ้น KKP เข้าพอร์ต Weekly tactical
รายงานวันนี้
Thailand's Economic Indicators (May): Double-digit export growth and firmer domestic demand
ตัวเลขเศรษฐกิจหลายๆตัวในเดือน พ.ค. ยังไปได้ดี แต่อาจจะมีการเติบโตที่ชะลอตัวไปบ้างในบางปัจจัย โดยการส่งออกยังเติบโตแข็งแกร่ง 13% YoY แต่ฝั่งการนำเข้าเติบโตเพียง 13% YoY เทียบกับ 26% YoY ในเดือน เม.ย. ดังนั้นตัวเลข Trade surplus ขยายตัวขึ้นจาก US$0.2 billion ในเม.ย. เป็น US$ 2.7 billion สำหรับตัวเลขปัจจัยในประเทศ PCI เติบโต 5.6% รวมถึงการฟื้นตัวของ Farm income +10.3% YoY ด้าน PII เติบโต 2.4% YoY สำหรับตัวเลขในช่วงที่เหลือของปี คาดยังมีความเสี่ยงจาก Trade war แต่ถ้าตัวเลขจบที่การพูดคุยล่าสุด คาดผลกระทบจำกัด ฝั่งของ Farm income คาดเติบโตต่อเนื่อง และยังได้ปัจจัยหนุนจากค่าแรงขั้นต่ำที่มีการปรับขึ้น
MINT : Positive feedback toward NH acquisition
นักลงทุนต่างชาติที่พบ MINT ในสัปดาห์ที่แล้ว มีมุมมองเชิงบวกต่อการเข้าซื้อกิจการ NH อย่างมาก โดยเฉพาะการ synergy กันด้านเพิ่มรายได้ มากกว่าด้านลดต้นทุน นอกจากนี้นักลงทุนมีความมั่นใจมากขึ้นว่าบริษัทจะไม่มีการเพิ่มทุน ปัจจุบันหุ้นเทรด PE เพียง 23.6 เท่า ถูกที่สุดในกลุ่ม ซื้อ ราคาเป้าหมาย 46 บาท
KSL : Sustained low global sugar price through 2H18
เรามองว่าผลผลิตของอ้อยและน้ำตาลยังคงออกมาในปริมาณที่มากสำหรับงวด 2018/19 ซึ่งคาดอุปทานส่วนเกินจะลดลงมาอยู่ที่ 6 ล้านตัน เทียบกับ 11 ล้านตัน สำหรับงวด 2017/2018 แต่ยังถือว่าเป็นตัวเลขที่เยอะอยู่ ซึ่งจะยังคงเป็นประเด็นปัจจัยกดดันราคาน้ำตาลในตลาดโลก โดยเรามองกรอบราคาที่ 12-14 cents/lb ในช่วง 2H18 เรายังคงคำแนะนำ ถือ
Quick Take
GGC : ชี้แจงปัญหาที่ตรวจพบในกระบวนการจัดหาวัตถุดิบและจำหน่ายผลิตภัณฑ์ของบริษัท
What's new? เราได้ร่วมประชุมทางโทรศัพท์กับผู้บริหาร GGC ซึ่งจัดขึ้นเพื่อชี้แจงข้อมูลเกี่ยวกับปัญหาที่ตรวจพบในกระบวนการจัดหาวัตถุดิบและจำหน่ายผลิตภัณฑ์ของบริษัทเมื่อช่วงบ่ายที่ผ่านมา
Highlights :
บริษัทแจ้งว่าเพิ่งตรวจสอบพบข้อเท็จจริงซึ่งบ่งชี้ว่าข้อมูลในระบบของบริษัท ณ วันที่ 31 พ.ค. 2561 มีวัตถุดิบที่ได้จัดซื้อและเก็บรักษาไว้เป็นวัตถุดิบคงคลัง (บริษัทได้ชำระราคาไปทั้งหมดแล้ว) มีอยู่จำนวน 71,848 ตัน มีจำนวนที่แตกต่างอย่างมีนัยสำคัญกับปริมาณวัตถุดิบคงคลังที่มีอยู่จริง ณ สถานที่เก็บรักษาวัตถุดิบที่ฝากไว้กับคู่ค้า
คณะกรรมการตรวจสอบข้อเท็จจริงตรวจพบว่าการดำเนินงานของพนักงานจำนวนหนึ่งในหน่วยงานที่รับผิดชอบเกี่ยวกับการจัดซื้อและรับวัตถุดิบไม่เป็นไปตามขั้นตอนการปฏิบัติงานของบริษัท รวมทั้งมีกรณีกระทำการนอกเหนือขอบอำนาจหน้าที่ที่ได้รับมอบหมายเกิดขึ้นด้วย
ความเสียหายที่อาจเกิดขึ้นกับบริษัทจากเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นนี้จะขึ้นอยู่กับข้อเท็จจริงที่ว่าบริษัทจะสามารถทวงถามหรือติดตามเอาวัตถุดิบคงคลังในส่วนที่ขาดหายไป คิดเป็นมูลค่ารวม 2,100 ล้านบาท ในกรณีเลวร้ายที่สุด บริษัทอาจมีการตั้งสำรองสำหรับค่าเสียหายจำนวนดังกล่าวในงบกำไรขาดทุนงวดไตรมาส 2/61 (หรืออาจจะเป็นจำนวนน้อยกว่านั้น ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับความคืบหน้าในการติดตามทวงถาม/กระบวนการทางกฎหมาย ณ วันที่ออกงบการเงิน)
อย่างไรก็ตาม มูลค่าความเสียหายที่เกิดขึ้นจะไม่ส่งผลกระทบต่อความสามารถของบริษัทในการดำเนินธุรกิจในปัจจุบันรวมถึงแผนการลงทุนในอนาคต สำหรับกรณีเลวร้ายที่สุด หากบริษัทไม่สามารถผลิตสินค้าได้ บริษัทก็สามารถที่จะจัดหาสินค้าสำเร็จรูปเพื่อส่งมอบให้ลูกค้าตามสัญญาได้ ในขณะนี้ทางบริษัทได้ทำการเจรจากับบริษัทประกันภัยเกี่ยวกับความเป็นไปได้ในการเรียกร้องค่าชดเชยจากความเสียหายที่เกิดขึ้นดังกล่าวอีกด้วย สำหรับแนวทางปองกันปัญหาในอนาคต ทางบริษัทจะว่าจ้างผู้เชี่ยวชาญเพื่อสอบทาน ทบทวน และให้ข้อเสนอแนะในการปรับปรุงระบบการควบคุมภายในของบริษัท
Action : ข่าวนี้น่าจะส่งผลกระทบในเชิงลบต่อราคาหุ้น และเนื่องจากมีความเป็นไปได้ในการตั้งสำรองจำนวนมาก ซึ่งจะส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อผลประกอบการปี 2561 ของบริษัท เราจึงแนะนำให้หลีกเลี่ยงการลงทุนในหุ้น GGC ไปก่อน อย่างไรก็ตามเราคาดว่าจะผลกระทบต่อประมาณการกำไรสุทธิปี 2561 ของ PTTGC (ซึ่งเป็นบริษัทแม่; ถือหุ้น 72.29%) จะมีจำกัด (กำไรของ GGC คิดเป็นเพียง 1.5% ของกำไรสุทธิของ PTTGC)
หุ้นมีข่าว
(+) ธนชาต ชี้ดอกเบี้ยสินเชื่อเช่าซื้อรถยนต์ เริ่มปรับตัวเป็นขาขึ้น ค่ายรถเลิกจัดโปรดอกเบี้ยต่ำ ธนาคารและลีสซิ่งปรับดอกเป็น 2.5-3.5% (ที่มา ไทยรัฐฯ)
(+) เปิดตัว "กลุ่มสามมิตร" ที่นำโดย นายสุริยะ จึงรุ่งเรืองกิจ และนายสมศักดิ์ เทพสุทิน อดีตแกนนำพรรคไทยรักไทย นำอดีต ส.ส. และนักการเมืองรวม 58 คน แถลงจุดยืนเข้าร่วมงานกับพรรคพลังประชารัฐ สนับสนุน พล.อ.ประยุทธ์ จันทร์โอชา เป็นนายกรัฐมนตรีอีกสมัย (ที่มา ผู้จัดการ)
(*) "ทรัมป" เรียกร้องซาอุดิอาระเบียเพิ่มกำลังการผลิตน้ำมัน 2 ล้านบาร์เรลต่อวัน ปธน.ทรัมปทวีตข้อความ ว่า "ผมเพิ่งได้สนทนากับกษัตริย์ซัลมานแห่งซาอุดิอาระ และอธิบายกับท่านว่า เนื่องด้วยความวุ่นวายที่เกิดขึ้นในอิหร่านและเวนาซุเอลา ผมจึงขอร้องให้ซาอุดิอาระเบียปรับขึ้นกำลังการผลิตน้ำมันสูงสุด 2 ล้านบาร์เรลต่อวัน และท่านก็ได้ตอบตกลง" อย่างไรก็ตาม สื่อซาอุดิอาระเบียไม่ได้ยืนยันว่า ทางการจะตกลงปรับเพิ่มการผลิตตามปริมาณที่สหรัฐร้องขอหรือไม่ (ที่มา อินโฟเควสท์)
(-) GGC PTTGC PTT ปตท.ตั้งทีมสอบ 'จีจีซี' ทุจริต สูญเงิน 2.1 พันล้าน/เอ็มดียื่นลาออก หุ้น 'พีทีทีจีซี' โดนพ่นพิษร่วงกว่า 4%
เมื่อวันที่ 29 มิถุนายน นายอัฒฑวุฒิ หิรัญบูรณะ รักษาการกรรมการผู้จัดการ บริษัท โกลบอล กรีนเคมิคอล จำกัด (มหาชน) หรือจีจีซี ได้ส่งหนังสือแจ้งตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (ตลท.) เพื่อชี้แจงข้อมูลเกี่ยวกับปัญหาที่ตรวจพบในกระบวนการจัดหาวัตถุดิบและจำหน่ายผลิตภัณฑ์ของบริษัทซึ่งเป็นวัตถุดิบคงคลังจำนวน 71,848 ตัน มูลค่ารวม 2,100 ล้านบาท ตามข้อมูลในระบบวันที่ 31 พฤษภาคม 2561 ซึ่งได้ชำระราคาไปหมดแล้ว กลับพบจำนวนที่แตกต่างอย่างมีนัยสำคัญกับปริมาณวัตถุดิบคงคลังที่มีอยู่จริง จึงตรวจสอบข้อเท็จจริงโดยเร่งด่วน พบว่ามีพนักงานจำนวนหนึ่งจัดซื้อไม่เป็นไปตามขั้นตอนการปฏิบัติงานที่อาจเป็นการทำเพื่อผลประโยชน์ส่วนตน โดยร่วมรู้เห็นกับบุคคลภายนอกหรือคู่ค้าของบริษัท และมีเหตุสงสัยว่าไม่มีปริมาณวัตถุดิบคงคลัง ณ สถานที่เก็บรักษาที่ฝากไว้กับผู้ค้าอยู่จริง แต่ยืนยันว่าจะไม่กระทบกับความสามารถของบริษัทในการดำเนินธุรกิจและการลงทุนตามแผนเพราะมีสภาพคล่องรองรับการประกอบธุรกิจทั้งในปัจจุบันและแผนในอนาคตได้ (ที่มา ตลท.)
วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน/ปัจจัยทางเทคนิค
ธนัท พจน์เกษมสิน, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
นภนต์ ใจแสน, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน
OO10668
