- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 05 June 2018 19:48
- Hits: 3185
บล.โนมูระ พัฒนสิน : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
“Domestic Play”
CNS Daily Strategy : คาดตลาด “Rebound” ต้าน 1729/1734จุด รับ 1717/1711จุด ราคาน้ำมันดิบปรับตัวลงต่อเนื่อง กดดันกลุ่มพลังงาน แต่ความเสี่ยงต่างๆจากปัจจัยนอกประเทศผ่อนคลายลง ผสานแรงหนุนในประเทศ ต่างชาติเริ่มชะลอแรงขายหลังผ่านพ้น MSCI Rebalance ประกอบกับความคืบหน้าโครงการ EEC โดยท่าเรือแหลมฉบังเฟส3 คาดคัดเลือกเอกชนร่วมลงทุนเดือนสค.นี้ ผสานคาดออก TOR สนามบินอู่ตะเภา-เมืองการบิน มูลค่า 2แสนล้านบาท เดือนตค.นี้ ผลักดันเศรษฐกิจไทยต่อเนื่อง วันนี้แนะ Theme “Domestic Play” : AMATA, GULF, CPALL
Nomura : Key Factors
(-) OIL: ราคาน้ำมันดิบวานนี้ WTI -1.61% สู่ $64.75/bbl / BRT -1.95% สู่ $75.29/bbl
(+) Ex Factor: ความเสี่ยงต่างๆจากปัจจัยนอกประเทศเริ่มผ่อนคลายลง
(+) TH: นักลงทุนต่างชาติชะลอแรงขายลง หลังผ่านพ้นช่วง MSCI Rebalance
(+) TH: โครงการท่าเรือแหลมฉบังเฟส3 คาดคัดเลือกเอกชนร่วมลงทุนเดือนสค.นี้
(+) TH: กพอ.เตรียมออก TOR สนามบินอู่ตะเภา-เมืองการบิน มูลค่า 2แสนล้านบาท ต.ค.นี้
(+) Fund Flow:ล่าสุดซื้อหุ้น+100ลบ.,Long Future +447สัญญา,ซื้อBond +8,138ลบ.
Nomura Daily Top Picks: AMATA, GULF, CPALL
Equity Daily Outlook : คาดดัชนีวันนี้ “Rebound” แนวต้าน 1729/1734จุด รับ 1717/1711จุด ราคาน้ำมันดิบ Brent ปรับตัวลงต่อเนื่อง -1.95% สู่ 75.29 เหรียญ/บาร์เรล จากความกังวลต่อกำลังการผลิตของสหรัฐฯที่เพิ่มขึ้น และโอกาสที่ OPEC จะปรับเพิ่มกำลังการผลิตเพื่อชดเชยกับกำลังการผลิตในเวเนซูเอลาและอิหร่านที่มีแนวโน้มลดลง กดดันกลุ่มพลังงาน แต่อย่างไรก็ดี ความเสี่ยงต่างๆจากปัจจัยนอกประเทศเริ่มผ่อนคลายลง ผสานกับแรงหนุนในประเทศ เราเริ่มเห็นสัญญาณบวกจากการที่นักลงทุนต่างชาติชะลอแรงขายลง หลังผ่านพ้นช่วง MSCI Rebalance ประกอบกับความคืบหน้าโครงการที่เกี่ยวข้องกับ EEC โดยโครงการท่าเรือแหลมฉบังเฟส3 คาดคัดเลือกเอกชนร่วมลงทุนเดือนสค.นี้ โดยรัฐบาลตั้งเป้าให้เป็นอินโดไชน่าเกตเวย์ เพื่อเชื่อมโยงระบบขนส่งไปในพื้นที่ต่างๆ ผสานคณะกรรมการนโยบายเขตพัฒนาพิเศษภาคตะวันออก (กพอ.) เตรียมออก TOR สนามบินอู่ตะเภา-เมืองการบิน มูลค่า 2แสนล้านบาท ในเดือนตค.นี้ ซึ่งเม็ดเงินลงทุนที่ต่อเนื่องนี้ จะผลักดันเศรษฐกิจไทยเติบโตอย่างโดดเด่น เป็นปัจจัยหนุนหุ้นที่อิงเศรษฐกิจภายในประเทศนำตลาดฟื้นขึ้นได้
Asset allocation : หุ้น 75% และเงินสด 7.5% ทองคำ 12.5% ตลาดบอนด์ 5%
Daily Strategy : ถือหุ้น 75% Sector Rotation เน้นสะสม Domestic Play KBANK, BBL, ROBINS, GLOBAL, CPALL, TOA, AMATA, WHA, CK, STEC, PYLON, BH, AOT, ERW และ ปิโตรเคมี(IVL, IRPC) วันนี้เน้น “Domestic Play”
BRI Play : TOR Hi speed 3 เส้นทางเชื่อม 3 สนามบิน ออกมาแล้ว และ “รฟม.” ชงบอร์ด 22 มิ.ย.นี้ เพื่อเปิดประมูลงานโยธารถไฟฟ้าสายสีม่วงใต้ วงเงิน 1.3 แสนล้านบาท คาดขายซองได้ ก.ค. 2561 หนุน BANK(BBL, KBANK),รับเหมา(CK, STEC PYLON, SEAFCO), นิคม(AMATA, WHA) และกลุ่มทุน PTT-BTS-STEC-RATCH
หุ้นการบริโภค(CPALL ROBINS GLOBAL) เด่น รับมหกรรมฟุตบอลโลก
FTSE Rebalance มีผลราคาปิดวันที่ 15 มิ.ย. : 1) FTSE All World : มีเข้าใหม่ 2 บริษัท คือ GULF เข้า FTSE Mid Cap และ TOA เข้า FTSE Small Cap
2) FTSE SET กลุ่ม Mid cap เข้า 4 (GULF MBK THG GOLD) ออก 6 (GL THCOM CCET SAMART ICHI TTCL) และกลุ่ม Small cap เข้า 17 (DDD EASTW COL TCB GL THCOM TR QHPF CCET SAMART HUMAN SKR ICHI RICH WP HTC TTCL ออก 7 (GOLD CMR SST SYMC CFRESH KKC GEL) แนะนำ เน้น FTSE All world (เทียบเท่า MSCI) GULF, TOA และเก็งกำไร MBK THG GOLD
การประกาศหุ้นเข้าออก SET50/100 กลางมิย 2018 โดย เราคาดว่า SET50 ADD : GULF(โอกาส90%), GLOW, DELTA, KTC, TOA, RATCH, BGRIM / DELETE : GLOBAL, WHA, TPIPP, CBG, BCP, PSH, KCE SET100 ADD : BLA, VGI, JAS, MBK, RS, ERW, THANI / DELETE : BA, EPG, STA, UNIQ, ANAN, TTA, GGC, MONO, MC, THCOM. JMART, BIG, JWD
Portfolio Top Picks JUNE 2018 แนะนำ AMATA, BBL, CPALL, IVL, PYLON, STEC, BH
Investment Theme:
2Q18 Theme Domestic : Scent of Election & Domestic Confidence
Best Picks 2Q18 : CPALL, ROBINS, GLOBAL, KBANK, TMB, TOA, AMATA, IVL, IRPC, BH, MONO
1) Consumer & Farm Income Related : CPALL, ROBINS, GLOBAL, MONO, JUBILE, SNC
2) Investment Related : KBANK, BBL, TMB, TOA, SCC, GLOBAL, HMPRO, STEC, CK, PYLON
3) Property : GOLD, LH, AP, SIRI, SC, BLAND
4) Tourism Internal & External Support : BH, BDMS, AOT, ERW, BTS
5) Global Play : IVL, IRPC and eye on PTL, AJ
Fundamental & Tactical Daily Top Picks :
AMATA (Max Consensus TP35): Support 22.0/21.7 Resistant 23.0/23.7
Theme: Investment related play
Earnings Outlook: พรบ. EEC ที่มีผลแล้ว จะเริ่มขับเคลื่อนปริมาณขายที่ดิน พร้อมๆกับ Recurring income หนุนแนวโน้มกำไรช่วงปีนี้ และจะเด่นเต็มที่ปีหน้า คาด +56% โดยระยะสั้น คาดกำไร 2Q18F โต y-y, q-q จากการโอนอสังหาฯที่เหลือ Backlog 1.5 พันลบ.
Valuation: ราคาหุ้นซื้อขายที่ PER18F เพียง 13x มองว่าเป็นจุดฟื้นตัวรอบใหม่และรอบนี้จะถูกขับเคลื่อนจากปัจจัยพื้นฐานของกิจการอย่างแท้จริง
Catalyst: ภาครัฐ เร่งลงทุนระยะเร่งด่วนวงเงิน 6.8 แสนลบ. ซึ่งคาดว่าจะออก TOR ได้ภายใน 1Q19F หรือ ในช่วง 8 เดือนข้างหน้า + ภาพระยะกลาง-ยาว ได้ประโยชน์จากการลงทุนรอบใหญ่ - EEC, Belt Road Initiative (เส้นทางสายไหมไทย - จีน)
GULF (TP18F 78*): Support 67.25/66.5 Resistant 69.0/70.0
Theme: FTSE Rebalance + SET50 Candidate
Earnings Outlook:คาดกำไรปกติ 2Q18F จะโตอีก y-y ตามรายได้ที่เติบโตจากโรงไฟฟ้าส่วนของ GMP ที่ COD เพิ่ม 6 โรง (Vs. 2Q17 ที่มี 1 โรง MW เพิ่มขึ้นราว 5 เท่าตัว) ส่วนฐานกำไรปี18F คาดที่ 3.67 พันลบ. +7% y-y และระหว่าง 2018-25F จำนวนโรงไฟฟ้าจะเพิ่มขึ้นอีก 2 เท่าตัว ตามกำหนดการ COD ของโรงไฟฟ้าใหม่
Valuation: TP18F ที่ 78 บาท รวมมูลค่าพื้นฐานเฉพาะที่มีสัญญาขายไฟแล้ว แต่มี Potential upside สูงจาก Structural change ของอุตสาหกรรมที่ PDP กำลังจะเปลี่ยนจากพลังงานทดแทนมาเน้นโรงไฟฟ้าขนาดใหญ่ ทำให้ GULF เป็นผู้ที่จะได้ประโยชน์สูงมาก รวมถึง การลงทุนโรงไฟฟ้าใหม่ในต่างประเทศ
Catalyst: FTSE All world – Mid small cap นำ GULF เข้าคำนวณ เม็ดเงินราว 40 ล้านเหรียญ มีผลราคาปิด 15 มิ.ย. 18 + มีโอกาสสูงราว 90% เข้า SET50 รอบนี้ (ประกาศกลางมิ.ย.)
CPALL (TP18F 102*): Support 77.5/77.0 Resistant 79.5/81.0
Theme: Domestic play
Earnings Outlook: คาดกำไร 2018F ยังเพิ่มขึ้น 20% ตามการบริโภค โดย SSSG คาด +4% + สาขาใหม่ 700 แห่งและทิศทางกำไรระยะยาวยังสดใส จากโมเดลธุรกิจแข็งแกร่ง สาขาครอบคลุม + เน้นด้านอาหาร ซึ่งมั่นคงและ Margin สูง
Valuation: ราคาหุ้นที่ปรับลงมา 8%MTD ตามกลุ่ม Big cap และเม็ดเงินต่างชาติที่ขายหนัก พ.ค. ขณะที่เชิงพื้นฐานยังเติบโตดี 20%y-y เรามองเป็นจุดเข้าลงทุนที่ดี ซื้อขาย PER18F 30.2x เท่า ยังต่ำกว่าช่วงพีคที่เคยสูง 35x และเป็น Big cap ที่ยังเติบโตดี
Catalyst: เริ่มเห็นกระแสเงินต่างชาติกลับมาซื้อสุทธิเมื่อศุกร์ที่ผ่านมาเป็นวันแรก + ภาวะการบริโภคที่ดีขึ้นแบบกระจายตัว + มีสถิติราคาหุ้นย้อนหลังช่วงบอลโลก Outperform ตลาดเฉลี่ย +9.7%
Note: TP (Bloomberg Consensus) , *TP(CNS), **TP(Nomura)
Strategist Team
Koraphat Vorachet : Analyst Registration No. 043100
Fundamental Investment Analyst on Capital Market and Technical
[email protected] 0-2287-6771
Yada Kampalanonwat : Analyst Registration No. 083785
Fundamental Investment Analyst on Securities
[email protected] 0-2287-6783
Assistant Strategist : Sirapada Punyavansiri
OO9643
