- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Monday, 26 March 2018 15:54
- Hits: 724
บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวันMarket summary
เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ตลาดหุ้นเปิดที่แนวรับ 1,780 และเกิด Techical rebound นำโดยกลุ่มพลังงานอย่าง PTT และมีแรงซื้อเด่นในกลุ่มโรงพยาบาลอย่าง BH, BDMS ในขณะที่หุ้นมีแรงขายหนัก เริ่มมีแรงซื้อกลับอย่าง GULF, WORK, CBG ณ.สิ้นวัน SET ปิดที่ระดับ 1,794.2 จุด (-4.3 จุด) ด้วยมูลค่าการซื้อขายราว 5.0 หมื่นล้านบาท เทียบเท่ากับวันก่อนหน้า
นักลงทุนต่างชาติซื้อหุ้นไทยที่ 647 ล้านบาท และกลับมาเปิด Long SET50 index future ที่ 13,519 สัญญา
Investment theme
Trade war เป็นเกมส์การเมืองที่กระทบทุกฝ่าย: ปัจจัยที่ในระยะสั้นจะส่งผลให้ตลาดหุ้นทั่วโลกผันผวนหนีไม่พ้น Trade war ซึ่งล่าสุดทั้ง 2 ประเทศ ให้ทีมที่ปรึกษาเศรษฐกิจเตรียมออกกฎหมายเพิ่มภาษีนำเข้าสินค้าประเภทอื่นๆ เพิ่มเติมใน 15 - 45 วัน (รวม Public hearing) เบื้องต้นสินค้าที่มีโอกาสถูกเพิ่มภาษี ได้แก่ อิเล็กทรอนิกส์, เทคโนโลยี, เฟอร์นิเจอร์เนื้อหมู, ผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมี, ผลไม้แห้ง และอื่นๆ ในขณะที่ประเทศไทยส่งออกสินค้าไปสหรัฐและจีนมากคือ ผลิตภัณฑ์ยางพารา, ชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์, คอมพิวเตอร์ (ส่วนมากคือสินค้า Supply chain) อย่างไรก็ตามสหรัฐเคยได้รับบทเรียนจากการออกกฎหมายดังกล่าว ในสมัยปธน. Bush ซึ่งผลกระทบที่ตามมา คือ เงินดอลลาร์อ่อนค่า 25%, อัตราการว่างงานสูงขึ้น (คนตกงาน 2 แสนตำแหน่ง), เงินเฟ้อ จนสุดท้ายต้องยกเลิกมาตราการดังกล่าว ประกอบกับเริ่มเห็นท่าทีผ่อนปรนกฎหมายเหล็กและอลูมิเนียมกับประเทศอื่นๆ เช่น แคนนาดา, แม็กซิโก, เกาหลีใต้ และยุโรป ทำให้เรามองว่าเกมส์การเมืองดังกล่าว อาจเข้าสู่ขั้นตอนการเจรจา และ Trump เองต้องรักษาฐานเสียงเพื่อการเลือกตั้ง ส.ส.ที่จะมาถึงในเดือนพ.ย.นี้ ในระยะสั้นเราคาดผลกระทบต่อเศรษฐกิจจำกัด แต่จะส่งผลให้ตลาดหุ้นผันผวนสูง
Investment Theme: สัปดาห์นี้แนะนักลงทุนจับตา ครม.พิจารณาการจ่ายคลื่นสัมปทาน 900 mhz ของ ADVANC และ TRUE ซึ่งหากนายกไม่ใช้ม.44 จริง คาดส่งผลลบเชิงจิตวิทยาต่อกลุ่ม และคาด SET แกว่งตัวบริเวณ 1,780-1,810 จุด โดยมองว่ากลุ่มบริการ (service) น่าจะ Outperform ตลาดในช่วง Trade war
Big issue
เมื่อคืนที่ผ่านมา – สศก.คาด GDP ภาคเกษตร 1Q61 เติบโตกว่า 3.8%
บทวิเคราะห์ : Market See-Thru (กลยุทธ์รับมือ Trade war)
กลยุทธ์การลงทุนรับมือ Trade war
ผลกระทบต่อเศรษฐกิจ เราคาดว่าประเทศที่มีสัดส่วน % Export / GDP สูงอย่าง Emerging market อาจได้รับผลกระทบ (ประเทศไทยมีสัดส่วนการส่งออกสูงกว่า 75% ของ GDP) โดยมีสัดส่วนการส่งออกไปสหรัฐคิดเป็น 7%ของ GDP และเกินดุลการค้าสหรัฐประมาณ 1.7 หมื่นล้านเหรียญ เบื้องต้นในระยะสั้นเราประเมินผลกระทบจำกัดต่อเศรษฐกิจไทย แต่ในระยะกลางแนะดูรายละเอียดของการกีดกันประเภทสินค้า และการปิดสินค้าส่งออกจากเราไปสหรัฐ แต่มีโอกาสอาจเพิ่มการส่งออกไปจีน อีกทั้งแนะจับตาผลของดอลลาร์ที่อ่อนค่า อาจส่งผลกดดันบาทให้แข็งต่อเนื่อง กระทบผู้ส่งออกไทย ซึ่งการแทรกแทรงค่าเงินบาทของธปท.จะทำได้จำกัดมากขึ้นเนื่องจากปัจจุบันมีทุนสำรองเพิ่มขึ้นสูงมาก (เดือนก.พ. มีทุนสำรองแตะระดับ 2.1 แสนล้านเหรียญ +15.8%YoY) และสหรัฐได้ให้ความสำคัญกับประเด็นการคลุมค่าเงินอย่างมาก
ผลกระทบต่อตลาดหุ้น แนะนำนักลงทุนหลีกเลี่ยงการลงทุนในหุ้นกลุ่มที่เกี่ยวข้องกับสินค้า, ผลิตภัณฑ์ส่งออก-นำเข้า อย่างกลุ่ม ยานยนต์, ชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์, เหล็ก และ อาหาร และหันมาลงทุนในกลุ่มบริการในประเทศ (service) ที่มองว่าได้รับผลกระทบจำกัดอย่าง, โรงพยาบาล (BH, BDMS) และกลุ่มค้าปลีก (CPALL) , MAJOR
เมื่อคืนที่ผ่านมา – สศก.คาด GDP ภาคเกษตร 1Q61 เติบโตกว่า 3.8%
บทวิเคราะห์ : Market See-Thru (กลยุทธ์รับมือ Trade war)
กลยุทธ์การลงทุนรับมือ Trade war
ผลกระทบต่อเศรษฐกิจ เราคาดว่าประเทศที่มีสัดส่วน % Export / GDP สูงอย่าง Emerging market อาจได้รับผลกระทบ (ประเทศไทยมีสัดส่วนการส่งออกสูงกว่า 75% ของ GDP) โดยมีสัดส่วนการส่งออกไปสหรัฐคิดเป็น 7%ของ GDP และเกินดุลการค้าสหรัฐประมาณ 1.7 หมื่นล้านเหรียญ เบื้องต้นในระยะสั้นเราประเมินผลกระทบจำกัดต่อเศรษฐกิจไทย แต่ในระยะกลางแนะดูรายละเอียดของการกีดกันประเภทสินค้า และการปิดสินค้าส่งออกจากเราไปสหรัฐ แต่มีโอกาสอาจเพิ่มการส่งออกไปจีน อีกทั้งแนะจับตาผลของดอลลาร์ที่อ่อนค่า อาจส่งผลกดดันบาทให้แข็งต่อเนื่อง กระทบผู้ส่งออกไทย ซึ่งการแทรกแทรงค่าเงินบาทของธปท.จะทำได้จำกัดมากขึ้นเนื่องจากปัจจุบันมีทุนสำรองเพิ่มขึ้นสูงมาก (เดือนก.พ. มีทุนสำรองแตะระดับ 2.1 แสนล้านเหรียญ +15.8%YoY) และสหรัฐได้ให้ความสำคัญกับประเด็นการคลุมค่าเงินอย่างมาก
ผลกระทบต่อตลาดหุ้น แนะนำนักลงทุนหลีกเลี่ยงการลงทุนในหุ้นกลุ่มที่เกี่ยวข้องกับสินค้า, ผลิตภัณฑ์ส่งออก-นำเข้า อย่างกลุ่ม ยานยนต์, ชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์, เหล็ก และ อาหาร และหันมาลงทุนในกลุ่มบริการในประเทศ (service) ที่มองว่าได้รับผลกระทบจำกัดอย่าง, โรงพยาบาล (BH, BDMS) และกลุ่มค้าปลีก (CPALL) , MAJOR
Technical View
คาดมีโมเมนตัมส่งต่อให้ยืน 1800 จากหุ้นกลุ่มพลังงาน : ดัชนีเปิดโดดลงทดสอบแนวรับ 1780 แต่ระหว่างวันมีแรงซื้อกลับอย่างชัดเจนในกลุ่ม Big Cap. และสามารถปิดลบเพียงเล็กน้อย วันนี้คาดดัชนีจะปรับตัวขึ้นต่อ เนื่องจากราคาน้ำมันโลกปรับตัวขึ้นถึง 2.46% ซึ่งถือเป็น Sentiment บวกต่อกลุ่มพลังงานที่เป็นกลุ่มที่ส่งผลต่อดัชนีมากที่สุด ระยะสั้นหากดัชนีสามารถยืนเหนือ 1800 จะกลับไปแกว่งกรอบ 1800-1820 เช่นเดิม แนะนำทยอยสะสมหุ้นตามแนวรับ หรือ Follow Buy หากยืนเหนือ 1800
กลยุทธ์การลงทุน 1) มีหุ้น: ถือหุ้นต่อ และพิจารณาแรงขายที่แนวต้าน 1800 หากยืนได้แนะนำ ถือหุ้นต่อ 2) ไม่มีหุ้น: ทยอยสะสม หุ้นตามแนวรับ หรือ Follow Buy หากยืนเหนือ 1800
แนวรับ : 1790, 1786 แนวต้าน : 1800, 1820
ปัจจัยต่างประเทศ: สหรัฐรายงาน Core PCE วันที่ 29 มี.ค.
ปัจจัยในประเทศ: จับตาศาลรัฐธรรมนูญวินิจฉัยพ.ร.บ.ประกอบ / รัฐธรรมนูญที่มาส.ว. / 28 มี.ค. ประชุมกนง.
หุ้นเทคนิค:
PTT (B 542.00-546.00, Tp 566.00, Cut 538.00)
IVL (B 56.00, Tp 59.50, Cut 55.00)
PTT (B 542.00-546.00, Tp 566.00, Cut 538.00)
IVL (B 56.00, Tp 59.50, Cut 55.00)
นักวิเคราะห์ : สรพล วีระเมธีกุล / วิจิตร อารยะพิศิษฐ / จรูญพันธ์ วัฒนวงศ์
Research Department Tel. 02-658-5000
OO6992
Research Department Tel. 02-658-5000
OO6992
