- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 07 March 2018 18:02
- Hits: 2020
บล.บัวหลวง : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
ภาพตลาดและแนวโน้ม
ตั้งการ์ดรับ...
เมื่อวาน ตลาดหุ้นไทยกลับลงมาปิดแดนลบ แย่กว่าตลาดหุ้นภูมิภาค (ผิดคาด) คาดแนวโน้มวันนี้ ผันผวนมากขึ้น และ มีโอกาสแวะลงมาพักแถว 1,795/1,790 หรือ 1,780 จุด ภายใน 1-2 นี้ ตามแนวรับระยะสัปดาห์ที่ให้ไว้
ระยะสัปดาห์ คาดตลาดหุ้นไทยสัปดาห์นี้ จะเลือกตัวขึ้น ตามปัจจัยหนุนรายตัว ส่วนแนวโน้มดัชนี คงคาดแนวรับ 1,780 จุดเอาอยู่ สำหรับประเด็นลงทุนที่ต้องตามในระยะสัปดาห์ คือ การประชุมนักวิเคราะห์ เพื่อให้ข้อมูลของ บจ.ซึ่งจะเป็นปัจจัยสำคัญต่อทิศทางราคาหุ้นจากนี้ไป ส่วนปัจจัยต่างประเทศ ต้องติดตามตัวเลข การจ้างงานสหรัฐฯ ซึ่งจะมีผลต่อการคาดการณ์ ทิศทางการขยับขึ้นดอกเบี้ยของเฟด
What to watch
(+) จีน ประกาศยังคงเปาหมาย GDP ปีนี้ที่ 6.5% แม้ว่าปี 2017 จะเติบโต 6.9% ดีกว่าคาด (Upside risk)
(*/+) ราคาไก่อาจจะฟื้น? CPF GFPT TFG
(i) ข่าวผู้ประกอบการ 2 เจ้าใหญ่ของไทย สั่งลด Capacity คาดเริ่มเห็นผลอุปทานลดในอีก 3-4 เดือนข้างหน้า
(ii) แนวโน้มมารจิ้นผู้เลี้ยงไก่จะเริ่มดีขึ้น เมื่อวาน ก.เกษตร ประกาศอนุญาตให้นำเข้า ข้าวสาลี ได้อีกครั้ง เพื่อลดภาระผู้เลี้ยงไก่จากต้นทุนข้าวโพดที่ปรับสูงขึ้น
(iii) จีนประกาศ โรงงานไทย 7 แห่ง สามารถกลับไปส่งออกชิ้นส่วนไก่เข้าจีนได้อีกครั้ง หลังโดนแบนมานาน / คาดส่งผลดึงอุปทานออกจากตลาดไทย หนุนราคาไก่มีโอกาสฟื้น
(+) ลุ้นมุมมองเชิงบวก จากการประชุมนักวิเคราะห์ วันนี้ 7 กพ. STA BDMS TTA M (Analyst meeting) / PTT IRPC PTTGC TOP GPSC TRU ROBINS (Opp.Day)
หุ้นแนะนำวันนี้
PTTEP Technical Buy
CPF ย่อซื้อ เล่นประเด็น ราคาไก่ มีโอกาสฟื้นตัว
รายงานวันนี้
FOOD : Livestock: chicken byproduct exports to China allowed
ทางการจีนประกาศรับรองมาตรฐานโรงงานไก่ไทย 7 แห่ง ได้แก่ GFPT, CPF สระบุรี อีกทั้ง CPF โคราช รวมถึงสหฟาร์ม, สหฟาร์ม เพชรบูรณ์ พร้อมด้วย F&F นครปฐม และ TFG ให้ส่งออกชิ้นส่วนไก่ (By products) เข้าไปในประเทศจีนได้ ตั้งแต่ 6 มี.ค. เรามองว่าจะช่วยหนุนให้ราคาฟื้นตัวได้ใน 2H18 อีกทั้งยังมีประเด็นการลดกำลังการผลิตจองผู้ประกอบการรายใหญ่ 2 รายตั้งแต่ช่วงกลางเดือน ม.ค. ทำให้จำนวนการผลิตทั้งอุตสาหกรรมลดลง 4-5 ล้านตัว/สัปดาห์ มาที่ 32-33 ล้านตัว/สัปดาห์ ซึ่งคาดจะหนุนให้ราคาฟื้นตัวในช่วงไม่กี่เดือนข้างหน้า และประเด็นเรื่องการอนุญาตให้ผู้ประกอบการอาหารสัตว์นำเข้าข้าวสาลีได้ (2 ข้าวโพด ต่อ 1 ข้าสาลี) ซึ่งเราคาดจะช่วยลดแรงกดดันจากราคาข้าวโพดที่ปรับตัวขึ้นมาได้ เรามองว่าประเด็นดังกล่าวจะเป็น Sentiment เชิงบวกต่อกลุ่ม แต่คาดจะต้องใช้เวลากว่าจะเห็นผลกระทบที่เต็มที่ และเรายังคงไม่เห็นการฟื้นตัวของราคาไก่ในประเทศตอนนี้
TICON : New biz plan looks good; execution ability yet to be proved
บริษัทเปิดเผยแผนธุรกิจวานนี้ในประเด็นของ 1) ธุรกิจหลัก มีแผนที่จะเพิ่ม Occupancy rate โดยเพิ่มสัดส่วน Built-to-suit (BTS) warehouses และปรับปรุงพัฒนาคลังสินค้าเดิม, 2) มองว่าโอกาสเพิ่มทั้งในประเทศไทย, CLMV และ ออสเตรเลีย และ 3) การบริหารด้านการเงิน ผ่าน TREIT โดยบริษัทสามารถขายสินทรัพย์เข้ากองได้ เพื่อบริหาร leverage ratio สอดรับกับการเติบโตในอนาคต เรามองแผนธุรกิจดังกล่าวเป็นบวก แต่ต้องรอดูการนำมาปรับใช้จริง เรายังคงคำแนะนำ ถือ
HMPRO : Turning on a second growth engine
เรามองว่าปี 2018 บริษัทจะเติบโตดีกว่าปี 2017 จากยอดขายและมาร์จิ้นที่ดีขึ้น ซึ่งผู้บริหารมีมุมมองเชิงบวกต่อ SSSG ที่ดีขึ้นในปีนี้ โดย YTD อยู่ที่ 3% มากกว่าปีที่แล้วที่ -0.8% พร้อมเปิดสาขาใหม่ 1-2 สาขาในปีนี้สำหรับ HomePro และ 8 สาขาสำหรับ HomePro S ดังนั้นเราปรับคำแนะนำขึ้นเป็น ซื้อ และปรับราคาเปาหมายขึ้นเป็น 15.50 บาท
ROBINS : Decent growth with cheap valuation
บริษัทเปิดแผนธุรกิจ 5 ปี โดย 1) จะเปิดสาขาเพิ่มปีละ 2-3 สาขา/ปี หนุนให้มีราว 60 สาขา ภายในปี 2022 (ปัจจุบันมี 46 สาขา) 2) renovate 3-4 สาขา/ปี 3) เพิ่มสัดส่วนสินค้า private labels เป็น 20% ในปี 2022 และ 4) สร้าง Omni channel platform; ถึงแม้บริษัทจะยังคงประสบกับสภาวะการบริโภคที่อ่อนตัวในต่างจังหวัด แต่เรามองว่ากำไรมนปีนี้จะเติบโตได้ราว 17% โดยธุรกิจให้เช่าพื้นที่มีการเติบโตที่สูงกว่า SSSG ของห้าง และจะมีสัดส่วนที่ใหญ่ขึ้นเรื่อยๆ ปัจจุบันหุ้นเทรดบน PE เพียง 22 เท่า ถูกที่สุดในกลุ่ม แนะนำซื้อ ราคาเปาหมาย 78 บาท
ITEL : สรุปประเด็นจากการประชุม Opportunity Day
1) ปี 2018 ตั้งเปารายได้เติบโต 40% ในส่วนธุรกิจ Data service ได้ลูกค้าใหม่เข้ามาเป็นจำนวนมาก เช่น COM7 (450 สาขา) AEON (150 สาขา) และการประปา เป็นต้น 2) งาน USO net (เน็ตประชารัฐ) ที่บริษัทชนะประมูลเมื่อปีที่แล้ว ปีนี้จะรับรู้รายได้ส่วนงานติดตั้ง 500 ล้านบาท และหลังจากนั้นจะรับรู้เป็นรายได้ Data service อีกปีละ 200 ล้านบาท 3) สำหรับงานใหม่ที่คาดหวัง บริษัทเตรียมเข้าประมูลงาน USO net เฟส 2 มูลค่าราว 1.8 หมื่นล้านบาท คาดแบ่งเป็น 5 สัญญา และงาน CCTV as a service มูลค่า 80 ล้านบาท คาดเห็นความชัดเจนในช่วงกลางปีนี้
เราคาด ในปี 2018 กำไรจะเติบโตสูง ส่งผลให้ P/E จะลดลงเหลือเพียง 36 เท่า ให้ส่วนลดจากค่าเฉลี่ยกลุ่มที่เทรดราว 50 เท่า แนะนำ ซื้อ ราคาเปาหมาย 7.20 บาท
หุ้นมีข่าว/ประเด็น
(*) SAWAD ธิดา แก้วบุตตา ในชื่อตนเอง-ถือโดยคัสโตเดียน และ ฉัตรชัย แก้วบุตตา ถือโดย Credit Suisse ขาย Big Lot หุ้น SAWAD จำนวน 54,368,444 หุ้น ราคาเฉลี่ย 63.75 บาท/หุ้น ให้แก่กลุ่มสถาบันการเงินต่างประเทศ (ได้เงิน 3.5 พันล้านบาท)...ปัจจุบัน ธิดา ถือหุ้น SAWAD 31.52% ฉัตรชัย ถือ 3.50% (ที่มา ตลท.)
(-) AMATA : The company's new business model of leasing its handful of land in the EEC at the analyst meeting negatively surprised us and the market, as it is expected to yield a lower topline and GM, even though, the company will still maintain its stake in those lands. A higher rental proportion could potentially de-rated AMATA's valuation in the long-run due to rental's lower profitability. (ที่มา BLS Research)
(+) CPF ,GFPT, TFG ตีปีก รับข่าวจีนประกาศรับรองมาตรฐานโรงงานไก่ไทย 7 แห่ง: ทางการจีนประกาศรับรองมาตรฐานโรงงานไก่ไทย 7 แห่ง ให้กลับมาส่งออกไก่สดแช่แข็ง และชิ้นส่วนไก่ต่างๆ ได้ (ที่มา หุ้นอินไซด์ / ASPEN)
(+) Analyst meeting / Opp.Day
6 ก.พ. ROBINS GFPT HMPRO TICON / GULF ITEL GGC ASP WHA NVD CENTEL
7 ก.พ. STA BDMS TTA M / PTT IRPC PTTGC TOP GPSC TRU ROBINS
8 มี.ค. EA DDD SC / KTIS FVC ASAP PTG AIT FORTH JSP
9 มี.ค. BGRIM THG / L&E JUBILE FTE NCH BAFS TTA APCO
(*) หุ้นขึ้น XD สัปดาห์นี้ (ที่มา ตลท.)
7 มี.ค. AMANAH (140:1 ST) BH (Bt1.70) CBG (Bt0.50) OGH (Bt1.55) PTG (Bt0.17) UTP (Bt0.25)
8 มี.ค. AJ (Bt0.30) BA (Bt0.30) BKI (Bt5.0) DELTA (Bt2.20) EGCO (Bt3.50) GLOBAL (24:1 ST) KKC (Bt0.05) MAKRO (Bt0.56) PSH (Bt0.72) SCP (Bt0.40) SGP (Bt1.0) SUSCO (Bt0.09) THANI (4:1 ST) THG (Bt0.40) UVAN (Bt0.33)
9 มี.ค BUI (Bt0.50) DDD (Bt0.21) FN (Bt0.035) MEGA (Bt0.40) SPCG (Bt0.65) SYNEX (Bt0.35) TFG (Bt0.05)
นักวิเคราะห์ : วิกิจ ถิรวรรณรัตน์
Tel. (662) 618-1336 นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน/ปัจจัยทางเทคนิค
นภนต์ ใจแสน, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน
OO6163
