- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 08 June 2018 17:59
- Hits: 6153
.บัวหลวง : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน ภาพตลาดและแนวโน้ม
เล่นหุ้นตาม เศรษฐกิจดาววรุ่ง
หุ้นทั่วโลกฟื้นตัวได้ดี ในสัปดาห์นี้ แต่หุ้นไทยยัง Underperform หุ้นโลก อย่างไรก็ดีเราคงคาดภาวะ
Risk appetites ที่กลับมาทั้งโลก หุ้นไทยยังคงมีหวังในการปรับขึ้นตาม ด้วยปัจจัยบวกช่วงนี้ จาก...
1) การประชุม G7 เริ่มมีสัญญาณ “บอยคอต” ปธน.สหรัฐฯ ต่อประเด็นมาตรการกีดกันการค้า และการ
เคลื่อนไหวของวุฒิสภาสหรัฐฯ เตรียมเสนอ กม. ยับยั้ง อำนาจ ปธน.ทรัมป์ในการกำหนดกำแพงภาษีต่อ
ประเทศต่างๆที่อิงกับ กม.อันล้าหลัง “Trade Expansion Act" มาตรา 232 ซึ่งบัญญัติขึ้นตั้งแต่ปี 2505
2) ผลการประชุมธนาคารกลางยุโรปในสัปดาห์หน้า (14 มิย.) ถ้ามีรายละเอียดในการยุติโครงการ QE
หรือไม่ขยายเวลาต่อ คาดว่า ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ US Bond yield จะถูกกดดันให้ปรับลงเข้าสู่
สภาวะสมดุลมากขึ้น และจะเป็นปัจจัยหนุน ตลาดหุ้นเกิดใหม่
3) การปรับคาดการณ์เศรษฐกิจไทยขึ้น ล่าสุด ทีมเศรษฐกิจธนาคารกรุงเทพฯ ปรับเพิ่มคาดการณ์ GDP
ไทยปี 2018 ขึ้นเป็น 4.5% y-y (จากเดิมคาด 4.2% y-y) ส่วนปี 2019 คาดขยายตัว +4.3%
What to watch:
(+) วันนี้เริ่ม การประชุมสุดยอดผู้นำ G7 (8-9 มิย.) โดย ปธน.ฝรั่งเศส แสดงเจตนา งดลงนามใน
แถลงการณ์ร่วม G7 เพื่อกดดันนโยบายกีดกันการค้าของสหรัฐฯ และ นายกเยอรมนี จะพยายามเจรจา
ปธน.ทรัมป์ เพื่อเลี่ยง ปัญหามาตรการกีดกันการค้า และ มาตรการคว่าบาตรอิหร่านของสหรัฐฯ
(+) วุฒิสมาชิกสหรัฐจากทั้งพรรคเดโมแครตและรีพับลิกันได้เสนอร่างกฎหมายที่จะบีบให้ ปธน. ทรัมป์
ต้องขออนุญาตจากสภาคองเกรสก่อนที่จะ บังคับใช้มาตรการเรียกเก็บภาษีนำเข้าจากประเทศต่างๆ ด้วย
เหตุผลด้านความมั่นคงของประเทศ
(+) 12-13 มิย. ประชุมธนาคารกลางสหรัฐฯ (รู้ผล 14 มิย.) คาดขึ้นดอกเบี้ย 0.25% และส่งสัญญาณ
ผ่อนคลายมากกว่าที่ตลาดคิด
(*/+) ประชุมธนาคารกลางยุโรป 14 มิย.หารือถอน QE (ตามกำหนดหมด กย.นี้)
หุ้นแนะนำวันนี้
IVL PTTGC ตัวเลขกำลังการผลิตของสินค้าภาคอุตสาหกรรม ปิโตรเคมี ขยายตัวดีสุดเมื่อเทียบกับ
ค่าเฉลี่ยในทุกอุตสาหกรรม (ดูรายงานเศรษฐกิจจาก BBL วันนี้)
ASAP (ราคารถยนต์มือสองขายได้ราคาดี) SAT AH ตัวเลขยอดผลิตรถยนต์มีแนวโน้มจะสูงกว่า
ตลาดคาด ขณะที่รถแท็กซี่เก่ากำลังจะหมดอายุลงจำนวน 3.5 หมื่นคันในสิ้นปีนี้ ทำให้รถขาดตลาด
เพราะผลิตไม่ทัน และส่งผลให้ราคารถมือสองทะยานขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วงนี้
รายงานวันนี้
ทีมเศรษฐกิจ BBL ออกรายงานปรับเป้าหมาย GDP ไทยปี 2018 ขึ้น/ Our
Latest Revision to GDP forecast
BBL Econ team ปรับเพิ่มคาดการณ์ GDP ไทยปี 2018 ขึ้นเป็น 4.5% y-y (จากเดิมคาด 4.2% y-y) ส่วน
ปี 2019 คาดขยายตัว +4.3% ภายใต้สมมุติฐาน 1) ตัวเลขรายได้จากการส่งออกสินค้าอุตสาหกรรมมีการ
ขยายตัวดีบวกกับ รายได้ภาคการท่องเที่ยวขยายตัวแข็งแกร่ง (ดูรา ยงานของ BBL เมื่อ 30 เมย.
Thailand’s Goods Exports-Surprises on the Upside
2) ภาคการบริโภคในประเทศคาดว่าจะขยายตัวดีขึ้นอีก ตามการขยายตัวของภาคการส่งออกและท่องเที่ยว
3) การลงทุนโรงสร้างพื้นฐานของภาครัฐฯจะได้เห็นการเบิกจ่ายงบประมาณที่เพิ่มขึ้นตามการเร่งลงทุน
โดยเฉพาะ โครงการใน EEC บวกกับการขยายตัวของภาคการส่งออกทาให้ผู้ประกอบการเอกชนยังคงมีการ
เร่งลงทุนเพิ่มกาลังการผลิต (ดูกราฟ ด้านล่าง การนำเข้าสินค้าทุนที่เพิ่มขึ้น (capital goods) ช่วงปลายปี
2017-ต้นปี 2018 เป็นตัวบ่งชี้การเร่งขยายกำลังการผลิตของเอกชน ส่วนหนึ่งคาดมา EEC)
IVL PTTGC ตัวเลขกำลังการผลิตของสินค้าภาคอุตสาหกรรม ปิโตรเคมี ขยายตัวดีสุดเมื่อเทียบกับ
ค่าเฉลี่ยในทุกอุตสาหกรรม (ดูรายงานเศรษฐกิจจาก BBL วันนี้)
ASAP (ราคารถยนต์มือสองขายได้ราคาดี) SAT AH ตัวเลขยอดผลิตรถยนต์มีแนวโน้มจะสูงกว่า
ตลาดคาด ขณะที่รถแท็กซี่เก่ากำลังจะหมดอายุลงจำนวน 3.5 หมื่นคันในสิ้นปีนี้ ทำให้รถขาดตลาด
เพราะผลิตไม่ทัน และส่งผลให้ราคารถมือสองทะยานขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วงนี้
รายงานวันนี้
ทีมเศรษฐกิจ BBL ออกรายงานปรับเป้าหมาย GDP ไทยปี 2018 ขึ้น/ Our
Latest Revision to GDP forecast
BBL Econ team ปรับเพิ่มคาดการณ์ GDP ไทยปี 2018 ขึ้นเป็น 4.5% y-y (จากเดิมคาด 4.2% y-y) ส่วน
ปี 2019 คาดขยายตัว +4.3% ภายใต้สมมุติฐาน 1) ตัวเลขรายได้จากการส่งออกสินค้าอุตสาหกรรมมีการ
ขยายตัวดีบวกกับ รายได้ภาคการท่องเที่ยวขยายตัวแข็งแกร่ง (ดูรา ยงานของ BBL เมื่อ 30 เมย.
Thailand’s Goods Exports-Surprises on the Upside
2) ภาคการบริโภคในประเทศคาดว่าจะขยายตัวดีขึ้นอีก ตามการขยายตัวของภาคการส่งออกและท่องเที่ยว
3) การลงทุนโรงสร้างพื้นฐานของภาครัฐฯจะได้เห็นการเบิกจ่ายงบประมาณที่เพิ่มขึ้นตามการเร่งลงทุน
โดยเฉพาะ โครงการใน EEC บวกกับการขยายตัวของภาคการส่งออกทาให้ผู้ประกอบการเอกชนยังคงมีการ
เร่งลงทุนเพิ่มกาลังการผลิต (ดูกราฟ ด้านล่าง การนำเข้าสินค้าทุนที่เพิ่มขึ้น (capital goods) ช่วงปลายปี
2017-ต้นปี 2018 เป็นตัวบ่งชี้การเร่งขยายกำลังการผลิตของเอกชน ส่วนหนึ่งคาดมา EEC)
KCE: Ongoing copper price headache
หลังจากราคาทองแดงทรงตัวในกรอบมา 3 เดือน ล่าสุดราคาทองแดงมีการปรับตัวขึ้นมายืนเหนือ $7000/
ตัน อีกครั้ง จากความกังวลปัญหาด้าน supply เนื่องจากอยู่ในระหว่างการพูดคุยสัญญาใหม่กับคนงานของ
เมืองที่ใหญ่ที่สุดในชิลี ซึ่งหากเจรจาไม่ลงตัวอาจมีการหยุดงานอีกครั้ง เหมือนที่เกิดขึ้นในปีที่แล้ว ซึ่งจาก
ปัจจัยดังกล่าวจะเพิ่มความกดดันให้กับสภาวะต้นทุนของ KCE ในอนาคต อย่างไรก็ตามเราคาดกำไรหลัก
ฟื้นตัว QoQ ใน 2Q18 จากปัจจัยด้านฤดูกาลและค่าเงินที่เอื้อมากขึ้น แต่คาดกำไรหลักยังคงปรับตัวลดลง
YoY ในอีก 3 ไตรมาสที่เหลือของปี เรายังคงคำแนะนำขาย
หลังจากราคาทองแดงทรงตัวในกรอบมา 3 เดือน ล่าสุดราคาทองแดงมีการปรับตัวขึ้นมายืนเหนือ $7000/
ตัน อีกครั้ง จากความกังวลปัญหาด้าน supply เนื่องจากอยู่ในระหว่างการพูดคุยสัญญาใหม่กับคนงานของ
เมืองที่ใหญ่ที่สุดในชิลี ซึ่งหากเจรจาไม่ลงตัวอาจมีการหยุดงานอีกครั้ง เหมือนที่เกิดขึ้นในปีที่แล้ว ซึ่งจาก
ปัจจัยดังกล่าวจะเพิ่มความกดดันให้กับสภาวะต้นทุนของ KCE ในอนาคต อย่างไรก็ตามเราคาดกำไรหลัก
ฟื้นตัว QoQ ใน 2Q18 จากปัจจัยด้านฤดูกาลและค่าเงินที่เอื้อมากขึ้น แต่คาดกำไรหลักยังคงปรับตัวลดลง
YoY ในอีก 3 ไตรมาสที่เหลือของปี เรายังคงคำแนะนำขาย
Quick Take
ITEL: ITEL-W1 เข้าเทรดวันแรก
Black-Schole model ชี้ว่ามูลค่าของ ITEL-W1 จะอยู่ที่ 0.47 บาท (กรณีที่ราคาหุ้น ITEL อยู่ที่ 3.80 บาท)
และราคาของ ITEL-W1 จะพุ่งขึ้นเป็น 1.10 – 1.78 บาท (หากราคาหุ้นแม่ขึ้นไปที่ 5.0 – 6.0 บาท อิงจาก
exercise price และกรอบการเทรดในปีที่แล้ว ตามลำดับ)
สมมุติฐานใน Black-Schole model เราใช้ Implied volatility ที่ 30% (จากค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 1 ปี) และ
Risk-free rates ที่ 3.0%
ITEL-W1 มีจานวน 250 ล้านหน่วย อัตราการใช้สิทธิ 1:1 ที่ราคาใช้สิทธิ 5.0 บาท อายุ 3 ปี โดยจะใช้สิทธิ
ได้ครั้งแรก 30 มิ.ย. 2020
หุ้นมีข่าว/ประเด็น
(+) SIMAT แจ้งตลาดขายหุ้นเพิ่มทุน RO ได้ครบทั้งจานวน 87.4 ล้านหุ้น ได้เงิน 174 ล้านบาท
(ที่มา ตลท.)
(+) ITEL ได้รับเลือกเป็นผู้ให้บริการศูนย์รับฝากข้อมูล New Data Center Co-Location Services
สัญญา 5 ปี มูลค่ากว่า 140 ลบ. คาดเริ่มให้ดาเนินการ Q3/61 (ที่มา ตลท.)
(+) DTAC บมจ.ทรู คอร์ปอเรชั่น ได้ส่งเอกสารแจ้งตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย เรื่องการไม่
เข้าร่วมประมูลใบอนุญาตให้ใช้คลื่นความถี่ สาหรับกิจการโทรคมนาคม ย่าน 1800 MHz โดยระบุว่าคณะ
ผู้บริหารได้พิจารณาแล้วมีความเห็นว่าบริษัทไม่ควรเข้าร่วมการประมูลใบอนุญาตให้ใช้คลื่นความถี่
สำหรับกิจการโทรคมนาคมย่าน 1800 MHz ที่จะจัดโดยคณะกรรมการกิจการกระจายเสียง กิจการ
โทรทัศน์และกิจการโทรคมนาคมแห่งชาติ ในเดือนส.ค.นี้ (ที่มา ตลท.)
วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน/ปัจจัยทางเทคนิค
ธนัท พจน์เกษมสิน, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
นภนต์ ใจแสน, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน
OO9844
ITEL: ITEL-W1 เข้าเทรดวันแรก
Black-Schole model ชี้ว่ามูลค่าของ ITEL-W1 จะอยู่ที่ 0.47 บาท (กรณีที่ราคาหุ้น ITEL อยู่ที่ 3.80 บาท)
และราคาของ ITEL-W1 จะพุ่งขึ้นเป็น 1.10 – 1.78 บาท (หากราคาหุ้นแม่ขึ้นไปที่ 5.0 – 6.0 บาท อิงจาก
exercise price และกรอบการเทรดในปีที่แล้ว ตามลำดับ)
สมมุติฐานใน Black-Schole model เราใช้ Implied volatility ที่ 30% (จากค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 1 ปี) และ
Risk-free rates ที่ 3.0%
ITEL-W1 มีจานวน 250 ล้านหน่วย อัตราการใช้สิทธิ 1:1 ที่ราคาใช้สิทธิ 5.0 บาท อายุ 3 ปี โดยจะใช้สิทธิ
ได้ครั้งแรก 30 มิ.ย. 2020
หุ้นมีข่าว/ประเด็น
(+) SIMAT แจ้งตลาดขายหุ้นเพิ่มทุน RO ได้ครบทั้งจานวน 87.4 ล้านหุ้น ได้เงิน 174 ล้านบาท
(ที่มา ตลท.)
(+) ITEL ได้รับเลือกเป็นผู้ให้บริการศูนย์รับฝากข้อมูล New Data Center Co-Location Services
สัญญา 5 ปี มูลค่ากว่า 140 ลบ. คาดเริ่มให้ดาเนินการ Q3/61 (ที่มา ตลท.)
(+) DTAC บมจ.ทรู คอร์ปอเรชั่น ได้ส่งเอกสารแจ้งตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย เรื่องการไม่
เข้าร่วมประมูลใบอนุญาตให้ใช้คลื่นความถี่ สาหรับกิจการโทรคมนาคม ย่าน 1800 MHz โดยระบุว่าคณะ
ผู้บริหารได้พิจารณาแล้วมีความเห็นว่าบริษัทไม่ควรเข้าร่วมการประมูลใบอนุญาตให้ใช้คลื่นความถี่
สำหรับกิจการโทรคมนาคมย่าน 1800 MHz ที่จะจัดโดยคณะกรรมการกิจการกระจายเสียง กิจการ
โทรทัศน์และกิจการโทรคมนาคมแห่งชาติ ในเดือนส.ค.นี้ (ที่มา ตลท.)
วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน/ปัจจัยทางเทคนิค
ธนัท พจน์เกษมสิน, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
นภนต์ ใจแสน, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน
OO9844
