- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 09 March 2018 17:37
- Hits: 3710
บล.โกลเบล็ก : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวันMarket Summary 08/03/2018
Close 1,778.90 Volume Bt71856M
Change -2.74 P/E 18.29
%Change -0.15% P/BV 2.07
Change -2.74 P/E 18.29
%Change -0.15% P/BV 2.07
หุ้นแนะนำพิเศษ
SC Analyst Meeting (ราคาปิด 3.78 Bloomberg Consensus 4.90)
ผลการดำเนินงานปี 61 มีโอกาสพลิกเติบโตจากที่หดตัวในปี 60 จากที่มีรายได้รวม 12,450 ลบ. ลดลง14% ซึ่งมาจากรายได้จากการโอนคอนโดฯ ลดลง 58% และอัตรากำไรขั้นต้นลดเหลือ 35.8% จาก 36.1% ในปี 59 ส่งผลให้กำไรสุทธิลดลง 36% เหลือ 1,259 ลบ. โดยมี backlog 9.7 พันลบ.ราวครึ่งหนึ่งจะโอนในปีนี้ คอนโดฯที่จะเริ่มโอนปีนี้ได้แก่ Saladaeng One มูลค่ารวม 4.7 พันลบ. ขายแล้ว 43% เริ่มโอนพ.ค. และ BEATNIQ มูลค่า 4 พันลบ. ขายแล้ว 52% เริ่มโอน Q3 ผู้บริหารตั้งเป้ารายได้ 1.7 หมื่นลบ. +37% Bloomberg Consensus คาดกำไรปี 61 ราว 2 พันลบ. +63%
ปีนี้ผู้บริหารตั้งเป้ายอดขาย presale 1.7 หมื่นลบ. มูลค่า 19 โครงการที่จะเปิดใหม่ปีนี้ 1.9 หมื่นลบ. เดินหน้าแผนเจาะตลาด mass ด้วยบ้านระดับราคาต่ำกว่า 5 ลบ.แบรนด์ PAVE และ Verve แนวคิด “Township” พัฒนาหลายโครงการในที่ดินแปลงใหญ่ การขยายสู่พื้นที่ EEC ในจ.ฉะเชิงเทราปีนี้จะเปิดตัว PAVE บ้านโพธิ์และ PAVE บางปะกง เริ่มใช้ online booking ในการเปิดขายคอนโด รวมทั้งการจัดตั้งบริษทลูก SC Alpha เพื่อลงทุนในอสังหาฯในสหรัฐและขายในอนาคต
ความเห็น ฝ่ายวิจัยมีมุมมองบวกต่อกำไรปีนี้ที่จะพลิกเติบโตจาก และ Dividend Yield ปีละ 5-6% ราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายที่ PER 13 เท่าต่ำกว่าที่อยู่ที่ระดับ 17 เท่า จึงน่าสนใจในการลงทุนระยะยาวรับเงินปันผล
Market View : รีบาวด์ตามเพื่อนบ้าน
หุ้นแนะนำพิเศษ : SC
หุ้นมีข่าว : PTTEP TPCH DTAC
Technical Insight : GLOW CWT
ภาวะตลาดหุ้นไทยวานนี้แกว่งตัวรุนแรง จากการอ่อนตัวช่วงเปิดตลาดและ Rebound ก่อนปิดเที่ยงจบด้วยการกลับมาอ่อนตัวอีกครั้ง ท่ามกลางความกังวลจากนโยบายภาษีนำเข้าของสหรัฐฯที่อาจก่อให้เกิดสงครามการค้า และปัจจัยหนุนจากการรับร่าง กม.เกี่ยวกับการเลือกตั้ง ส.ส. โดยกลุ่ม ENERG BANK กดดันหลัก ส่วน HELTH หนุน ส่งผลให้ SET Index ปิดที่ 1,778.90 จุด (-2.74 จุด) Volume 7.18 หมื่นลบ.โดย Foreign Net -1,564.91 ลบ. TFEX Net +11,746 สัญญา ตราสารหนี้ +334.54 ลบ.
แนวโน้มตลาดหุ้นไทย
+ ดาวโจนส์ปรับตัวขึ้นแม้ว่า"ทรัมป์"ลงนามคำสั่งเก็บภาษีนำเข้าเหล็ก-อลูมิเนียมจากประเทศต่างๆ ยกเว้นเม็กซิโก,แคนาดา
+แบงก์ชาติยุโรปประกาศคงอัตราดอกเบี้ยที่ 0% และคง QE ที่ระดับ 3 หมื่นล้านยูโร/เดือน จนถึงเดือนก.ย.
+ยูโรสแตท เปิดเผยว่า เศรษฐกิจยูโรโซนปี 2560 +2.3%YoY
+สนช.มีมติเห็นชอบร่างกม.ส.ส.-ส.ว. ส่งต่อนายกฯ นำขึ้นทูลเกล้าฯ
-น้ำมันปรับตัวลงหลังกำลังผลิตน้ำมันดิบรายสัปดาห์ของสหรัฐแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยเพิ่มขึ้นอีก 86,000 บาร์เรลต่อวัน
-จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการเพิ่มขึ้น 21,000 ราย สู่ระดับ 231,000 ราย
-ม.หอการค้า เผยดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค เดือน ก.พ.อยู่ที่ 79.3 ปรับลงเป็นครั้งแรกรอบ 7 เดือน
+/- Fund Flow ต่างชาติมีสถานะขาย YTD ขาย 5.73 หมื่นล้านบาท ขณะที่เงินบาทอ่อนค่าสู่ 31.37 บาท/USD
**9 มี.ค. จับตาที่ประชุม BOJ แถลงมติอัตราดอกเบี้ย
ภาวะตลาดหุ้นไทยวันนี้ได้รับปัจจัยกดดันจากปธน.สหรัฐลงนามคำสั่งเก็บภาษีนำเข้าเหล็กและอลูมิเนียม รวมถึงราคาน้ำมันที่ปรับตัวลง อย่างไรก็ตามสนช.มีมติเอกฉันท์เห็นชอบร่างกม.เลือกตั้งสส.-สว.เป็นปัจจัยหนุนต่อดัชนี ดังนั้นคาด SET จะแกว่งตัวในกรอบ 1,771-1,789 จุด
กลยุทธ์การลงทุน เก็งกำไรกลุ่มที่มีปัจจัยสนับสนุน
- CPF GFPT จีนรับรองมาตรฐานโรงงานผลิตไก่ไทย
- TVO ราคากากถั่วเหลือง +22%QTD ขณะที่ราคาเมล็ดถั่วเหลืองปรับเพิ่มขึ้นเพียง 11.5%QTD และได้ประโยชน์จากค่าเงินบาทแข็ง
- หุ้นปันผลเด่น ASEFA BAFS CPT CRD FTE GLOW KKP NYT PSH PTTGC SCB SF SIS SMPC SPRC TK TOP WHAUP TISCO QH PDI
- หุ้นที่ควรหลีกเลี่ยง กลุ่มอิเล็กทรอนิกส์จากค่าเงินบาทแข็งค่าสู่ 31.37 บาท/$ (ต้นปี 17 อยู่ที่ 34 บาท/$) และราคาทองแดงทรงตัวในระดับสูง 6,915 $/Ton(ต้นปี 17 อยู่ที่ 5,600 $/Ton)
หุ้นมีข่าว
TPCH Analyst Meeting (อยู่ระหว่างปรับประมาณการลง)
รายงานกำไร 4Q60 ที่ 77 ล้านบาทเติบโต 196%QoQ และ 10%YoY แต่กำไรปี 60 อยู่ที่ 208 ล้านบาท +3%YoY เนื่องจากมีค่าใช้จ่ายพิเศษราว 60 ล้านบาทคอยกดดันกำไร อย่างไรก็ตามในปี 60 สามารถดำเนินการเชิงพาณิชย์โรงไฟฟ้า PGP กำลังการผลิต 9.2 MW และเลื่อนการดำเนินการเชิงพาณิชย์โรงไฟฟ้า SGP มาใน 1Q61
คาดกำไรปี 61 ยังเติบโตจากการรับรู้รายได้จากโรงไฟฟ้า PGP และ SGP ในปี 61 แต่โครงการอีก 4 โครงการอาจล่าช้ากว่าแผน โดยโรงไฟฟ้า 3 แห่ง(TPCH1 2 และ 5)ที่กำหนดจะเดินเครื่อง 4Q61 ล่าช้าออกไปถึง 4Q62-1Q63 และโรงไฟฟ้า PTG ที่กำหนดการเดินเครื่อง 1Q19 จะเลื่อนออกไปเป็น 3Q19
ความเห็น เรามีแนวโน้มปรับลดมูลค่าเหมาะสมลงเนื่องจากการล่าช้าของโครงการโรงไฟฟ้าส่งผลกระทบต่อการรับกระแสเงินสดในอนาคตทำให้มีการปรับลดมูลค่าเหมาะสมลง อีกทั้งกำไรปี 61 มีแนวโน้มลดลงลงจากโรงไฟฟ้า TPCH1 2 และ 5 มีความล้าช้า
(+) PTTEP บอร์ด กพช.รับทราบหลักการแผนประกาศเชิญชวนเอกชนประมูลแหล่งเอราวัณ-บงกชใน เม.ย.61 คาดเซ็นสัญญาผู้ชนะใน ก.พ.62
(-) กลุ่มเหล็ก ผู้ผลิตเหล็กหวั่นเหล็กนอกทะลักเข้าไทย หลังสหรัฐฯ ขึ้นภาษีนำเข้าเหล็ก
กลุ่มโทรคมนาคม : TOT เปิดเผยว่า สำนักงานอัยการสูงสุดได้ส่งกลับร่างสัญญาเป็นพันธมิตรการให้บริการไร้สายบนคลื่น 2300 MHz ระหว่างบริษัทกับ บมจ.โทเทิ่ล แอ็คเซ็ส คอมมูนิเคชั่น (ดีแทค) ให้ปรับปรุงในหลายประเด็น จึงไม่สามารถลงนามในสัญญาพันธมิตรได้ก่อนสิ้นไตรมาส 1 ตามที่คาดไว้ก่อนนี้ อย่างไรก็ตาม คาดร่วมกับ DTAC ส่งหนังสือชี้แจงไดในกลาง มี.ค. 61
ความเห็น สำหรับ DTAC ที่เป็นผู้ประกอบการโครงข่ายที่คลื่นในมือใกล้ครบอายุมากสุด มีความจำเป็นอย่างยิ่งที่จะต้องได้ทำสัญญากับ TOT และได้ประมูลคลื่น 900 และ 1800 Mhz ที่ กสทช.มีการชะลอหลักเกณฑ์ไปช่วงก่อนหน้า เป็นผลให้ความไม่แน่นอนในทิศทางธุรกิจปัจจุบันสะท้อนลงไปในราคาหุ้นที่ Uderperform กลุ่ม (YTD -6.6% ADVANC +5.2% TRUE +4%) อย่างไรก็ตาม ราคาหุ้นยังสะท้อน Downside ที่ค่อนข้างต่ำลงเรื่อยๆ คือ เข้าใกล้ช่วงก่อนที่จะได้รับเลือกเป็นคู่สัญญากับ TOT ที่ 40.25 บาท โดยรวมหากราคาหุ้นถูกกดดันจากประเด็นดังกล่าวแล้ว แนะนำให้ “ซื้อสะสม”
นักวิเคราะห์ 02-672-5999 ผู้ช่วยนักวิเคราะห์
วิลาสินี บุญมาสูงทรง ext.5937 ระพีพัฒน์ ด่านไพบูลย์
ณัฐวุฒิ วงศ์เยาวรักษ์ ext.5936 สรรพกัณฑ์ ปัทมบริสุทธิ์
ธนวินท์ พิเชษฐศิริพร ext.5940 ทศพล วิไลประภากร
OO6250
SC Analyst Meeting (ราคาปิด 3.78 Bloomberg Consensus 4.90)
ผลการดำเนินงานปี 61 มีโอกาสพลิกเติบโตจากที่หดตัวในปี 60 จากที่มีรายได้รวม 12,450 ลบ. ลดลง14% ซึ่งมาจากรายได้จากการโอนคอนโดฯ ลดลง 58% และอัตรากำไรขั้นต้นลดเหลือ 35.8% จาก 36.1% ในปี 59 ส่งผลให้กำไรสุทธิลดลง 36% เหลือ 1,259 ลบ. โดยมี backlog 9.7 พันลบ.ราวครึ่งหนึ่งจะโอนในปีนี้ คอนโดฯที่จะเริ่มโอนปีนี้ได้แก่ Saladaeng One มูลค่ารวม 4.7 พันลบ. ขายแล้ว 43% เริ่มโอนพ.ค. และ BEATNIQ มูลค่า 4 พันลบ. ขายแล้ว 52% เริ่มโอน Q3 ผู้บริหารตั้งเป้ารายได้ 1.7 หมื่นลบ. +37% Bloomberg Consensus คาดกำไรปี 61 ราว 2 พันลบ. +63%
ปีนี้ผู้บริหารตั้งเป้ายอดขาย presale 1.7 หมื่นลบ. มูลค่า 19 โครงการที่จะเปิดใหม่ปีนี้ 1.9 หมื่นลบ. เดินหน้าแผนเจาะตลาด mass ด้วยบ้านระดับราคาต่ำกว่า 5 ลบ.แบรนด์ PAVE และ Verve แนวคิด “Township” พัฒนาหลายโครงการในที่ดินแปลงใหญ่ การขยายสู่พื้นที่ EEC ในจ.ฉะเชิงเทราปีนี้จะเปิดตัว PAVE บ้านโพธิ์และ PAVE บางปะกง เริ่มใช้ online booking ในการเปิดขายคอนโด รวมทั้งการจัดตั้งบริษทลูก SC Alpha เพื่อลงทุนในอสังหาฯในสหรัฐและขายในอนาคต
ความเห็น ฝ่ายวิจัยมีมุมมองบวกต่อกำไรปีนี้ที่จะพลิกเติบโตจาก และ Dividend Yield ปีละ 5-6% ราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายที่ PER 13 เท่าต่ำกว่าที่อยู่ที่ระดับ 17 เท่า จึงน่าสนใจในการลงทุนระยะยาวรับเงินปันผล
Market View : รีบาวด์ตามเพื่อนบ้าน
หุ้นแนะนำพิเศษ : SC
หุ้นมีข่าว : PTTEP TPCH DTAC
Technical Insight : GLOW CWT
ภาวะตลาดหุ้นไทยวานนี้แกว่งตัวรุนแรง จากการอ่อนตัวช่วงเปิดตลาดและ Rebound ก่อนปิดเที่ยงจบด้วยการกลับมาอ่อนตัวอีกครั้ง ท่ามกลางความกังวลจากนโยบายภาษีนำเข้าของสหรัฐฯที่อาจก่อให้เกิดสงครามการค้า และปัจจัยหนุนจากการรับร่าง กม.เกี่ยวกับการเลือกตั้ง ส.ส. โดยกลุ่ม ENERG BANK กดดันหลัก ส่วน HELTH หนุน ส่งผลให้ SET Index ปิดที่ 1,778.90 จุด (-2.74 จุด) Volume 7.18 หมื่นลบ.โดย Foreign Net -1,564.91 ลบ. TFEX Net +11,746 สัญญา ตราสารหนี้ +334.54 ลบ.
แนวโน้มตลาดหุ้นไทย
+ ดาวโจนส์ปรับตัวขึ้นแม้ว่า"ทรัมป์"ลงนามคำสั่งเก็บภาษีนำเข้าเหล็ก-อลูมิเนียมจากประเทศต่างๆ ยกเว้นเม็กซิโก,แคนาดา
+แบงก์ชาติยุโรปประกาศคงอัตราดอกเบี้ยที่ 0% และคง QE ที่ระดับ 3 หมื่นล้านยูโร/เดือน จนถึงเดือนก.ย.
+ยูโรสแตท เปิดเผยว่า เศรษฐกิจยูโรโซนปี 2560 +2.3%YoY
+สนช.มีมติเห็นชอบร่างกม.ส.ส.-ส.ว. ส่งต่อนายกฯ นำขึ้นทูลเกล้าฯ
-น้ำมันปรับตัวลงหลังกำลังผลิตน้ำมันดิบรายสัปดาห์ของสหรัฐแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยเพิ่มขึ้นอีก 86,000 บาร์เรลต่อวัน
-จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการเพิ่มขึ้น 21,000 ราย สู่ระดับ 231,000 ราย
-ม.หอการค้า เผยดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค เดือน ก.พ.อยู่ที่ 79.3 ปรับลงเป็นครั้งแรกรอบ 7 เดือน
+/- Fund Flow ต่างชาติมีสถานะขาย YTD ขาย 5.73 หมื่นล้านบาท ขณะที่เงินบาทอ่อนค่าสู่ 31.37 บาท/USD
**9 มี.ค. จับตาที่ประชุม BOJ แถลงมติอัตราดอกเบี้ย
ภาวะตลาดหุ้นไทยวันนี้ได้รับปัจจัยกดดันจากปธน.สหรัฐลงนามคำสั่งเก็บภาษีนำเข้าเหล็กและอลูมิเนียม รวมถึงราคาน้ำมันที่ปรับตัวลง อย่างไรก็ตามสนช.มีมติเอกฉันท์เห็นชอบร่างกม.เลือกตั้งสส.-สว.เป็นปัจจัยหนุนต่อดัชนี ดังนั้นคาด SET จะแกว่งตัวในกรอบ 1,771-1,789 จุด
กลยุทธ์การลงทุน เก็งกำไรกลุ่มที่มีปัจจัยสนับสนุน
- CPF GFPT จีนรับรองมาตรฐานโรงงานผลิตไก่ไทย
- TVO ราคากากถั่วเหลือง +22%QTD ขณะที่ราคาเมล็ดถั่วเหลืองปรับเพิ่มขึ้นเพียง 11.5%QTD และได้ประโยชน์จากค่าเงินบาทแข็ง
- หุ้นปันผลเด่น ASEFA BAFS CPT CRD FTE GLOW KKP NYT PSH PTTGC SCB SF SIS SMPC SPRC TK TOP WHAUP TISCO QH PDI
- หุ้นที่ควรหลีกเลี่ยง กลุ่มอิเล็กทรอนิกส์จากค่าเงินบาทแข็งค่าสู่ 31.37 บาท/$ (ต้นปี 17 อยู่ที่ 34 บาท/$) และราคาทองแดงทรงตัวในระดับสูง 6,915 $/Ton(ต้นปี 17 อยู่ที่ 5,600 $/Ton)
หุ้นมีข่าว
TPCH Analyst Meeting (อยู่ระหว่างปรับประมาณการลง)
รายงานกำไร 4Q60 ที่ 77 ล้านบาทเติบโต 196%QoQ และ 10%YoY แต่กำไรปี 60 อยู่ที่ 208 ล้านบาท +3%YoY เนื่องจากมีค่าใช้จ่ายพิเศษราว 60 ล้านบาทคอยกดดันกำไร อย่างไรก็ตามในปี 60 สามารถดำเนินการเชิงพาณิชย์โรงไฟฟ้า PGP กำลังการผลิต 9.2 MW และเลื่อนการดำเนินการเชิงพาณิชย์โรงไฟฟ้า SGP มาใน 1Q61
คาดกำไรปี 61 ยังเติบโตจากการรับรู้รายได้จากโรงไฟฟ้า PGP และ SGP ในปี 61 แต่โครงการอีก 4 โครงการอาจล่าช้ากว่าแผน โดยโรงไฟฟ้า 3 แห่ง(TPCH1 2 และ 5)ที่กำหนดจะเดินเครื่อง 4Q61 ล่าช้าออกไปถึง 4Q62-1Q63 และโรงไฟฟ้า PTG ที่กำหนดการเดินเครื่อง 1Q19 จะเลื่อนออกไปเป็น 3Q19
ความเห็น เรามีแนวโน้มปรับลดมูลค่าเหมาะสมลงเนื่องจากการล่าช้าของโครงการโรงไฟฟ้าส่งผลกระทบต่อการรับกระแสเงินสดในอนาคตทำให้มีการปรับลดมูลค่าเหมาะสมลง อีกทั้งกำไรปี 61 มีแนวโน้มลดลงลงจากโรงไฟฟ้า TPCH1 2 และ 5 มีความล้าช้า
(+) PTTEP บอร์ด กพช.รับทราบหลักการแผนประกาศเชิญชวนเอกชนประมูลแหล่งเอราวัณ-บงกชใน เม.ย.61 คาดเซ็นสัญญาผู้ชนะใน ก.พ.62
(-) กลุ่มเหล็ก ผู้ผลิตเหล็กหวั่นเหล็กนอกทะลักเข้าไทย หลังสหรัฐฯ ขึ้นภาษีนำเข้าเหล็ก
กลุ่มโทรคมนาคม : TOT เปิดเผยว่า สำนักงานอัยการสูงสุดได้ส่งกลับร่างสัญญาเป็นพันธมิตรการให้บริการไร้สายบนคลื่น 2300 MHz ระหว่างบริษัทกับ บมจ.โทเทิ่ล แอ็คเซ็ส คอมมูนิเคชั่น (ดีแทค) ให้ปรับปรุงในหลายประเด็น จึงไม่สามารถลงนามในสัญญาพันธมิตรได้ก่อนสิ้นไตรมาส 1 ตามที่คาดไว้ก่อนนี้ อย่างไรก็ตาม คาดร่วมกับ DTAC ส่งหนังสือชี้แจงไดในกลาง มี.ค. 61
ความเห็น สำหรับ DTAC ที่เป็นผู้ประกอบการโครงข่ายที่คลื่นในมือใกล้ครบอายุมากสุด มีความจำเป็นอย่างยิ่งที่จะต้องได้ทำสัญญากับ TOT และได้ประมูลคลื่น 900 และ 1800 Mhz ที่ กสทช.มีการชะลอหลักเกณฑ์ไปช่วงก่อนหน้า เป็นผลให้ความไม่แน่นอนในทิศทางธุรกิจปัจจุบันสะท้อนลงไปในราคาหุ้นที่ Uderperform กลุ่ม (YTD -6.6% ADVANC +5.2% TRUE +4%) อย่างไรก็ตาม ราคาหุ้นยังสะท้อน Downside ที่ค่อนข้างต่ำลงเรื่อยๆ คือ เข้าใกล้ช่วงก่อนที่จะได้รับเลือกเป็นคู่สัญญากับ TOT ที่ 40.25 บาท โดยรวมหากราคาหุ้นถูกกดดันจากประเด็นดังกล่าวแล้ว แนะนำให้ “ซื้อสะสม”
นักวิเคราะห์ 02-672-5999 ผู้ช่วยนักวิเคราะห์
วิลาสินี บุญมาสูงทรง ext.5937 ระพีพัฒน์ ด่านไพบูลย์
ณัฐวุฒิ วงศ์เยาวรักษ์ ext.5936 สรรพกัณฑ์ ปัทมบริสุทธิ์
ธนวินท์ พิเชษฐศิริพร ext.5940 ทศพล วิไลประภากร
OO6250
