- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 30 May 2018 19:50
- Hits: 3054
บล.บัวหลวง : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน ภาพตลาดและแนวโน้ม
สถานการณ์อิตาลีเริ่มบานปลาย-อาจกลายเป็นความเสี่ยงใหม่
ตลาดหุ้นทั่วโลก เดินหน้าลดลงต่อเนื่องทั้ง EU US และ เอเชีย จากวิตกการเมืองอิตาลี ที่ยืดเยื้อนานเกินคาด ส่อเค้าบานปลายเดินตามรอย "กรีซ" เมื่อรัฐบาลชั่วคราวถูกกดดันให้ดำเนินการแก้ปัญหาหนี้สินประเทศ ซึ่งมีความเสี่ยงที่จะผิดนัดชำระหนี้กว่า 2.3 ล้านล้านยูโร ด้านมูดี้ส์ ประกาศทบทวนอันดับเครดิตอิตาลีลง-ซ้ำเติมสถานการณ์ให้เลวร้ายยิ่งขึ้น (แนะ จับตารายชื่อ รมต.ใหม่ของอิตาลีทั้ง 12 ราย ว่าจะเรียกความเชื่อมั่นกลับมาได้หรือไม่)
วันนี้คาด หุ้นกลาง-เล็ก จะวิ่งแซงดัชนีฯ ส่วนหุ้นใหญ่คาดจะได้กลุ่มแบงก์ช่วยค้ำ ปัจจัยหนุนหุ้นไทย (และตลาดเกิดใหม่) ให้ลงน้อยกว่าตลาด US EU (และตลาดพัฒนาแล้ว) จะมาจาก การปรับลงอย่างต่อเนื่องของ ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯระยะยาว และ วันนี้ศาล รธน.จะวินิจฉัย กม.ลูกเลือกตั้ง ส.ส.คาดผ่าน และ เปิดช่องให้เดินหน้าเลือกตั้ง
ระยะสัปดาห์ วันที่ 30 พ.ค. นี้ ถ้า พรป.เลือกตั้ง ส.ส. ผ่านอีกฉบับ เราเชื่อว่า จะหนุนความเชื่อมั่นของตลาดกลับคืนมา และตลาดหุ้นจะเล่นได้ดี ตลอดเดือน มิ.ย. หนุนให้ตลาดหุ้นกลับขึ้นไปทดสอบแถว 1,800 จุด อีกครั้ง ด้านแรงขายปรับพอร์ตของนักลงทุนต่างชาติคาดว่าจะลดลงตั้งแต่สัปดาห์นี้ไป เมื่อ MSCI rebalance รอบเดือน พ.ค.เสร็จสิ้นลง
What to watch
(+) วันนี้ ศาล รธน.วินิจฉัย พรป. เลือกตั้ง ส.ส. คาดเมื่อ กม.ผ่าน จะสามารถประกาศวันเลือกตั้งได้ช่วง มิ.ย-กค.
(-/+) น้ำหนักหุ้นไทยใน MSCI EM คาดจะกระทบลดลงเล็กน้อย จากการปรับนำหนักรายไตรมาส ของ MSCI ซึ่งจะมีผลสิ้นเดือนนี้เป็นต้นไป: โดยปีนี้ตลาดหุ้นจีน กระดาน A-Shares จะมีน้ำหนักในดัชนีฯ MSCI EM เพิ่มขึ้นเป็น 0.82% ตามการปรับน้ำหนักหุ้น และการเพิ่มหุ้น เข้าคำนวณดัชนีฯ โดยน้ำหนักตลาดหุ้นจีน AShares จะเพิ่มครั้งละ 2.5% ในเดือน พ.ค. และ ส.ค.
(+) US Bond yield อายุ 10 ปี ดิ่งลงแรง ตามที่ (MS) คาด โดยดิ่งลงต่อเนื่อง 8 วันทำการแล้ว จาก 3.13% ตอนนี้ลงเหลือ 2.79% โดยระหว่างวันลงแตะดับ 2.75%
(+) คาดหุ้นเข้าออก SET50 จะประกาศ ช่วงกลางเดือน มิ.ย. โดยเราคาดว่าจะมีหุ้นเข้าใหม่ ได้แก่ BGRIM BLA DELTA ESSO GLOW KTC TOA และ หุ้นออก BCP CBG KCE KKP PSH TPIPP WHA ส่งผลให้ราคาหุ้นที่ถูกปรับ เพิ่ม/ถอด จะผันผวน ขึ้น/ลง ในระยะสั้น ตามการปรับพอร์ตของกองทุนที่อ้างอิงผลตอบแทนกับดัชนีฯ SET50
(*) จับตาการประชุมเฟด 14 มิย. นี้ ขึ้นดอกเบี้ย 0.25% (กรอบล่าง 1.75-บน 2%) และคาดการณ์แนวโน้มดอกเบี้ยช่วงที่เหลือของปี (Dot plot) Consensus ยังคิดว่าปีนี้ เหลือขึ้นอีก 1 ครั้ง ในเดือน ก.ย.
หุ้นแนะนำวันนี้
สะสม CPF GFPT ราคาไก่เริ่มเห็นสัญญาณฟืนตัว ราคาล่าสุดยังทรงตัวแถว 33-32 บ./กก. ขึ้นมาจาก Bottom แถว 29-32 บ./ก.ก.
BTS กำไรดีกว่าคาดที่ 4 พันล้านบาท (จากกำไรพิเศษที่ไม่ใช่เงินสดจากการปรับโครงสร้างธุรกิจอสังหาฯ) พร้อมประกาศปันผล และ แจกวอแรนต์ฟรี
รายงานวันนี้
DDD : At bottom fishing level
แม้ว่ายอดขายในประเทศจะเติบโตเพียง 14% ใน 1Q18 ต่ำกว่าเปาหมายโดยรวมที่ 30% บริษัทยังคงเชื่อมั่นว่าจะบรรลุเปาหมายได้จากการขยายจุดขาย และการออกสินค้าใหม่ โดยจุดขายใน King Power Duty Free รางน้ำและสนามบินเชียงใหม่ เปิดไปในเดือน ที.ค. คาดจะส่งผลกระทบเข้ามาเต็มไตรมาสใน 2Q18 ในขณะที่จุดขายที่จะเปิดเพิ่มใน 2Q18-2H18 ทั้ง King Power Duty Free ดอนเมือง, ภูเก็ต, พัทยา และหาดใหญ่ จะหนุนโมเมนตัมทั้งปี ในด้านยอดขายต่างประเทศคาดจะกลับมาเติบโตใน 2H18 หลังจากปรับรูปแบบแพ็คเกจตาม CFDA เสร็จเรียบร้อย เรามองว่าราคาหุ้นที่ปรับตัวลงมาสะท้อนผลประกอบการที่อ่อนกว่าคาดใน 1Q18 ไปแล้ว เรายังคงคำแนะนำ ซื้อเก็งกำไร ราคาเปาหมาย 103 บาท
LH : Catch a wave of presales
เรามีการปรับประมาณการกำไรหลักปี 2018 ขึ้น 7% สะท้อนกำไรที่ดีกว่าคาดใน 1Q18 และส่วนแบ่งกำไรที่มากขึ้นจาก QH เรามองว่าอัตรากำไรขั้นต้นจะขยายตัวได้ 50bps เนื่องจากอัตรากำไรขั้นต้นที่ทำ New high ไปแล้วใน 1Q18 แม้บริษัทจะมองแค่ทรงตัว YoY ในด้านของยอด Presales จะเติบโตอย่างก้าวกระโดด 260% ทำสถิติสูงสุดในรอบ 3 ปีที่ 3.6 หมื่นล้านบาท เราปรับคำแนะนำขึ้นจาก ถือ เป็น ซื้อเก็งกำไร และปรับราคาเปาหมายขึ้นจาก 12 บาทเป็น 13 บาท เรายังมองว่ามีการจ่ายปันผลระหว่างกาลที่ดีที่ 0.4 บาท/หุ้น (simple yield 3.5%) และราคาหุ้นเทรดระดับ PER ที่ 13 เท่า (ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยที่ 14.3 เท่า)
SCC : Hold 100% stake in Long Son Petrochemical Complex in Vietnam
SCC เซ็นต์ข้อตกลง PetroVietnam ในการเข้าซื้อหุ้น 29% ใน Long Son Petrochemical Complex มูลค่า 2.9 พันล้านบาท โดยคาดจะแล้วเสร็จในเดือนมิ.ย. ดีลนี้ทำให้ SCC ถือหุ้นใน LSP เต็ม 100% โครงการนี้ชะงักเป็นเวลานานเนื่องจากการตรวจสอบการคอรัปชั่นใน PetroVietnam การที่ SCC มีอำนาจควบคุม LSP 100% จะหนุนให้โครงการดำเนินต่อไปได้ โดยน่าจะเห็นเริ่มต้นในไตรมาส 3/61 และเริ่มดำเนินงานเชิงพาณิชย์ในครึ่งแรกของปี 2566 การลงทุนใน LSP จำนวน 5.4 พันล้านเหรียญสหรัฐ (1.73 แสนล้านบาท อ้างอิงจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ 32 บาท/เหรียญสหรัฐ) จะทำให้งบลงทุนปี 2561-62 ของ SCC เพิ่มขึ้นเป็น 6 หมื่นล้านบาทต่อปี ทั้งนี้อัตราส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยต่อทุนสุทธิอยู่ที่ 0.4 เท่า ณ สิ่นปี 2561-62 หนุนโดยกำไรและเงินหมุนเวียนแข็งแกร่ง เรามีมุมมองเชิงบวกต่อดีลนี้เนื่องจากการเริ่ม LSP ช่วยหนุนภาพกำไรระยะยาวของบริษัท (แม้จะจำกัดโอกาสในการเพิ่มอัตราการจ่ายเงินปันผล)
หุ้นมีข่าว/ประเด็น
(+) SUPER วันนี้จัดประชุม นักวิเคราะห์ เยี่ยมชมโรงไฟฟาที่ จ.สระแก้ว
(+) BTS แจ้งงบปี 17/18 (ปิดงวดบช. มี.ค.) มีกำไร 4.4 พันล้านบาท (จาก 2 พันลบ.) พร้อมทั้งจ่ายปันผล อีก 0.185 บ./หุ้น และ ประกาศแจก BTS-W4 สัดส่วน 9:1 ราคาใช้สิทธิ 10.50 บ. อายุ 1 ปี (ที่มา ตลท.)
(+) กลุ่มธนาคาร ประกันวินาศภัย ชงยืด IFRS 9 ออกไป 2 ปี ส่วน IFRS 17 ขอเลื่อนไปปี 2567 จากเดิมจะเริ่มใช้ปี 2565 (ที่มา กรุงเทพธุรกิจ)
(+) CPF GFPT สอท.เผยสงครามการค้า สหรัฐฯ ยุโรป จีน โดยเฉพาะประเด็น AD เหล็ก จะส่งผลกระทบต่อ ราคาถั่วเหลือง และ ข้าวโพดให้ปรับลดลงได้ (ที่มา กรุงเทพธุรกิจ)
(+/-) MS แนะนำกลยุทธ์เทรด (Tactical call) แนะขายหุ้น PTTGC (โดยให้เหตุผลของราคาโอเลฟินเข้าสู่ช่วง Low season) และซื้อ TOP (อิงสต็อกน้ำมันขั้นกลางต่ำสุดในรอบ 5 ปี)
(*)กระทรวงพาณิชย์ ติดตามสถานการณ์ การใช้มาตรการทางการค้า ของสหรัฐอย่างใกล้ชิด เพื่อเตรียมวางแผนรับมือและบรรเทาผลกระทบที่อาจ เกิดขึ้น หาก ประธานาธิบดีสหรัฐตัดสินใจขึ้นภาษีนำเข้าสินค้ายานยนต์และชิ้นส่วน เพราะสหรัฐเป็นตลาดส่งออกชิ้นส่วนยานยนต์อันดับ 1 ของไทย และยังเป็นตลาดส่งออกยานยนต์อันดับที่ 11 โดยการส่งออกชิ้นส่วนยานยนต์ไปสหรัฐมีมูลค่าเฉลี่ยช่วง 5 ปี หรือตั้งแต่ปี 2555-2560 มีมูลค่าปีละ 2,750 ล้านดอลลาร์สหรัฐ คิดเป็น 14.5% ของมูลค่าการส่งออกชิ้นส่วนยานยนต์โดยรวมของไทย (ที่มา Money channel)
(*) เดือน ตค.นี้ สนง.ผู้แทนสหรัฐฯ จะสรุปผลตัดสิน "การตัดสิทธิ์ GSP สินค้าไทยบางตัว" เหตุไทยไม่เปิดให้นำเข้าเนื้อหมูและเครื่องในจากสหรัฐฯ ที่มีสารเร่งเนื้อแดง (ที่มา ไทยโพสต์)
(+) BEAUTY ปัดข่าวลือ Supplier ไม่ผ่าน อย.งดผลิตสินค้าปอน ไม่เป็นความจริง...ยืนยัน BEAUTY เลือกใช้โรงงานผลิตที่หลากหลายทั้งในและต่างประเทศ มีขนาดใหญ่ สินค้าผ่านอย.และมาตรฐาน GMP แถมรับจ้างผลิตสินค้าให้แบรนด์ดังทั่วโลก (ที่มา ASPEN)
วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน/ปัจจัยทางเทคนิค
ธนัท พจน์เกษมสิน,นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
นภนต์ ใจแสน, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน
OO9394
