- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 25 May 2018 17:53
- Hits: 7829
บล.บัวหลวง : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวันรอบด้านตลาดหุ้น
ภาพตลาดและแนวโน้ม
มอบตัว...มองดัชนีฯผิด-แต่หุ้นรายตัวยังเลือกถือต่อได้
ยอมรับว่าเราประเมินแรงขายหุ้นใหญ่ใน MSCI Thailand ต่าเกินไป ซึ่งเมื่อวานนี้ขายกด PTT ปิดลบ -5% ซึ่ง
ปตท.มีน้ำหนักใน MSCI-TH มากสุดจึงโดนขายหนักกว่าเพื่อน
คาดแรงขายหุ้นไทยหลักๆมาจาก
1) Fund flows กรณี ตลาดหุ้นจีน A Share ถ้าเพิ่มน้ำหนัก 18% เต็มที่ภายใน 5-7 ปี คาดจะมีเม็ดเงินจาก กอง
Passive ไหลเข้าประมาณ 3 หมื่นล้านบาท แต่ถ้าภายในปีนี้ คาดน้ำหนักหุ้นจีนจะเพิ่ม ไม่เกิน 1% ซึ่งกรณีที่
เทียบเคียงกับตลาดหุ้นอินเดียที่ MS ประเมิน เราคาดว่า จะมีเม็ดเงินขายออกจากหุ้นไทย ราว 2-5 พันล้านบาท
เท่านั้น ซึ่งเชื่อว่าการปรับพอร์ต น่าจะทำไปแล้วในระดับหนึ่ง
2) กังวล US Bond yield เริ่มมีโบรกเกอร์ต่างชาติปรับคาดการณ์ขึ้น ล่าสุด MS ปรับขึ้นเป็น 2.7% ส่วนที่อื่น
มอง 3.4-3.5% ซึ่งถ้า MS คาดถูก แสดงว่าสุดท้ายประเด็น US10yrs bond yield อาจไม่ได้น่ากังวล เพื่อถ้า
มุมมองตลาดเกิด Divert เชื่อว่า Inflow จะกลับมาตลาด EM
ส่วนหุ้นที่ไม่เกี่ยวกับ MSCI และหุ้น Local play ที่เราแนะนำก่อนหน้า (ดูตารางรายชื่อหุ้นด้านในฉบับ) เชื่อว่า
สุดท้ายจะยืนและ ขึ้นสวนตลาด แนะถือรอดูไปก่อน
ระยะสัปดาห์ ดัชนีฯลงผิดคาด เทคนิคคอลต้องลุ้นสร้างฐานบริเวณเส้นค่าเฉลี่ย 200 วัน (EMA) บริเวณ 1,729
จุด ถ้าหลุด อาจมีแรงขายแบบคำสั่ง ตัดขาดทุนอัตโนมัติตามมาในระยะสั้น แต่ทั้งนี้ แรงขายที่เกิดขึ้น เชื่อว่า
เกิดจากการปรับพอร์ต ตามน้ำหนักลงทุน ของฝรั่ง จนเกิดสัญญาณขายตามเครื่องมือที่ตั้งค่าตัดขาดทุนตาม
เทคนิค บวกกับ มีความเสี่ยงจากการ Unwind สัญญาล่วงหน้า (บล็อกเทรด+มาร์จิ้น) ไม่ได้เกิดจากการ
เปลี่ยนแปลงพื้นฐานในประเทศ ดังนั้นเรายังแนะให้ถือหุ้นตามที่แนะนำในพอร์ตต่อไปก่อน
กลยุทธ์ยังคง “ยืนยัน” สะสมหุ้นเชื่อมโยงการบริโภค-ลงทุนในประเทศ และเล่นหุ้นที่ลงมาแรงรอบนี้ดัก แรงซื้อ
หุ้นคืน (Cover short) ระยะสั้น
What to watch
(*/+) นายศิริ จิระพงษ์พันธ์ รมว.พลังงาน เปิดเผยภายหลังการประชุมคณะกรรมการนโยบายพลังงาน (กบง.)
ว่า ที่ประชุม กบง.มีมติ ใช้เงินกองทุนน้ำมันฯชดเชย เพื่อให้ราคา LPG มาอยู่ในระดับ 363 บาทต่อถัง (15 กก.)
โดยจะมีผลตั้งแต่วันที่ 28 พ.ค. เป็นต้นไป และ ตรึงราคาดีเซลให้ไม่เกิน 30 บาท/ลิตร โดยใช้เงินกองทุน
น้ำมันเชื้อเพลิงเป็นเครื่องมือในการอุดหนุนเช่นกัน
(+) พรป. เลือกตั้ง สส. นัดฟังคำวินิจฉัย 30 พค. คาดเมื่อ กม.ผ่าน จะสามารถประกาศวันเลือกตั้งได้ช่วง มิย-
กค. คงแนะถือหุ้นที่เชื่อมโยงการลงทุน และบริโภค ที่แนะนำ ไปก่อนหน้า
(+/-) สัปดาห์หน้า MSCI Re balances คาดแรงขายปรับน้ำหนักตลาดหุ้นไทย ของ นักลงทุนต่างชาติ น่าจะ
เริ่มน้อยลง (โดยเฉพาะเมื่อวานผ่านพ้นสัปดาห์หน้าไป) หลังเฟสแรกของการ เพิ่มหุ้น จีน ตลาด A Share จบ
(ส่วนเฟส 2 มีอีกรอบเดือน สค.)
หุ้นแนะนำวันนี้
EASTW แนะตามปัจจัยทางเทคนิค แนวรับ 11.3 ต้าน 12 stop loss 11.3
รายงานวันนี้
MEDIA: Section 44 to the rescue!
ภาพเม็ดเงินโฆษณาในเดือนเม.ย. ยังคงปรับตัวลดลง 3% YoY แต่ระดับการปรับตัวลงน้อยกว่าในช่วงต้นปีที่
ระดับ 6-7% โดยเม็ดเงินในสื่อดิจิตอลทีวียังคงปรับตัวได้ดี +24% YoY ในด้านของเรตติ้ง เรตติ้งช่อง 3 เริ่ม
ปรับตัวลงมากลับสู่ระดับปกติหลังละครบุพเพสันนิวาสจบ และเรตติ้งช่องอื่นๆ เริ่มฟื้นตัวเช่นเดียวกัน สาหรับ
มาตรการช่วยเหลือที่ออกมาจากทางรัฐบาลทั้งการพักชาระใบอนุญาต 3 ปีและช่วยค่า MUX 50% 2 ปี คาดจะ
ช่วยแบ่งเบาภาระผู้ประกอบการ โดยเฉพาะบริษัทที่ถือหลายใบอนุญาต เช่น BEC และ บริษัทที่มีปัญหาด้าน
การดาเนินงาน ประเด็นบอลโลกในช่วงเดือน มิ.ย.-ก.ค. คาดจะหนุนให้ผู้ชมทีวีโดยรวมเพิ่มขึ้น ไม่ใช่เฉพาะ
ช่องที่ฉาย โดยจากสถิติในอดีตเรตติ้งช่องอื่นๆ มีการปรับตัวขึ้นด้วยเช่นเดียวกัน ในด้านของประเด็นการ
เลือกตั้งเราคาดเม็ดเงินโฆษณาจะเริ่มไหลเข้าสื่อ Mass ก่อนวันเลือกตั้ง 3-4 เดือน แต่เรามองว่าเม็ดเงินที่จะ
ไหลเข้าสื่อนอกบ้านจะเร็วกว่านั้นในช่วง 6 เดือนก่อนการเลือกตั้ง ซึ่งจะหนุน Sentiment ของกลุ่มโดยรวม เรา
ชอบ RS และ PLANB ที่สุดในกลุ่ม
QH: Proven GM rally prompts earnings upgrades
เราปรับกำไรปี 2018-19 ขึ้น 4% เพราะมาร์จิ้นอสังหาฟื้นตัวดีกว่าที่เราคาด ซึ่งใน 1Q18 ที่ผ่านมา บริษัททำ
มาร์จิน้ได้ดีที่สุดรอบหลายปีที่ 34.1% เพราะสินค้ามาร์จิ้นต่ำได้ระบายออกไปแล้ง และปัจจุบันบริษัทมีสินค้า
มาร์จิ้นสูงพร้อมขาย ปัจจุบันหุ้นเทรด PE เพียง 8.5 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต เราแนะนำ ซื้อเก็งกำไร ราคา
เป้าหมาย 3.60 บาท
Food sector: Soybean: trade war tension eased … but weather
concerns reemerged
ถึงแม้ประเด็นด้านสงครามการค้าระหว่างจีนและสหรัฐ ที่คลี่คลายลง ส่งผลบวกต่อราคาถั่วเหลืองในระยะสั้น
แต่พยากรณ์ อากาศได้สร้างความกังวลในกับเรา เพราะฝนที่ตกในสหรัฐเพิ่มขึ้นคาดจะส่งผลให้ผลผลิตจาก
ทางสหรัฐออกมามากกว่าคาด และการเกิด El Niño ในช่วง 4Q18-1H19 สำหรับ TVO เราแนะนำ ซื้อ เพียง
เพราะปันผล 6.7% เท่านั้น
หุ้นมีข่าว/ประเด็น
ตารางประชุม นักวิเคราะห์ /Opportunity day
25 พค. BGRIM THAI AOT TFG BJC CBG ASAP BCPG
(0/-) BEM เลือนประมูล มอเตอร์เวย์ งาน O&M 2 สาย บางปะอินโคราช และ บางใหญ่กาญจน์ จากเดิม
30 พค.ออกไปไม่มีกาหนด (ไทยโพสต์)
(+) STEC BTS CK BEM ประกาศเชิญชวนลงทุน รถไฟความเร็วสูง 30 พค.นี้ (ไทยโพสต์)
(-) BGRIM โรงไฟฟ้า 2 แห่งของบริษัทฯ ได้แก่ BGPR1 และ BGPR2 กาลังการผลิตแห่งละ 120 MW มี
ข่าวต้องย้ายจากนิคม VRM จ.ราชบุรี ไปที่อื่น
ความเห็น ปัจจุบัน BGRIM อยู่ระหว่างหาพื้นที่สร้างแทนที่เดิม ซึ่งโรงไฟฟ้าดังกล่าววางแผนจะเริ่มสร้างปี
2019 และ ขายไฟ ปี 2021 ดังนั้นจึงยังไม่มีผลกระทบต่อต้นทุนก่อสร้าง (SG&A) และสุดท้ายคาดว่าจะหา
พื้นที่สร้างได้ในที่สุด เพราะตามสัญญา PPA ที่ได้มานั้น ไม่สามารถยกเลิกได้ จาเป็นต้องเดินหน้าต่อ และขาย
ไฟให้ กฟผ.ตามสัญญา เราคาดผลกระทบกรณีแย่สุด คือ อดขายไฟให้ลูกค้ากลุ่มนิคม ซึ่งจะกระทบรายได้ส่วน
นี้แค่ราว 20% ดังนั้นผลกระทบสูงสุดต่อราคาเหมาะสมพื้นฐาน จึงคาดอยู่ที่ 0.80 บ. คงแนะนำซื้อราคา
เหมาะสม 32 บ.
วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน/ปัจจัยทางเทคนิค
ธนัท พจน์เกษมสิน, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
นภนต์ ใจแสน, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน
OO9284
