- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 04 May 2018 20:02
- Hits: 2465
บล.ซีจีเอส-ซีไอเอ็มบี : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน Investment Strategy
กลยุทธ์ : ความผันผวนของตลาดหุ้นเอเชียเมื่อวานนี้ เป็นผลโดยตรงจากการปรับตัวลงของตลาดหุ้นสหรัฐ จากความกังวลเรื่องการเจรจาทางการค้าระหว่างสหรัฐกับจีน โดยการประชุมยังดำเนินต่อในวันนี้เป็นวันที่สอง ซึ่งสังเกตได้ว่า ตลาดหุ้นสหรัฐเมื่อคืนนี้ยังแกว่งตัวกรอบแคบๆ เพื่อดูความคืบหน้าของการเจรจา อย่างไรก็ตาม แรงขายของต่างชาติในตลาดหุ้นเอเชีย อย่าง อินโดนีเชีย ฟิลิปปปินส์และไทย จากการลดพอรท์การลงทุน หลังเห็นสัญญาณการพุ่งขึ้นของอัตราการเงินเฟ้อ อัตราผลตอบแทนจากพันธบัตร จนที่สุด คือ การปรับขึ้นดอกเบี้ย โดยแรงขายที่เห็นได้ชัดมากในช่วงนี้คือ อินโดนีเชีย ฟิลลิปปินส์และเวียตนาม ส่วนในไทย ถือว่าขายมาก่อนหน้านี้มากแล้ว เมื่อวานนี้ถือว่าดัชนีตลาดหุ้นไทย แข็งแกร่งมาก คือสามารถยืนได้ ต่างจากภูมิภาคที่ปรับตัวลงแรง เรามองว่าแรงขายของต่างชาติในตลาดหุ้นไทย ไม่ค่อยมีอิทธิพลต่อดัชนี เหมือนอดีต โดยแรงซื้อ-ขายที่มีอิทธิพลต่อตลาดในช่วง 2-3 ปีนี้คือ แรงซื้อของกองทุนในประเทศ ซึ่งตอนนี้กำลังซื้อหุ้น แนวโน้มดัชนีในวันนี้มอง น่าจะดีดตัวขึ้นตามตลาดหุ้นในภูมิภาคและแรงหนุนของราคาน้ำมัน แต่ยังต้องติดตามการประกาศตัวเลขการจ้างงานนอกภาคการเกษตรในคืนนี้ วันนี้มองดัชนี SET น่าจะขึ้นไปทดสอบ1800+/- ได้ โดยมองแนวต้านที่ 1797-1801 และแนวรับที่ 1786-1782 จุด วันนี้แนะนำ ซื้อเก็งกำไร IRPC HMPRO PTTEP และ HANA
Themes play :
IRPC : เราแนะนำ ซื้อ IRPC โดยมีราคาเป้าหมาย 9.60 บาท เราเชื่อว่า IRPC จะมีกำไรเติบโตในปี FY18-19 ด้วยโครงการปรับปรุงประสิทธิภาพหลายโครงการคือ UHV (การเพิ่มมูลค่าผลิตภัณฑ์สะอาด) ซึ่งจะทำให้ GIM เพิ่มขึ้นเป็น 1.1 เหรียญสหรัฐ/บาร์เรล รวมถึง PPE(Polypropylene Expansion) และ PPC (Polypropylene Compound) ที่จะทำให้ GIMเพิ่มขึ้นอีก 0.4 เหรียญสหรัฐ/บาร์เรลและ 0.6 เหรียญสหรัฐ/บาร์เรลในปี FY18 ตามลำดับ เราจึงคาดว่าปริมาณขายที่เพิ่มขึ้นในปีนี้ตามอัตราการใช้กำลังการผลิตจะทำให้กำไรเติบโต และเพิ่มความเชื่อมั่นของนักลงทุนต่อแนวโน้มกำไรของ IRPC เราชอบ IRPC ในฐานะตัวเลือกที่ดีที่สุดในกลุ่มปิโตรเคมีของไทยเนื่องจาก 1) การดำเนินงานที่ดีขึ้นช่วยเพิ่มปริมาณการผลิตและมาร์จิน และ 2) มาร์จินที่เพิ่มขึ้นตามทิศทางมาร์จินของอุตสาหกรรม (โพรพิลีน, เบนซีนและค่าการกลั่น) เราคาดว่ากำไรปีนี้จะเติบโตโดดเด่นถึง 21.9% และจะสามารถจ่ายเงินปันผลสูงได้ในปี 2018-2019 โดยมีอัตราเงินปันผลตอบแทนคาดหวังอยู่ที่ 4.5-5.0% ส่วน downsiderisk คือโครงการเพิ่มประสิทธิภาพส่งผลดีน้อยกว่าคาด
ประเด็นในสัปดาห์นี้
7 พ.ค. : GPSC ประกาศผลการดำเนินงานไตรมาส 1/61 โดยตลาดคาดกำไร 928 ล้านบาท (+23% yoy, +28% qoq) Bloomberg consensus ให้ราคาเป้าหมาย 66.17 บาท (Buy/Hold/Sell: 3/1/6)
8 พ.ค. : IRPC ประกาศผลการดำเนินงานไตรมาส 1/61 โดยตลาดคาดกำไร 2,906 ล้านบาท(+22% yoy, -35% qoq) Bloomberg consensus ให้ราคาเป้าหมาย 7.96 บาท (Buy/Hold/Sell: 20/2/4)
8 พ.ค. : TU ประกาศผลการดำเนินงานไตรมาส 1/61 โดยตลาดคาดกำไร 712 ล้านบาท (-51%yoy, -49% qoq) Bloomberg consensus ให้ราคาเป้าหมาย 22.05 บาท (Buy/Hold/Sell :19/2/2)
8 พ.ค. : KCE ประกาศผลการดำเนินงานไตรมาส 1/61 โดยตลาดคาดกำไร 518 ล้านบาท (-21% yoy, -13% qoq) Bloomberg consensus ให้ราคาเป้าหมาย 77.27 บาท (Buy/Hold/Sell :5/7/5)
Fundamental Stock :
GFPT : Company Note คำแนะนำ: ขาย ราคาเป้าหมาย 10.40 บาท
Technical Pick
กลยุทธ์ : SET Index ทดสอบแนวต้านที่ 1790 จุดแต่ยังคงมีแรงขายทำกำไรออกมาต่อเนื่องในระยะสั้น โดยมีแนวต้านสำคัญที่ 1800-1805 จุด ถ้าทะลุ
ผ่านขึ้นไปได้ จะมีแนวต้านถัดไปที่ 1840 จุด และมีแนวรับในระยะสั้นที่ 1780 และ 1770 จุดเป็นแนวรับสำคัญ
Global Power Synergy (GPSC TB; THB 77.25) –ซื้อ
Workpoint Entertainment (WORK TB; THB 63.75)– ซื้อ
กลยุทธ์ : ความผันผวนของตลาดหุ้นเอเชียเมื่อวานนี้ เป็นผลโดยตรงจากการปรับตัวลงของตลาดหุ้นสหรัฐ จากความกังวลเรื่องการเจรจาทางการค้าระหว่างสหรัฐกับจีน โดยการประชุมยังดำเนินต่อในวันนี้เป็นวันที่สอง ซึ่งสังเกตได้ว่า ตลาดหุ้นสหรัฐเมื่อคืนนี้ยังแกว่งตัวกรอบแคบๆ เพื่อดูความคืบหน้าของการเจรจา อย่างไรก็ตาม แรงขายของต่างชาติในตลาดหุ้นเอเชีย อย่าง อินโดนีเชีย ฟิลิปปปินส์และไทย จากการลดพอรท์การลงทุน หลังเห็นสัญญาณการพุ่งขึ้นของอัตราการเงินเฟ้อ อัตราผลตอบแทนจากพันธบัตร จนที่สุด คือ การปรับขึ้นดอกเบี้ย โดยแรงขายที่เห็นได้ชัดมากในช่วงนี้คือ อินโดนีเชีย ฟิลลิปปินส์และเวียตนาม ส่วนในไทย ถือว่าขายมาก่อนหน้านี้มากแล้ว เมื่อวานนี้ถือว่าดัชนีตลาดหุ้นไทย แข็งแกร่งมาก คือสามารถยืนได้ ต่างจากภูมิภาคที่ปรับตัวลงแรง เรามองว่าแรงขายของต่างชาติในตลาดหุ้นไทย ไม่ค่อยมีอิทธิพลต่อดัชนี เหมือนอดีต โดยแรงซื้อ-ขายที่มีอิทธิพลต่อตลาดในช่วง 2-3 ปีนี้คือ แรงซื้อของกองทุนในประเทศ ซึ่งตอนนี้กำลังซื้อหุ้น แนวโน้มดัชนีในวันนี้มอง น่าจะดีดตัวขึ้นตามตลาดหุ้นในภูมิภาคและแรงหนุนของราคาน้ำมัน แต่ยังต้องติดตามการประกาศตัวเลขการจ้างงานนอกภาคการเกษตรในคืนนี้ วันนี้มองดัชนี SET น่าจะขึ้นไปทดสอบ1800+/- ได้ โดยมองแนวต้านที่ 1797-1801 และแนวรับที่ 1786-1782 จุด วันนี้แนะนำ ซื้อเก็งกำไร IRPC HMPRO PTTEP และ HANA
Themes play :
IRPC : เราแนะนำ ซื้อ IRPC โดยมีราคาเป้าหมาย 9.60 บาท เราเชื่อว่า IRPC จะมีกำไรเติบโตในปี FY18-19 ด้วยโครงการปรับปรุงประสิทธิภาพหลายโครงการคือ UHV (การเพิ่มมูลค่าผลิตภัณฑ์สะอาด) ซึ่งจะทำให้ GIM เพิ่มขึ้นเป็น 1.1 เหรียญสหรัฐ/บาร์เรล รวมถึง PPE(Polypropylene Expansion) และ PPC (Polypropylene Compound) ที่จะทำให้ GIMเพิ่มขึ้นอีก 0.4 เหรียญสหรัฐ/บาร์เรลและ 0.6 เหรียญสหรัฐ/บาร์เรลในปี FY18 ตามลำดับ เราจึงคาดว่าปริมาณขายที่เพิ่มขึ้นในปีนี้ตามอัตราการใช้กำลังการผลิตจะทำให้กำไรเติบโต และเพิ่มความเชื่อมั่นของนักลงทุนต่อแนวโน้มกำไรของ IRPC เราชอบ IRPC ในฐานะตัวเลือกที่ดีที่สุดในกลุ่มปิโตรเคมีของไทยเนื่องจาก 1) การดำเนินงานที่ดีขึ้นช่วยเพิ่มปริมาณการผลิตและมาร์จิน และ 2) มาร์จินที่เพิ่มขึ้นตามทิศทางมาร์จินของอุตสาหกรรม (โพรพิลีน, เบนซีนและค่าการกลั่น) เราคาดว่ากำไรปีนี้จะเติบโตโดดเด่นถึง 21.9% และจะสามารถจ่ายเงินปันผลสูงได้ในปี 2018-2019 โดยมีอัตราเงินปันผลตอบแทนคาดหวังอยู่ที่ 4.5-5.0% ส่วน downsiderisk คือโครงการเพิ่มประสิทธิภาพส่งผลดีน้อยกว่าคาด
ประเด็นในสัปดาห์นี้
7 พ.ค. : GPSC ประกาศผลการดำเนินงานไตรมาส 1/61 โดยตลาดคาดกำไร 928 ล้านบาท (+23% yoy, +28% qoq) Bloomberg consensus ให้ราคาเป้าหมาย 66.17 บาท (Buy/Hold/Sell: 3/1/6)
8 พ.ค. : IRPC ประกาศผลการดำเนินงานไตรมาส 1/61 โดยตลาดคาดกำไร 2,906 ล้านบาท(+22% yoy, -35% qoq) Bloomberg consensus ให้ราคาเป้าหมาย 7.96 บาท (Buy/Hold/Sell: 20/2/4)
8 พ.ค. : TU ประกาศผลการดำเนินงานไตรมาส 1/61 โดยตลาดคาดกำไร 712 ล้านบาท (-51%yoy, -49% qoq) Bloomberg consensus ให้ราคาเป้าหมาย 22.05 บาท (Buy/Hold/Sell :19/2/2)
8 พ.ค. : KCE ประกาศผลการดำเนินงานไตรมาส 1/61 โดยตลาดคาดกำไร 518 ล้านบาท (-21% yoy, -13% qoq) Bloomberg consensus ให้ราคาเป้าหมาย 77.27 บาท (Buy/Hold/Sell :5/7/5)
Fundamental Stock :
GFPT : Company Note คำแนะนำ: ขาย ราคาเป้าหมาย 10.40 บาท
Technical Pick
กลยุทธ์ : SET Index ทดสอบแนวต้านที่ 1790 จุดแต่ยังคงมีแรงขายทำกำไรออกมาต่อเนื่องในระยะสั้น โดยมีแนวต้านสำคัญที่ 1800-1805 จุด ถ้าทะลุ
ผ่านขึ้นไปได้ จะมีแนวต้านถัดไปที่ 1840 จุด และมีแนวรับในระยะสั้นที่ 1780 และ 1770 จุดเป็นแนวรับสำคัญ
Global Power Synergy (GPSC TB; THB 77.25) –ซื้อ
Workpoint Entertainment (WORK TB; THB 63.75)– ซื้อ
Analysts :
Kitichan Sirisukarcha +66(2) 761 9232 - [email protected]
Uraiwan Tantisuwannakul +66(2) 761 9256 - [email protected]
Line ID : @CIMBS Youtube : CIMBS
OO8351
Kitichan Sirisukarcha +66(2) 761 9232 - [email protected]
Uraiwan Tantisuwannakul +66(2) 761 9256 - [email protected]
Line ID : @CIMBS Youtube : CIMBS
OO8351
