- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Monday, 30 April 2018 18:36
- Hits: 11306
บล.บัวหลวง : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
รอบด้านตลาดหุ้น
ภาพตลาดและแนวโน้ม
รีบาวด์สั้น
คาดวันนี้หุ้นไทยจะรีบาวด์ต่อจากเมื่อวันศุกร์หลังพักตัวลงติดต่อกันมา 4 วันทำการ ส่วนข่าวหนุนตลาดวันนี้
คาดจะมาจาก คลายกังวล US GDP 1Q18 +2.3% q-q (ดีกว่าตลาดคาดที่ 2%) และเช้านี้ PMI จีน 51.4
ดีกว่าคาดที่ 51.3 ส่วน งบ บจ.ที่จะประกาศในสัปดาห์นี้มีไม่มากคาดไม่ส่งผลเสียต่อภาพรวมการลงทุน
เหมือนเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว
สัปดาห์นี้คาดตลาดจะคลายกังวล กับการประชุมเฟด วันที่ 2-3 พค.นี้ เมื่อเฟดไม่ขึ้นดอกเบี้ยและไม่ส่ง
สัญญาณขึ้นดอกเบี้ยอย่างที่ตลาดกังวล ส่วนปัจจัยในประเทศเชื่อว่า การประกาศผลการดำเนินงาน และ
คาดการณ์กำไรหุ้นรายตัวจะส่งผลบวก/ลบ หุ้นรายตัวคละกันไป ในสัปดาห์นี้ แต่ทิศทางการลงทุนโดยรวม
เชื่อว่าจะเริมดีขึ้นกว่าเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว โดยหุ้นไทยมีโอกาสรีบาวด์ทางเทคนิค หลังลดลงติดต่อกันมา 5 วัน
ทำการ
What to watch
(+) BLS ออกรายงานรวบรวมคาดการณ์กำไร 1Q18: คาดกำไรสุทธิโตเพียงระดับกลางๆใน 1Q18 แต่จะดีขึ้น
ใน 2Q18 พร้อมทั้งคาดว่า...กรอบดัชนีฯจะเคลื่อนไหวในช่วง 1750-1820 จุด ตลอด ไตรมาส 2 นี้
(+) MS ออกรายงาน Asia EM Equity strategy ยังคงลดน้ำหนักตลาดหุ้นอินโดนีเซีย ดังนั้น เราไม่แปลกใจ
ที่ตลาดหุ้นอินโดนีเซีย และฟิลิปปินส์ จะลงแย่กว่า ตลาดหุ้นไทยในช่วงนี้ เพราะนอกจากโดนเรื่องการปรับ
ลดน้ำหนักแล้ว ยังมีประเด็นความเสี่ยงจากการขาดดุลบัญชีเดินสะพัด รวมถึงเศรษฐกิจที่มีความอ่อนไหวต่อ
ต้นทุนน้ำมันดิบสูงคอยกดดันภาคอุตสาหกรรม
(0) คาดเฟดไม่ขึ้นดอกเบี้ย 3 พ.ค: เราคาดว่าผลตอบแทนพพันธบัตรสหรัฐฯ10 ปี ที่ทะยานขึ้นรอบนี้ ไม่ได้มี
ผลต่อการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดในวันที่ 3 พค. นี้ และเฟดจะไม่มีการส่งสัญญาณขึ้นดอกเบี้ยแบบก้าวร้าว
อย่างที่ตลาดตีความ โดยปกติในการประชุมเฟด ที่มีการให้แนวโน้มดอกเบี้ย (Dot Plot) จะไม่เกิดในช่วง
ระหว่างไตรมาส ซึ่งเมื่อเดือน มีค.เฟดเพิ่งจะให้แนวโน้มการขึ้นดอกเบี้ยทั้งหมด 3 ครั้งในปีนี้ไป การประชุม
ครั้งนี้จึงไม่คิดว่าจะมีการให้แนวโน้มใดๆทั้งสิ้น
(+/-) น้ำมันดิบทรงตัวในระดับสูงไปจนกว่าสหรัฐฯคว่าบาตรอิหร่านครั้งใหม่... ปธน.ทรัมป์ จะมีเวลา
ตัดสินใจจนถึงวันที่ 12 พค.นี้ ว่าจะถอนตัวออกจากข้อตกลงนิวเคลียร์ P5+1 หรือไม่ ถ้าถอนตัวแสดงว่ามี
แนวโน้มจะคว่าบาตรอิหร่านรอบใหม่
(+) ภายในเดือน พค.-มิย.นี้ Upside หุ้นไทยยังคงมีหวัง จากประเด็นการเลือกตั้ง หากศาล รธน.ตีความ ที่มา
สส.สว.ไม่ขัด รธน.
(+/-) กลางเดือน พค. จะมีการเปลี่ยนแปลงหุ้นเข้าออก และ น้ำหนักในดัชนีฯ MSCI Thailand อีกครั้งทั้ง
Standard index หุ้นใหญ่ และ Mid-Small Cap index หุ้นกลางเล็ก
หุ้นแนะนำวันนี้
BTS โอกาสประมูลงานรถไฟความเร็วสูงเชื่อม 3 สนามบิน โดยเรามองว่ามีความเป็นไปได้ที่จะร่วมมือกับ
ปตท.ในการประมูลงานเพื่อโอกาสในการชนะงาน
หุ้นแนะนำประจาสัปดาห์ AOT GULF SGP
รายงานวันนี้
Retail Finance: New record profit anticipated for 1Q18
เรามั่นใจว่าบริษัทในกลุ่ม Retail Finance ที่เรา cover (SAWAD, MTLS, KTC, JMT, ECL, และ TK) จะมี
กำไรที่เติบโตได้ดีในปีนี้ จากสินเชื่อที่เติบโตสูงอย่างต่อเนื่อง นอกจากนี้เรามองว่าเกณฑ์คุม non-bank
ใหม่จะมีผลกระทบต่อ SAWAD, MTLS, KTC, JMT, และ ECL ไม่มากนัก เราคงคาแนะนำ OVERWEIGHT
ในกลุ่มนี้ และเลือก top pick เป็น SAWAD, JMT, และ MTLS สาหรับคาดการณ์กาไร 1Q18 ดูได้ในตาราง
Earnings 1Q18E 1Q17 %YoY 4Q17 %QoQ FY18E %YoY
SAWAD 710 690 2.9 725 -2.1 3,200 20.0
KTC 1,209 733 64.9 939 28.8 4,400 33.2
MTLS 800 536 49.3 743 7.7 3,460 38.3
TK 124 104 19.2 110 12.7 540 15.6
JMT 100 73 36.4 99 0.7 530 33.8
ECL 32 30 6.7 26 23.1 172 33.3
Total 2,975 2,166 37.3 2,642 12.6 12,302 30.0
ECL: Slow 1Q18 earnings
เราคาดประกอบการ 1Q18 จะยังไม่โดดเด่นนัก เพราะมีการตั้งสารองเผื่อเกณฑ์ IFRS9 เข้ามา แต่กำไรมี
แนวโน้มที่จะเติบโตขึ้นในไตรมาสถัดๆไป ตามลำดับ และที่ผ่านมาราคาหุ้นปรับตัวลงมาจากความกังวลเรื่อง
เกณฑ์คุม non-bank หรือเกณฑ์คุมสัญญาเช่าซื้อใหม่ ถึงแม้เราประเมินว่าผลกระทบต่อผลประกอบการจะ
จำกัด แต่ตลาดขายหุ้นในกลุ่มฯ ลงมาทั้งอุตสาหกรรม เพราะมีความเสี่ยงในการปรับประมาณการกำไรลง
ส่งผลให้เรามีการปรับราคาเป้าหมายของ ECL ลงเหลือ 3.80 บาท (ตามการ de-rate valuation ของกลุ่ม)
ปัจจุบันหุ้นเทรดบน P/E เพียง 15 เท่า มองเป็นโอกาสในการทยอยสะสม
Tourism and Leisure: All-time high 1Q18 result forecast
เราประเมินกำไรหลักของกลุ่มใน 1Q18 ทำสถิติสูงสุดใหม่ ที่ 3 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 3% YoY และ 32%
QoQ (ปัจจัยด้านฤดูกาล) โดยคาด CENTEL และ ERW จะรายงานกำไรทาสถิติสูงสุดใหม่ ในขณะที่คาด
กำไรหลักของ MINT จะทรงตัว YoY จากฐานที่สูง เรามองว่าในช่วง Low season ของการท่องเที่ยวไทยใน
2Q-3Q18 ผลการดำเนินงานของ MINT จะกลับมาปรับตัวดีกว่ากลุ่ม หนุนโดยปัจจัยด้านฤดูกาลในยุโรป,
ฐานต่ำปีที่แล้ว และรับรู้ผลของการปรับปรุงพื้นที่ที่แล้วเสร็จ
Model Portfolio (โดยคุณปรเมศร์): Add PLANB
เพิ่ม: PLANB (คาดกาไร 1Q18 และ 2Q18 เติบโตโดดเด่น)
ถอด: KKP
BBL Econ team update: Thailand’s Export Outlook: Surprises on the upside
ตัวเลขการส่งออกใน 1Q18 ออกมาดีกว่าที่ตลาดคาด โดยเติบโต 7.1% YoY ในเดือน มี.ค. หนุนให้ตัวเลข
ทั้งไตรมาส 1Q18 เติบโตได้ 11.3% YoY ซึ่งนับเป็นไตรมาสที่ 4 ติดต่อกันที่รายงานตัวเลขเติบโตในระดับ
เกิน 10% เรามองว่าโมเมนตัมการเติบโตจะยังดีต่อเนื่องใน 2018-2019 จากการเติบโตของประเทศคู่ค้าทั้ง
ในจีน, US และ EU รวมถึง CLMV ซึ่งจากตัวเลขที่ออกมาเราเชื่อว่ามีโอกาสที่ตัวเลขการส่งออกและดุลบัญชี
เดินสะพัดชองทั้งปีจะดีกว่าที่เราคาด
หุ้นมีข่าว/ประเด็น
(+) BTS นายคีรี กาญจนพาสน์ เปิดเผยว่า กลุ่มบีทีเอสมีความพร้อมและมีความตั้งใจที่จะเข้าไปร่วม
ประมูลโครงการขนส่งมวลชน ทั้งรถไฟฟ้าและรถไฟความเร็วสูงที่จะเกิดขึ้นทุกโครงการ เพราะถือเป็นธุรกิจ
หลักของบริษัทที่มีประสบการณ์และมีความเชี่ยวชาญมากที่สุด เพื่อพัฒนาระบบขนส่งมวลชนของประเทศ
โดยเฉพาะล่าสุดที่เพิ่งเปิดขายซองคือ โครงการรถไฟความเร็วสูงเชื่อม 3 สนามบิน ที่มีมูลค่าลงทุนกว่า
200,000 ล้านบาท โดยกลุ่มบีทีเอสมีความพร้อมในทุกด้าน รวมทั้งเงินทุน ส่วนจะร่วมกับ พันธมิตรรายใดนั้น
ยังบอกไม่ได้ ซึ่งยอมรับว่าได้มีการพูดคุยกับกลุ่ม ปตท. และคุยด้วยกับหลายราย (ที่มาไทยรัฐฯ)
รอบด้านตลาดหุ้น 4
(+) KCE เกิดเหตุไฟไหม้ โรงงานผลิตแผงวงจรไฟฟ้า (PCB) รายใหญ่ของโลก ที่ไต้หวัน / คาดโรงงาน
ต้องใช้เวลาในการฟื้นฟู เพราะชิ้นส่วนเหล่านี้ต้องปราศจากฝุ่น คาดคาสั่งซื้อบางส่วนอาจทะลักมาที่ KCE ที่
ผลิต PCB แต่บวกต่อพื้นฐานจำกัดเพราะ KCE เองดำเนินการผลิตเกือบเต็มกำลังอยู่แล้ว คาดข่าวนี้จะเป็น
บวกต่อจิตวิทยาราคาหุ้นแค่ช่วงสั้นๆ (ที่มา ข่าวสด)
วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน/ปัจจัยทางเทคนิค
ธนัท พจน์เกษมสิน, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
นภนต์ ใจแสน, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน
OO8159
