- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 29 March 2018 17:32
- Hits: 5904
บล.ทรีนีตี้ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวันToday Selections >> CK, SUN, TRUE
Stock S R Comment
CK 23.60 24.50 ครม. อนุมัติผ่านโครงการรถไฟความเร็วสูงเชื่อม 3 สนามบิน
SUN 4.74 4.94 ปล่อยโดรน สร้างบิ๊กดาต้าไร่ข้าวโพด
TRUE 6.85 7.20 สยายปีกไอโอที ปั้นอีโคซิสเต็มรับตลาด
First mover advantage
BANK : กลุ่มธนาคารได้รับแรงกดดันจากการที่ธนาคารต่างๆเริ่มทยอยประกาศยกเลิกการเก็บค่าธรรมเนียมสำหรับบริการ โอนเงิน เติมเงิน จ่ายเงิน ผ่านช่องทาง Digital ต่างๆ เราประเมินเป็นเพียงผลกระทบระยะสั้นและเป็นผลกระทบที่ค่อนข้างจำกัด เนื่องจากค่าธรรมเนียมที่ประกาศลดนั้นเป็นค่าธรรมเนียมที่มีแนวโน้มลดลงจาก PromptPay อยู่แล้ว ด้วยเหตุนี้ ยังคงประมาณการเดิมสำหรับคาดการณ์กำไรในกลุ่มธนาคาร โดยในเชิงพื้นฐานยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ TMB, SCB, KTB, TCAP และแนะนำ "ถือ" สำหรับ BBL, KBANK, TISCO แต่ในเชิงกลยุทธ์นั้น เรายังคงแนะนำ "เป็นกลาง" กับกลุ่มนี้ และมองว่ายังไม่ต้องรีบร้อนในการเข้าสะสม เนื่องจากยังคงเป็นกังวลเล็กน้อยต่อผลกระทบจากมาตรฐานบัญชีใหม่ ที่อาจสะท้อนเข้าไปในงบการเงินของธนาคารต่างๆยังไม่หมดสิ้น
BANK : กลุ่มธนาคารได้รับแรงกดดันจากการที่ธนาคารต่างๆเริ่มทยอยประกาศยกเลิกการเก็บค่าธรรมเนียมสำหรับบริการ โอนเงิน เติมเงิน จ่ายเงิน ผ่านช่องทาง Digital ต่างๆ เราประเมินเป็นเพียงผลกระทบระยะสั้นและเป็นผลกระทบที่ค่อนข้างจำกัด เนื่องจากค่าธรรมเนียมที่ประกาศลดนั้นเป็นค่าธรรมเนียมที่มีแนวโน้มลดลงจาก PromptPay อยู่แล้ว ด้วยเหตุนี้ ยังคงประมาณการเดิมสำหรับคาดการณ์กำไรในกลุ่มธนาคาร โดยในเชิงพื้นฐานยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ TMB, SCB, KTB, TCAP และแนะนำ "ถือ" สำหรับ BBL, KBANK, TISCO แต่ในเชิงกลยุทธ์นั้น เรายังคงแนะนำ "เป็นกลาง" กับกลุ่มนี้ และมองว่ายังไม่ต้องรีบร้อนในการเข้าสะสม เนื่องจากยังคงเป็นกังวลเล็กน้อยต่อผลกระทบจากมาตรฐานบัญชีใหม่ ที่อาจสะท้อนเข้าไปในงบการเงินของธนาคารต่างๆยังไม่หมดสิ้น
A hawk in a flock : สรุปประเด็นสำคัญจากการประชุมกนง.เมื่อวานนี้ ได้แก่
1) กนง.เห็นควรให้มีการคงดอกเบี้ยที่ 1.5% แต่มีกรรมการ 1 ท่านเห็นควรให้มีการปรับขึ้นดอกเบี้ย 0.25% ซึ่งถือเป็นเรื่องที่ Surprise เราพอสมควร เนื่องจาก ...
2) กนง.ได้ตัดสินใจปรับเป้าเงินเฟ้อทั่วไปและเงินเฟ้อพื้นฐานปีนี้ลงจากเดิม โดยมีมุมมองว่าเงินเฟ้อทั่วไปจะฟื้นตัวช้ากว่าที่เคยประเมินไว้ เนื่องจากราคาอาหารสดที่ลดลงมากกว่าคาด และประเมินว่าจะปรับตัวเข้าสู่กรอบล่างที่ 1% ในช่วงไตรมาส 2 ของปีนี้ด้วย
มุมมองของเรา : มุมมองของกนง.สอดคล้องกับมุมมองของเราที่ว่าแรงกดดันเงินเฟ้อในประเทศยังคงอยู่ในระดับต่ำ ซึ่งจะเป็นเหตุผลสำคัญที่ทำให้กนง.ไม่มีแรงกดดันใดๆที่จะต้องเร่งขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ ถึงแม้ว่า Fed จะมีการปรับขึ้นดอกเบี้ยถึง 3 ครั้งก็ตาม โดยเราประเมินว่าส่วนต่างดอกเบี้ยโนยบายระหว่างไทย-สหรัฐฯที่เริ่มติดลบแล้วนั้น จะไม่ได้เป็นปัจจัยกดดันเงินทุนให้ไหลออกแต่อย่างใด เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรแท้จริงของไทยที่ยังมีความน่าสนใจอยู่ เมื่อเทียบทั้งกับสหรัฐฯและประเทศอื่นในภูมิภาค (ดูรูป)
Oil : ราคาน้ำมันย่อตัวลงเมื่อคืนนี้ภายหลังจาก EIA รายงานตัวเลขสต็อกน้ำมันดิบประจำสัปดาห์ก่อนออกมาเพิ่มขึ้นมากกว่าคาด และยังได้รับผลกระทบจากเงินดอลลาร์สหรัฐฯที่ แข็งค่า คาดส่งผลกดดันเล็กน้อยต่อกลุ่มพลังงานและ SET Index ในวันนี้
กลยุทธ์การลงทุน : SET Index ถูกกดันจากปัจจัยเฉพาะตัว ได้แก่การประกาศยกเลิกค่าธรรมเนียมของกลุ่มธนาคารพาณิชย์ รวมไปถึงประเด็นการเมืองล่าสุดที่สนช.กลับลำเตรียมเข้าชื่อ 25คน เพื่อยื่นตีความร่างพ.ร.ป.เลือกตั้งส.ส.กับศาลรัฐธรรมนูญ ซึ่งหากเกิดขึ้นจริง ประเมินว่ามีโอกาสส่งผลกระทบกับ Roadmap การเลือกตั้งได้ อย่างไรก็ดี ยังคงมองกรอบการเคลื่อนไหวของ SET Index ในช่วง 1 เดือนข้างหน้าที่ระดับ 1750-1850 จุด โดยประเมินกรอบแนวรับรับสำคัญที่ 1750-1760 จุด มองปัจจัยถัดไปที่จะชี้ชะตาทิศทางของตลาดหุ้นไทยจะอยู่ที่ผลประกอบการของบริษัทจดทะเบียนประจำไตรมาส 1/61 ที่กำลังจะเริ่มมีการ Preview และประกาศออกมาตั้งแต่ช่วงต้นเดือนหน้า นำโดยกลุ่มธนาคารพาณิชย์ ซึ่งจะมีผลต่อประมาณการ EPS ของ SET Index จนนำไปสู่การประเมิน Valuation ของตลาดได้
แนวรับ 1,769 แนวต้าน 1,811
1) กนง.เห็นควรให้มีการคงดอกเบี้ยที่ 1.5% แต่มีกรรมการ 1 ท่านเห็นควรให้มีการปรับขึ้นดอกเบี้ย 0.25% ซึ่งถือเป็นเรื่องที่ Surprise เราพอสมควร เนื่องจาก ...
2) กนง.ได้ตัดสินใจปรับเป้าเงินเฟ้อทั่วไปและเงินเฟ้อพื้นฐานปีนี้ลงจากเดิม โดยมีมุมมองว่าเงินเฟ้อทั่วไปจะฟื้นตัวช้ากว่าที่เคยประเมินไว้ เนื่องจากราคาอาหารสดที่ลดลงมากกว่าคาด และประเมินว่าจะปรับตัวเข้าสู่กรอบล่างที่ 1% ในช่วงไตรมาส 2 ของปีนี้ด้วย
มุมมองของเรา : มุมมองของกนง.สอดคล้องกับมุมมองของเราที่ว่าแรงกดดันเงินเฟ้อในประเทศยังคงอยู่ในระดับต่ำ ซึ่งจะเป็นเหตุผลสำคัญที่ทำให้กนง.ไม่มีแรงกดดันใดๆที่จะต้องเร่งขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ ถึงแม้ว่า Fed จะมีการปรับขึ้นดอกเบี้ยถึง 3 ครั้งก็ตาม โดยเราประเมินว่าส่วนต่างดอกเบี้ยโนยบายระหว่างไทย-สหรัฐฯที่เริ่มติดลบแล้วนั้น จะไม่ได้เป็นปัจจัยกดดันเงินทุนให้ไหลออกแต่อย่างใด เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรแท้จริงของไทยที่ยังมีความน่าสนใจอยู่ เมื่อเทียบทั้งกับสหรัฐฯและประเทศอื่นในภูมิภาค (ดูรูป)
Oil : ราคาน้ำมันย่อตัวลงเมื่อคืนนี้ภายหลังจาก EIA รายงานตัวเลขสต็อกน้ำมันดิบประจำสัปดาห์ก่อนออกมาเพิ่มขึ้นมากกว่าคาด และยังได้รับผลกระทบจากเงินดอลลาร์สหรัฐฯที่ แข็งค่า คาดส่งผลกดดันเล็กน้อยต่อกลุ่มพลังงานและ SET Index ในวันนี้
กลยุทธ์การลงทุน : SET Index ถูกกดันจากปัจจัยเฉพาะตัว ได้แก่การประกาศยกเลิกค่าธรรมเนียมของกลุ่มธนาคารพาณิชย์ รวมไปถึงประเด็นการเมืองล่าสุดที่สนช.กลับลำเตรียมเข้าชื่อ 25คน เพื่อยื่นตีความร่างพ.ร.ป.เลือกตั้งส.ส.กับศาลรัฐธรรมนูญ ซึ่งหากเกิดขึ้นจริง ประเมินว่ามีโอกาสส่งผลกระทบกับ Roadmap การเลือกตั้งได้ อย่างไรก็ดี ยังคงมองกรอบการเคลื่อนไหวของ SET Index ในช่วง 1 เดือนข้างหน้าที่ระดับ 1750-1850 จุด โดยประเมินกรอบแนวรับรับสำคัญที่ 1750-1760 จุด มองปัจจัยถัดไปที่จะชี้ชะตาทิศทางของตลาดหุ้นไทยจะอยู่ที่ผลประกอบการของบริษัทจดทะเบียนประจำไตรมาส 1/61 ที่กำลังจะเริ่มมีการ Preview และประกาศออกมาตั้งแต่ช่วงต้นเดือนหน้า นำโดยกลุ่มธนาคารพาณิชย์ ซึ่งจะมีผลต่อประมาณการ EPS ของ SET Index จนนำไปสู่การประเมิน Valuation ของตลาดได้
แนวรับ 1,769 แนวต้าน 1,811
Today's Event
CGH XD 0.035 บาท
GLAND XD 0.10 บาท
LEE XD 0.19 บาท
VCOM XD 0.065 บาท
CGH XW 3:1
UKEM-W2 เข้าซื้อขายเป็นวันแรก (103mn sh 1:1 @ Bt0.50)
CGH XD 0.035 บาท
GLAND XD 0.10 บาท
LEE XD 0.19 บาท
VCOM XD 0.065 บาท
CGH XW 3:1
UKEM-W2 เข้าซื้อขายเป็นวันแรก (103mn sh 1:1 @ Bt0.50)
