- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Monday, 12 March 2018 23:06
- Hits: 3436
บล.ซีจีเอส-ซีไอเอ็มบี : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวันInvestment Strategy
กลยุทธ์ : ดัชนีตลาดหุ้นสหรัฐปิดในวันศักร์พุ่งขึ้นมากกว่า 400 จุด หลังตัวเลขอัตราการจ้างงานเฉลี่ยรายชั่วโมงปรับตัวขึ้นน้อยกว่าคาด คือเพิ่มขึ้น 0.1% จากคาด 0.2% หรือเพิ่มขึ้น2.6% (YoY) เทียบเดือน ม.ค.ที่เพิ่มขึ้น 2.8% ขณะที่อัตราการจ้างงานนอกภาคเกษตรเพิ่มขึ้นถึง 313,000 ตำแหน่งจากที่คาดว่าจะเพิ่ม 200,000 ตำแหน่ง นอกจากนั้นในวันศุกร์ที่ผ่านมาเป็นวันครบรอบ 9 ปี ตลาดกระทิงของสหรัฐ โดยรวมๆ ทิศทางของตลาดหุ้นสหรัฐหลังตัวเลขจ้างงานออกมา น่าจะลดความผันผวนลงเพราะต่างมองทิศทางการขึ้นดอกเบี้ย น่าจะเป็นแบบค่อยเป็นค่อยไป เมื่อมุมมองการปรับขึ้นดอกเบี้ยของสหรัฐคลายความกังวลลงไประดับหนึ่งหลังตัวเลขการจ้างงานเฉลี่ยรายชั่วโมงเพิ่มขึ้นน้อยกว่าคาด ทิศทางตลาดหุ้นเอเชียรวมทั้งไทยในสัปดาห์นี้ น่าจะได้รับอานิงสงค์ คือค่อยๆ ปรับตัวขึ้นตาม ประกอบกับการดีดตัวขึ้นของราคาน้ำมัน จะช่วยหนุนอีกแรง ดังนั้นทิศทางตลาดหุ้นไทย น่าจะดีดตัวขึ้นไปเล่นที่ระดับ1800 จุดใหม่ได้อีก โดยในตอนนี้ต้องติดตามแรงซื้อและขายของนักลงทุนต่างชาติเป็นพิเศษหลังเริ่มมีหลายกองทุนหรือโบรกเกอร์ในสหรัฐ มีมุมมองที่ดีขึ้นเกี่ยวกับตลาดหุ้นเกิดใหม่ จากการมองว่าทิศทางตลาดหุ้นสหรัฐหลังจากนี้จะไม่ร้อนแรง อย่างที่คาดไว้เดิม วันนี้มองแนวโน้มตลาดหุ้นไทย น่าจะสดใส เหมือนกับตลาดหุ้นในภูมิภาค จากปัจจัยหนุนของทิศทางราคาน้ำมัน การเปิดของดัชนีตลาดหุ้นเอเชีย การพุ่งขึ้นของตลาดหุ้นสหรัฐและการคลายความกังวลปัญหาในเกาหลีเหนือ วันนี้มองแนวต้านที่ 1785-1790 จุดและแนวรับที่ 1770-1765 จุดวันนี้กลุ่มที่จะหนุนดัชนี SET คือกลุ่มพลังงาน ธนาคารใหญ่ และสื่อสาร โดยเฉพาะ PTTADVANC KBANK นอกนั้นคือ EA และ HANA
Themes play :
EA : เราแนะนำ ซื้อ EA โดยมีราคาเป้าหมาย 80.00 บาท แม้ว่ากำไรสุทธิในปี FY17 ของ EAจะต่ำกว่าที่เราและ consensus คาดการณ์ไว้ แต่เราเห็น downside risk จำกัดจากขาดทุนจากสินค้าคงเหลือและกำไรที่ลดลงของธุรกิจไบโอดีเซลในปี FY18 เนื่องจากปัจจุบัน น้ำมันปาล์มซึ่งเป็นวัตถุดิบสำคัญในการผลิตไบโอดีเซลมีราคาถูก ขณะที่ราคาเป้าหมายรวมมูลค่าของโครงการแบตเตอรี่เฟสสอง กำลังการผลิต 15GWh จากทั้งหมด 49GWh เพราะเราเชื่อว่าEA จะสามารถสร้างรายได้จากโครงการเฟสแรก 16GWh อิงผลการวิเคราะห์ความเสี่ยงด้านอุปสงค์ในอนาคต, ราคา, ต้นทุนและเทคโนโลยี เราคาดว่า EA จะทยอยก่อสร้างเฟสสองของโรงงานแบตเตอรี่ในปี FY21 ซึ่งจะทำให้กำลังการผลิตเพิ่มขึ้นอีก 16GWh (4 สายการผลิตสายละ 4GWh) ในสิ้นปี FY22 และทำให้ส่วนผสมกำไรของ EA มีสมดุลมากขึ้นจากปัจจุบันที่กำไรส่วนใหญ่มาจากธุรกิจผลิตไฟฟ้าจากพลังงานทดแทน (แสงอาทิตย์, ลม, ไบโอดีเซล) เป็นกำไร 50% จากแบตเตอรี่และอีก 50 % จากพลังงานทดแทนในปี FY23 ซึ่งแม้เราจะมองเชิงบวกต่อธุรกิจแบตเตอรี่ของ EA มากขึ้น แต่ยังตั้งสมมติฐานค่อนข้าง conservative โดยรวมกำไรจากกำลังการผลิตเพียง 16GWh จากทั้งหมด 49GWh ไว้ในประมาณการของเรา
Opportunity Day 4Q17
12 มี.ค. : TPBI SMIT SENA WICE GCAP PYLON ORI
13 มี.ค. : AH ILINK BGRIM CNT TK CHO FN
14 มี.ค. : BEAUTY TRT ARROW HPT HARN PDI MOONG
15 มี.ค. : COL DRT BCP QLT COMAN SVI JKN
16 มี.ค. : SC SELIC XO LOXLEY HTECH SANKO WHART
19 มี.ค. : KOOL BRR DDD ACAP AS ANAN ECF
20 มี.ค. : TVD BIZ ICHI ASEFA TMILL TM FPI
21 มี.ค. : TSE MSC HTC TACC FUTUREPF HMPRO
22 มี.ค. : EKH NWR TPCH PDG ASN SGP PPS
23 มี.ค. : SUPER TVO LALIN RJH BJC TRC BA
26 มี.ค. : CBG SEAFCO SYNEX PCSGH
27 มี.ค. : PLANB BCH SAT PHOL TSR MBK
Fundamental Stock :
AMATA : Company Note คำแนะนำ: ซื้อ ราคาเป้าหมาย 28 บาท
SC : Company Note คำแนะนำ: ซื้อ ราคาเป้าหมาย 5 บาท
Technical Pick
กลยุทธ์ : SET Index ปรับตัวลดลงไปทดสอบแนวรับที่ 1765 จุดก่อนที่จะฟื้นตัวกลับขึ้นไป ทำให้แนวโน้มในระยะสั้นมีโอกาสปรับตัวเพิ่มขึ้นไปทดสอบแนวต้านที่ 1790 และ 1800 จุด แต่ถ้าปรับตัวลดลงหลุดระดับ1765 จุดลงไป จะมีแนวรับถัดไปที่ 1730 จุด
Bangkok Bank (BBL TB; THB 210.00) – ซื้อ
Kasikornbank (KBANK TB; THB 230.00) – ซื้อ
กลยุทธ์ : ดัชนีตลาดหุ้นสหรัฐปิดในวันศักร์พุ่งขึ้นมากกว่า 400 จุด หลังตัวเลขอัตราการจ้างงานเฉลี่ยรายชั่วโมงปรับตัวขึ้นน้อยกว่าคาด คือเพิ่มขึ้น 0.1% จากคาด 0.2% หรือเพิ่มขึ้น2.6% (YoY) เทียบเดือน ม.ค.ที่เพิ่มขึ้น 2.8% ขณะที่อัตราการจ้างงานนอกภาคเกษตรเพิ่มขึ้นถึง 313,000 ตำแหน่งจากที่คาดว่าจะเพิ่ม 200,000 ตำแหน่ง นอกจากนั้นในวันศุกร์ที่ผ่านมาเป็นวันครบรอบ 9 ปี ตลาดกระทิงของสหรัฐ โดยรวมๆ ทิศทางของตลาดหุ้นสหรัฐหลังตัวเลขจ้างงานออกมา น่าจะลดความผันผวนลงเพราะต่างมองทิศทางการขึ้นดอกเบี้ย น่าจะเป็นแบบค่อยเป็นค่อยไป เมื่อมุมมองการปรับขึ้นดอกเบี้ยของสหรัฐคลายความกังวลลงไประดับหนึ่งหลังตัวเลขการจ้างงานเฉลี่ยรายชั่วโมงเพิ่มขึ้นน้อยกว่าคาด ทิศทางตลาดหุ้นเอเชียรวมทั้งไทยในสัปดาห์นี้ น่าจะได้รับอานิงสงค์ คือค่อยๆ ปรับตัวขึ้นตาม ประกอบกับการดีดตัวขึ้นของราคาน้ำมัน จะช่วยหนุนอีกแรง ดังนั้นทิศทางตลาดหุ้นไทย น่าจะดีดตัวขึ้นไปเล่นที่ระดับ1800 จุดใหม่ได้อีก โดยในตอนนี้ต้องติดตามแรงซื้อและขายของนักลงทุนต่างชาติเป็นพิเศษหลังเริ่มมีหลายกองทุนหรือโบรกเกอร์ในสหรัฐ มีมุมมองที่ดีขึ้นเกี่ยวกับตลาดหุ้นเกิดใหม่ จากการมองว่าทิศทางตลาดหุ้นสหรัฐหลังจากนี้จะไม่ร้อนแรง อย่างที่คาดไว้เดิม วันนี้มองแนวโน้มตลาดหุ้นไทย น่าจะสดใส เหมือนกับตลาดหุ้นในภูมิภาค จากปัจจัยหนุนของทิศทางราคาน้ำมัน การเปิดของดัชนีตลาดหุ้นเอเชีย การพุ่งขึ้นของตลาดหุ้นสหรัฐและการคลายความกังวลปัญหาในเกาหลีเหนือ วันนี้มองแนวต้านที่ 1785-1790 จุดและแนวรับที่ 1770-1765 จุดวันนี้กลุ่มที่จะหนุนดัชนี SET คือกลุ่มพลังงาน ธนาคารใหญ่ และสื่อสาร โดยเฉพาะ PTTADVANC KBANK นอกนั้นคือ EA และ HANA
Themes play :
EA : เราแนะนำ ซื้อ EA โดยมีราคาเป้าหมาย 80.00 บาท แม้ว่ากำไรสุทธิในปี FY17 ของ EAจะต่ำกว่าที่เราและ consensus คาดการณ์ไว้ แต่เราเห็น downside risk จำกัดจากขาดทุนจากสินค้าคงเหลือและกำไรที่ลดลงของธุรกิจไบโอดีเซลในปี FY18 เนื่องจากปัจจุบัน น้ำมันปาล์มซึ่งเป็นวัตถุดิบสำคัญในการผลิตไบโอดีเซลมีราคาถูก ขณะที่ราคาเป้าหมายรวมมูลค่าของโครงการแบตเตอรี่เฟสสอง กำลังการผลิต 15GWh จากทั้งหมด 49GWh เพราะเราเชื่อว่าEA จะสามารถสร้างรายได้จากโครงการเฟสแรก 16GWh อิงผลการวิเคราะห์ความเสี่ยงด้านอุปสงค์ในอนาคต, ราคา, ต้นทุนและเทคโนโลยี เราคาดว่า EA จะทยอยก่อสร้างเฟสสองของโรงงานแบตเตอรี่ในปี FY21 ซึ่งจะทำให้กำลังการผลิตเพิ่มขึ้นอีก 16GWh (4 สายการผลิตสายละ 4GWh) ในสิ้นปี FY22 และทำให้ส่วนผสมกำไรของ EA มีสมดุลมากขึ้นจากปัจจุบันที่กำไรส่วนใหญ่มาจากธุรกิจผลิตไฟฟ้าจากพลังงานทดแทน (แสงอาทิตย์, ลม, ไบโอดีเซล) เป็นกำไร 50% จากแบตเตอรี่และอีก 50 % จากพลังงานทดแทนในปี FY23 ซึ่งแม้เราจะมองเชิงบวกต่อธุรกิจแบตเตอรี่ของ EA มากขึ้น แต่ยังตั้งสมมติฐานค่อนข้าง conservative โดยรวมกำไรจากกำลังการผลิตเพียง 16GWh จากทั้งหมด 49GWh ไว้ในประมาณการของเรา
Opportunity Day 4Q17
12 มี.ค. : TPBI SMIT SENA WICE GCAP PYLON ORI
13 มี.ค. : AH ILINK BGRIM CNT TK CHO FN
14 มี.ค. : BEAUTY TRT ARROW HPT HARN PDI MOONG
15 มี.ค. : COL DRT BCP QLT COMAN SVI JKN
16 มี.ค. : SC SELIC XO LOXLEY HTECH SANKO WHART
19 มี.ค. : KOOL BRR DDD ACAP AS ANAN ECF
20 มี.ค. : TVD BIZ ICHI ASEFA TMILL TM FPI
21 มี.ค. : TSE MSC HTC TACC FUTUREPF HMPRO
22 มี.ค. : EKH NWR TPCH PDG ASN SGP PPS
23 มี.ค. : SUPER TVO LALIN RJH BJC TRC BA
26 มี.ค. : CBG SEAFCO SYNEX PCSGH
27 มี.ค. : PLANB BCH SAT PHOL TSR MBK
Fundamental Stock :
AMATA : Company Note คำแนะนำ: ซื้อ ราคาเป้าหมาย 28 บาท
SC : Company Note คำแนะนำ: ซื้อ ราคาเป้าหมาย 5 บาท
Technical Pick
กลยุทธ์ : SET Index ปรับตัวลดลงไปทดสอบแนวรับที่ 1765 จุดก่อนที่จะฟื้นตัวกลับขึ้นไป ทำให้แนวโน้มในระยะสั้นมีโอกาสปรับตัวเพิ่มขึ้นไปทดสอบแนวต้านที่ 1790 และ 1800 จุด แต่ถ้าปรับตัวลดลงหลุดระดับ1765 จุดลงไป จะมีแนวรับถัดไปที่ 1730 จุด
Bangkok Bank (BBL TB; THB 210.00) – ซื้อ
Kasikornbank (KBANK TB; THB 230.00) – ซื้อ
Analysts :
Kitichan Sirisukarcha +66(2) 761 9232 - [email protected]
Uraiwan Tantisuwannakul +66(2) 761 9256 - [email protected]
Line ID : @CIMBS Youtube : CIMBS
OO6319
Kitichan Sirisukarcha +66(2) 761 9232 - [email protected]
Uraiwan Tantisuwannakul +66(2) 761 9256 - [email protected]
Line ID : @CIMBS Youtube : CIMBS
OO6319
