- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 30 May 2018 19:50
- Hits: 3028
บล.ทรีนีตี้ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน Today Selections >> BH, CK, PSH
Stock S R Comment
BH 192.00 196.00 คาด Gross Profit Margin ปรับตัวดีขึ้นจากการเพิ่มค่ารักษากบุ่มโรคร้ายแรง
CK 25.75 27.50 ครม. ผ่านแผนการคลังระยะปานกลาง เร่งลงทุน PPP
PSH 21.70 22.40 ยอด Rejection rate ลดหนุนยอดโอนแนวราบแกร่ง
A short-term bumpy road
ETF : คาด SET Index มีโอกาสถูกกดดันในวันนี้จากแรงขายของนักลงทุนต่างชาติ ภายหลังจากที่เมื่อคืนนี้ ETF หุ้นไทยปิดลบไปถึง 2.4% ซึ่งมากกว่าการปิดลบของดัชนี MSCI Thailand เมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมาที่ 1% อย่างมีนัยสำคัญ จากปรากฏการณ์ดังกล่าว มีโอกาสที่หุ้นขนาดใหญ่จะปรับตัว Underperform หุ้นขนาดกลางขนาดเล็กในระยะสั้นได้
Safe Haven : เราเริ่มเห็นการโยกย้ายเงินลงทุนของนักลงทุนทั่วโลกออกจากสินทรัพย์เสี่ยงเข้าสู่สินทรัพย์ปลอดภัยมากขึ้น สะท้อนจากการปรับตัวขึ้นของ เงินเยนญี่ปุ่น เงินฟรังก์สวิส พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯและทองคำ โดยสาเหตุสำคัญล่าสุดได้แก่ ความวุ่นวายทางการเมืองในยุโรป เริ่มจากอิตาลีที่ล่าสุดการจัดตั้งรัฐบาลมีทีท่าว่าจะล้มเหลว และนำไปสู่การเลือกตั้งครั้งใหม่ รวมไปถึงเสถียรภาพทางการเมืองของสเปนที่เริ่มสั่นคลอน กรณีการอภิปรายไม่ไว้วางใจนายกฯ Mariano Rajoy
มุมมองของเรา : จากปัจจัย Political risk ดังกล่าวจึงทำให้ Bond yield และ CDS Spread ของประเทศอิตาลีและสเปนปรับตัวเพิ่มขึ้นทันที สร้างความกังวลต่อนักลงทุนว่าอิตาลีอาจมีความเสี่ยงในการผิดนัดชำระหนี้มากขึ้น โดยอิตาลีจะมีบททดสอบสำคัญในวันที่ 1 มิถุนายนนนี้ เนื่องจากจะเป็นวันครบกำหนดชำระพันธบัตรมูลค่ากว่า 18 ล้านยูโร แต่เดือนที่มาความเสี่ยงสูงสุดในปีนี้จะอยู่ที่เดือนสิงหาคม ซึ่งจะมีการครบกำหนดชำระพันธบัตรถึง 36 ล้านยูโรด้วยกัน (ดูรูป) ล่าสุด Moody's ตัดสินใจปรับลดระดับเครดิตพินิจสำหรับอิตาลี และระบุว่าจะปรับลดอันดับความน่าเชื่อถือของประเทศ หากรัฐบาลชุดใหม่ของอิตาลีไม่สามารถดำเนินนโยบายการคลังที่จะทำให้สัดส่วนหนี้สาธารณะของประเทศลดลงอย่างยั่งยืน
Election : ติดตามการตีความของศาลรัฐธรรมนูญต่อพ.ร.ป.เลือกตั้งส.ส.ว่ามีความขัดแย้งต่อรัฐธรรมนูญหรือไม่ โดยในกรณีฐานเราประเมินว่าผลที่ออกมาจะไม่ขัดแย้ง เหมือนกับกรณีของพ.ร.ป.ที่มาส.ว.ก่อนหน้านี้ ซึ่งเป็นสิ่งที่นักลงทุนส่วนใหญ่คาดการณ์เช่นกัน ด้วยเหตุนี้คงจะไม่ได้มีผลกระทบใดๆมากนัก อย่างไรก็ดี หากผลออกมามีข้อความขัดแย้ง คาดจะเป็นปัจจัยกดดันตลาดหุ้นไทยที่สำคัญ
กลยุทธ์การลงทุน : ในสภาวะที่ตลาดหุ้นยังคงมีความเสี่ยงเช่นนี้ เรายังไม่แนะนำให้นักลงทุนเข้าลงทุนรอบใหม่ เนื่องจากประเมินว่า Fund flow จะยังมีทิศทางไหลออกในระยะสั้น โดยมองกลยุทธ์ที่น่าสนใจในช่วงตลาดปรับฐานได้แก่การ Capture alpha ในตลาดเช่นการทำ Pair trading ซึ่งมีกลยุทธ์ล่าสุดที่เราแนะนำตั้งแต่ต้นสัปดาห์ ได้แก่ การ Long PTT และ Short PTTEP ไปพร้อมๆกัน (ล่าสุดให้ผลตอบแทนราว 3.5%)
แนวรับ 1,725 แนวต้าน 1,744
Today's Event :
PDJ ลูกหุ้นเข้า 1,914,388 หุ้น
นักวิเคราะห์ : ณัฐชาต เมฆมาสิน, CFA, FRM (ID: 31379)
E-mail: [email protected]
OO9392
