- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 25 May 2018 17:50
- Hits: 8157
บล.โกลเบล็ก : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน Market Summary 24/05/2018
Close 1,732.51 Volume Bt64407M
Change -21.09 P/E 17.7
%Change -1.20% P/BV 1.98
หุ้นแนะนำพิเศษ
LH (ราคาปิด 11.30 Bloomberg Consensus 12.89)
กำไรสุทธิ 1Q61 เติบโตดี 39%YoY อยู่ที่ 2,466 ลบ. เนื่องจาก 1) รายได้โอน +25%YoY +15%QoQ 2) GPM ปรับดีขึ้นสู่ 37% จาก 35% ใน 1Q60 และ 34.8% ใน 4Q60 รับผลดี GPM คอนโดฯ 333 ที่สูงกว่าปกติ 3) %SG&A ลดเหลือ 9.9% จาก 12.3% ใน 4Q60 และ 11.4% ใน 1Q60 4) ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุน +12.5%YoY (ผลการดำเนินงานเติบโต) -9.7%QoQ (สัดส่วนถือหุ้น LHFG ลดลง) 5) อัตราภาษีเงินได้ลดลง พร้อมแจ้งข่าวดีขายอพาร์ตเม้นท์ที่รัฐแคลิฟอร์เนีย สหรัฐ มีกำไรก่อนภาษีประมาณ 1.3 พันลบ.บันทึก Q2 ปลายงวดมี backlog 1.05 หมื่นลบ.ส่วนที่จะบันทึกภายในปีนี้ 8.4 พันลบ.
ความเห็น แนวโน้มกำไร 2Q61 เติบโต QoQ และ YoY จากการบันทึกกำไรพิเศษจากการขายอพาร์ตเม้นท์และยอดขายโครงการแนวราบที่ดีขึ้นมากชดเชยยอดโอนคอนโดฯที่หดตัว ผลการดำเนินงานครึ่งปีหลังมีแนวโน้มดีกว่าครึ่งปีแรกจากมูลค่าโครงการการที่เปิดขายใหม่สูงกว่า การเริ่มดำเนินการโครงการเทอร์มินอล 21 พัทยาราวเดือนต.ค. ทั้งนี้ฝ่ายวิจัยมีมุมมองบวกต่อปัจจัยพื้นฐานจากรายได้และผลการดำเนินงานที่มีศักยภาพเติบโตต่อเนื่อง Yield สูง 6-7% PER 11.7 เท่าต่ำกว่ากลุ่มที่ระดับ 16.7 เท่า แนะนำลงทุนระยะยาวรับเงินปันผล
Market View : ลุ้นรีบาวด์ที่ 1,720
หุ้นแนะนำพิเศษ : LH
หุ้นมีข่าว : SCN JUBILE TTCL LPN
Technical Insight : EPCO BEM
Set Index วานนี้ปรับตัวลดลงต่อเนื่อง ซึ่งยังกดดันหลักโดยกลุ่ม ENERG (PTT PTTEP PTTGC จากราคาน้ำมันอ่อนตัว BANPU จากราคาถ่านหินปรับลดลง และ BGRIM จากการย้ายโรงไฟฟ้า) ตามมาด้วยกลุ่ม PETRO ICT BANK COM FOOD ส่วน HELTH มาชดเชย ทำให้ SET Index ปิดที่ 1,732.51 จุด (-21.09 จุด) Volume 6.44 หมื่นลบ. ทั้งนี้เป็น Foreign Net -4,664.65 ลบ. TFEX Net -15,145 สัญญา ตราสารหนี้ +5,225.54 ลบ.
แนวโน้มตลาดหุ้นไทย
+คลัง เล็งทบทวน GDP ปี 61 โตเพิ่มเป็น 4.5% จากเดิมคาด 4.2% หลัง Q1/61 โตกว่าคาด
-ดาวโจนส์ปรับตัวลงหลังจากประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์แห่งสหรัฐได้ตัดสินใจยกเลิกการประชุมสุดยอดกับนายคิม จอง อึน ผู้นำเกาหลีเหนือ
-น้ำมันดิบปิดร่วงลงแตะระดับต่ำสุดในรอบเกือบ 2 สัปดาห์จากแรงกดดันว่า โอเปก จะมีมติเพิ่มกำลังการผลิตน้ำมันในการประชุมเดือนหน้า เพื่อชดเชยกับการที่อิหร่านและเวเนซุเอลาอาจลดการผลิตน้ำมัน จากการถูกสหรัฐคว่ำบาตร
-ผู้นำสหรัฐประกาศยกเลิกการประชุมสุดยอดกับผู้นำเกาหลีเหนือในวันที่ 12 มิ.ย.หลังเกาหลีเหนือขู่ว่าจะทำสงครามนิวเคลียร์กับสหรัฐตอบโต้ที่สหรัฐกดดันให้เกาหลีเหนือยกเลิกโครงการอาวุธนิวเคลียร์
-จำนวนผู้ขอสวัสดิการสหรัฐเพิ่มขึ้น 11,000 ราย สู่ระดับ 234,000 และยอดขายบ้านมือสองสหรัฐลดลง 2.5% ในเดือนเม.ย. เมื่อเทียบรายเดือน สู่ระดับ 5.46 ล้านยูนิต โดยถูกกระทบจากภาวะขาดแคลนบ้านในตลาด
-สนง.สถิติเยอรมนีเผย GDP ไตรมาสแรกขยายตัวเพียง 0.3% เหตุการค้าซบเซา
+/- Fund Flow ต่างชาติมีสถานะขาย YTD ขาย 1.13 แสนล้านบาท เงินบาทอยู่ที่ 32.03 บาท/USD
ภาวะตลาดหุ้นไทยถูกกดดันจากตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐที่ออกมาอ่อนแอลงทั้งยอดผู้ขอรับสวัสดิการและยอดขายบ้านมือสองที่ปรับตัวลง นอกจากนี้สหรัฐไดประกาศยกเลิกการประชุมสุดยอดกับเกาหลีเหนือคอยกดดันดัชนี อีกทั้งนักลงทุนต่างชาติยังมีสถานะขายอย่างต่อเนื่องคอยกดดันดัชนี คาด SET เคลื่อนไหวในกรอบ 1,720-1,740 จุด
กลยุทธ์การลงทุน เก็งกำไรกลุ่มที่มีปัจจัยสนับสนุน
- NYT ยอดส่งออกรถยนต์โต 5.29% ต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 6
- เดือนก.ค.รัฐปรับเพิ่ม B7 เป็น B20 GGC EA
- หุ้นที่ Laggard ดัชนี CPF CK STEC UNIQ BJC
- JUBILE ATP30 AGE XO SSP TPCH หุ้น MAI ที่คาดว่ากำไรปี 61 เติบโต
- BANPU ราคาถ่านหินทรงตัวในระดับสูง 106.6$/Ton
- หุ้น EEC Play ได้แก่ WHA AMATA EASTW ATP30 ORI
หุ้นมีข่าว
(+) SCN Analyst Meeting : (ราคาปิด 4.16 บาท ,ราคาเหมาะสม Bloomberg Consensus บาท) บริษัทรายงานกำไรสุทธิ 1Q61 อยู่ที่ 62 ลบ. +30%YoY +32 %QoQ รายได้รวมอยู่ที่ 774 ลบ. +15 %YoY มาจากการเติบโตอย่างโดดเด่นจากธุรกิจ iCNG (ขาย CNG ให้กับโรงงานอุตสาหกรรม) อยู่ที่ 106 ลบ. +54 %YoY ธุรกิจจำหน่ายรถยนต์อยู่ที่ 153 ลบ. + 10%YoY โครงการ แต่อย่างไรก็ตามยังถูกกดดันจากยอดขาย NGV ที่ลดลงเป็น 105 ลบ. -12.5 %YoY
ใน 1Q61 บริษัทได้ประกาศการเข้าถือหุ้น 30% ในรฟฟ.โซลาร์ในเมืองมินบู ที่เมียนมาร์ กำลังการผลิตติดตั้ง 220 MW ใช้เงินลงทุนรวม 936 ลบ. ค่าไฟต่อหน่วย 0.1275 $/kW ตลอดอายุสัญญา 30 ปี แบ่งเป็น 4 เฟสการพัฒนา เริ่ม SCOD 50 MW เฟสแรกภายใน 1Q62 จะทยอยก่อสร้างเสร็จทั้งโครงการภายในปี 65 ให้ผลตอบแทน EIRR ราว 9.41 %
ประเด็นบวก ครม.ไฟเขียว 10 “บอร์ด ขสมก.” ตามที่กระทรวงคมนาคมเสนอ หลังชุดก่อนเจอกระแสขัดขากันเองในการอนุมัติผลประมูลจัดหารถเมล์ NGV 489 คัน ประเด็นอนุมัติผลการประกวดราคาจัดซื้อรถโดยสาร NGV จำนวน 489 คัน ออกสู่สาธารณะ จนทำให้เกิดการฟ้องร้องและศาลปกครองกลางมีคำสั่งคุ้มครอง เป็นผลให้ ขสมก.ต้องชะลอการรับมอบรถโดยสาร NGV ล็อตที่ 2 จำนวน 100 คันที่กลุ่มร่วมทำงาน SCN-CHO (บริษัท ช ทวี จำกัด (มหาชน) หรือ CHO และบริษัท สแกนอินเตอร์ จำกัด (มหาชน) หรือ SCN) ผู้รับงาน ต้องส่งมอบภายในวันที่ 26 เมษายนที่ผ่านมา
(+) JUBILE (ราคาปิด 24.6 ซื้อ ราคาเหมาะสม 31.65) แย้มผลงาน Q2/2561 สดใส ลุยจัดแคมเปญใหญ่ส่งท้าย ดันยอดขายครึ่งปีแรกโต 10% คงเป้ารายได้ปี 2561 โตไม่น้อยกว่า 10% จากปีก่อน ตามแผนขยายสาขา-ออกคอลเลกชันใหม่ ในช่วงครึ่งปีหลัง (ที่มา : หนังสือพิมพ์ข่าวหุ้น)
(+) TTCL (ราคาปิด 7.50 บาท Bloomberg Consensus 8.99 บาท) รายงานการเข้ารับงานก่อสร้าง Oil & Gas Terminal จาก Denko Petrochemical Management แบบ Turnkey (ออกแบบวิศวกรรม จัดซื้อเครื่องจักร และ ก่อสร้างแบบ EPC) ที่นิคมฯ Thilawa ประเทศเมียนมาร์ มูลค่ารวม 1.4 พันล้านบาท โดยจะมีระยะเวลาการก่อสร้างราว 1.5 ปี (ที่มา : www.set.or.th)
ความเห็น การเข้ารับงานใหม่ดังกล่าว เป็นการทยอยปิดความเสี่ยงจากการมี Backlog ใหม่ๆ ของธุรกิจรับเหมาก่อสร้างปิโตรเคมีและพลังงาน (สัดส่วนราย 85%) เข้าใกล้ตามเป้าหมายการรับงานใหม่ๆ ที่กำหนดไว้ในปีนี้ราว 1.5 หมื่นล้านบาท โดยเมื่อรวมกับการรับงานเมื่อวันที่ 3 พ.ค. ที่ผ่านมา ราว 1.3 พันล้านบาท จะคิดเป็นสัดส่วนจากเป้าหมายราว 16% ทั้งนี้ ในด้านผลกระทบต่อราคาหุ้น อิงการเปรียบเทียบกับการประกาศรับงานโครงการใหม่เมื่อวันที่ 3 พ.ค (ช่วงเที่ยง) ราคาหุ้น TTCL มีการปรับมีการปรับตัวขึ้นไปในช่วงบ่ายกว่า 8% เป็นผลให้แนะนำ “หาจังหวะซื้อเก็งกำไร” จากการประกาศข่าวดังกล่าว
(+) LPN (ราคาปิด 9.60 ถือ IAA Consensus 10.70) จะกลับมาพัฒนาอาคารสำนักงานอีกครั้งรวมไปถึงการศึกษาการพัฒนา Co-working space เพื่อให้สอดคล้องกับความต้องการอาคารสำนักงานที่เพิ่มสูงขึ้น โดยมีแผนจะทำให้สัดส่วนของรายได้ประจำที่มาจากค่าเช่าอาคารสำนักงานไม่ถึง 10% ในปี 63 โดยปีนี้มีแผนพัฒนาโครงการลุมพินี ทาวเวอร์ วิภาวดี จตุจักร-ซอยวิภาวดี 3 เป็นโครงการมิกซ์ยูส มูลค่าโครงการรวม 5 พันล้านบาท แบ่งเป็นอาคารสำนักงาน 2 อาคารเปิดขายในไตรมาส 3/61 และคอนโดมิเนียมลุมพินี พาร์ค เปิดขาย 9 มิ.ย. 61
ความเห็น ฝ่ายวิจัยมีมุมมองบวกในการช่วยเพิ่มรายได้ประจำชดเชยรายได้อสังหาฯที่มักมีความผันผวนตามภาพรวมอุตสาหกรรมและการพึ่งพิงรายได้จากการโอนอสังหาริมทรัพย์เป็นส่วนใหญ่ ปี 60 มีกำไรสุทธิ 1,062 ลบ. -51% และในช่วง 1Q61 มีกำไรสุทธิราว 300 ลบ. แม้ปรับดีขึ้น 2%QoQ แต่ยังลดลง 5% YoY IAA Consensus คาดการณ์ yield เฉลี่ยอยู่ในระดับสูงน่าสนใจที่ 6.2% จึงแนะนำถือ
(+) บอร์ด AOT ไฟเขียวแผนสร้างท่าอากาศยานเชียงใหม่-ภูเก็ต แห่งที่ 2 วงเงินรวม 1.26 แสนล้านบาท เพื่อเพิ่มศักยภาพการรองรับผู้โดยสาร และลดปัญหาความแออัดของท่าอากาศยานทั้ง 2 แห่ง เร่งเสนอ ครม.-ผู้ถือหุ้น เพื่อขออนุมัติการลงทุน (ที่มา ข่าวหุ้น)
ประเด็นบวก/ลบรับเหมา รัฐบาล เตรียมประกาศออก TOR เชิญชวนร่วมประมูลรถไฟความเร็วสูงเชื่อม 3 สนามบิน 30 พ.ค. กรมทางหลวงแจ้งยกเลิกประกาศเชิญชวนงาน O&M มอเตอร์เวย์ 2 สายทาง บางปะอิน-นครราชสีมา และบางใหญ่-กาญจนบุรี ขอทบทวนอีกรอบ ก่อนออกประกาศรอบใหม่ต้นเดือน มิ.ย.นี้
ไม่กระทบต่อกลุ่มพลังงาน กบง.มีมติให้ใช้เงินกองทุนน้ำมันตรึงราคา LPG ที่ 363 บาท/ถัง 15 กก.,คุมดีเซลไม่เกิน 30 บ./ลิตร
นักวิเคราะห์ 02-672-5999 ผู้ช่วยนักวิเคราะห์
วิลาสินี บุญมาสูงทรง ext.5937 ระพีพัฒน์ ด่านไพบูลย์
ณัฐวุฒิ วงศ์เยาวรักษ์ ext.5936 สรรพกัณฑ์ ปัทมบริสุทธิ์
ธนวินท์ พิเชษฐศิริพร ext.5940 ทศพล วิไลประภากร
OO9283
