- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 27 February 2018 18:50
- Hits: 5089
บล.เอเชีย เวลท์ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน คาดไปต่อตามตลาดต่างประเทศ
กลยุทธ์การลงทุนวันนี้ : ตลาดหุ้นทั่วโลกหนุนการเดินหน้าต่อ จากการคลายกังวลเรื่องอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ปรับตัวลดลง ตลาดคาดการณ์เกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเฟดอย่างค่อยเป็นค่อยไป ราคาน้ำมันทรงตัวในระดับสูงต่อเนื่อง หุ้นเทคโนโลยีปรับตัวขึ้นเป็นกลุ่มนำของตลาดหุ้นในหลายตลาดทั่วโลก คาดว่าตลาดหุ้นเดินหน้าไปต่อ 1,850-1,860 จุดเป็นแนวต้าน เรายังคงแนะนำให้เลือกหุ้นที่ประกาศผลการดำเนินงานดี และมีแนวโน้มธุรกิจดีต่อเนื่องในปี 2561 หุ้นแนะนำวันนี้ TMB, GULF, SYNEX
Stock Comment
TMB เลือกเป็น Pick of the day
GULF กำไรสุทธิปี 2560 เติบโตโดดเด่น 727%YoY เป็น 3,451 ล้านบาท จากปีก่อนกำไรเพียง 417 ล้านบาท โดยในปี 2560 มีรายได้เพิ่มจากการขายไฟและไอน้ำจากโครงการโรงไฟฟ้า SPP 4 โครงการ ภายใต้บริษัทย่อย GMP ได้แก่ โครงการโรงไฟฟ้า GVTP, GTS1, GTS2 และ GTS3 ทยอยเปิดดำเนินการเชิงพาณิชย์ในเดือน พ.ค., ก.ค., ก.ย. และ พ.ย.60 ตามลำดับ ในขณะที่ปี 2559 มีเพียงรายได้จากการขายไฟจากกลุ่ม Gulf Solar ดังนั้นคาดว่าปี 2561 จะรับรู้รายได้จากโครงการที่เปิดดำเนินการไปอย่างเต็มปี และมีโครงการใหม่เพิ่มอย่างต่อเนื่อง
SYNEX คาดรับกระแสบวกจากหุ้นเทคโนโลยีในตลาดหุ้นทั่วโลกปรับขึ้น รวมถึงการตอบรับดีหลังงาน Thailand Mobile Expo รวมถึงประกาศผลประกอบการปี 2560 น่าประทับใจมีกำไรสุทธิ 624 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 53%YoY แม้ว่ากำไรไตรมาส 4/60 จะได้เท่ากับ 163 ล้านบาท ต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ 180 ล้านบาท แต่เรายังคาดว่ากลุ่มผู้ค้าเทคโนโลยีจะมาแรงในปี 2561 และมีแนวโน้มเป็นกระแสโลก
หุ้นเด่นวันนี้ : TMB (ราคาปิด 2.98 บาท; ซื้อ; AWS TP: 3.40 บาท)
เราชื่นชอบ TMB จากแนวโน้มสินเชื่อที่เติบโตโดดเด่นและรายได้ค่าธรรมเนียมที่แข็งแกร่ง เราคาดสินเชื่อปี 2561 ของธนาคารจะเติบโต 10% ซึ่งเติบโตเร็วที่สุดในรอบ 5 ปี การคาดการณ์ของเราเป็นไปตามเป้าของ TMB ที่ 8-10% โดยธนาคารคาดสินเชื่อกลุ่มบริษัทขนาดใหญ่จะขยายตัว 6-8% สินเชื่อกลุ่ม SME ขยายตัว 10-12% และสินเชื่อรายย่อยขยายตัว 10% นอกจากนี้ เราคาดการณ์รายได้ค่าธรรมเนียมปี 2561 จะปรับตัวขึ้นถึง 20% ส่วนหนึ่งได้ปัจจัยหนุนจากการบันทึกค่าธรรมเนียมการเข้าถึงช่องทางการให้บริการของธนาคาร (Access fee) จากการต่อสัญญาความร่วมมือกับ บ.เอฟดับบลิวดี ประกันชีวิต โดยรวมแล้ว เราคาดการณ์ EPS ของ TMB จะปรับตัวขึ้น 22.7% ในปี 2561 และ 16.6% ในปี 2562 เทียบกับ 5.5% ในปี 2560
Price Pattern ของ TMB กลับมาเกิดความแข็งแกร่งอย่างมากในแนวโน้มหลักที่เป็นแนวโน้มขาขึ้น (Uptrend) จากการเกิดทั้ง Daily, Weekly, & Monthly Buy Signal เมื่อพิจารณา Price Pattern ของ TMB ยังบ่งบอกถึงการทำ New High อีกด้วย โดยมีเป้าหมายแรกเพื่อทดสอบ High เดิมที่ 3.22 บาท และมีเป้าหมายแรกของการทำ New High อยู่ที่ 3.56 บาท ตามลำดับ ทั้งนี้ TMB มีจุด Stop Loss ระยะสั้นอยู่ที่ 2.84 บาท (Resistance: 3.00, 3.02, 3.06; Support: 2.96, 2.94, 2.90)
ปัจจัยในประเทศ :
BCH (ราคาปิด 16.40 บาท; ซื้อ; AWS TP: 19.10 บาท) รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 4/60 ที่ 278 ล้านบาท ลดลง 8.2% QoQ แต่เพิ่มขึ้น 40.3% YoY สูงกว่าประมาณการของเราและประมาณการเฉลี่ยบลูมเบิร์กราว 7% ขณะที่กำไรสุทธิปี 2560 อยู่ที่ 917 ล้านบาท (SET) ความเห็น: สาเหตุที่กำไรสุทธิไตรมาส 4/60 ลดลง QoQ มาจากผลกระทบตามฤดูกาล ขณะที่กำไรสุทธิที่เติบโตอย่างแข็งแกร่ง YoY หนุนโดยรายได้ในกลุ่มลูกค้าเงินสดและกลุ่มประกันสังคม เรากำลังทบทวนประมาณการของเราและมีแนวโน้มจะปรับเพิ่มประมาณการกำไรสุทธิปี 2561 ของเราเล็กน้อยจากปัจจุบัน 1.0 พันล้านบาท
BA (Bt11.70; NR; IAA Consensus Bt16.60) BA วางแผนที่จะลงทุนขยายเส้นทางการบินใหม่และปรับปรุงสนามบินหลังจากการเพิ่มขึ้นของนักท่องเที่ยวที่เดินทางมาประเทศไทย โดยบริษัทมีแผนที่จะเพิ่มเที่ยวบินเช่าเหมาลำไปยังประเทศจีนและเพิ่มจำนวนเที่ยวบินบนเส้นทางที่เป็นที่นิยมและขยายเส้นทางการบินใหม่สองเส้นทางจากเชียงใหม่ไปฮานอยและเกาะภูเก็ตไปย่างกุ้งภายในปีนี้
CPF'ลดปันผล ออกหุ้นกู้เพิ่มเป็น1.5แสนล้าน ปีนี้คาดโต 5-8% ที่ประชุมคณะกรรมการบริษัทมีมติให้เสนอที่ประชุมสามัญผู้ถือหุ้นเพื่อพิจารณาอนุมัติเปลี่ยนแปลงนโยบายจ่ายปันผลจากประมาณ 50% ของกำไรสุทธิเหลือไม่น้อยกว่า 30% ของกำไรสุทธิ และเพิ่มวงเงินในการออกและเสนอขายหุ้นกู้ 5 หมื่นล้านบาท จาก 1 แสนล้านบาท เป็น 1.5 แสนล้านบาท (Posttoday) ความเห็น: จากการประชุมนักวิเคราะห์เมื่อวันที่ 26 ก.พ. 2561 ที่ผ่านมา ผู้บริหารมีแผนเพิ่มสัดส่วนรายได้จากกลุ่มอาหาร (Food) ที่มีอัตรากำไรขั้นต้นสูงจาก 18% เป็น 25% ภายใน 5 ปี (ปัจจุบันสัดรายได้ของ Feed: Farm: Food อยู่ที่ 45:37:18) พร้อมให้คาดการณ์ว่าผลประกอบการช่วงครึ่งหลังของปี 2561 นี้จะดีกว่าครึ่งแรกของปี เนื่องจากมองว่าราคาหมูในประเทศไทย กัมพูชาและเวียดนามจะเริ่มฟื้นตัว ล่าสุดราคาหมูในเวียดนามปรับเพิ่มขึ้นมาใกล้เคียงกับต้นทุนการผลิต ด้านราคาวัตถุดิบ เช่น ข้าวโพด, กากถั่วเหลือง มีแนวโน้มปรับตัวขึ้นเล็กน้อย อย่างไรก็ตามข่าวการปรับนโยบายจ่ายเงินปันผลลดลงและการเพิ่มวงเงินออกหุ้นกู้ อาจทำให้นักลงทุนมองว่าบริษัทเตรียมพร้อมซื้อกิจการเพิ่มเติมมากกว่านำเงินไปใช้หนี้คืน และอาจส่งผลให้ D/E Ratio ของบริษัทเพิ่มขึ้นได้ เราอยู่ระหว่างปรับราคาเป้าหมายและประมาณการ (เดิมแนะนำ "ขาย" ด้วยราคาเป้าหมาย 25.00 บาท)
ตลาดต่างประเทศ :
ตลาดหุ้นสหรัฐฯ : ปิดบวก 1.15%-1.58% ขานรับตลาดบอนด์เริ่มมีเสถียรภาพ หลังจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐยังคงปรับตัวลงเมื่อคืนนี้ ต่อเนื่องจากวันศุกร์ โดยเมื่อคืนนี้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐประเภทอายุ 10 ปี ร่วงลงสู่ระดับ 2.840% ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐประเภทอายุ 30 ปี ปรับตัวลงสู่ระดับ 3.129% ตลาดหุ้นสหรัฐฯ นักลงทุนจับตานายพาวเวล ประธานเฟดคนใหม่ ซึ่งมีกำหนดกล่าวแถลงการณ์ และตอบข้อซักถามจากคณะกรรมาธิการบริการการเงินประจำสภาผู้แทนราษฎรสหรัฐในวันนี้ และต่อคณะกรรมาธิการการธนาคารประจำวุฒิสภาสหรัฐในวันพฤหัสบดี โดยการกล่าวแถลงการณ์ของนายพาวเวลทั้งในวันนี้ และวันพฤหัสบดีจะมีขึ้นในเวลา 10.00 น. ตามเวลาสหรัฐ หรือ 22.00 น.ตามเวลาไทย
สินค้าโภคภัณฑ์ :
ราคาน้ำมัน : WTI เพิ่มขึ้น 36 เซนต์ หรือ 0.6% ปิด ที่ 63.91 ดอลลาร์/บาร์เรล; เบรนท์ ส่ง มอบ เดือน เม.ย. เพิ่ม ขึ้น 19 เซนต์ หรือ 0.3% ปิด ที่ 67.50 ดอลลาร์/บาร์เรล หลังจากซาอุดิอาระเบียให้คำมั่นว่าจะเดินหน้าปรับลดกำลังการผลิตน้ำมัน นอกจากนี้ ยังได้แรงหนุนจากข่าวการปิดแหล่งน้ำมัน เอล ฟีล ในประเทศลิเบีย รวมทั้งสต็อกน้ำมันดิบของสหรัฐฯ ที่ปรับตัวลงสวนทางกับการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์
ราคาทองคำ : ปิดบวกเนื่องจากการอ่อนค่าของสกุลเงินดอลลาร์ได้เพิ่มความน่าดึงดูดให้กับราคาทองคำ นอกจากนี้ การปรับตัวลงอย่างต่อเนื่องของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ ยังเป็นอีกปัจจัยที่ช่วยหนุนสัญญาทองคำดีดตัวขึ้น
ดัชนีค่าระวางเรือ BDI ปิดวันทำการล่าสุดที่ 1,191 จุด เพิ่มขึ้น 6 จุด
Thailand Research Department
Vajiralux Sanglerdsillapachai (No.17385) Tel: 0-2680-5077
Krit Suwanpibul (No.17968) Tel: 0-2680-5090
Adisak Prombun (No.14543) Tel: 0-2680-5056
Veeraya Rattanaworatip (No.86645) Tel: 0-2680-5042
Nutchapol Cheevavichawalkul (No.46377) Tel: 0-2680-5094
Vajiralux Sanglerdsillapachai (No.17385) Tel: 0-2680-5077
Krit Suwanpibul (No.17968) Tel: 0-2680-5090
Adisak Prombun (No.14543) Tel: 0-2680-5056
Veeraya Rattanaworatip (No.86645) Tel: 0-2680-5042
Nutchapol Cheevavichawalkul (No.46377) Tel: 0-2680-5094
OO5934
