- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 18 May 2018 19:49
- Hits: 15914
บล.บัวหลวง : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
ภาพตลาดและแนวโน้ม
ถนนทุกสายจะมุ่งหน้าสู่หุ้นพลังงาน
เมื่อวาน หุ้นเชื่อมโยง พลังงานใหญ่ (น้ำมัน-โรงกลั่น) PTTEP +6.5% PTTGC +3.49% TOP +2.92% PTT +1.33% ดีกว่าตลาด แต่ดัชนีฯยังโดนกดดันด้วย หุ้น ธนาคาร สื่อสาร ส่วนหุ้นตัวกลางเล็ก อย่างหุ้น Top pick ประจำสัปดาห์ที่แนะนำ เช่น AMATA GOLD มาตามนัด
คาดตลาดวันนี้จะยังเล่นขึ้น แต่ไปไม่ได้ไกล แม้ว่าจะได้แรงหนุน จากหุ้นพลังงาน ก็ตาม จากแรงขายอย่างหนักในหุ้นขนาดกลางๆ ยังไม่จบ โดยเมื่อวาน TRUE ยังลงไปอีก -6.85% WORK -7.54% DDD -8.14% SGP -6.12% PLANB -5.51% PSL -4.76% เป็นต้น (สะท้อนตลาดขายหุ้นอื่นๆ มุ่งเข้าพลังงานตัวใหญ่อย่างเดียว)
ระยะสัปดาห์-ดัชนีฯผันผวนเชิงลบ "ผิดคาด" โดยดัชนีฯยังคงเดินหน้าลงต่อ มาทดสอบจุดรับสำคัญของรอบ ที่บริเวณ Trend line 1,750/1,740 จุด "แต่เรายังมีหวัง" ตราบใดที่ยังไม่หลุด กลยุทธ์ ยังให้ความสำคัญกับการเลือกหุ้นรายตัวเป็นสำคัญในรอบนี้
What to watch
(+) จากข้อตกลงอุตสาหกรรมเดินเรือ (IMO) ที่จะลดใช้น้ำมันค่ากำมะถันสูง คาดปี 2020 ผลผลิตน้ำมันดิบจะต้องเพิ่มขึ้นไปถึง 5.7 mb/d จึงจะพอรองรับความต้องการใช้ส่วนเพิ่มที่เกิดจาก ข้อตกลง "IMO 2020" คำนวณจาก Global middle distillate demand ที่เติบโต 1.7 mb/d ตลอดช่วง 3 ปี 2017-20 ไปบวกกับ 1.5 mb/d จาก IMO 2020 ซึ่งน้ำมันดิบ 1.8 barrels จะผลิต Middle distillate ได้ 1 barrel ดังนั้น เท่ากับว่า อุปสงค์จะเพิ่มเป็น (1.7+1.5)*1.8 = 5.7 mb/d
โดย MS เชื่อว่า ภาวะปี 2007/08 ที่ราคาน้ำมันดิบทะยานขึ้น ทั้งที่ อุปสงค์-อุปทาน ไม่ได้เป็นตัวหนุน จะกลับมาเกิดขึ้นอีกครั้ง ด้วยสาเหตุเดียวกัน คือ Middle distillate เกิดสภาวะ ขาดแคลน (ดู Fiure 1-2)
คาดว่าราคาพลังงาน จะขึ้นได้ราว 25-30% จากระดับปัจจุบัน พิจารณาจาก ความสามารถในการซื้อ ของผู้บริโภค ที่ยังมีความสามารถที่จะจ่ายเงินซื้อ น้ำมันขั้นกลาง (Middle distillate) ได้อยู่ และ ตราบใดที่ความสามารถในการซื้อยังรับได้ จะหนุนให้ราคน้ำมัน-พลังงาน ปรับขึ้นเหมือนเหตุการณ์ ปี 2007/08 โดยกรณี Bull case คือดีสุด คาดราคาน้ำมันดิบ เบรนท์ จะอยู่ที่ $105/bbl ในปี 2020
(+/-) คาดการณ์เบื้องต้น (ยังต้องคำนวณอีกครั้งสิ้นเดือนนี้) หุ้น เข้า-ออก SET50 ประกาศกลางเดือน มิย. (คาดการเบื้องต้นเราใช้ราคาปิดเมื่อวันศุกร์ที่ 4 พค. ซึ่งการคำนวณจริงจะใช้ราคาปิดสิ้นเดือน พค.) หุ้นที่มี "ลุ้น" เข้าคำนวณ: BLA DTAC GLOW KTC RATCH และหุ้นออกจาก SET50 รอบนี้ BCP KCE PSH SAWAD WHA
(+/-) รองนายกจีนเดินทางเยือนสหรัฐฯ 15-19 พค.นี้ หารือประเด็นการค้า รอบ 2
หุ้นแนะนำวันนี้
สะสม PTT PTTEP SGP
รายงานวันนี้
Thai Market Strategy : 1Q18 earnings wrap & 2Q18 outlook
บริษัทที่ BLS cover รายงานกำไรสุทธิ 1Q18 เพิ่มขึ้น 6%YoY และ 19%QoQ โดยกำไรหลักเพิ่มขึ้น 9%YoY และ 11%QoQ กำไรสุทธิสูงกว่าคาด 2.7% ขณะที่กำไรหลักตามคาด สำหรับ 2Q18 คาดกำไรสุทธิโต 30%YoY โดยกลุ่มที่คาดกำไรโตเกิน 20%YoY ได้แก่ ขนส่ง เดินเรือ ปิโตรเคมี สินเชื่อบุคคล ท่องเที่ยว และ ค้าปลีก การปรับคาดการณ์ SET EPS ของ consensus คาดจะไม่เปลี่ยนแปลงไปมาก เราคาดตลาดจะแกว่งในกรอบ 1740-1810 ใน 2-3 เดือนข้างหน้า และมีโอกาสขึ้นไปแตะ bull case ของเราที่ 1880 ในกรณีที่มีการประกาศวันเลือกตั้ง
KTC : Lighter LLP expectation prompts profit and rating upgrades
ประเด็นจากการประชุมนักวิเคราะห์ 1) บริษัทย้ำเปาสินเชื่อปีนี้โต 10% แม้ 1Q18 ทำได้เพียง 6.4%YoY โดยมองว่ายอดใช้จ่ายผ่านบัตรจะโตได้ 15% หลังจากที่ 1Q18 โตเพียง 8.4% 2) คุณภาพสินทรัพย์มีแนวโน้มที่ดีขึ้น โดยคาด NPL ปีนี้จะอยู่ในระดับ 1.3% ใกล้เคียงกับปีก่อน และการตั้งสำรองเป็นไปตาม IFRS9 แล้ว ดังนั้นการตั้งสำรองมีโอกาสที่จะน้อยกว่าที่เราประเมินไว้ก่อนหน้านี้ เราจึงปรับกำไรขึ้ 4% เป็น 4.58 พันล้านบาท 3) บริษัทจะแตกพาร์จาก 10 บาท เป็น 1 บาท จากการปรับกำไรขึ้น เราปรับราคาเปาหมายขึ้นเป็น 392 บาท แนะนำ ซื้อ
MAKRO : Hard times
ปี 2018 นี้ ดูเหมือนจะเป็นปีที่บริษัทมีเวลาที่เหนื่อยมากกว่คาด โดย Same-store sales growth (SSSG) มีแนวโน้มจะฟืนตัวช้า และมาร์จิ้นเช่นกัน เรามีการปรับกำไรลง 4% และปรับราคาเปาหมายลงเป็น 40.5 แนะนำขาย เพราะ PE ปัจจุบันที่ 34 เท่า ดูไม่เหมาะสมกับกำไรที่คาดโตเพียง 1%
VGI: 4Q17 NPAT as expected; FY18 profit forecast upgraded
บริษัทรายงานกำไร 4Q17 (Jan-Mar) ที่ 288 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 49%YoY และ 59%QoQ (กำไรสุทธิตามคาด) โดยกำไนหลักอยู่ที่ 248 ล้านบาท 42%YoY และ 37%QoQ (กำไรหลักต่ำกว่าคาด 15%) กำไรที่ดีขึ้นหนุนโดยรายได้ที่ดีขึ้น และคาด 2Q18 บริษัทจะรายงานกำไรโตทั้ง YoY และ QoQ เรามีการปรับกำไรขึ้น 18% เป็น 1.1 พันล้านบาท เพื่อให้สอดคล้องกับ guidance ของผู้บริหาร และปรับราคาเปาหมายขึ้นเป็น 8.45 บาท แนะนำ ซื้อ
หุ้นมีข่าว/ประเด็น
(+) VGI (Kerry express) ASAP ให้บริการเช่ารถขนส่งเชิงพาณิชย์กับไปรษณีย์ไทยรวมทั้ง Kerry express UTP ขายกล่องกระดาษลูกฟูก Packaging นายสนธิรัตน์ สนธิจิรวงศ์ รมว.พาณิชย์ เปิดเผยภายหลังการเปิดกิจกรรมอีคอมเมิร์ซ : บิ๊กแบง วิถีการค้าไทย สู่วิถีออนไลน์ ว่ากระทรวงพาณิชย์ และหน่วยงานที่เกี่ยวข้องได้ลงนามร่วมมือส่งเสริมช่องทางการตลาดอีคอมเมิร์ซ ทั้งหน่วยงานภาครัฐ ตลาดกลางพาณิชย์อิเล็กทรอนิกส์ ผู้ให้บริการขนส่งและผู้ให้บริการชำระเงิน รวม 30 หน่วยงาน เพื่อพัฒนาการซื้อขายผ่านออนไลน์ การสร้างเครือข่ายการขนส่งสินค้าและระบบการชำระเงิน ซึ่งช่วยผลักดันให้การค้าออนไลน์ของไทยขยายตัวเพิ่มขึ้นโดยคาดการณ์ว่าในอีก 3 ปีข้างหน้าจะมีผู้ประกอบการไทยเข้าสู่ระบบออนไลน์เพิ่มจาก 700,000 รายเป็นกว่า 1 ล้านราย และมีมูลค่าการค้าเพิ่มจาก 2.8 ล้านล้านบาท เป็น 3 ล้านล้านบาท (ที่มา เดลินิวส์)
(+) ประชุม นักวิเคราะห์ SSP MINT CENTEL SIRI PLANB TOA / Opportunity day GULF CPN PF K WHA MINT PTT
(+/-) MSCI มีผล 31 พค. นี้ Standard Index เพิ่มหุ้น LH และถอดหุ้น KCE กับ SCC-F ส่วนดัชนีฯ MSCI TH Small Cap Index เพิ่มหุ้น 6 ตัว ได้แก่ DDD KCE MONO PRM THG TPIPL และถอดหุ้นออก 9 ตัว ได้แก่ BIG EASTW FSMART GL KTC LHBANK MALEE SAMART TSE
(+) ANAN จ่อโอนโครงการแอชตัน อโศก มูลค่า 6,000 ล้านบาท ในไตรมาส 2/2561 ที่มา ข่าวหุ้น) / ข่าวเรื่อง คดีโครงการแอชตัน อโศก ถ้าจบจริงจะพลิกให้หุ้นขึ้นต่อได้
(+) IRPC เตรียมบันทึกกำไรจากการขายที่ดิน บ้านค่าย จ.ระยอง ราว 100 ล้านบาท จากการ JV กับ WHA (รายได้ จากการขาย 620 ล้านบาท คาดเข้า 3Q18) (ที่มา ผู้จัดการ, ทันหุ้น, ข่าวหุ้น)
วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน/ปัจจัยทางเทคนิค
ธนัท พจน์เกษมสิน,นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
นภนต์ ใจแสน, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน
OO8963
