- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 02 March 2018 18:00
- Hits: 3168
บล.โนมูระ พัฒนสิน : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน “FTSE Play”
CNS Daily Strategy : คาดตลาด “Sideway” ต้าน 1840/1843จุด รับ 1819/1815จุด Trump ประกาศเรียกเก็บภาษีนำเข้าเหล็กและอลูมิเนียมในสัปดาห์หน้า ทำให้กังวลว่ามาตรการดังกล่าวจะสร้างความเสียหายต่อผู้ผลิตของสหรัฐเอง เนื่องจากต้องเผชิญกับการตอบโต้จากต่างชาติ ทำให้เกิดความเสี่ยงต่อการเติบโตของเศรษฐกิจสหรัฐฯ กดดันตลาดสหรัฐฯและโลกปรับฐาน แต่อย่างไรก็ดี แนวโน้มในประเทศยังสดใส หลัง MPI เดือนมค. +3.44% ต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 9 หนุนให้ BOT มั่นใจส่งออกไทยปีนี้โตเกิน 4% บ่งชี้ถึงพื้นฐานเศรษฐกิจไทยที่แข็งแกร่ง วันนี้แนะ Theme “FTSE Play” : SCC, M, TOA
Nomura : Key Factors
(*) US: ทรัมป์ ประกาศว่า สหรัฐจะเรียกเก็บภาษีนำเข้าเหล็กและอลูมิเนียมในสัปดาห์หน้า
(-) US: ตลาดกังวลต่อมาตรการดังกล่าว เกิดความเสี่ยงต่อการเติบโตของเศรษฐกิจสหรัฐฯ
(-) OIL: ราคาน้ำมันดิบวานนี้ WTI -1.05% สู่ $60.99/bbl / BRT -2.96% สู่ $63.83/bbl
(-) OIL: EIA รายงานสต๊อกน้ำมันดิบเพิ่มขึ้นมากกว่าคาดที่ 3 ล้านบาร์เรล
(*) Fund Flow:ล่าสุดขายหุ้น -3,941ลบ.,Short Future-8,323สัญญา, ขายBond-293ลบ.
(+) TH: ดัชนี MPI เดือนมค.ที่ระดับ 115.65 จุด ขยายตัว +3.44% ต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 9
(+) TH: BOT มั่นใจว่าตัวเลขส่งออกไทยปีนี้ จะเติบโตเกิน +4%
Nomura Daily Top Picks: SCC, M, TOA
Equity Daily Outlook : คาดดัชนีวันนี้ “Sideway” แนวต้าน 1840/1843จุด รับ 1819/1815จุด ตลาดหุ้นสหรัฐฯปรับตัวลง หลังประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ประกาศว่า สหรัฐจะเรียกเก็บภาษีนำเข้าเหล็กในอัตรา 25% และอลูมิเนียม 10% ในสัปดาห์หน้า ซึ่งส่งผลให้เกิดความกังวลที่มาตรการดังกล่าวจะกลับมาสร้างความเสียหายต่อผู้ผลิตของสหรัฐเอง เนื่องจากต้องเผชิญกับการตอบโต้จากบริษัทคู่แข่งต่างชาติ รวมถึงมีโอกาสที่มาตรการดังกล่าวจะผลักดันให้ราคาสินค้าและการบริการปรับตัวสูงขึ้น กระทบโดยตรงต่อผู้บริโภค ทำให้เกิดความเสี่ยงต่อการเติบโตของเศรษฐกิจสหรัฐฯ ผสานกับถ้อยแถลงของนายพาวเวลวานนี้ ยังคงสนับสนุนการขึ้นอัตราดอกเบี้ยก่อนที่เงินเฟ้อจะเร่งตัวแรง หลังภาคแรงงานเติบโตแข็งแกร่ง ส่งผลตลาดสินทรัพย์เสี่ยงโลกปรับฐานต่อ ประกอบกับราคาน้ำมันดิบ Brent ลงแรงกว่า -2.96% สู่ระดับ 63.83เหรียญ/บาร์เรล หลัง EIA รายงานสต๊อกน้ำมันดิบปรับตัวขึ้น 3 ล้านบาร์เรล เพิ่มขึ้นมากกว่าคาดที่ 2 ล้านบาร์เรล กดดันกลุ่มพลังงานถ่วงตลาดได้ แต่อย่างไรก็ดี แนวโน้มในประเทศยังสดใส โดยดัชนี MPI เดือนมค.ที่ระดับ 115.65 จุด ขยายตัว +3.44% ต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 9 หนุนให้ BOT มั่นใจว่าตัวเลขส่งออกไทยปีนี้ จะเติบโตเกิน +4% ซึ่งพื้นฐานเศรษฐกิจไทยที่แข็งแรงคาดจะช่วยจำกัด Downside ตลาดได้ ส่วนประเด็นอื่นๆ FTSE Rebalance ซึ่งมีการประกาศในวันที่ 28 กพ 2018 และจะมีผลในวันที่ 16 มีค 2018 ที่ราคาปิด พบว่า 1) FTSE Large Cap มี Positive Surprise นำ SCC, TOP เข้ามาคำนวณใหม่ และ นำ SCC-F และ SCC-R(NVDR) ออกจากการคำนวณ 2) FTSE Mid Cap : นำเข้า ไม่มี คัดออก คือ TOP(Upgrade ไปสู่ Large Cap) 3) FTSE Small Cap : นำเข้า M, BCPG, ORI เอาออก DCC, TLGF และ 4) FTSE Large Cap มีการเพิ่มน้ำหนัก LH, IVL
Asset allocation : ถือหุ้น 65% และเงินสด 17.5% ทองคำ 12.5% ตลาดบอนด์ 5%
Daily Strategy : ถือหุ้น 65% Sector Rotation ขายทำกำไร Oil(PTT, PTTEP) ไปกลุ่ม Domestic Play KBANK, BBL, TMB(รอซื้อราคาปิดวันนี้), TOA, CK, STEC, PYLON, CPALL, HMPRO, BH, AOT, ERW, MONO และ ปิโตรเคมี(IVL, IRPC) วันนี้เน้น “FTSE Play”
FTSE Play : ซื้อลงทุน SCC และเก็งกำไร TOP, M, BCPG, ORI และระยะสั้นหลีกเลี่ยง DCC, TLGF
กลุ่ม ธนาคาร คาดสลับมานำตลาดในเดือน มีค 2018 : KBANK, TMB, BBL เด่น
กลุ่มการบริโภคคาดทิศทาง SSG เดือน กพ ฟื้นตัวรับกำลังซื้อ : CPALL, ROBINS, HMPRO
EEC อนุมัติหลักการ รถไฟความเร็วสูงเชื่อม 3 สนามบิน ดอนเมือง สุวรรณภูมิ อู่ตะเภา 2แสนล้านบาท เสนอ ครม ประมูล มีค นี้ บวกต่อ CK, STEC, PYLON
Tourism Related Play : นักท่องเที่ยวต่างชาติเดือนมค.จำนวน 3.54 ล้านคน ขยายตัวกว่า 10.87%y-y ขณะที่กลุ่มตะวันออกกลางเข้าไทยเพิ่มราว 3.8%y-y เป็นตัวเลขเดือน มค ที่สูงสุดเป็นประวัติการณ์การ บวกต่อ BH, BDMS. MINT, ERW
Bottom Play : STEC(TP29) ราคาหุ้นลดลงมาที่ PBV +0.5SD แล้วซึ่งเป็นระดับที่รองรับความเสี่ยงแรงๆ ของราคาหุ้นได้ เป็นจุดซื้อกลับของผู้ที่ SAP มาก่อนหน้า
Investment Theme:
1H18F : Domestic - Infrastructure Related Play : STEC, CK, HMPRO, TOA, KBANK, AOT, MONO, PTTEP, IRPC, FN
1) Investment Related : STEC, CK, HMPRO, TOA, KBANK
2) Tourism & Consumer : AOT, MONO, FN
3) Global Play : PTTEP, IRPC
Fundamental & Tactical Daily Top Picks :
SCC (TP18F 589*): Support 486/480 Resistant 494/498
Theme: FTSE Rebalance
Earnings Outlook: คาดธุรกิจปูนเริ่มฟื้นตัวตั้งแต่ 1Q18F เป็นต้นไป ตามเศรษฐกิจในประเทศและการก่อสร้างภาครัฐฯ คาดราคาขายปรับเพิ่ม 20-50 บาท/ตัน ผสานแรงส่งธุรกิจปิโตรเคมีสาย Polyethylene ได้แรงหนุนจากอัตรากำไร HDPE ปรับเพิ่มสู่ระดับ US$724/ton +10%QTD โดยรวมคาดกำไร 2018F โต +3.6%y-y สู่ระดับ 5.7 หมื่นลบ.
Valuation: Laggard กลุ่ม และ SET โดยมีระดับ PER ปี 2018F ที่ 10.3 เท่า ต่ำกว่า PER เฉลี่ย5ปี ที่ 13 เท่า ทางด้าน ฐานะทางการเงินแข็งแกร่ง ** ประกาศจ่ายปันผล 2H17 ที่ 10.5 บาท/หุ้น ขึ้น XD วันที่ 4 เม.ย.
Catalyst: SCC ถูกนำเข้ามาคำนวณใน FTSE Large Cap รอบล่าสุด มีผลวันที่ 16 มี.ค. 2018 เป็น Sentiment บวกต่อแนวโน้ม Fund Flow ไหลเข้า
M (MAX CONSENSUS 100): Support 79.0/78.0 Resistant 81.5/83.0
Theme: FTSE Rebalance
Earnings Outlook: เราคาดกำไรสุทธิ 2018F ที่ 2.9 พันลบ. ทำจุดสูงสุดใหม่ โดยเพิ่มขึ้น +21% y-y จากคาดกำลังซื้อในประเทศเพิ่มปรับตัวดีขึ้น พร้อมนโยบายกระตุ้นการใช้จ่ายของภาครัฐ รวมถึงภาพในระยะยาว ยังคงเป็น Mega trend ที่คนเริ่มหันมาดูแลสุขภาพมากขึ้น สุกี้ MK เป็นหนึ่งในตัวเลือกที่ดีที่สุดของการบริโภค
Valuation: มูลค่าพื้นฐานปี18F อิงตาม Bloomberg consensus สูงสุดที่ 100 บาท จากฐานกำไรปี 18F จะทำจุดสูงสุดใหม่ ปัจจุบันซื้อขายที่ PER18F ที่ 25x upside 25%
Catalyst: เข้าคำนวณใน FTSE Small Cap มีผลวันที่ 16 มี.ค. 2018 + จ่ายปันผล 2H17 ที่ 1.2 บาท/หุ้น เป็น Div yield 1.5 % (XD 7 พ.ค.18)
CNS Daily Strategy : คาดตลาด “Sideway” ต้าน 1840/1843จุด รับ 1819/1815จุด Trump ประกาศเรียกเก็บภาษีนำเข้าเหล็กและอลูมิเนียมในสัปดาห์หน้า ทำให้กังวลว่ามาตรการดังกล่าวจะสร้างความเสียหายต่อผู้ผลิตของสหรัฐเอง เนื่องจากต้องเผชิญกับการตอบโต้จากต่างชาติ ทำให้เกิดความเสี่ยงต่อการเติบโตของเศรษฐกิจสหรัฐฯ กดดันตลาดสหรัฐฯและโลกปรับฐาน แต่อย่างไรก็ดี แนวโน้มในประเทศยังสดใส หลัง MPI เดือนมค. +3.44% ต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 9 หนุนให้ BOT มั่นใจส่งออกไทยปีนี้โตเกิน 4% บ่งชี้ถึงพื้นฐานเศรษฐกิจไทยที่แข็งแกร่ง วันนี้แนะ Theme “FTSE Play” : SCC, M, TOA
Nomura : Key Factors
(*) US: ทรัมป์ ประกาศว่า สหรัฐจะเรียกเก็บภาษีนำเข้าเหล็กและอลูมิเนียมในสัปดาห์หน้า
(-) US: ตลาดกังวลต่อมาตรการดังกล่าว เกิดความเสี่ยงต่อการเติบโตของเศรษฐกิจสหรัฐฯ
(-) OIL: ราคาน้ำมันดิบวานนี้ WTI -1.05% สู่ $60.99/bbl / BRT -2.96% สู่ $63.83/bbl
(-) OIL: EIA รายงานสต๊อกน้ำมันดิบเพิ่มขึ้นมากกว่าคาดที่ 3 ล้านบาร์เรล
(*) Fund Flow:ล่าสุดขายหุ้น -3,941ลบ.,Short Future-8,323สัญญา, ขายBond-293ลบ.
(+) TH: ดัชนี MPI เดือนมค.ที่ระดับ 115.65 จุด ขยายตัว +3.44% ต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 9
(+) TH: BOT มั่นใจว่าตัวเลขส่งออกไทยปีนี้ จะเติบโตเกิน +4%
Nomura Daily Top Picks: SCC, M, TOA
Equity Daily Outlook : คาดดัชนีวันนี้ “Sideway” แนวต้าน 1840/1843จุด รับ 1819/1815จุด ตลาดหุ้นสหรัฐฯปรับตัวลง หลังประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ประกาศว่า สหรัฐจะเรียกเก็บภาษีนำเข้าเหล็กในอัตรา 25% และอลูมิเนียม 10% ในสัปดาห์หน้า ซึ่งส่งผลให้เกิดความกังวลที่มาตรการดังกล่าวจะกลับมาสร้างความเสียหายต่อผู้ผลิตของสหรัฐเอง เนื่องจากต้องเผชิญกับการตอบโต้จากบริษัทคู่แข่งต่างชาติ รวมถึงมีโอกาสที่มาตรการดังกล่าวจะผลักดันให้ราคาสินค้าและการบริการปรับตัวสูงขึ้น กระทบโดยตรงต่อผู้บริโภค ทำให้เกิดความเสี่ยงต่อการเติบโตของเศรษฐกิจสหรัฐฯ ผสานกับถ้อยแถลงของนายพาวเวลวานนี้ ยังคงสนับสนุนการขึ้นอัตราดอกเบี้ยก่อนที่เงินเฟ้อจะเร่งตัวแรง หลังภาคแรงงานเติบโตแข็งแกร่ง ส่งผลตลาดสินทรัพย์เสี่ยงโลกปรับฐานต่อ ประกอบกับราคาน้ำมันดิบ Brent ลงแรงกว่า -2.96% สู่ระดับ 63.83เหรียญ/บาร์เรล หลัง EIA รายงานสต๊อกน้ำมันดิบปรับตัวขึ้น 3 ล้านบาร์เรล เพิ่มขึ้นมากกว่าคาดที่ 2 ล้านบาร์เรล กดดันกลุ่มพลังงานถ่วงตลาดได้ แต่อย่างไรก็ดี แนวโน้มในประเทศยังสดใส โดยดัชนี MPI เดือนมค.ที่ระดับ 115.65 จุด ขยายตัว +3.44% ต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 9 หนุนให้ BOT มั่นใจว่าตัวเลขส่งออกไทยปีนี้ จะเติบโตเกิน +4% ซึ่งพื้นฐานเศรษฐกิจไทยที่แข็งแรงคาดจะช่วยจำกัด Downside ตลาดได้ ส่วนประเด็นอื่นๆ FTSE Rebalance ซึ่งมีการประกาศในวันที่ 28 กพ 2018 และจะมีผลในวันที่ 16 มีค 2018 ที่ราคาปิด พบว่า 1) FTSE Large Cap มี Positive Surprise นำ SCC, TOP เข้ามาคำนวณใหม่ และ นำ SCC-F และ SCC-R(NVDR) ออกจากการคำนวณ 2) FTSE Mid Cap : นำเข้า ไม่มี คัดออก คือ TOP(Upgrade ไปสู่ Large Cap) 3) FTSE Small Cap : นำเข้า M, BCPG, ORI เอาออก DCC, TLGF และ 4) FTSE Large Cap มีการเพิ่มน้ำหนัก LH, IVL
Asset allocation : ถือหุ้น 65% และเงินสด 17.5% ทองคำ 12.5% ตลาดบอนด์ 5%
Daily Strategy : ถือหุ้น 65% Sector Rotation ขายทำกำไร Oil(PTT, PTTEP) ไปกลุ่ม Domestic Play KBANK, BBL, TMB(รอซื้อราคาปิดวันนี้), TOA, CK, STEC, PYLON, CPALL, HMPRO, BH, AOT, ERW, MONO และ ปิโตรเคมี(IVL, IRPC) วันนี้เน้น “FTSE Play”
FTSE Play : ซื้อลงทุน SCC และเก็งกำไร TOP, M, BCPG, ORI และระยะสั้นหลีกเลี่ยง DCC, TLGF
กลุ่ม ธนาคาร คาดสลับมานำตลาดในเดือน มีค 2018 : KBANK, TMB, BBL เด่น
กลุ่มการบริโภคคาดทิศทาง SSG เดือน กพ ฟื้นตัวรับกำลังซื้อ : CPALL, ROBINS, HMPRO
EEC อนุมัติหลักการ รถไฟความเร็วสูงเชื่อม 3 สนามบิน ดอนเมือง สุวรรณภูมิ อู่ตะเภา 2แสนล้านบาท เสนอ ครม ประมูล มีค นี้ บวกต่อ CK, STEC, PYLON
Tourism Related Play : นักท่องเที่ยวต่างชาติเดือนมค.จำนวน 3.54 ล้านคน ขยายตัวกว่า 10.87%y-y ขณะที่กลุ่มตะวันออกกลางเข้าไทยเพิ่มราว 3.8%y-y เป็นตัวเลขเดือน มค ที่สูงสุดเป็นประวัติการณ์การ บวกต่อ BH, BDMS. MINT, ERW
Bottom Play : STEC(TP29) ราคาหุ้นลดลงมาที่ PBV +0.5SD แล้วซึ่งเป็นระดับที่รองรับความเสี่ยงแรงๆ ของราคาหุ้นได้ เป็นจุดซื้อกลับของผู้ที่ SAP มาก่อนหน้า
Investment Theme:
1H18F : Domestic - Infrastructure Related Play : STEC, CK, HMPRO, TOA, KBANK, AOT, MONO, PTTEP, IRPC, FN
1) Investment Related : STEC, CK, HMPRO, TOA, KBANK
2) Tourism & Consumer : AOT, MONO, FN
3) Global Play : PTTEP, IRPC
Fundamental & Tactical Daily Top Picks :
SCC (TP18F 589*): Support 486/480 Resistant 494/498
Theme: FTSE Rebalance
Earnings Outlook: คาดธุรกิจปูนเริ่มฟื้นตัวตั้งแต่ 1Q18F เป็นต้นไป ตามเศรษฐกิจในประเทศและการก่อสร้างภาครัฐฯ คาดราคาขายปรับเพิ่ม 20-50 บาท/ตัน ผสานแรงส่งธุรกิจปิโตรเคมีสาย Polyethylene ได้แรงหนุนจากอัตรากำไร HDPE ปรับเพิ่มสู่ระดับ US$724/ton +10%QTD โดยรวมคาดกำไร 2018F โต +3.6%y-y สู่ระดับ 5.7 หมื่นลบ.
Valuation: Laggard กลุ่ม และ SET โดยมีระดับ PER ปี 2018F ที่ 10.3 เท่า ต่ำกว่า PER เฉลี่ย5ปี ที่ 13 เท่า ทางด้าน ฐานะทางการเงินแข็งแกร่ง ** ประกาศจ่ายปันผล 2H17 ที่ 10.5 บาท/หุ้น ขึ้น XD วันที่ 4 เม.ย.
Catalyst: SCC ถูกนำเข้ามาคำนวณใน FTSE Large Cap รอบล่าสุด มีผลวันที่ 16 มี.ค. 2018 เป็น Sentiment บวกต่อแนวโน้ม Fund Flow ไหลเข้า
M (MAX CONSENSUS 100): Support 79.0/78.0 Resistant 81.5/83.0
Theme: FTSE Rebalance
Earnings Outlook: เราคาดกำไรสุทธิ 2018F ที่ 2.9 พันลบ. ทำจุดสูงสุดใหม่ โดยเพิ่มขึ้น +21% y-y จากคาดกำลังซื้อในประเทศเพิ่มปรับตัวดีขึ้น พร้อมนโยบายกระตุ้นการใช้จ่ายของภาครัฐ รวมถึงภาพในระยะยาว ยังคงเป็น Mega trend ที่คนเริ่มหันมาดูแลสุขภาพมากขึ้น สุกี้ MK เป็นหนึ่งในตัวเลือกที่ดีที่สุดของการบริโภค
Valuation: มูลค่าพื้นฐานปี18F อิงตาม Bloomberg consensus สูงสุดที่ 100 บาท จากฐานกำไรปี 18F จะทำจุดสูงสุดใหม่ ปัจจุบันซื้อขายที่ PER18F ที่ 25x upside 25%
Catalyst: เข้าคำนวณใน FTSE Small Cap มีผลวันที่ 16 มี.ค. 2018 + จ่ายปันผล 2H17 ที่ 1.2 บาท/หุ้น เป็น Div yield 1.5 % (XD 7 พ.ค.18)
TOA (TP18F 40*): Support 33.5/33.0 Resistant 35.75/36.5
Theme: Investment Related
Earnings Outlook: เป็นผู้นำอุตสาหกรรมสีในไทยด้วย Market share กว่า 48% และมีการเปิดตลาดต่างประเทศมานาน (CLMV + Indonesia + Malay) จะเติบโตไปตาม การเพิ่มจำนวนร้านค้าและเพิ่มสินค้า High margin โดยคาดกำไร 2018F จะกลับมาโตแรง 34% จากการปรับราคาครั้งแรกรอบ 3 ปี ราว 4% และจากการเพิ่มกำลังการผลิต 16% ใน 2H18F (อินโดนีเซีย, กัมพูชา, ลาว) โดยคาดกำไรจะเห็นการฟื้นตัวของรายได้ y-y ครั้งแรกตั้งแต่ 1Q18F
Valuation: เป็นอุตสาหกรรมที่ดี Margin สูง, ลงทุนต่ำ, ROE สูง, Barrier to entry สูง จึงมี Premium กว่ากลุ่มวัสดุก่อสร้างทั่วไป โดยมี 18F PER 30.3x แต่ยังต่ำกว่าผู้ประกอบการในต่างประเทศเล็กน้อย ที่ซื้อขายเฉลี่ยสูง 31.5x
Catalyst: เช้านี้มีรายงานกองทุนในประเทศถือหุ้นแตะระดับ 5% (100 ล้านหุ้น) กระตุ้นความเชื่อมั่น + ราคาปูนซีเมนต์เริ่มปรับขึ้นตั้งแต่ปลายปีก่อน สะท้อนกิจกรรมก่อสร้างจะมีมากขึ้น + ได้รับประโยชน์จากเงินบาทแข็งค่า (เป็น Net import $ 3% ของต้นทุนผลิต) + ประกาศปรับราคาสินค้าตั้งแต่ม.ค. - ก.พ. + ตลาดต่างประเทศมีขนาดใหญ่กว่าไทยถึง 3 เท่าตัวรายได้ ช่วยผลักดัน Growth ต่อผลประกอบการในระยะกลาง-ยาวสูง
Note: TP (Bloomberg Consensus) , *TP(CNS), **TP(Nomura)
Strategist Team
Koraphat Vorachet : Analyst Registration No. 043100
Fundamental Investment Analyst on Capital Market and Technical
[email protected] 0-2287-6771
Yada Kampalanonwat : Analyst Registration No. 083785
Fundamental Investment Analyst on Securities
[email protected] 0-2287-6783
Assistant Strategist : Sirapada Punyavansiri
OO6041
Theme: Investment Related
Earnings Outlook: เป็นผู้นำอุตสาหกรรมสีในไทยด้วย Market share กว่า 48% และมีการเปิดตลาดต่างประเทศมานาน (CLMV + Indonesia + Malay) จะเติบโตไปตาม การเพิ่มจำนวนร้านค้าและเพิ่มสินค้า High margin โดยคาดกำไร 2018F จะกลับมาโตแรง 34% จากการปรับราคาครั้งแรกรอบ 3 ปี ราว 4% และจากการเพิ่มกำลังการผลิต 16% ใน 2H18F (อินโดนีเซีย, กัมพูชา, ลาว) โดยคาดกำไรจะเห็นการฟื้นตัวของรายได้ y-y ครั้งแรกตั้งแต่ 1Q18F
Valuation: เป็นอุตสาหกรรมที่ดี Margin สูง, ลงทุนต่ำ, ROE สูง, Barrier to entry สูง จึงมี Premium กว่ากลุ่มวัสดุก่อสร้างทั่วไป โดยมี 18F PER 30.3x แต่ยังต่ำกว่าผู้ประกอบการในต่างประเทศเล็กน้อย ที่ซื้อขายเฉลี่ยสูง 31.5x
Catalyst: เช้านี้มีรายงานกองทุนในประเทศถือหุ้นแตะระดับ 5% (100 ล้านหุ้น) กระตุ้นความเชื่อมั่น + ราคาปูนซีเมนต์เริ่มปรับขึ้นตั้งแต่ปลายปีก่อน สะท้อนกิจกรรมก่อสร้างจะมีมากขึ้น + ได้รับประโยชน์จากเงินบาทแข็งค่า (เป็น Net import $ 3% ของต้นทุนผลิต) + ประกาศปรับราคาสินค้าตั้งแต่ม.ค. - ก.พ. + ตลาดต่างประเทศมีขนาดใหญ่กว่าไทยถึง 3 เท่าตัวรายได้ ช่วยผลักดัน Growth ต่อผลประกอบการในระยะกลาง-ยาวสูง
Note: TP (Bloomberg Consensus) , *TP(CNS), **TP(Nomura)
Strategist Team
Koraphat Vorachet : Analyst Registration No. 043100
Fundamental Investment Analyst on Capital Market and Technical
[email protected] 0-2287-6771
Yada Kampalanonwat : Analyst Registration No. 083785
Fundamental Investment Analyst on Securities
[email protected] 0-2287-6783
Assistant Strategist : Sirapada Punyavansiri
OO6041
