- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Monday, 28 May 2018 18:22
- Hits: 1274
บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน Market summary
เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา SET เกิด Technical rebound โดยมีแรงซื้อคืนใน PTT, PTTEP, BANPU และยังมีแรงซื้อต่อเนื่องใน BH, BDMS และกลุ่ม ICT อย่าง ADVANC, TRUE และกลุ่มอสังหาอย่าง QH, GOLD อย่างไรก็ตามยังคงมีแรงขายใน BEAUTY , KTC, CBG ณ.สิ้นวัน SET ปิดที่ 1,741 จุด (+8.7 จุด ) ด้วยมูลค่าการซื้อขายราว 5.4 หมื่นล้านบาท ลดลงเมื่อเทียบกับวานก่อนหน้าที่ 6.4 หมื่นล้านบาท
นักลงทุนต่างชาติขายหุ้นไทยที่ 2,660 ล้านบาท และเปิดสถานะ Short SET50 index future ที่ 4,916 สัญญา
Investment theme
สัปดาห์นี้มีหลายปัจจัยส่งผลต่อการลงทุนกลุ่มพลังงาน : สัปดาห์ที่ผ่านมาตลาดหุ้นเผชิญกับแรงขายทำกำไรเด่น เหตุผลหลักเกิดจากความกังวลต่อความเสี่ยงของรายได้บริษัทที่จะหายไปหากรัฐออกมาตรการแทรกแทรงราคาน้ำมัน แต่สุดท้ายการประชุมกบง.ยังไม่มีการระบุส่วนเกี่ยวข้องที่ PTT ที่ชัดเจน ทำให้ผ่อนคลายความกังวลได้ระดับหนึ่ง อย่างไรก็ตามเมื่อสุดสัปดาห์ที่ผ่านมาราคาน้ำมันดิบ Brent ปรับตัวลงกว่า 3% จากความกังวลการผลิตที่เพิ่มขึ้นจากรัสเซียและ OPEC ภายหลังกำลังการผลิตส่วนหนึ่งหายไปจาก Iran และ Venazuela ทำให้เกิดความกังวลว่าในการประชุมใหญ่ OPEC ในวันที่ 22 มิ.ย.นี้ ผลลัพธ์อาจเปลี่ยนไปจากที่ตลาดคาดการณ์ (เช่น ลดกำลังการผลิตลงจาก 1.8 ล้านบาร์เรล/วัน ก็เป็นได้) ส่งผลให้เรามองว่าในระยะสั้นประเด็นดังกล่าวถือเป็นการจำกัด Upside ของกลุ่มพลังงาน และต่อ SET ( YTD ตลาดหุ้นถูกขับเคลื่อนโดยกลุ่มพลังงานเป็นส่วนใหญ่ โดยมี R-sqaure สูงกว่า 0.8) และในวันที่ 30 พ.ค.แนะจับตาศาลรัฐธรรมนูญวินิจฉัยพ.ร.ป.การเลือกตั้งส.ส. ซึ่งหากผ่านลักษณะเดียวกับฉบับส.ว.ลำดับถัดไปนายกจะนำขึ้นทูลเกล้าก่อนประกาศในราชกิจจานุเบกษาและมีผลบังคับใช้ 90วัน เพื่อเข้าสู่กระบวนการเลือกตั้งอย่างเป็นทางการ
Investment Theme: แนวรับสำคัญ SET ไม่ควรปิดต่ำกว่าระดับ 1,725 จุด ซึ่งหากปิดต่ำกว่าจะทำให้ภาพการปรับตัวขึ้นของ SET ในระยะกลางเป็นไปได้ยาก แนะ Take profit / Cut loss และกลับมาถือเงินสดเพิ่มขึ้นเป็น 40% (จากปัจจุบันเงินสด 30%) แนะหันลงทุนกลุ่ม Defensive อย่างรถไฟฟ้า (BTS, BEM ) และกลุ่มโรงพยาบาล (BH, BDMS)
Big issue
เมื่อคืนที่ผ่านมา –Trump กลับลำเปิดทางพบปะ Kim อีกครั้ง 12 มิ.ย.นี้ / สุดสัปดาห์ที่ผ่านมาปธน.เกาหลีเหนือ-ใต้พบปะกันอีกครั้ง / Trump ยอมให้ ZTE กลับมาดำเนินการอีกครั้งภายหลังบริษัทเตรียมจ่ายค่าปรับ
Stock pick : IVL
IVL : ทยอยสะสม 70.00 บาท/หุ้น
ภายหลังหุ้นพลังงานอย่าง PTT เผชิญกับ Policy risk จากโอกาสการคลุมราคาน้ำมันดีเซล และราคา PTTEP ที่ปรับขึ้นเด่นทำให้ Upside เริ่มจำกัดส่งผลให้เราแนะ Switch เข้าลงทุนในกลุ่มปิโตรที่มีความเสี่ยงเชิงนโยบายจำกัดอย่าง IVL ด้วยราคาเหมาะสม 70.0บาท/หุ้น
คาดผลการดำเนินงานไตรมาส 2 เติบโต YoY, QoQ จาก Seasonal ธุรกิจ PET และ PTA ในขณะที่กำลังการผลิตเพิ่มขึ้น QoQ ส่วนหนึ่งเป็นผลจากสามารถรับรู้รายได้จาก M&G Chemical ประเทศบราซิล (กำลังการผลิต PET 550KTA/ปี คิดเป็น 12% ของกำลังการผลิตรวม) เบื้องต้นเราประเมิน Upside ต่อ EBITDA ประมาณ 4.5% ในปี 2562 หรือคิดเป็นประมาณ 1.5-2.0 บาท/หุ้น ในช่วงครึ่งปีหลัง คาดบริษัทสามารถรับรู้กำไรจากการลงทุนใน Avgol 65.7% (กำลังการผลิตรวม 203KTA/ปี) ทำให้ทิศทางกำลังการผลิตของ IVL จะเพิ่มขึ้นรายไตรมาสไปจนถึงสิ้นปี
คาดกำไรจากการดำเนินงานปีนี้ เติบโตสูงกว่า 42% เป็น 2.06 หมื่นล้านบาท สูงที่สุดในอุตสาหกกรรม คงคำแนะนำ ซื้อ 70.0บาท/หุ้น
Trading idea – รอซื้อ PTT เมื่ออ่อนตัวบริเวณ 48.0-49.0 บาท/หุ้น (ย้อนหลัง 5 ที่ 48.0 บาท ตามลำดับ) / ชะลอการลงทุนใน BGRIM
Technical View
พยายามหยุดลงที่เส้น EMA200วัน: แรงซื้อกลับจากหุ้นกลุ่ม Big Cap. หลากหลายกลุ่ม ทำให้ดัชนียังคงไม่หลุดแนวรับสำคัญที่เส้น EMA200วัน บริเวณ 1725-1730 และสามารถดีดตัวเกิดเป็นแท่งเทียนกลับตัวขึ้นแบบ Hammer พร้อม Modified Stochastic ที่เริ่มดีดตัวขึ้นจากเขต Oversold คาดดัชนี Rebound ในระยะสั้น มองแนวต้านที่ 1745 และ 1760 และมองว่าจังหวะ Rebound เป็นโอกาสทยอยลดพอร์ตการลงทุน เนื่องจากแนวโน้มหลักยังเป็นขาลง กลยุทธ์การลงทุน 1) มีหุ้น: จังหวะ Rebound มองเป็นโอกาสขาย เพื่อลดพอร์ตการลงทุน เนื่องจากแนวโน้มเป็นขาลง 2) ไม่มีหุ้น: Trading เล่น rebound ในกรอบ 1730-1760 เน้นซื้อแนวรับ-ขายแนวต้านแนวรับ : 1730, 1725 แนวต้าน : 1745, 1760
Keep an eye on...
ปัจจัยต่างประเทศ: 31 พ.ค.สหรัฐรายงาน PCE , จีนรายงาน PMI
ปัจจัยในประเทศ: 30 พ.ค. ศาลรธน.วินิจฉัยพ.ร.ป.ส.ส. / 1 มิ.ย. รายงานเงินเฟ้อ / 29 พ.ค. กรมเชื้อเพลิงประกาศคุณสมบัติผ็เข้าประมูล บงกช-เอราวัณ
หุ้นเทคนิค:
PTT (B 51.00-51.50, Tp 54.00//58.00, Cut 50.00)
TRUE (B 7.00, Tp 7.35, Cut 6.90)
นักวิเคราะห์ : สรพล วีระเมธีกุล / วิจิตร อารยะพิศิษฐ / จรูญพันธ์ วัฒนวงศ์
Research Department Tel. 02-658-5000
OO9324
