- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 02 March 2018 18:12
- Hits: 3003
บล.บัวหลวง : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน รอบด้านตลาดหุ้น
ภาพตลาดและแนวโน้ม
แนวโน้มตลาดลุ้นดีดกลับบวกประเดิมวันแรกของเดือนมี.ค.
ดัชนีฯส่งสัญญาณฟื้นตัวและปรับตัวได้ดีกว่าตลาดหุ้นเพื่อบ้าน ขณะที่ผลตอบแทนเดือนกุมภาพันธ์ ตลาด
หุ้นไทยปรับตัวขึ้นสูงสุดเป็นอันดับ 1 มุมมองตลาดเดือนมี.ค.คาดมีโอกาสสร้างสถิติทาจุดสูงสุดใหม่ตาม
โครงสร้างทิศทางขาขึ้น โดยมีปัจจัยหนุนจาก 1.ความชัดเจนภายหลังจากถ้อยแถลงของประธานเกี่ยวกับ
แนวโน้มการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 2.ภาวะอัตราดอกเบี้ยต่าและเศรษฐกิจในประเทศที่กาลังฟื้นตัว 3.กระแส
เงินลงทุนไหลกลับสู่สินทรัพย์เสี่ยงขณะที่ตลาดหุ้นต่างประเทศเริ่มปรับตัวขึ้น
เราแนะนำ เริ่ม สะสมหุ้น (1) หุ้นรองในกลุ่ม Late cycle ได้แก่กลุ่มสถาบันการเงิน โดยเฉพาะ แบงก์ใหญ่ที่
จะเริ่มทยอยขึ้น XD ช่วงเดือน เมย.นี้ + กาไรเริ่มฟื้นตัวในปี 2018
(2) กลุ่มค้าปลีกและการบริโภคในประเทศจากการฟื้นตัวเศรษฐกิจในประเทศ
ปธน.ทรัมป์ ออกมาตรการภาษีกีดกันเหล็กแลอลูมิเนียม โดยจะตั้งกาแพงภาษี เป้นระยะเวลานาน ซึ่ง
มาตรการนี้ทาให้ตลาดหุ้นสหรัฐปรับตัวลง เพราะกังวลเรื่องกีดกันการค้า / เราคาดมาตรการนี้จะทาให้ราคา
เหล็กในภูมิภาคลง เพราะอุปสงค์เหล็กจะไหลมาทางภูมิภาคเรา
(-) กลุ่มเหล็ก เป็นลบ ตรงๆ
(-) ส่งออกทั้งกลุ่ม และ shipping เพราะตลาดจะกลัวมาตรการลามมาถึง และ (–) GLOBAL มีสต๊อกเหล็ก
(+) คนใช้เหล็ก อาจได้ sentiment บวก เพราะคาดราคาเฉลี่ยเหล็กและอลูมิเนียมจะลดลง บวก กลุ่มยาน
ยนต์ SAT ใช้เหล็กเกรดต่า พวก commercial grade จะได้ประโยชน์สุด
ระยะสัปดาห์ ตลาดอาจมีการพักตัวเพื่อลดดีกรีความร้อนแรงลง มองแนวรับ 1820 จุด ไม่หลุดลุ้นดีดกลับ
ประเมินเป้าหมายรายเดือนที่ 1870 จุด
What to watch
(+/-) เช้านี้งบออกมาประมาณ 15 บริษัท (BLS Universe) โดยมีกาไรหลัก ดีกว่าคาด 5 บริษัท (BCP TTA
LH AH TVO) แย่กว่าคาด 4 บริษัท (SIRI BGRIM GFPT TRUE) นอกนั้นตามคาด (BDMS QH ERW
AMATA SAWAD SIMAT)
(+) ตารางหุ้นจัดประชุมนักวิเคราะห์/ Opportunity day
2 มีค. AMATA WHA TRUE ERW BH LH SIRI PCSGH / THRE PF MC ERW EA
(+/-) เช้านี้งบออกมาประมาณ 15 บริษัท (BLS Universe) โดยมีกาไรหลัก ดีกว่าคาด 5 บริษัท (BCP TTA
LH AH TVO) แย่กว่าคาด 4 บริษัท (SIRI BGRIM GFPT TRUE) นอกนั้นตามคาด (BDMS QH ERW
AMATA SAWAD SIMAT)
(+) ตารางหุ้นจัดประชุมนักวิเคราะห์/ Opportunity day
2 มีค. AMATA WHA TRUE ERW BH LH SIRI PCSGH / THRE PF MC ERW EA
หุ้นแนะนำวันนี้
SAWAD สินเชื่อเช่าซื้อคาดเติบโต 20-30% +การตั้งสารองฯ คาดว่าสารองลดลง หนุนกำไรโต
SAT AH กลุ่มยานยนต์ คาดได้ประโยชน์จากมาตรการ ปธน.ทรัมป์ ต้นทุนเหล็กลดลง
SAWAD สินเชื่อเช่าซื้อคาดเติบโต 20-30% +การตั้งสารองฯ คาดว่าสารองลดลง หนุนกำไรโต
SAT AH กลุ่มยานยนต์ คาดได้ประโยชน์จากมาตรการ ปธน.ทรัมป์ ต้นทุนเหล็กลดลง
รายงานวันนี้
Consumer: 4Q17 and 2017 earnings wrap
ผลประกอบการใน 4Q17 ได้ยืยยันมุมมองของเราว่าการบริโภคได้ฟื้นตัวขึ้นแล้ว โดยที่ยอดขายรวมของ 12
บริษัทที่เรา cover เพิ่มขึ้นถึง 9.2% YoY และกาไรโตถึง 21.8%YoY ถึงแม้จะมีพระราชพิธีในเดือน ต.ค. ก็
ตาม และมีถึง 5 บริษัทที่รายงานกาไรดีกว่าคาด ได้แก่ BEAUTY, BJC, CPALL, MAKRO และ HMPRO
ขณะที่มีเพียง COL ที่กาไรต่าคาด สาหรับ 1Q18 เราประเมินว่า บริษัทในกลุ่มจะมีกาไรที่เติบโตอย่าง
แข็งแกร่ง คาด SSS จะโตดีต่อเนื่อง เราเลือก BEAUTY BJC และ CPALL เป็น top pick
MTLS: Ambitious growth profile
เราปรับประมาณการสินเชื่อขึ้นจากเดิมตาดโต 25% เป็นโต 30% ในปี 2018 เพราะบริษัทยังคงปล่อยสินเชื่อ
แบบ aggressive และการขยายสาขาเป็นอย่างรวดเร็วจาก 2,424 ใน YE17 เป็น 2,800 ใน 2018 และ 3,400
ในปี 2019 นอกจากนี้ด้วย coverage ratio ที่สูงถึง 265% เรามองว่าการตั้งสารองมีโอกาสที่จะน้อยกว่าคาด
เราคงคาแนะนำ ซื้อ และปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 52 บาท (เดิม 47.50 บาท)
หุ้นมีข่าว/ประเด็น
(+/-) ปธน.ทรัมป์ ออกมาตรการภาษีกีดกันเหล็กแลอลูมิเนียม โดยจะตั้งกาแพงภาษี เป้นระยะเวลานาน ซึ่ง
มาตรการนี้ทาให้ตลาดหุ้นสหรัฐปรับตัวลง เพราะกังวลเรื่องกีดกันการค้า (ที่มา Bloomberg) / ความเห็น BLS
Research: เราคาดมาตรการนี้จะทาให้ราคาเหล็กในภูมิภาคลง เพราะอุปสงค์เหล็กจะไหลมาทางภูมิภาคเรา
Consumer: 4Q17 and 2017 earnings wrap
ผลประกอบการใน 4Q17 ได้ยืยยันมุมมองของเราว่าการบริโภคได้ฟื้นตัวขึ้นแล้ว โดยที่ยอดขายรวมของ 12
บริษัทที่เรา cover เพิ่มขึ้นถึง 9.2% YoY และกาไรโตถึง 21.8%YoY ถึงแม้จะมีพระราชพิธีในเดือน ต.ค. ก็
ตาม และมีถึง 5 บริษัทที่รายงานกาไรดีกว่าคาด ได้แก่ BEAUTY, BJC, CPALL, MAKRO และ HMPRO
ขณะที่มีเพียง COL ที่กาไรต่าคาด สาหรับ 1Q18 เราประเมินว่า บริษัทในกลุ่มจะมีกาไรที่เติบโตอย่าง
แข็งแกร่ง คาด SSS จะโตดีต่อเนื่อง เราเลือก BEAUTY BJC และ CPALL เป็น top pick
MTLS: Ambitious growth profile
เราปรับประมาณการสินเชื่อขึ้นจากเดิมตาดโต 25% เป็นโต 30% ในปี 2018 เพราะบริษัทยังคงปล่อยสินเชื่อ
แบบ aggressive และการขยายสาขาเป็นอย่างรวดเร็วจาก 2,424 ใน YE17 เป็น 2,800 ใน 2018 และ 3,400
ในปี 2019 นอกจากนี้ด้วย coverage ratio ที่สูงถึง 265% เรามองว่าการตั้งสารองมีโอกาสที่จะน้อยกว่าคาด
เราคงคาแนะนำ ซื้อ และปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 52 บาท (เดิม 47.50 บาท)
หุ้นมีข่าว/ประเด็น
(+/-) ปธน.ทรัมป์ ออกมาตรการภาษีกีดกันเหล็กแลอลูมิเนียม โดยจะตั้งกาแพงภาษี เป้นระยะเวลานาน ซึ่ง
มาตรการนี้ทาให้ตลาดหุ้นสหรัฐปรับตัวลง เพราะกังวลเรื่องกีดกันการค้า (ที่มา Bloomberg) / ความเห็น BLS
Research: เราคาดมาตรการนี้จะทาให้ราคาเหล็กในภูมิภาคลง เพราะอุปสงค์เหล็กจะไหลมาทางภูมิภาคเรา
ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด
(+) นายก ยืนยันจัดเลือกตั้ง ไม่เกิน กพ. 2562 / ด้าน รองนายก วิษณุ เผยถึงประเด็น กกต. ว่าสามารถออก
คาสั่ง ม.44 ขยายเวลาทางาน กกต.ออกไปได้เหมือนกับ กรณีองค์กรอิสระอื่นๆ
(+) ถ้อยแถลงประธานเฟดเมื่อ 28 กพ. (1) ตลาดเริ่มลังเลต่อการขึ้นดอกเบี้ย 4 ครั้งในปีนี้ ซึ่งการขึ้นเกิน 3
ครั้ง ยังต้องขึ้นกับ ตัวเลขเงินเฟ้อ และผลประชุมเฟดในเดือน มีค. (2) เป็นครั้งแรกที่ Powell พูดถึง
เป้าหมายในการลด Balance sheet โดยวางไว้ที่ระดับ $2.5-3trn. ซึ่งส่งผลให้ตลาดคลายกังวลต่อ US bond
yield ที่ทะยานขึ้นมารอบนี้
(+) นายก ยืนยันจัดเลือกตั้ง ไม่เกิน กพ. 2562 / ด้าน รองนายก วิษณุ เผยถึงประเด็น กกต. ว่าสามารถออก
คาสั่ง ม.44 ขยายเวลาทางาน กกต.ออกไปได้เหมือนกับ กรณีองค์กรอิสระอื่นๆ
(+) ถ้อยแถลงประธานเฟดเมื่อ 28 กพ. (1) ตลาดเริ่มลังเลต่อการขึ้นดอกเบี้ย 4 ครั้งในปีนี้ ซึ่งการขึ้นเกิน 3
ครั้ง ยังต้องขึ้นกับ ตัวเลขเงินเฟ้อ และผลประชุมเฟดในเดือน มีค. (2) เป็นครั้งแรกที่ Powell พูดถึง
เป้าหมายในการลด Balance sheet โดยวางไว้ที่ระดับ $2.5-3trn. ซึ่งส่งผลให้ตลาดคลายกังวลต่อ US bond
yield ที่ทะยานขึ้นมารอบนี้
วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน/ปัจจัยทางเทคนิค
นภนต์ ใจแสน, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน
OO6043
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน/ปัจจัยทางเทคนิค
นภนต์ ใจแสน, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน
OO6043
