- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 24 April 2018 16:17
- Hits: 872
บล.บัวหลวง : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวันรอบด้านตลาดหุ้น
ภาพตลาดและแนวโน้ม
เลือกเล่นรายตัว
วันนี้คาดตลาดหุ้นไทยยังคง Sideways ถึง Sideways down แต่เชื่อว่าหุ้นรายตัวจะขึ้นได้ดีกว่าตลาดตาม
ปัจจัยหนุนราคาหุ้นเป็นรายตัวไป ส่วนประเด็นที่น่าสนใจวันนี้ การประชุม คสช.คาดจะมีวาระ มาตรการ
เยียวยา ทีวีดิจิตอล ให้พิจารณาก่อน ส่วนมือถือยังต้องลุ้นต่อไป และการรายงานงบ บจ. ซึ่งคาดว่าจะมี
Surprise on the upside จากกาไรที่ดีกว่าคาด หนุนราคาหุ้นรายตัว
สัปดาห์นี้ คาดตลาดจะหันกลับมาพิจารณาเลือกหุ้นลงทุนตามแนวโน้มผลการดาเนินงาน บจ.ในประเทศ
มากกว่าให้น้าหนักกับปัจจัยในต่างประเทศ เช่น (1) หุ้นมีประเด็นหนุนต่อการปรับกาไรขึ้นจาก M&A เช่น AU
DDD VGI IVL D CENTEL …(2) หุ้นผลการดาเนินงาน 1Q18 เติบโตโดดเด่น และมีโอกาสที่ กาไรจะดีกว่า
คาด จนต้องปรับกาไรขึ้น: โรงแรม (ตัวเลขการท่องเที่ยวเติบโตสูง) พลังงาน (ราคาพลังงานพุ่งขึ้นแรง)
ร้านอาหาร (โอกาสกาไรจะดีกว่าคาดในการทาการตลาดช่วง High season)
ภาพตลาดและแนวโน้ม
เลือกเล่นรายตัว
วันนี้คาดตลาดหุ้นไทยยังคง Sideways ถึง Sideways down แต่เชื่อว่าหุ้นรายตัวจะขึ้นได้ดีกว่าตลาดตาม
ปัจจัยหนุนราคาหุ้นเป็นรายตัวไป ส่วนประเด็นที่น่าสนใจวันนี้ การประชุม คสช.คาดจะมีวาระ มาตรการ
เยียวยา ทีวีดิจิตอล ให้พิจารณาก่อน ส่วนมือถือยังต้องลุ้นต่อไป และการรายงานงบ บจ. ซึ่งคาดว่าจะมี
Surprise on the upside จากกาไรที่ดีกว่าคาด หนุนราคาหุ้นรายตัว
สัปดาห์นี้ คาดตลาดจะหันกลับมาพิจารณาเลือกหุ้นลงทุนตามแนวโน้มผลการดาเนินงาน บจ.ในประเทศ
มากกว่าให้น้าหนักกับปัจจัยในต่างประเทศ เช่น (1) หุ้นมีประเด็นหนุนต่อการปรับกาไรขึ้นจาก M&A เช่น AU
DDD VGI IVL D CENTEL …(2) หุ้นผลการดาเนินงาน 1Q18 เติบโตโดดเด่น และมีโอกาสที่ กาไรจะดีกว่า
คาด จนต้องปรับกาไรขึ้น: โรงแรม (ตัวเลขการท่องเที่ยวเติบโตสูง) พลังงาน (ราคาพลังงานพุ่งขึ้นแรง)
ร้านอาหาร (โอกาสกาไรจะดีกว่าคาดในการทาการตลาดช่วง High season)
What to watch
(+) DTAC แจ้งงบ 1Q18 ที่ 1.3 พันล้านบาท ดีกว่าตลาดและเราคาด แถมด้วยข่าวดีเซ็นสัญญาเช่าคลื่น
2300MHz กับ TOT ระยะเวลา 23 เมย.61 ถึง 3 สค.68 / กาไรหลักอยู่ที่ 1 พันล้านบาท ดีกว่าคาดมาก
(+) HMPRO แจ้งกาไร 1.24 (+22% y-y, -16% q-q) ดีตามคาด
(+) เมื่อวานส่งออกไทย เดือน มีค. +7.06% y-y โตต่อเนื่อง 13 เดือนติด
(+) ตัวเลขเศรษฐกิจสัปดาห์นี้ คาด Slightly positive ต่อตลาด: คาด GDP 1Q18 เกาหลีใต้ ไต้หวัน
ขยายตัวดี ขณะที่ US UK GDP จะทรงตัว และ การประชุม ECB BOJ คาดคงนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายเพื่อ
สนับสนุนการขยายตัวของเศรษฐกิจ
(+) DTAC แจ้งงบ 1Q18 ที่ 1.3 พันล้านบาท ดีกว่าตลาดและเราคาด แถมด้วยข่าวดีเซ็นสัญญาเช่าคลื่น
2300MHz กับ TOT ระยะเวลา 23 เมย.61 ถึง 3 สค.68 / กาไรหลักอยู่ที่ 1 พันล้านบาท ดีกว่าคาดมาก
(+) HMPRO แจ้งกาไร 1.24 (+22% y-y, -16% q-q) ดีตามคาด
(+) เมื่อวานส่งออกไทย เดือน มีค. +7.06% y-y โตต่อเนื่อง 13 เดือนติด
(+) ตัวเลขเศรษฐกิจสัปดาห์นี้ คาด Slightly positive ต่อตลาด: คาด GDP 1Q18 เกาหลีใต้ ไต้หวัน
ขยายตัวดี ขณะที่ US UK GDP จะทรงตัว และ การประชุม ECB BOJ คาดคงนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายเพื่อ
สนับสนุนการขยายตัวของเศรษฐกิจ
หุ้นแนะนำวันนี้
SGP ดูรายงานวันนี้
DTAC กำไรดีกว่าคาด และเราปรับกำไรปีหน้าขึ้น กับราคาเป้าหมาย (DCF) ปรับขึ้นตาม หลังมีความ
ชัดเจนเรื่องคลื่น 2300MHz และการประหยัดค่าเสื่อมในการใช้คลื่นเก่า
SIMAT จากงบ DTAC ที่มีการบันทึกกำไรพิเศษจากคดีที่เป็นข้อพิพาทกับ กสท. เข้ามาราว 300 กว่าล้าน
บาท คาด SIMAT ที่อยู่ระหว่างรอรับเงินฟ้องร้องคดี จาก กสท. 660 ล้านบาท มีลุ้นความคืบหน้า / ส่วนงบ
1Q18 SIMAT คาดพลิกเป็นกาไรราว 8 ล้านบาท และงบ 2Q18 จะเห็นการเติบโตที่ก้าวกระโดด จากการซื้อ
กิจการ ฮินซิซึ เข้ามาเมื่อปลาย 1Q18 และงานกระทรวงศึกษามาเลเซีย
SGP ดูรายงานวันนี้
DTAC กำไรดีกว่าคาด และเราปรับกำไรปีหน้าขึ้น กับราคาเป้าหมาย (DCF) ปรับขึ้นตาม หลังมีความ
ชัดเจนเรื่องคลื่น 2300MHz และการประหยัดค่าเสื่อมในการใช้คลื่นเก่า
SIMAT จากงบ DTAC ที่มีการบันทึกกำไรพิเศษจากคดีที่เป็นข้อพิพาทกับ กสท. เข้ามาราว 300 กว่าล้าน
บาท คาด SIMAT ที่อยู่ระหว่างรอรับเงินฟ้องร้องคดี จาก กสท. 660 ล้านบาท มีลุ้นความคืบหน้า / ส่วนงบ
1Q18 SIMAT คาดพลิกเป็นกาไรราว 8 ล้านบาท และงบ 2Q18 จะเห็นการเติบโตที่ก้าวกระโดด จากการซื้อ
กิจการ ฮินซิซึ เข้ามาเมื่อปลาย 1Q18 และงานกระทรวงศึกษามาเลเซีย
รายงานวันนี้
SGP: Hidden gem
เราเริ่มต้นคำแนะนำ ซื้อ SGP ด้วยราคาเหมาะสมพื้นฐานที่ 37 บาท อิง PE 12 เท่า โดย SGP เป็นหุ้นที่ให้
ผลตอบแทนเงินปันผลเกิน 5% ต่อปี-PE ต่าเพียง 9 เท่า แถมยังมีศักยภาพในการเติบโตต่อจากนี้ไปได้อีก
มาก ทั้งจากยอดขายแก๊สในและต่างประเทศ, การขยายโรงไฟฟ้าในต่างประเทศและความร่วมมือกับ EGATInter,
ลุ้นโอกาสนาเข้าแก๊สขายให้กับ EGAT, มี Hidden asset จานวนมากพร้อมจะสร้างมูลค่าเพิ่มให้กับ
บริษัทฯ
SGP: Hidden gem
เราเริ่มต้นคำแนะนำ ซื้อ SGP ด้วยราคาเหมาะสมพื้นฐานที่ 37 บาท อิง PE 12 เท่า โดย SGP เป็นหุ้นที่ให้
ผลตอบแทนเงินปันผลเกิน 5% ต่อปี-PE ต่าเพียง 9 เท่า แถมยังมีศักยภาพในการเติบโตต่อจากนี้ไปได้อีก
มาก ทั้งจากยอดขายแก๊สในและต่างประเทศ, การขยายโรงไฟฟ้าในต่างประเทศและความร่วมมือกับ EGATInter,
ลุ้นโอกาสนาเข้าแก๊สขายให้กับ EGAT, มี Hidden asset จานวนมากพร้อมจะสร้างมูลค่าเพิ่มให้กับ
บริษัทฯ
SCB: Slow earnings recovery outlook
เราคงแนะนำ ถือ เพราะ 1) โอกาสที่รายค่าธรรมเนียมจะโตได้มีจากัด 2) การตั้งสารองยังคงสูง 3) ค่าใช้จ่าย
OPEX เพิ่มขึ้นจากการลงทุนระบบ online banking ถึงแม้ราคาหุ้นปัจจุบันจะไม่แพง โดยเทรด PBv เพียง
1.2 เท่า ซึ่งต่ากว่าค่าเฉลี่ยในอดีตถึง 1.5SD แต่เรามองว่ากำไรมีโอกาสถูกปรับลงได้อีกจากค่าใช้จ่ายการ
ลงทุนระบบ online banking ที่อาจมากกว่าคาด
เราคงแนะนำ ถือ เพราะ 1) โอกาสที่รายค่าธรรมเนียมจะโตได้มีจากัด 2) การตั้งสารองยังคงสูง 3) ค่าใช้จ่าย
OPEX เพิ่มขึ้นจากการลงทุนระบบ online banking ถึงแม้ราคาหุ้นปัจจุบันจะไม่แพง โดยเทรด PBv เพียง
1.2 เท่า ซึ่งต่ากว่าค่าเฉลี่ยในอดีตถึง 1.5SD แต่เรามองว่ากำไรมีโอกาสถูกปรับลงได้อีกจากค่าใช้จ่ายการ
ลงทุนระบบ online banking ที่อาจมากกว่าคาด
DTAC: Official signing of 2.3GHz deal; robust 1Q18 results prompt
earnings upgrade
บริษัทรายงานกำไร 1Q18 ที่ 1.32 พันล้านบาท (มากกว่าคาด 229%) เพิ่มขึ้น 474%YoY และ 142%QoQ
หากตัดรายการพิเศษ กำไรหลักอยู่ที่ 1.05 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 393%YoY และ 104%QoQ นอกจากนี้
บริษัทได้เซ็นสัญญาคลื่น 2,300 กับ TOT แล้วซึ่งจะช่วยให้บริษัทมีศักยภาพในการแข่งขันและทาตลาด
ได้มากขึ้น และพึ่งพิงการประมูลคลื่น 1,800 จาก กสทช น้อยลง เราปรับกาไรขึ้นเป็นกาไร 323 และ 2,770
ล้านบาท ในปี 2018-19 ตามลาดับ และปรับราคาเป้าหมายขึ้น 10% เป็น 82.50 บาท ปัจจุบันหุ้นเทรดถูก
มากเพียง 4.6 เท่า EV/EBITDA เท่านั้น
earnings upgrade
บริษัทรายงานกำไร 1Q18 ที่ 1.32 พันล้านบาท (มากกว่าคาด 229%) เพิ่มขึ้น 474%YoY และ 142%QoQ
หากตัดรายการพิเศษ กำไรหลักอยู่ที่ 1.05 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 393%YoY และ 104%QoQ นอกจากนี้
บริษัทได้เซ็นสัญญาคลื่น 2,300 กับ TOT แล้วซึ่งจะช่วยให้บริษัทมีศักยภาพในการแข่งขันและทาตลาด
ได้มากขึ้น และพึ่งพิงการประมูลคลื่น 1,800 จาก กสทช น้อยลง เราปรับกาไรขึ้นเป็นกาไร 323 และ 2,770
ล้านบาท ในปี 2018-19 ตามลาดับ และปรับราคาเป้าหมายขึ้น 10% เป็น 82.50 บาท ปัจจุบันหุ้นเทรดถูก
มากเพียง 4.6 เท่า EV/EBITDA เท่านั้น
หุ้นมีข่าว/ประเด็น
(*) PTTEP การเปิดประมูลแหล่งก๊าซธรรมชาติที่กำลังจะสิ้นอายุสัมปทานในปี 2565-2566 (แหล่ง
เอราวัณ และแหล่งบงกช) จะออกประกาศเชิญชวนผู้ประกอบการที่สนใจเข้าร่วมประมูลในวันนี้ 24 เม.ย. ตาม
TOR การเปิดประมูลระบบสัญญาแบ่งปันผลผลิต (Product Sharing Contract : PSC) ที่มา ASPEN
(+) กพช.รับทราบความคืบหน้าการจัดทำแผน PDP ฉบับใหม่ แล้วเสร็จใน สค.61 (ที่มา ASPEN)
(+) ECL คงเป้าปล่อยสินเชื่อปีนี้ โต 30-40% คุม NPL ไม่เกิน 3.5% และปีนี้เปิดศูนย์ซ่อม FIX Man
ครบ 4สาขา จากปัจจุบันเปิดไปแล้ว 1 สาขา ตั้งเป้าสินเชื่อปี 62 แตะ 1 หมื่นล้านบาท (ที่มา ASPEN)
(+) GULF ศึกษาความเป็นไปได้ลงทุนโรงไฟฟ้าสหรัฐฯ กว่า 1000 MW คาดใช้เงินลงทุน 1-2 หมื่นล้าน
บาท ส่วนโรงไฟฟ้าก๊าซ ที่โอมาน คาดรู้ผล เดือน มิย. 61 (ที่มา ASPEN)
(+) JMART เผย J Fin coin เทรดตลาดรองครั้งแรก 2 พค. เล็งส่งลงกระดาน ตปท.ในฮ่องกง-เกาหลีใต้
(ที่มา ASPEN)
(*) PTTEP การเปิดประมูลแหล่งก๊าซธรรมชาติที่กำลังจะสิ้นอายุสัมปทานในปี 2565-2566 (แหล่ง
เอราวัณ และแหล่งบงกช) จะออกประกาศเชิญชวนผู้ประกอบการที่สนใจเข้าร่วมประมูลในวันนี้ 24 เม.ย. ตาม
TOR การเปิดประมูลระบบสัญญาแบ่งปันผลผลิต (Product Sharing Contract : PSC) ที่มา ASPEN
(+) กพช.รับทราบความคืบหน้าการจัดทำแผน PDP ฉบับใหม่ แล้วเสร็จใน สค.61 (ที่มา ASPEN)
(+) ECL คงเป้าปล่อยสินเชื่อปีนี้ โต 30-40% คุม NPL ไม่เกิน 3.5% และปีนี้เปิดศูนย์ซ่อม FIX Man
ครบ 4สาขา จากปัจจุบันเปิดไปแล้ว 1 สาขา ตั้งเป้าสินเชื่อปี 62 แตะ 1 หมื่นล้านบาท (ที่มา ASPEN)
(+) GULF ศึกษาความเป็นไปได้ลงทุนโรงไฟฟ้าสหรัฐฯ กว่า 1000 MW คาดใช้เงินลงทุน 1-2 หมื่นล้าน
บาท ส่วนโรงไฟฟ้าก๊าซ ที่โอมาน คาดรู้ผล เดือน มิย. 61 (ที่มา ASPEN)
(+) JMART เผย J Fin coin เทรดตลาดรองครั้งแรก 2 พค. เล็งส่งลงกระดาน ตปท.ในฮ่องกง-เกาหลีใต้
(ที่มา ASPEN)
วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน/ปัจจัยทางเทคนิค
ธนัท พจน์เกษมสิน, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
นภนต์ ใจแสน, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน
OO7896
