- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 02 March 2018 17:58
- Hits: 2307
บล.ทรีนีตี้ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
Today Selections >> BGRIM, ERW, QH
Stock S R Comment
BGRIM 28.00 31.00 ตั้งเป้า COD เพิ่ม 414 MW ในปีนี้ หนุนการเติบโตระยะยาว
ERW 8.40 8.75 RevPar โต 4% YoY ลุยโรงแรมระดับ Economy&Budget
QH 2.92 3.14 อัตราทำกำไรแกร่งจากการลดค่าใช้จ่าย แถม Div yield สูง 5.2%
Keep an eye on Italian Election
Trade war : ตลาดหุ้นสหรัฐฯปรับตัวลงแรงเมื่อคืนนี้ภายหลังจากที่ปธน.โดนัลด์ ทรัมป์ประกาศว่าสหรัฐฯเตรียมจะเก็บภาษีนำเข้าเหล็กในอัตรา 25% และอลูมิเนียมในอัตรา 10% ในสัปดาห์หน้า มองปัจจัยดังกล่าวไม่เกี่ยวข้องกับประเทศไทยเท่าไหร่นัก (การส่งออกเหล็ก เหล็กกล้าและผลิตภัณฑ์ของไทยมีสัดส่วนเพียง 2.5% และ 15% ในนั้นส่งไปยังสหรัฐฯ) แต่อาจได้รับผลกระทบในเชิง Sentiment บ้าง
Italy : ติดตามการเลือกตั้งทั่วไปของอิตาลีในวันที่ 4 มีนาคมนี้ ล่าสุดยังคงคาดเดาบทสรุปได้ยาก จากคะแนนที่ค่อนข้างกระจัดกระจายไปยังหลายกลุ่ม ซึ่งจากผลโพลล่าสุด พบว่ายังไม่มีพรรคไหนหรือขั้วการเมืองไหนที่จะครอบครองคะแนนเสียงเกินกว่ากึ่งหนึ่งได้ ซึ่งอาจทำให้การเมืองของอิตาลีต้องตกอยู่ในภาวะ Overhang ไปอีกสักระยะ (Hung Parliament) โดยประเด็นหนึ่งที่สำคัญสำหรับการเลือกตั้งในครั้งนี้อยู่ที่ปรากฏการณ์การอพยพของชาวต่างชาติที่เกิดขึ้นอย่างมากในช่วงหลัง จนพรรคฝ่ายกลาง-ขวามีแนวคิดต่อต้าน และหยิบยกมาเป็นแคมเปญหาเสียงในช่วงหลัง เราประเมิน Scenario ที่ดีที่สุดจากการเลือกตั้งได้แก่ การที่กลุ่มพรรคกลาง-ซ้ายจับมือร่วมกับกลุ่มพรรคกลาง-ขวาจัดตั้งเป็นรัฐบาล Grand Coalition ในทางกลับกัน Scenario ที่เราประเมินว่าอาจทำให้นักลงทุนเกิดความไม่สบายใจได้แก่
1) การจับมือร่วมกันระหว่างพรรค M5S กับพรรคฝ่ายขวาทั้ง Lega Nord และพรรค Brothers of Italy เนื่องจากอาจทำให้กระแส #Italyexit กลับมาอีกครั้ง อย่างไรก็ดี กรณียังมีความเป็นไปได้ค่อนข้างต่ำ
2) การเกิดภาวะสุญญากาศทางการเมือง เนื่องจากไม่มีพรรคไหนหรือขั้วการเมืองไหนรวมกลุ่มจัดตั้งเป็นรัฐบาลเสียงข้างมากได้ ซึ่งอาจทำให้ต้องมีการจัดการเลือกตั้งใหม่ในที่สุด ประเมินกรณีนี้มีโอกาสเป็นไปได้สูง
ไม่ว่าอย่างไรแล้ว เราประเมินว่า ณ ปัจจุบัน นักลงทุนยังไม่ได้เตรียมรับมือต่อความไม่แน่นอนเหล่านี้มากนัก สะท้อนจากระดับ CDS ของอิตาลีที่ล่าสุดยังทรงตัวอยู่ในระดับต่ำ (ดูรูป) หากปัจจัยการเมืองอิตาลีเกิดความวุ่นวายขึ้นจริง มองจะส่งผลกระทบต่อ Sentiment การลงทุนทั่วโลกได้ โดยเฉพาะในตลาดหุ้นยุโรป
ECON : รายงานตัวเลขเศรษฐกิจไทยประจำเดือนมกราคมมีประเด็นที่น่าสนใจดังนี้
1) ภาคการส่งออกและการท่องเที่ยวยังคงเป็นพระเอกที่สำคัญ
2) การบริโภคภาคเอกชนส่งสัญญาณอ่อนแรง โดยหดตัวถึง 2.3% MoM sa ทั้งนี้เป็นการหดตัวในภาคบริการเป็นสำคัญ
3) รายได้เกษตรกรยังคงหดตัวต่อเนื่อง ส่งผลให้กำลังซื้อในกลุ่มผู้มีรายได้น้อยยังคงไม่เข้มแข็ง
4) ปริมาณเงิน (M2) เติบโต 5% ชะลอลงจากเดือนก่อนหน้าเล็กน้อย แต่ยังเป็นระดับที่สูงเมื่อเทียบกับช่วง 2 ปีที่ผ่านมา สะท้อนสภาพคล่องในประเทศที่อยู่ในระดับสูง มองเป็นปัจจัยประคับประคองตลาดหุ้นไทยต่อไป
FTSE : FTSE Russell ประกาศรายชื่อหุ้นไทยที่ถูกนำเข้า/ตัดออกจากการคำนวณดัชนี FTSE Global Equity Index Series ซึ่งจะมีผลบังคับใช้ในช่วงสิ้นวันของวันที่ 16 มีนาคมนี้ ซึ่งมีหุ้นที่ถูกคัดเลือกเข้าสู่ดัชนี Large cap ได้แก่ SCC และ TOP มองจะเป็นปัจจัยทำให้หุ้นทั้ง 2 ปรับตัวแข็งแกร่งกว่าตลาดในช่วง 2 สัปดาห์ข้างหน้าได้ ส่วนในรายของดัชนี Small Cap นั้น หุ้นที่ถูกนำเข้าได้แก่ M, BCPG, ORI แต่เราไม่ได้ให้น้ำหนักมากเท่าไหร่นัก
กลยุทธ์การลงทุน : แนะนำ Wait & See ภายหลังจากขายทำกำไรไปแล้วที่บริเวณดัชนี 1850 จุด ซึ่งตราบใดที่ Bond yield สหรัฐฯยังคงอยู่ในระดับสูง และ EPS ของตลาดหุ้นไทยยังไม่มีสัญญาณถูกปรับขึ้นแม้แต่น้อย ประเมิน SET Index มีโอกาสน้อยที่จะปรับตัวทะลุยืนเหนือระดับ High เดิมได้
แนวรับ 1,817 แนวต้าน 1,846
บทวิเคราะห์วันนี้ :
BCP (ซื้อ ราคาเป้าหมาย 61 บาท) กำไรสุทธิ 1,316 ล้านบาท Downside risk จำกัด , Risk Reward Ratio 8 เท่า
QH (ซื้อ ราคาเป้าหมาย 3.85 บาท) แม้ 4Q60 จะพลาดเป้า แต่ 2561 จะแข็งแกร่ง
นักวิเคราะห์ : ณัฐชาต เมฆมาสิน, CFA, FRM (ID: 31379)
E-mail: [email protected]
OO6040
