- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Monday, 30 April 2018 18:25
- Hits: 6183
บล.ซีจีเอส-ซีไอเอ็มบี : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
Investment Strategy
กลยุทธ์ : ทิศทางดัชนี SET ในสัปดาห์นี้ น่าจะมีแนวโน้มปรับตัวขึ้นต่อ หลังตลาดค่อยๆ ยืนในสัปดาห์ที่ผ่านมา แม้จะเผชิญกับแรงขายแต่ดัชนียังยืนได้ เรามองว่าปัจจัยที่จะหนุนตลาดในสัปดาห์นี้ คือ ทิศทางตลาดหุ้นสหรัฐจะพุ่งขึ้น รับข่าวงบ Q1/18 โดยที่ออกมาแล้วใน S&P500ประมาณ 50% ปรากฏว่าโตถึงประมาณ 23% นอกจากนั้นในการประชุม FOMC คาดกันว่าที่ประชุมจะคงอัตราดอกเบี้ย ขณะที่การประกาศตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรหรืออัตราการจ้างงานรายชั่วโมง คาดยังไม่น่าจะมีผลต่อตลาดมาก เว้นแต่จะออกมาดีกว่าคาดมากๆส่วนประเด็นภายใน คาดยังไม่มีประเด็นอะไร ยกเว้นงบ Q1/18 ดัชนีตลาดหุ้นสหรัฐเมื่อคืนวันศุกร์ที่ผ่านมาปรับตัวลงเล็กน้อย หลังตัวเลข GDP Q1/18 ออกมาชะลอตัวลง แต่ไม่ถึงทำให้ตลาดผันผวน เนื่องจากตลาดยังให้ความสำคัญกับการประกาศงบ Q1/18 และอัตราผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปี ซึ่ง Bond yield 10 ปี ตอนนี้ปรับตัวลงต่ำกว่า 3% แต่ยังต้องติดตามดูกันต่อ โดยเฉพาะหลังการประกาศตัวเลขเงินเฟ้อ สำหรับกรอบดัชนี SET ในสัปดาห์นี้คาดน่าจะขึ้นไปที่ 1800-1810 จุด ส่วนกรอบล่างที่ 1770-1765 จุด ส่วนกลุ่มพลังงาน 5บริษัทที่หลายฝ่ายคาดกันว่าจะแพง แต่เมื่อดูค่า P/E 12 เดือนล่วงหน้าในปัจจุบันเทียบ 15 ปีที่ผ่านมา พบว่าตอนนี้ขึ้นไปเทรดใกล้ปี 2004 และ 2008 วันนี้มองแนวโน้มดัชนี SET น่าจะแกว่งตัวในกรอบแคบ เพื่อรอข่าวปัจจัยหนุนใหม่ๆ โดยมองหุ้นพลังงาน ธนาคารพาณิชย์สื่อสารและอสังหาริมทรัพย์น่าจะยังคึกคัก วันนี้มองแนวต้านที่ 1784-1788 จุดและแนวรับที่1774-1770 จุด วันนี้แนะนำ ซื้อเก็งกำไร CPALL PTTGC SPALI IVL และ TRUE
Themes play :
SPALI : เราแนะนำ ซื้อ SPALI โดยมีราคาเป้าหมาย 26.50 บาท เราคาดกำไร 1Q18 ของSPALI ที่ 815.8 ล้านบาท ลดลง 52.1% qoq แต่โตขึ้น 18.8% yoy กำไร 1Q18 น่าจะเป็นจุดต่ำสุดของปีนี้ โดย SPALI จะเปิดตัว 4 โปรเจคมูลค่า 3.86 พันล้านบาทใน 2Q18 การเปิดตัวใหม่จะถูก back-load ใน 2H18 ซึ่งจะเป็น 81.5% ของมูลค่ารวม แม้ว่าจะไม่ค่อยมีการเปิดตัวคอนโดใหม่ presales ของ SPALI ใน 1Q18 สูงกว่าที่เราคาดที่ 8.84 พันล้านบาท หรือ26.8% ของประมาณการเต็มปี โดยในวันที่ 23 เม.ย. 46.8% ของมูลค่ารวมใบสำคัญแสดงสิทธิ SPALI-W4 ได้ถูกใช้สิทธิ เราคาดว่า SPALI จะทำยอด presales ได้ตามเป้าที่ 3.3 หมื่นล้านบาท (+7.2% yoy) ในปี FY18 จากการเปิดตัวโครงการที่อยู่อาศัยแนวราบเพิ่มขึ้น, การนำเสนอแบบบ้านใหม่และการเจาะตลาดกลุ่มใหม่ โดยที่อยู่อาศัยแนวราบน่าจะเป็นกลุ่มหลักที่ช่วยผลักดันการเติบโตของ presales ในปีนี้ เราจึงคาดว่า presales จากที่อยู่อาศัยแนวราบจะเติบโตสูงขึ้นหรือ 13.7% yoy เป็น 1.75 หมื่นล้านบาทเทียบกับอัตราการเติบโต 0.8% จากคอนโดมิเนียมในปี FY18 เราคาดว่า SPALI จะมีกำไรปกติเติบโต 10.4% yoy เป็น 6 พันล้านบาทในปี FY18 จากรายได้ที่เพิ่มขึ้น, อัตรากำไรขั้นต้นที่สูงขึ้นเล็กน้อย รวมถึงส่วนแบ่งกำไรเพิ่มจากเงินลงทุนในบริษัทร่วมทุนและบริษัทร่วม
ประเด็นในสัปดาห์นี้
3 พ.ค. : IRPC ประกาศผลการดำเนินงานไตรมาส 1/61 โดยตลาดคาดกำไร 2,906 ล้านบาท(+22% yoy, -35% qoq) Bloomberg consensus ให้ราคาเป้าหมาย 7.96 บาท (Buy/Hold/Sell: 20/2/4)
4 พ.ค. : SPRC ประกาศผลการดำเนินงานไตรมาส 1/61 โดยตลาดคาดกำไร 2,187 ล้านบาท(-24% yoy, -15% qoq) Bloomberg consensus ให้ราคาเป้าหมาย 19.06 บาท (Buy/Hold/Sell: 11/2/0)
4 พ.ค. : BCPG ประกาศผลการดำเนินงานไตรมาส 1/61 โดยตลาดคาดกำไร 590 ล้านบาท (+45% yoy, +1% qoq) Bloomberg consensus ให้ราคาเป้าหมาย 20.92 บาท (Buy/Hold/Sell :1/2/6)
4 พ.ค. : GGC ประกาศผลการดำเนินงานไตรมาส 1/61 โดยตลาดคาดกำไร 253 ล้านบาท (+74% yoy, +1% qoq) Bloomberg consensus ให้ราคาเป้าหมาย 17.83 บาท (Buy/Hold/Sell :4/2/0)
Fundamental Stock :
DELTA : Company Note คำแนะนำ: ถือ ราคาเป้าหมาย 75 บาท
SPALI : Company Note คำแนะนำ: ซื้อ ราคาเป้าหมาย 26.50 บาท
Technical Pick
กลยุทธ์ : SET Index มีแนวต้านสำคัญในระยะสั้นที่1780 จุด ถ้าทะลุผ่านขึ้นไปได้ จะมีแนวต้านถัดไปที่1790 จุด และมีแนวรับที่ 1770 จุด ถ้าปรับตัวลดลงต่อเนื่องหลุดระดับ 1765 จุดลงไป จะทำให้โครงสร้างในระยะยาวมีโอกาสปรับตัวลดลงไปทดสอบระดับ 1730 และ 1710 จุด
Total Access Communicaion (DTAC TB; THB50.00) – ซื้อ
Siamgas and Petrochemicals (SGP TB; THB30.50) – ซื้อ
Analysts :
Kitichan Sirisukarcha +66(2) 761 9232 - [email protected]
Uraiwan Tantisuwannakul +66(2) 761 9256 - [email protected]
Line ID : @CIMBS Youtube : CIMBS
OO8152
