- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 28 June 2018 17:19
- Hits: 2420
บล.บัวหลวง : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน ภาพตลาดและแนวโน้ม
ท้องฟ้ายังครึ้ม...
เมื่อวาน หุ้นไทย ยังไม่หยุดลงต่อ (ผิดคาด) แม้จะมีรีบาวด์ให้รู้สึกได้ชื้นใจอยู่บ้าง แต่ไม่สามารถทนแรงขายต่างชาติได้ และกลับมาปิดติดลบ
วันนี้คาด ตลาดหุ้นไทย-โลก ยังถูกปกคลุมไปด้วยแรงขายต่างชาติ จากความเสี่ยง-Risk on ของ "Trade tension" และ นโยบายการค้า-การลงทุน ที่ไม่อาจคาดเดาได้ จาก ปธน.ทรัมป โดยตลาด คงจะจับตาวันที่ 6 กค. นี้ ว่าจะมีประเด็นกดดันการค้า-การลงทุน อะไรใหม่ๆ อีกหรือไม่ ซึ่งเราแนะนำเลียงการ "ลองเสี่ยงทาย-Bet" กับประเด็นดังกล่าวไปก่อน จนกว่าจะมีความชัดเจน ดีกว่า
และหันมาดู หุ้นที่ยังมีโอกาสที่ดีในเลือกลงทุน กับพื้นฐานการเติบโตของกำไรที่อิงในประเทศ และควรจะมีความเกี่ยวข้องกับต่างชาติ ตลอดจนนโยบายการค้า ให้น้อยที่สุด...
ระยะสัปดาห์ หุ้นไทยดูเหมือนจะหมดลุ้นขึ้น ท่ามกลาง ปัจจัยเสี่ยง "Trade tension" และภาวะตลาดหุ้นภูมิภาคที่ไม่เป็นใจ หลัง MS เพิ่งปรับลดระดับเป้าหมาย ตลาดหุ้น จีน ญี่ปุน ฮ่องกง เพราะ กังวลมาตรการตอบโต้-กีดกันการค้า สหรัฐฯ-จีน-โลก
What to watch :
(+) Window dressing : หุ้นที่อยู่ในพอร์ต โบรกเกอร์-แบงก์-กองทุน ซึ่งเพิ่งเก็บมาช่วง 3-4 เดือนที่ผ่านมา เช่น HUMAN TU TWPC TOA THREL CMAN NETBAY UTP AP TTCL SPALI
หุ้นในกองดัชนีฯต่างๆ เช่น กองหุ้นปันผลดี หุ้นในกลุ่ม SETHD ที่เพิ่งติดรอบใหม่ เช่น BCP GLOW MAJOR RATCH SGP SPRC TOP และ TTW กองที่ลงตาม SET50 (มีหุ้นเข้าใหม่เช่น BGRIM GLOW BLA DELTA KTC TOA RATCH) และ หุ้นที่ IPO อายุประมาณ 1 ปี ASAP D WHAUP GGC
หุ้นแนะนำวันนี้
GLOBAL (ดูรายงานปัจจัยพื้นฐานวันนี้)
GPFT เงินบาทที่พลิกกลับมาอ่อนค่า เป็นปัจจัยหนุนหุ้นกลุ่มส่งออก
รายงานวันนี้
GLOBAL : Turnaround play
เรามีการปรับคำแนะนำขึ้นจาก ถือ เป็น ซื้อ และปรับราคาเป้าหมายขึ้นจาก 16.10 บาทเป็น 18.50 บาท โดยมีปัจจัยบวกจาก 1) โมเมนตัมของ SSSG ที่ดีกว่าคาด และ 2) การขยายสาขาเชิงรุกซึ่งยังทำอย่างต่อเนื่อง เราเชื่อว่า GLOBAL จะเป็นหุ้นที่ดีที่สุดตามธีม Turnaround จากความคาดหวังการฟนตัวของภาคการบริโภคในต่างจังหวัดที่คาดจะเห็นใน 4Q18
Retail Finance: Swift 2Q18 profit growth expected!
เราประเมินกำไรใน 2Q18 คาด MTC เติบโตแรงสุดในกลุ่ม โดยประเมินกำไรไว้ที่ 900 ล้านบาท เติบโต 58% YoY (และ 8% QoQ) หนุนโดยการเติบโตของสินเชื่อ และการตั้ง LLPs น้อยลงรองลงมาคือ KTC คาดกำไรเติบโต 19% YoY หนุนโดยยอดเติบโตของสินเชื่อ และ LLPs ที่ต่ำลงเช่นเดียวกัน ตามมาด้วย TK ที่คาดกำไรเติบโต 5% YoY เรายังชอบ KTC และ MTC ที่สุดในกลุ่ม
Small Cap Playbook: How de-rating impacts our coverage?
ต้นทุนการเงินที่ปรับตัวเพิ่มขึ้น จากดอกเบี้ยนโยบายของธนาคารกลางหลายประเทศที่กำลังปรับตัวขึ้น และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล (Risk-free rate) ที่สูงขึ้น จาก 2.3% ปลายปี 2017 มาเป็น 2.5% ในตอนนี้ และกำลังปรับตัวขึ้น ประกอบกับความวิตกการปรับลด GDP โลก จากสงครามการค้า ส่งผลให้เกิด valuation de-rating ในตลาดหุ้นโดยรวม เพราะ Required return ที่สูงขึ้น ทำให้ Earnings Yield ของหุ้นต้องเพิ่มขึ้นเพื่อชดเชยความเสี่ยง และ PE ต่ำลง ดังนั้นเราจึงต้องปรับ PE band ในหุ้น Small-cap ที่เรา cover ลง . เราขออภัยที่หุ้น 5 ใน 12 ตัวที่เรา cover ได้แก่ ASAP ECL ITEL SIMAT SGP ปรับตัวลงแรงผิดคาด
หุ้นมีข่าว
(+) BGRIM/GLOW BGRIM-GLOW เดินหน้าลุยสร้างโรงไฟฟ้าต่อเนื่อง แม้กบง.ต่ออายุรับซื้อไฟฟ้า SPP ออกไป 3 ปี ด้าน BGRIM จ่อรอซื้อ PPA ต่อจากโรงไฟฟ้า SPP ที่จะไม่ต่อสัญญา ฟาก GLOW ทุ่มงบลงทุน 3-5 พันล้านบาท สร้างโรงไฟฟ้า SPP เพิ่มอีก 4 โรง (ที่มา นสพ. ทันหุ้น)
(+) TACC เดินหน้าขยายตลาดอย่างต่อเนื่อง ประกาศความร่วมมือกับ A&W โดยมีการเซ็น MOU เพื่อเป็นพันธมิตรทางการค้าในระยะยาว ส่งสินค้าเครื่องดื่มกลุ่ม Non-Carbonated Drink เข้าจำหน่ายในร้าน A&W (ที่มา นสพ. ทันหุ้น)
(+) TOP ครม.อนุมัติต่อสัญญาเช่าที่ราชพัสดุให้ไทยออยล์ มูลค่า 1.2 หมื่นล้านบาท นาน 30 ปี เพื่อขยายโรงกลั่นที่ศรีราชา ขณะที่กรมธนารักษ์เจรจา ปตท.ขอขึ้นค่าเช่าท่อก๊าซธรรมชาติ หลังไม่ได้ปรับมานานกว่า 10 ปี ตั้งเป้ารายได้ปีนี้ 7.4 พันล้านบาท (ที่มา นสพ. ข่าวหุ้น)
(+) พล.อ.ประยุทธ์ จันทร์โอชา นายกฯ เผยจะมีการนัดหารือกับพรรคการเมืองครั้งต่อไปในเดือนกันยายนนี้ แต่ขอเวลาให้ คสช.พิจารณาข้อเสนอ (ที่มา นสพ. ข่าวหุ้น)
วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน/ปัจจัยทางเทคนิค
ธนัท พจน์เกษมสิน,นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
นภนต์ ใจแสน, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน
OO10573
