- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 30 March 2018 17:50
- Hits: 5095
บล.ซีจีเอส-ซีไอเอ็มบี : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวันInvestment Strategy
กลยุทธ์ : หากแรงขายหุ้นกลุ่มธนาคาร นิ่งลง และเริ่มมีแรงซื้อคืน ดัชนี SET ก็น่าจะขึ้นกลับไปเล่นเหนือ 1800 จุดอีกครั้ง และเดือนนี้ เรามองจะดีดตัวขึ้นเหนือ 1830 จุด โดยมีข้อสมมุติฐาน ว่า งบ Q1/18 ของกลุ่มธนาคาร จะดีขึ้น ปัจจัยกดดันภายนอกเริ่มคลายตัวลง ราคาน้ำมันมีสิทธิขึ้นไปเล่นที่กรอบ 70-75 ดอลลาร์/ดอลลาร์ และผลทางจิตวิทยาของการดีดตัวกลับของดัชนีตลาดหุ้นสหรัฐจากการเก็งกำไรงบ Q1/18 โดยแนวโน้มตลาดไทยในช่วงต้น-กลางเดือน เม.ย. จะค่อยๆ ดีดตัวขึ้นยืนเหนือ 1800 จุดไปที่กรอบ 1820-1830 จุด จากแรงหนุนของการลดความผันผวนของตลาดหุ้นต่างประเทศ ในทางกลับกัน หากไม่เป็นไปตามคาด แนวโน้มการลงของดัชนี SET ในเดือนนี้จะต่ำเช่นกัน เพราะพื้นฐานของตลาดยังแข็งแกร่งและยังไม่ได้อยู่ในช่วงที่อันตราย เรามองว่าดัชนีตลาดหุ้นสหรัฐในอาทิตย์หน้า จะดีดตัว หลังปรับตัวลงรับข่าวในเชิงลบไปมากพอแล้ว แม้ประเด็นในเชิงลบจะไม่ได้หายไป แต่ตลาดค่อยๆ คลายความกังวลไประดับหนึ่ง จึงพอมีเวลาหายใจหายคอ อีกพักหนึ่ง แรงขายในตลาดหุ้นไทย เมื่อวานนี้ น่าจะเป็นการปรับพอรท์การลงทุนของกองทุน ที่มองหุ้นพลังงานอาจยังไม่มีแรงหนุนโดยเฉพาะหุ้นโรงกลั่นแต่เริ่มมีแรงซื้อหุ้นธนาคารใหญ่เข้ามา วันนี้ถือเป็นวันสุดท้ายของงบ Q1/18 แม้ตลาดหุ้นในสหรัฐและยุโรป จะหยุดทำการและขาดตัวอ้างอิง แต่เรามองว่าดัชนี SET จะรีบาวน์กลับแรง จากแรงซื้อคืนหุ้นกลุ่มธนาคารพาณิชย์-พลังงานใหญ่นอกจากนั้นราคาน้ำมันที่ยังยืนๆ ที่ 70 ดอลลาร์/บาร์เรลได้ วันนี้มองแนวต้านที่ 1780-1786จุดและแนวรับที่ 1760-1756 จุด วันนี้แนะนำ ซื้อเก็งกำไร PTT PTTEP BBL KBANK SCB ADVANC
Themes play :
TMB : เราแนะนำ ซื้อ TMB โดยมีราคาเป้าหมาย 3.70 บาท โดยเราเชื่อว่าราคาหุ้นที่ปรับลดลงแรง 8% เมื่อวานนี้ได้ตอบรับกับการที่ธนาคารใหญ่หลายแห่งได้มีประกาศฟรีค่าธรรมเนียม การโอนเงินและการทำธุรกรรมผ่าน Mobile Banking ไปแล้ว ซึ่งส่งผลให้ความสามารถในการแข่งขันของ TMB ซึ่งเป็นธนาคารที่ริเริ่มการฟรีค่าธรรมเนียม (All-free)สำหรับเงินฝากได้รับผลกระทบ เราคาดว่า TMB จะมีกำไรเติบโตในปี FY18-20 จากสินเชื่อที่ขยายตัวแข็งแกร่งและรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยที่เติบโตสูง ขณะที่ปัจจุบัน เราเชื่อว่าธนาคารสามารถเพิ่มพอร์ตสินเชื่อ SME ซึ่งซบเซาตลอดสองปีที่ผ่านมาในช่วงที่กลุ่มธนาคารแก้ปัญหาเรื่องคุณภาพสินทรัพย์ เรายังแนะนำ “ซื้อ” TMB และเลือกเป็นหนึ่งในหุ้น top pick สำหรับปีFY18 โดยเราปรับราคาเป้าหมายตามวิธี GGM ขึ้นจาก 3.30 บาทเป็น 3.70 บาทหลังปรับเพิ่มเป้า P/BV จาก 1.48x เป็น 1.64x ในปี FY18 (ROE ระยะยาว 14%, COE 10.1%) ซึ่งจะเท่ากับ +1SD ของค่าเฉลี่ยห้าปีในอดีต ขณะที่เราเล็งเห็นปัจจัยบวกที่จะช่วยผลักดันราคาหุ้นจากสินเชื่อที่เติบโตแข็งแกร่งและคุณภาพสินทรัพย์ที่ดีขึ้นในปีนี้
ประเด็นในสัปดาห์นี้
31 มี.ค. : จีนประกาศตัวเลข Manufacturing PMI เดือนมี.ค. จากเดือนก่อนหน้าที่ 50.3
2 เม.ย. : ไทยประกาศตัวเลข CPI YoY เดือนมี.ค. จากเดือนก่อนหน้าที่ 0.42%
2 เม.ย. : จีนประกาศตัวเลข Caixin China PMI Mfg เดือน มี.ค. โดยตลาดคาด 51.7 จากเดือนก่อนหน้าที่ 51.6
2 เม.ย. : สหรัฐประกาศตัวเลข Markit U.S. Manufacturing PMI เดือนมี.ค. จากเดือนก่อนหน้าที่ 55.7
2 เม.ย. : สหรัฐประกาศตัวเลข Construction Spending MoM เดือนก.พ. โดยตลาดคาด 0.4%จากเดือนก่อนหน้าที่ 0.0%
2 เม.ย. : สหรัฐประกาศตัวเลข ISM Manufacturing เดือนมี.ค. โดยตลาดคาด 60.0 จากเดือนก่อนหน้าที่ 60.8
Fundamental Stock :
HOSPITALS : Sector Note คำแนะนำ: Underweight
Technical Pick
กลยุทธ์ : SET Index ทดสอบแนวรับสำคัญที่ 1765จุด ถ้ามีการฟื้นตัวในระยะสั้นจะมีแนวต้านที่ 1780 จุดเป็นจุดขายหุ้นออก เนื่องโครงสร้างการเคลื่อนไหวมีความเสี่ยงในการปรับตัวลดลงไปทดสอบแนวรับถัดไปที่ 1730 จุด ส่วนสัญญาณซื้อรอทะลุผ่านาแนวต้านสำคัญ 1800 จุดกลับขึ้นไป
Total Access Communicaion (DTAC TB; THB45.00) – ซื้อ
Netbay (NETBAY TB; THB 38.50) – ซื้อ
Analysts :
Kitichan Sirisukarcha +66(2) 761 9232 - [email protected]
Uraiwan Tantisuwannakul +66(2) 761 9256 - [email protected]
Line ID : @CIMBS Youtube : CIMBS
OO7299
Kitichan Sirisukarcha +66(2) 761 9232 - [email protected]
Uraiwan Tantisuwannakul +66(2) 761 9256 - [email protected]
Line ID : @CIMBS Youtube : CIMBS
OO7299
