- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 29 March 2018 17:26
- Hits: 1783
บล.ซีจีเอส-ซีไอเอ็มบี : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวันInvestment Strategy
กลยุทธ์ : เรามองว่าหุ้นกลุ่มโรงแรมและการท่องเที่ยวแม้จะ Underperform ใน Q1/18 แต่คาดแรงซื้อน่าจะค่อยๆ กลับมาใน Q2/18 จาก 1. รู้งบ Q1/18 2. เศรษฐกิจ Q2/18 ยังขยายตัวต่อเนื่องและ 3. ราคาหุ้นถือว่ายังถูกคือลงมาเล่นที่ค่า P/E เฉลี่ย 5 ปี และน่าจะเป็นกลุ่มที่เม็ดไหลเข้ามาหลบ หากตลาดหุ้นซึมตัวลงหรือแม้แต่จะขึ้นต่อ เพราะตลาดกำลังขาดหุ้นเล่น เรามองว่าหุ้นในกลุ่มนี้น่าจะลงทุนได้ช่วงงบออก โดยเฉพาะ CENTEL และ MINTโดยค่า P/E 12 เดือนล่วงหน้าของ CENTEL ลงในเล่นที่ค่าเฉลี่ย 5 ปีที่ 26 เท่า ส่วน MINTอยู่ที่ 25.2 เท่าเทียบค่าเฉลี่ยที่ 24.5 เท่า แนวโน้มดัชนี SET ที่ยังเล่นอยู่ที่กรอบ 1780-1810จุด เรามองว่าการลงมาเล่นต่ำกว่า 1800 จุดอีก น่าจะเป็นเวลาช่วงสั้นๆ เพราะตอนนี้ดูเหมือนประเด็นความกังวลยังไม่รุนแรงขึ้นแต่กลับคลายตัวลงระดับหนึ่ง โดยเฉพาะการตั้งกำแพงภาษีของสหรัฐต่อจีน อัตราผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปีกลับลดลงต่ำสุดในรอบ 6 สัปดาห์และดัชนีความกลัว VIX ยังทรงๆ อยู่ใกล้ค่าเฉลี่ย ดังนั้นความผันผวนหากจะเกิดขึ้นมาอีกหากเป็นประเด็นเดิมๆ ก็ไม่น่าจะฉุดให้ดัชนีตลาดหุ้นสหรัฐดิ่งลงลึก ยกเว้นจะมีประเด็นความขัดแย้งใหม่ๆเกิดขึ้น ดัชนี SET ในช่วงท้ายสัปดาห์นี้ คาดน่าจะมีทิศทางที่ดีขึ้น คือน่าจะขึ้นมาเล่นที่กรอบ 1800-1820 จุดได้ แต่หากไม่ถึง อาจต้องรอในต้นสัปดาห์แรกของเดือน เม.ย. จากการที่ตลาดหุ้นทั่วโลกยังมีความผันผวน ส่งผลให้การเล่นเก็งกำไรทำได้แค่ในกรอบแคบๆ เป็นหลัก ดังนั้นกลยุทธ์การ selective buy ในหุ้นที่มีประเด็นหรือมี story น่าจะเป็นกลยุทธ์ที่เหมาะสำหรับช่วงนี้ วันนี้เราให้แนวรับที่ 1780-1774 จุดและแนวต้านที่ 1790-1797 จุด หุ้นแนะนำ ซื้อเก็งกำไร ในวันนี้คือ ADVANC CENTEL CPN KBANK
Themes play :
SPA : เราแนะนำ ซื้อ SPA โดยมีราคาเป้าหมาย 23 บาท โดยผู้บริหารของ SPA ตั้งเป้าอัตราการเติบโตของยอดขายไว้ค่อนข้าง conservative ที่ 25% (ต่ำกว่าสมมติฐานของเราที่ 37%)และอัตรากำไรสุทธิ (NPM) 18-20% (สอดคล้องกับประมาณการของเรา) โดยจะมีปัจจัยหนุนจาก 1) ราคาขายเฉลี่ยสูงขึ้น, 2) การขยายสาขาและ 3) จำนวนลูกค้าเพิ่มขึ้น ขณะที่มาร์จินมีโอกาสเพิ่มสูงขึ้นจากการเพิ่มยอดขายผลิตภัณฑ์สปา อีกทั้งบริษัทตั้งเป้าเปิดตัวผลิตภัณฑ์สปาในบรรจุภัณฑ์ใหม่และแบรนด์ใหม่ ซึ่งจะมีราคาสูงขึ้นในช่วงปลาย 3Q18 ส่วนในระยะยาวSPA มีแผนจะจัดจำหน่ายสินค้าใน modern trade ผู้บริหารของ SPA เล็งเห็นโอกาสดีที่จะขยายธุรกิจในตลาดจีนจากความต้องการที่เพิ่มขึ้นตามการเติบโตของจำนวนประชากรที่มีรายได้ปานกลางในประเทศนี้และการที่คนจีนหันมานิยมทางเลือกใหม่ๆ ในการดูแลสุขภาพด้วยธรรมชาติบำบัด นอกจากนี้ SPA ยังเห็นโอกาสทางธุรกิจเพราะจีนยังขาดแคลนบริการสปาระดับกลาง ดังนั้น แม้จะมีแผนเปิดสาขาแฟรนไชส์สองแห่งใน 2Q18 แต่ผู้บริหารเผยว่าบริษัทกำลังศึกษาแผนเปิดสาขาของบริษัทเองที่เซี่ยงไฮ้ใน 4Q18 เช่นกัน โดยคาดจะใช้เงินลงทุน 25-30 ล้านบาท เราคาดว่ากำไรจะเติบโตแข็งแกร่ง บวกกับแนวโน้ม upside จากตลาดต่างประเทศ โดยในระยะสั้น เราคาดว่าผลประกอบการ 1Q18 (ช่วงไฮ-ซีซั่น) จะช่วยหนุนราคาหุ้นและมองว่าราคาหุ้นที่ปรับตัวลงช่วงนี้เป็นโอกาสที่จะเข้าซื้อ
Opportunity Day 4Q17
29 มี.ค. : MEGA SKE SR TVO NETBAY PDJ SPAประเด็นในสัปดาห์นี้
29 มี.ค. : สหรัฐประกาศตัวเลข Personal Income เดือนก.พ. จากเดือนก่อนหน้าที่ 0.4%
29 มี.ค. : สหรัฐประกาศตัวเลข Personal Spending เดือนก.พ. จากเดือนก่อนหน้าที่ 0.2%
31 มี.ค. : จีนประกาศตัวเลข Manufacturing PMI เดือนมี.ค. จากเดือนก่อนหน้าที่ 50.3
2 เม.ย. : ไทยประกาศตัวเลข CPI YoY เดือนมี.ค. จากเดือนก่อนหน้าที่ 0.42%
2 เม.ย. : จีนประกาศตัวเลข Caixin China PMI Mfg เดือน มี.ค. โดยตลาดคาด 51.7 จากเดือนก่อนหน้าที่ 51.6
Fundamental Stock :
PLANB : Company Note คำแนะนำ: ซื้อ ราคาเป้าหมาย 6.92 บาท
PROPERTY: Sector Note คำแนะนำ: Overweight TOP Pick : AP, QH, SPALI
Technical Pick
กลยุทธ์ : SET Index ยังมีโอกาสปรับตัวลดลงไปทดสอบแนวรับที่ 1780 และ 1770 จุด เราแนะนำให้ใช้เป็นจังหวะเข้าซื้อหุ้น โดยมีจุด STOP LOSS ถ้าปรับตัวลดลงต่ำกว่า 1765 จุดลงไป เพื่อคาดหวังการปรับตัวเพิ่มขึ้นไปทดสอบแนวต้านที่ 1820 และ 1840จุดเป็นเป้าหมายในการปรับตัวเพิ่มขึ้น
Com7 (COM7 TB; THB 18.60) – ซื้อ
Padaeng Industry (PDI TB; THB 28.50) – ซื้อ
Analysts :
Kitichan Sirisukarcha +66(2) 761 9232 - [email protected]
Uraiwan Tantisuwannakul +66(2) 761 9256 - [email protected]
Line ID : @CIMBS Youtube : CIMBS
OO7228
Kitichan Sirisukarcha +66(2) 761 9232 - [email protected]
Uraiwan Tantisuwannakul +66(2) 761 9256 - [email protected]
Line ID : @CIMBS Youtube : CIMBS
OO7228
